本周（9月18日—9月22日），西本钢材指数收在4090元/吨，周环比下跌20元。西本资讯监测的数据显示，截止9月22日，全国69个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为3984元/吨，周环比上涨12元/吨；高线HPB300φ6.5mm为4181元/吨，周环比上涨7元/吨。

本期，全国各地市场建筑钢材价格南北分化：其中，北方涨多跌少，环比回升；南方期现联动，起落频繁。本周西本钢材指数下调，成本指数上涨，显示长流程钢厂利润空间有限；本周螺纹钢期货主力合约冲高调整，对现货市场有示范效应。（下图为红色线条为钢材指数，黄色线条为成本指数）

期货方面，本周黑色系主力合约震荡加剧：铁矿频繁起落，焦炭冲高回调，热卷波动下移，螺纹上下受阻。其中，热卷2401合约周五夜盘收在3858元，较上周五夜盘3867元/吨下跌9元；螺纹钢2401合约周五夜盘收在3772元/吨，较上周五夜盘3798元/吨下跌26元；从全周走势情况看，原料端涨跌转换，成材端继续跟随。

回首本期，消息面冷暖交替，原料价格再次回涨，螺纹现货区间起伏，当前行业面出现什么变化？后期钢价走势如何？一起看看西本资讯监控到的相关库存数据，再具体分析。

一、上海市场分析

据西本资讯监测库存数据：截至9月21日，沪市螺纹钢库存总量为31.52万吨，较上周减少2.45万吨，减幅为7.21%（见下图）；目前库存量较上年同期（9月22日的39.37万吨）减少7.85万吨，减幅为19.94%。本周沪市螺纹钢库存环比下降，主要原因是贸易商消极囤货，资源入库量下滑。

本期，西本资讯监测的沪市线螺周终端采购量为1.39万吨，较上周下降8.55%（见下图）。本周终端采购量环比回落，显示需求端强度不足。

本期西本钢材指数震荡回调，市场价格涨后回落：周一，稳中趋高；周二，整体回升；周三，稳中见跌；周四，跌幅扩大；周五，低位回升。当下上海市场现状是：社会库存下降，刚需未见提振；期货打压士气，现货波动运行。目前市场行情处于“调整”状态，预计下周西本钢材指数区间整理。

二、库存总结分析

本期全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为1124.62万吨，较上周减少28.97万吨，减幅为2.51%。主要钢材品种中，螺纹钢库存量为515.01万吨，环比上周减少24.92万吨，减幅为4.62%；线盘总库存量为73.01万吨，环比上周减少4.63万吨，减幅为5.96%；热轧卷板库存量为296.42万吨，环比上周增加4.05万吨，增幅为1.39%；中厚板库存量为127.03吨，环比上周增加0.48万吨，增幅为0.38%；冷卷板库存量为113.35万吨，环比上周减少3.95万吨，减幅为2.51%。

据西本资讯历史数据，当前库存总量较上年同期（2022年9月22日的1092.91吨）增加31.71万吨，增幅为2.90%，环比增幅继续回落。分品种看，本期五大钢材品种库存中，热轧卷板和中厚板库存增加，其它品种库存下降。（见下图）

本周，华东区域建筑钢价格震荡运行，其中，山东、江苏市场收涨，其他区域上下波动，截至周五，以各地西本优质品为参照物，华东市场螺纹钢主流基准价格从3600元到3850元/吨不等，周环比回升0-20元/吨。

本期，影响市场走势的行业资讯主要有（以时间先后排序）：

房地产税立法暂缓

日前，《十四届全国人大常委会立法规划》对外公布。在财税领域，《规划》明确，增值税法、消费税法、关税法等将在本届人大常委会任期内提请审议；而备受关注的房地产税立法和个人所得税法修订并未出现在本次立法规划中。多位财税领域专家采访时指出，《规划》明确加快增值税、消费税、关税立法，相关流程有望在本届人大常委会任期内通过。

1-8月中国挖掘机产量下降22.1%

国家统计局最新数据显示，2023年8月，我国挖掘机产量13354台，同比下降37.4%。2023年1-8月，我国挖掘机累计产量163049台，同比下降22.1%，降幅较1-7月扩大1.8个百分点。拖拉机方面，2023年8月，大中小型拖拉机产量分别为8071台、17022台、1.4万台，同比分别下降35.3%、下降16.7%、增长27.3%。2023年1-8月，大中小型拖拉机累计产量分别为71598台、185476台、11.8万台，同比分别下降0.5%、下降5.9%、增长24.2%。

2023年8月中国出口钢铁板材561万吨

海关总署最新数据显示，2023年8月，中国出口钢铁板材561万吨，同比增长49.3%；1-8月累计出口3819万吨，同比增长26.0%。8月，中国出口钢铁棒材100万吨，同比增长56.2%；1-8月累计出口736万吨，同比增长50.0%。

国家统计局：8月中国钢筋产量1877.9万吨

国家统计局最新数据显示，2023年8月份，中国钢筋产量为1877.9万吨，同比下降1.7%；1-8月累计产量为15602.8万吨，同比增长1.9%。8月份，中国中厚宽钢带产量为1801.2万吨，同比增长33.2%；1-8月累计产量为13575.2万吨，同比增长12.0%。8月份，中国线材（盘条）产量为1190.6万吨，同比下降2.9%；1-8月累计产量为9489.6万吨，同比增长1.2%。8月份，中国铁矿石原矿产量为8633.3万吨，同比增长1.3%；1-8月累计产量为65916.9万吨，同比增长7.0%。

中汽协：8月乘用车产销同比环比双增长

据中国汽车工业协会统计分析，2023年8月，乘用车产销同比环比双增长。2023年8月，乘用车产销分别完成227.5万辆和227.3万辆，环比分别增长7.5%和8.2%，同比分别增长5.4%和6.9%。2023年1-8月，乘用车产销分别完成1567.2万辆和1564.3万辆，同比分别增长5.9%和6.7%。

9月已有11城全面取消限购

19日无锡、武汉最新发布消息取消限购，9月1日-19日，已有沈阳、南京、大连、兰州、青岛、济南、福州、郑州、合肥、无锡、武汉11个城市全面取消限购；目前北京、上海、广州、深圳等城市依旧存在限购。中指研究院市场研究总监陈文静表示，从政策趋势来看，核心城市仍有优化空间：二线城市有望全面取消过去在市场过热阶段出台的限制性政策。一线城市政策调整取决于市场恢复程度，未来有望按照因区施策原则，优化限购政策。

一年期、五年期LPR“原地踏步”

中国一年期贷款市场报价利率（LPR）维持在3.45％不变，五年期贷款市场报价利率（LPR）维持在4.20％不变。

财政部：1-8月完成全年新增专项债券限额的77.5%

财政部国库司司长李先忠在新闻发布会上表示，1-8月，各地发行用于项目建设等专项债券2.95万亿元，完成全年新增专项债券限额的77.5%，比序时进度快10.8个百分点。债券资金累计支持专项债券项目约2万个，主要用于市政建设和产业园区基础设施、社会事业、交通基础设施、保障性安居工程、农林水利等重点建设领域。

发改委：截至8月末中央预算内投资基本下达完毕

国家发改委副主任丛亮今日在国务院政策例行吹风会上介绍，截至8月末，中央预算内投资基本下达完毕，新增发行地方政府专项债券占全年额度的80%左右，基础货币投放增加、信贷总量继续扩大、存贷款市场利率降低，有效保持流动性合理充裕，推动供需两端持续恢复。

易纲：推动今年全年5%左右的预期增长目标顺利实现

《人民政协报》刊登全国政协常委、经济委员会副主任，中国金融学会理事会会长易纲的署名文章《当前经济运行中的几个特点》，易纲指出，当前我国经济总体仍处于疫情冲击后的恢复阶段，要有信心和耐心。随着经济主体资产负债表不断修复，居民会逐渐增加消费支出，进而创造收入和更多消费。国际上看，消费从疫情中基本恢复需要1年左右时间，而我国目前才半年，恢复仍需要一个过程。建议适度加大宏观政策调控力度，切实支持扩大内需，促进经济良性循环，共同努力推动今年全年5%左右的预期增长目标顺利实现。

8月新增专项债发行额年内高点

8月国内新增专项债的发行额为5945.78亿元，同比增加5429.89亿元，占8月地方政府新增债券发行额的84.06%。1-8月国内新增专项债发行额达30917.18亿元，占全年发行额度的81.36%，同比去年少发行4273.88亿元。截止9月20日，新增专项债发行额约为32564亿元，年内还有约5436亿元额度尚未使用。

本周，宏观面多空交织，主要体现在：1、加大宏观政策调控力度，推动今年预期增长目标实现；2、贷款利率没有调整，LPR“原地踏步”；3、新增专项债加速发行，8月发行额再创新高；4、房地产税暂缓立法，更多城市全面取消限购；5、8月乘用车市场淡季不淡，产销同比环比双增长；6、挖掘机内销缺少暖意，前8月份产量降幅环比扩大。

总体来看，政策面的利好已经让人产生“审美疲劳”，在“体感”没有升温的现状下，没有信心和缺少耐心，是经济恢复向好的最大障碍。

从行业面看，据海关总署数据，8月份我国棒材出口100万吨，同比增幅高于板材，表明人民币贬值之后，棒材出口形势好转，一定程度上缓解了国内市场的供给压力。另据国家统计局数据，8月份我国钢筋和线材产量同比下降，对比可以发现，相比制造业用钢的中厚宽钢带，建筑用钢在钢材总量中的占比和增速都呈现收缩态势。

展望后期，虽然建筑钢材出口具有韧性，但铁水转移是否持久，地产领域需求下滑能否缓解，仍是决定价格走势的关键因素。

回首本周，期螺冲高调整，现货波动加剧，原料价格趋高，需求未能提升。从行情走势看，全国各地表现分化：在北方，市场稍有起色，钢厂迅速拉涨；在南方，期货左右情绪，现货涨跌转换；南北市场并未同步，区域价差呈现倒挂。总体来看，生产成本抬高，钢厂试图推涨；市场反复试探，需求未能放大。

期货调整，现货涨跌，起伏频繁，区间变化，这是本周市场的主要特色。接下来，预计终端需求相对平缓，投机需求受到抑制，期货市场还有反复，现货价格震荡偏强。可以看到，当前市场行情处于“整理”阶段：冲高遇阻力，回调寻支撑。

对于上海地区而言，市场现状是：库存继续下降，需求未能提升，价格区间波动。当前的利好因素是：原料更强，钢厂抗跌；利空因素主要有：信心不足，需求不旺。笔者以为，本周钢价起起落落，既是受到期货市场的影响，也是销量不及预期的反馈，预计下周市场震荡运行，区间向上，需要关注的是：原料的变化，期货的走势，钢厂的态度。[文]西本新干线特邀评论员希玛拉亚峰