西本要闻

7月16日西本新干线钢材价格指数走势预警报告

2021年07月16日15:38   来源:西本新干线
摘要:本周,国内建筑钢价格继续推高,各地市场形成联动,与我们上周的预判相符,但涨幅超出了此前预估。淡季钢价连续上扬,市场情绪趋向乐观,究其原因有以下几点:首先,央行降准尘埃落地,货币政策调整提振市场信心,推动大宗商品集体向上,带动现货跟风上行;其次,各地限产消息持续发酵,市场对后期供给缩减有强烈预期,厂家也顺势抬高了出厂价格;再次,前期部分钢厂主动减产,库存回升的节奏放慢,供需矛盾有所缓解;另外,价格上涨刺激投机需求,中间商补货现象增多。不过,伴随价格持续冲高,刚性需求仍然受到高温天气的抑制,下游的消化能力并未得到提升。在限产政策逐步落地之际,近期原料价格出现调整,其中,进口铁矿石高位运行,焦炭价格开启首轮提降,废钢市场表现偏强,钢厂成本支撑重心有所下移。总体来看,当前市场“供需双向缩减”的格局尚未改变,淡季需求制约价格上升的空间,在政策面不确定性的扰动下,后期钢价大涨的基础尚不牢固。一旦炒作情绪降温,市场还会有调整的可能。综合各方因素,我们对下周市场行情持中性评价——蓝色预警:需求平缓,涨幅受限。具体来说,西本钢材指数下周将在5350-5500元的区间运行。

本期观点:价格拉高 需求平缓

时间:2021-7-19—2021-7-23

预警色标:蓝色

●市场回顾:预期利好提振,钢价再度拉高;

●成本分析:原料部分调整,成本重心下移;

●供需分析:钢厂利润修复,粗钢产量收缩;

●宏观分析:货币政策微调,经济平稳向好。

●综合观点:本周,国内建筑钢价格继续推高,各地市场形成联动,与我们上周的预判相符,但涨幅超出了此前预估。淡季钢价连续上扬,市场情绪趋向乐观,究其原因有以下几点:首先,央行降准尘埃落地,货币政策调整提振市场信心,推动大宗商品集体向上,带动现货跟风上行;其次,各地限产消息持续发酵,市场对后期供给缩减有强烈预期,厂家也顺势抬高了出厂价格;再次,前期部分钢厂主动减产,库存回升的节奏放慢,供需矛盾有所缓解;另外,价格上涨刺激投机需求,中间商补货现象增多。不过,伴随价格持续冲高,刚性需求仍然受到高温天气的抑制,下游的消化能力并未得到提升。在限产政策逐步落地之际,近期原料价格出现调整,其中,进口铁矿石高位运行,焦炭价格开启首轮提降,废钢市场表现偏强,钢厂成本支撑重心有所下移。总体来看,当前市场“供需双向缩减”的格局尚未改变,淡季需求制约价格上升的空间,在政策面不确定性的扰动下,后期钢价大涨的基础尚不牢固。一旦炒作情绪降温,市场还会有调整的可能。综合各方因素,我们对下周市场行情持中性评价——蓝色预警:需求平缓,涨幅受限。具体来说,西本钢材指数下周将在5350-5500元的区间运行。

一、行情回顾

1、西本钢材指数

2、本周上海螺纹钢价格情况

本周申城建材价格震荡上涨,截至7月16日,西本指数报在5430,较上周末上调180。

受央行降准消息刺激,上周五夜盘期螺大幅拉高,带动市场看涨情绪,双休日期间,部分经销商报价大幅上调。周一,市场涨势延续,现货价格继续冲高,伴随高位资源成交乏力,周二起本地价格出现小幅回调。周三以后,限产消息再度发酵,期螺大涨带动现货价格反攻,市场报价再度上行。近期申城迎来连续高温,终端需求偏弱,但投机需求尚可,整体出货并不理想。目前需求处于淡季,一旦炒作情绪降温,价格还有调整的可能。

3、全国市场方面

根据西本新干线监控的数据显示,本周国内建材价格震荡拉涨,具体来看:

北京市场:本周北京市场维持涨势,累计涨幅150元/吨左右。现河北钢铁HRB400EФ12-Ф14mm螺纹5200-5350元/吨,HRB400EФ16mm螺纹5340元/吨左右,HRB400EФ18-25mm螺纹5110-5140元/吨;HRB400Ф8-10mm盘螺报价5450-5460元/吨。

在利好刺激下,周初本地市场价格大幅拉涨超过100元,随后,获利资源主动套现,价格震荡回落30-40元/吨。周四以后,在期螺拉涨刺激下,市场投机需求再次活跃,市场价格又回涨50-60元/吨。库存方面,本周北京建材库存增2万吨至66万吨左右。考虑到市场减产预期强烈,但近期价格涨幅明显,终端需求仍未明显好转,预计下周北京市场高位震荡为主。

杭州市场:本周杭州市场价格大幅上涨,现沙钢16-25mm螺纹钢主流报价在5230元/吨,永钢、中天等同规格资源5200-5220元/吨;永钢、中天、沙钢等盘螺价格5600元/吨左右;合格品螺纹售价在5120-5180元/吨,盘螺5420元/吨左右。

上周五,消息刺激期货盘面,周六,市场报价狂乱上涨;周日,沙钢等主导钢厂补涨。进入本周,杭州持续高温天气,终端需求并不旺盛,但期货上涨刺激投机需求,市场报价期现结合拉升。库存方面,本周杭州螺纹钢库存量约89.7万吨,周环比增加2.2万吨。目前,期货反复,需求平缓,预计下周杭州市场波动频繁。

广州市场:本周广州市场建材价格继续上涨。现螺纹钢韶钢Ф18-25mmHRB400E规格主流报价在5350元/吨,广钢、冷钢、裕丰、粤钢、湘钢HRB400EФ18-25mm规格报价在5320-5350元/吨;韶钢HPB300Ф6-10mm高线主流价格5680-5740元/吨;广钢、珠海粤钢、湘钢同规格售价5620-5710元/吨。湘钢、萍钢Ф8-10mmHRB400盘螺报价5570-5600元/吨。

据市场反馈,上周五利好消息释放,市场信心得到提振,双休日现货报价拉涨。周一开市,本地主导钢厂推波助澜,市场价报价大幅上扬;周二以后,出货量偏弱,部分资源小幅松动;周三,黑色系期货强势推高,现货价格积极跟涨;周四以后,主导钢厂挺价,市场价格涨势趋缓。库存方面,因外地资源到货减少,本地需求相对平稳,本周广州社会库存小幅下降,其中,螺纹钢供应偏紧,线材和盘螺供应充足。综合来看,目前全国各地价格都有调高,加之本地钢厂强势挺价,预计广州市场价格易涨难跌。

二、成本分析

1、本周钢厂调价

本周国内各区域主导钢厂出厂价格轮番上调,累计涨幅十分明显,钢厂利润得到修复,主动减产的动力减弱。

2、原材料

本周国内原料价格涨跌互现,具体来看:

钢坯市场:本周国内钢坯价格大涨。受黑色期货大涨,唐山周边带钢、型钢等成品材价格走高鼓舞,钢坯市场成交偏好,中间商投机需求活跃,带动钢坯厂商报价上涨。目前,钢坯厂家利润提升,唐山地区钢坯库存持续增加,调坯轧钢企业采购趋向谨慎,部分钢企倾向从外地购买低价资源,预计下周国内钢坯价格震荡运行。

焦炭市场:本周国内焦炭市场趋弱运行,部分厂家接受首轮提降。在钢厂压缩产量的政策影响下,焦炭市场情绪转弱,企业库存开始累积,供应逐步趋向宽松;钢厂日耗下滑,打压焦炭价格意愿较为强烈。本周河北、山东等地主要钢企率先提降,引领国内焦炭市场首轮降价120元/吨。另外,焦炭期货高位调整,山东两港准一级焦价连续走低,对市场预期带来负面影响。考虑到当前焦炭供应不再紧张,预计下周焦炭市场维持偏弱运行。

废钢市场:本周国内废钢市场偏强运行,整体涨幅20-80元/吨。具体表现为:华东地区稳中走高,主要钢企收购价格持稳为主,但到货量有所下滑;其他短流程钢企利润好转,收废价格上涨30-50元/吨。华北市场:钢厂限产影响持续,废钢需求量整体下滑,但废钢资源紧张,报价拉升30-80元/吨。考虑到当前废钢市场供需双降,而钢企盈利提升支撑废钢价格,预计下周国内废钢市场稳中偏强运行。

铁矿石市场:本周进口矿市场高位运行,截止7月15日,普氏62%铁矿石指数222.3美元/吨,周环比上涨4.1美元/吨。港口方面,主要港口矿石库存12553万吨,周环比增加94万吨。受多地钢企限产消息影响,多数厂家按需采购为主,市场炒作气氛降温,部分钢企提高中低品味矿的配比,交易活跃度有所下降。预计下周国内进口矿价格难有抬升。

海运市场:7月15日,波罗的海干散货运价指数(BDI)收报3073点,较上周同期下调208点,跌幅6.3%。7月9日,上海航运交易所发布的中国沿海(散货)综合运价指数报收1145.66点,较7月2日上调0.9%。7月15日,上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收845.1点;7月14日,沿海金属矿石货种运价指数报收917.63点。预计下周BDI指数跌势放缓。

三、供给和需求分析

西本新干线跟踪的数据显示,本周国内终端需求小幅回落,淡季特征尚未转变。不过,在螺纹钢期货连续拉涨刺激下,中间商入市积极性提升,投机交易有所恢复。不过,后期全国大范围高温天气,需求放量的概率不大,预计下周出货量变化有限。

库存方面,本周沪市螺纹钢库存53.06万吨,环比上周增加3.34万吨;从全国库存统计来看,主要城市螺纹钢库存环比增加14.08万吨,线材库存环比增加0.97万吨。本周螺纹钢社会库存继续上升,而钢厂库存出现下降,表明钢厂库存顺利转移。值得注意的是,近期建筑钢价连续推高,钢厂利润得到修复,部分短流程产能正在恢复。

四、消息方面

1. GDP增长12.7%!中国经济半年报出炉

上半年,面对复杂多变的国内外环境,在以习近平同志为核心的党中央坚强领导下,各地区各部门认真贯彻落实党中央、国务院决策部署,持续巩固拓展疫情防控和经济社会发展成果,精准实施宏观政策,我国经济持续稳定恢复,生产需求继续回升,就业物价总体稳定,新动能快速成长,质量效益稳步提高,市场主体预期向好,主要宏观指标处于合理区间,经济发展呈现稳中加固、稳中向好态势。

2. 稳健货币政策取向并未改变

此前降准政策公告后,市场对后续货币政策持续宽松预期升温,其中不乏“降息”的观点,而本次MLF续做维持操作利率不变,打消了市场对降准后马上下调MLF利率的预期,业内普遍认为这充分体现了稳健货币政策取向并没有发生改变。

3.6月份规模以上工业增加值增长8.3% 两年平均增长6.5%

6月份,规模以上工业增加值同比实际增长8.3%(以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率),比2019年同期增长13.5%,两年平均增长6.5%。从环比看,6月份,规模以上工业增加值比上月增长0.56%。1—6月份,规模以上工业增加值同比增长15.9%,两年平均增长7.0%。

五、综合观点

本周,国内建筑钢价格继续推高,各地市场形成联动,与我们上周的预判相符,但涨幅超出了此前预估。淡季钢价连续上扬,市场情绪趋向乐观,究其原因有以下几点:首先,央行降准尘埃落地,货币政策调整提振市场信心,推动大宗商品集体向上,带动现货跟风上行;其次,各地限产消息持续发酵,市场对后期供给缩减有强烈预期,厂家也顺势抬高了出厂价格;再次,前期部分钢厂主动减产,库存回升的节奏放慢,供需矛盾有所缓解;另外,价格上涨刺激投机需求,中间商补货现象增多。不过,伴随价格持续冲高,刚性需求仍然受到高温天气的抑制,下游的消化能力并未得到提升。在限产政策逐步落地之际,近期原料价格出现调整,其中,进口铁矿石高位运行,焦炭价格开启首轮提降,废钢市场表现偏强,钢厂成本支撑重心有所下移。总体来看,当前市场“供需双向缩减”的格局尚未改变,淡季需求制约价格上升的空间,在政策面不确定性的扰动下,后期钢价大涨的基础尚不牢固。一旦炒作情绪降温,市场还会有调整的可能。综合各方因素,我们对下周市场行情持中性评价——蓝色预警:需求平缓,涨幅受限。具体来说,西本钢材指数下周将在5350-5500元的区间运行。[文]西本新干线特邀撰稿人2021/7/16

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