每周预警

2023年3月3日西本钢材价格指数走势预警

2023年03月03日15:30   来源:西本资讯
摘要:综合来看,随着需求的复苏,冬储低价资源得到消化,在库存去化加速的预期下,市场价格有望波动上涨。基于此,我们对下周市场行情持偏积极评价——红色预警:库存消化,震荡偏强。具体来说,西本钢材指数将在4550-4670元的区间运行。

本期观点:库存消化 震荡偏强

时间:2023-3-6—2023-3-10

预警色标:红色

●市场回顾:情绪波动频繁,价格前低后高;

●成本分析:原料偏强运行,成本居高不下;

●供需分析:供需结构改善,库存小幅下降;

●宏观分析:经济持续复苏,预期逐步向好。

●综合观点:本周,国内建筑钢市演绎了前低后高行情:周三之前,受期螺疲弱拖累,现货价格震荡下移,出货量有限;周三以后,宏观经济数据发布,黑色系期货止跌反弹,市场信心提振,现货价格低位回升。整体来看,本周行情处于“试探”状态,市场仍在消化存货压力,需求释放力度不足以支撑价格大涨。对于下周行情走势,需要关注以下因素:在宏观面,“两会”即将召开,政策端释放暖意的概率较大,对市场情绪形成利好;在供给面,粗钢日均产量稳步增加,电炉钢复产增多,预计建筑钢供应量还将继续增长;在需求面,随着天气转暖,施工条件进一步好转,刚性需求有望保持增势;在原料端,焦炭已有部分企业提涨,铁矿石高位波动,废钢货紧价扬,钢厂成本重心总体偏高。综合来看,随着需求的复苏,冬储低价资源得到消化,在库存去化加速的预期下,市场价格有望波动上涨。基于此,我们对下周市场行情持偏积极评价——红色预警:库存消化,震荡偏强。具体来说,西本钢材指数将在4550-4670元的区间运行。

一、行情回顾

1、西本钢材指数

本周国内建筑钢价格先抑后扬,截至3月3日,西本指数报在4570,与上周末持平。(见下图)

2、全国市场方面

根据西本资讯监控的数据显示,本周国内多数市场建筑钢价格先跌后涨,整体呈波动向上走势。(见下图)

分区域来看:

本周申城建筑钢价格跌后回升:周三之前,受期螺下跌拖累,现货价格震荡收低;周三后,宏观经济数据出台,期螺止跌回升,市场情绪得到修复,成交情况也有好转,价格稳步上行。进入三月后,终端需求进入旺季,在资本市场的配合下,经销商预期趋向乐观,预计下周申城建筑钢市场偏强运行。

本周杭州建筑钢市场先抑后扬:周初,期货盘面走弱,市场情绪低迷,下游需求减量,报价小幅走低;周三以后,期货盘面止跌上扬,投机需求升温,价格止跌回涨,并超过上周同期价格。截止本周五,杭州市场螺纹钢库存为84.9万吨,周环比下降6.3万吨,降库速度进一步加快。目前,杭州地区需求较好,到货资源不多,预计下周市场仍有拉升动力。

本周北京市场现货价格先弱后强,全周呈现涨势:周初,商家心态偏弱,现货价格承压,但受成本等因素影响,贸易商只是试探性下跌10-20元/吨;随后,在期螺反弹提振下,市场情绪好转,终端及投机交易量快速上升,现货价格稳步上涨,累计涨幅60-70元/吨。库存方面:上游到货减少,本地建材库存继续降库4万至98万吨左右。考虑到后期资源投放量加大,库存消化需要过程,预计下周北京市场涨幅有限。

本周广州市场建材价格震荡上行:周初,期螺走势偏弱,市场成交氛围较差,报价小幅走低;周三,期螺低位反弹,出货情况好转,部分资源小幅探涨;周四以后,主导钢厂挺价,市场报价调高。供需方面,近期广东省内螺纹钢计重方式逐步改变,过渡时期到货量不大,广州市场社会库存没有明显增加,而需求呈现回暖态势。综合来看,进入三月份以后,成交处于回暖阶段,待下游客户适应螺纹钢理计交货之后,广州市场价格易涨难跌。

二、成本分析

1、本周钢厂调价

本周国内钢厂出厂价频繁调整:上半周,多数钢厂以回调为主;下半周,多数钢厂再度上调价格。(见下图)

2、原材料

本周国内原料各品种价格偏强运行,其中,部分焦炭企业开启首轮提涨,进口矿高位整理,废钢需求上升价格上扬。总体来看,当前原料价格居高难下,成本支撑力度较强。(见下图)

具体来看:

钢坯市场:本周国内钢坯行情先抑后扬,截止发稿,唐山普方坯含税价报3960元/吨,较上周五上涨10元/吨。市场方面,上周末至本周初,受环保限产影响,唐山地区大部分轧钢厂停产,坯料报价小幅下跌;下半周,唐山、邯郸等地解除重污染天气二级应急响应,下游钢坯采购放量,市场报价止跌回涨。考虑到下游需求好转,社会库存高位回落,预计下周国内钢坯市场偏强运行。

焦炭市场:本周焦炭市场偏强运行,部分企业首轮提涨100-110元/吨。随着原料煤价格持续上涨,焦企亏损面加大,部分焦企因采购吃紧存在减产预期,同时厂内库存低位,焦炭供应呈现趋紧态势,在强成本支撑下市场看涨情绪较浓。近期钢企高炉复产增多,对焦炭需求增加,但厂内焦炭库存尚可,对焦炭提涨有抵触情绪,所以暂未接受全面提涨。虽然焦企和钢企博弈加剧,但考虑到当前原料煤成本上涨,支撑市场向好运行,预计下周焦炭市场偏强运行。

废钢市场:本周国内废钢市场震荡运行。具体为:周初受成材价格回调影响,废钢市场高位承压,贸易商送货积极,钢厂趁势打压收废价格;随后废钢市场止跌趋稳,部分钢厂小幅拉涨吸货。其中华东地区废钢市场整体趋稳,主导钢企废钢到货量增加,部分短流程钢厂涨跌互现;华北地区钢企盈利能力偏弱,废钢价格整体下调20-50元/吨。考虑到当前钢厂生产积极性提升,电炉钢复产增多,市场整体心态向好,预计下周废钢市场稳中带涨。

铁矿石市场:本周进口矿价格高位整理,截止3月2日,青岛港61.5%PB粉报价919元/吨,周环比上涨2元/吨。需求方面,本周高炉开工率81.07%,周环比增加0.09%。现港口资源较为充足,钢企基本以刚需补库为主,不过,随着盈利修复,部分钢厂转向采购高品位卡粉及块矿。目前,高炉复产增多,但钢厂精粉库存尚可,港口资源供应宽松,预计下周进口矿价格维持高位波动。

海运市场:3月2日,波罗的海干散货运价指数(BDI)收1145点,较上周同期上涨329点,涨幅40.3%。2月24日,上海航运交易所发布的中国沿海(散货)综合运价指数报收1058.22点,较2月17日上调4.1%。3月2日,上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收742.12点;3月1日,沿海金属矿石货种运价指数报收746.91点。受所有船型运价指数上涨支撑,波罗的海干散货运价指数涨至1月初以来最高水平,预计下周BDI指数涨势放缓。

综合来看,根据本周原料价格的变化,对钢厂生产成本影响如下:

三、需求分析

西本资讯跟踪的数据显示,本周终端需求稳步回升,但增幅较前一周放缓,主要原因是价格波动频繁,多数工地按需进货。进入3月后,市场迎来需求旺季,叠加政策端利好兑现,需求端有望进一步释放,预计下周全国成交量大概率增加。据钢小二平台采样数据显示,本周需求量环比上周小幅上升。(见下图)

库存方面,本周供需两端双双上升,其中,电炉钢产量增长明显,供给继续回升;下游需求逐步回升,但各地开工进度有所差异,不同区域降库时间有先有后,建筑钢库存整体呈现小幅回落。进入三月份后,供需结构进一步改善,预计下周国内建筑钢库存降幅扩大。

四、消息方面

1.地方政府债一季度或迎来发行高峰

数据显示,截至2月28日,2023年地方政府债已发行297只,总规模达12196.31亿元。具体来看,湖北、山东、广东、四川发行数量最多,分别发行30、23、21、19只地方政府债;从发行规模来看,广东、山东、河北发行债券规模分列前三,分别为1624.40亿元、1284.93亿元、1213.55亿元;其次四川、湖北、河南、江苏、江西发债规模在550亿元以上。

2. 经济复苏节奏加快

中国物流与采购联合会、国家统计局服务业调查中心发布的2023年2月份中国非制造业商务活动指数为56.3%,较上月上升1.9个百分点,新订单指数为55.8%,较上月上升3.3个百分点,均实现连续2个月环比上升,升幅明显。商务活动指数和新订单指数继上月重回50%以上后,继续保持上升趋势,显示非制造业供需保持回稳向上态势,经济复苏基础得到进一步夯实。

3. 2月楼市现积极信号 百城新房价格结束“7连跌”

从中指研究院获悉,根据中国房地产指数系统百城价格指数对全国100个城市新建、二手住宅销售市场及50个城市租赁市场的调查数据,2月百城新建住宅平均价格为16174元/平方米,同比下跌0.06%;环比持平,止住“7连跌”。百城二手住宅平均价格为15856元/平方米,环比微跌0.01%,跌幅较1月收窄0.10个百分点;同比下跌0.96%,跌幅较1月扩大0.15个百分点。全国50个城市住宅平均租金为36.7元/平方米/月,环比上涨0.27%,同比下跌1.53%。

五、综合观点

本周,国内建筑钢市演绎了前低后高行情:周三之前,受期螺疲弱拖累,现货价格震荡下移,出货量有限;周三以后,宏观经济数据发布,黑色系期货止跌反弹,市场信心提振,现货价格低位回升。整体来看,本周行情处于“试探”状态,市场仍在消化存货压力,需求释放力度不足以支撑价格大涨。对于下周行情走势,需要关注以下因素:在宏观面,“两会”即将召开,政策端释放暖意的概率较大,对市场情绪形成利好;在供给面,粗钢日均产量稳步增加,电炉钢复产增多,预计建筑钢供应量还将继续增长;在需求面,随着天气转暖,施工条件进一步好转,刚性需求有望保持增势;在原料端,焦炭已有部分企业提涨,铁矿石高位波动,废钢货紧价扬,钢厂成本重心总体偏高。综合来看,随着需求的复苏,冬储低价资源得到消化,在库存去化加速的预期下,市场价格有望波动上涨。基于此,我们对下周市场行情持偏积极评价——红色预警:库存消化,震荡偏强。具体来说,西本钢材指数将在4550-4670元的区间运行。[文]西本特邀撰稿人2023/3/3

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