库存观市

[库存看钢市] 库存降速放缓,钢价高位震荡

2018年11月03日09:00   来源:西本资讯
摘要:对于上海市场来说,“进博会”即将召开,供需双向被“扭曲”仍会持续一周时间,价格表现也会弱于周边地区。预计本周国内建筑钢材价格还将高位震荡,不同市场会呈现涨跌分化的格局

[库存看钢市] 库存降速放缓,钢价高位震荡

上周(10月29日—11月2日)西本——钢材指数小涨,周五收在4920元/吨,较上期上涨20元/吨。西本新干线现货交易平台监测的数据显示,上周国内钢价整体走高。截止11月2日,全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为4879元/吨,周环比上涨29元/吨;高线HPB300 φ6.5mm均价为5042元/吨,周环比上涨18元/吨;整体涨幅较上周收窄。

期货方面,上周,黑色系期货先扬后抑,黑色系商品主力合约焦炭、铁矿石、焦煤、螺纹钢均有下跌,热卷和螺纹环比跌幅超过百元。其中,螺纹钢主力合约RB1901最低一度逼近4000元关口,周五夜盘收在4060元/吨,较上周同期下跌128元/吨

目前来看,期货市场震荡回调,现货商家操作谨慎,期现呈现背离,却又相互制约;虽然各地主导钢厂仍在挺价,但下游需求有所走弱,现货市场面临“价高量减”的尴尬。展望后市,利好因素主要有:钢厂依旧掌握价格话语权,社会库存仍然处于下降通道,规格缺货现象客观存在,供需矛盾并未形成累积;利空因素表现在:资本市场走势微妙,东北、西北等地需求明显下降,低价资源跨区域流动加快,贸易商多有恐高情绪。本周钢价走势如何?一起看看西本新干线现货交易平台所监控到的相关库存数据。

一、  库存总量分析

据西本新干线综合库存监测数据显示:截至11月2日,沪市螺纹钢库存总量为20.61万吨,较上期增加1.02吨,增幅为5.21%;连续三周下降后再次回升。上周西本新干线监测的沪市线螺周终端采购量3.32万吨,环比下跌14.35%,为连续第二周回落,降幅进一步扩大。根据西本新干线跟踪的历史数据,本周沪市线螺采购量较10月份最高峰下降近两成。

上周,“进博会”因素进一步放大,因物流运输受限制,上海市区需求基本停顿,主要仓库出货稀少;而前期到港的东北、华北和山东等地资源陆续卸货,上海工地消耗受阻是导致上海市场库存增仓的主要原因。随着港口装卸作业的暂停,预计后期沪市库存增幅也不会太大。

目前,西本钢材指数已经是2018年以来的最高点,较今年3月27日最低点上涨了1190元,但比2017年的最高点还差310元,现阶段正处于上涨“意犹未尽”,下跌“海阔天空”的境地。面对上涨的“诱惑”和下跌的“陷阱”,贸易商的操作普遍谨慎。

二、总结分析

本期全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为946.78万吨,较上周减少41.11万吨,减幅为4.16%,库存总量继续下降,但降幅较上周放缓。本期,全国样本仓库库存多数下降,其中,华南、华东、西南地区降幅较大,东北、西北地区有增仓迹象,华中、华北降幅放慢,显示各地需求差异化更加明显。

主要钢材品种中,螺纹钢库存量为360.26万吨,周环比下降20.65万吨,减幅为5.42%;线盘总库存量为109.22万吨,较上期减少11.34万吨,减幅为9.41%;热轧卷板库存量为244.73万吨,周环比减少2.10万吨,减幅为0.85%;冷轧卷板库存量为118.44万吨,周环比下降4.18万吨,降幅为3.41%;中厚板库存量为116.97万吨,周环比下降2.84万吨,降幅为2.43%。本周五大钢材品种库存均为下降。据西本新干线历史数据,当前库存总量较上年同期(2017年11月3日的981.40万吨)减少34.62万吨,降幅为3.53%。

上周,华全国各地市场表现不一,华南、华东、西南和华中等地价格稳中走高,东北、西北和华北市场相对偏弱。华东各区域市场也有分化:山东继续补涨,福建高位回调,安徽、江苏、上海、浙江和江西等地震荡盘整,目前华东主要城市价差比较合理。

总体来看,近期国内主要钢厂粗钢日均产量没有增加,华东江苏、安徽等地厂家限产逐步得到落实,虽然“北材南下”的炒作甚嚣尘上,但其“分散效应”不容忽视,从历史经验看,11月份华东、华南和西南等地终端需求不会太弱,整体库存累积还需更多时间。

本期,影响市场走势的行业资讯主要有

中共中央政治局10月31日召开会议,分析研究当前经济形势,部署当前经济工作。会议指出,当前经济运行稳中有变,经济下行压力有所加大,部分企业经营困难较多,长期积累的风险隐患有所暴露。对此要高度重视,增强预见性,及时采取对策。

10月31日,国务院办公厅印发《关于保持基础设施领域补短板力度的指导意见》表示,今年以来整体投资增速放缓,特别是基础设施投资增速回落较多,一些领域和项目存在较大投资缺口,亟需聚焦基础设施领域突出短板,保持有效投资力度,促进内需扩大和结构调整,提升中长期供给能力,形成供需互促共进的良性循环,确保经济运行在合理区间。

中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI数据显示,10月份为52.1%,环比上升0.1%。主要分项指数中,生产指数、新订单指数、积压订单指数和采购量指数均有所上升,产成品库存指数有明显下降。

数据显示,1至9月份,中钢协会员钢铁企业实现利润2299.63亿元,已经超过了2017年全年利润总额,同比增长86.01%,扭转了多年来微利甚至亏损的局面,创下史上最好业绩。

据中钢协统计数据显示,2018年10月中旬会员钢企粗钢日均产量为195.11万吨,旬环比减少3.63万吨,环比下降1.83%;截至中旬末,重点钢企钢材库存量为1291万吨,旬环比增加29万吨,环比增加2.30%。

按照国家相关部委规定,自2018年11月1日起,国内钢铁企业生产建筑钢执行新的国家标准,新国标代号为:GB/T 1499.2-2018。新国标的实施,将进一步提高建筑钢材的质量、促进节能减排、淘汰落后产能,并能更好的满足房屋建筑、桥梁、铁路、公路等领域对热轧带肋钢筋的需求。

知情人士透露,美国总统唐纳德·特朗普希望在11月底于阿根廷举行的G20峰会上与中国就贸易问题达成协议,并已经要求美国主要官员开始起草可能的条款。特朗普已要求高官让他们的工作人员起草一份潜在协议,在不断升级的贸易摩擦中传出缓和信号。

综合来看,当前宏观面因素偏利好,后期基建投资加速有望弱化房地产需求增速放缓的负面影响;一旦中美贸易争端的矛盾得到缓解, 其它钢材品种价格有望受益,进而减轻对建筑钢材价格的拖累;随着新国标的执行,建筑钢生产成本进一步提升。不过我们也要看到,当前钢厂利润丰厚,产销积极性空前高涨,供需紧平衡的状态难以持久,后期钢价高位回落是大概率事件,不能确定的只是时间。另外,对于上海市场来说,“进博会”即将召开,供需双向被“扭曲”仍会持续一周时间,价格表现也会弱于周边地区。预计本周国内建筑钢材价格还将高位震荡,不同市场会呈现涨跌分化的格局。

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