西本要闻

[库存看市场] 库存处于升势,钢价波动收窄

2021年07月03日07:15   来源:西本新干线
摘要:接下来,预计终端需求难以更弱,中间需求不会爆发,资本市场还有起伏,出厂价格还有支撑。可以看到,当前钢价处于“修整”阶段:期现相互影响,供需双双走弱,在彼此牵制下,短期内难以走出单边行情。

本周(6月28日—7月2日),西本钢材指数收在5110元/吨,周环比上涨20元。西本新干线现货交易平台监测的数据显示,截止7月2日,全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为5071元/吨,周环比下跌26元/吨;高线HPB300φ6.5mm为5408元/吨,周环比下跌42元/吨。

                                                                          

本期,全国各地市场建筑钢材价格区间震荡:其中,东北、西北、华北出货受阻,稳中涨跌;华中、华东、华南、西南需求偏弱,小幅起落。本周西本钢材指数变化不大,成本指数没有下降,表明钢厂利润空间有限;本周螺纹钢期货反复无常,对现货市场影响有限。

期货方面,本周黑色系主力合约表现不一:铁矿石波动收窄,焦炭震荡回落,热卷底部抬升,螺纹跟涨积极。其中,热卷2110合约周五夜盘收5413元,较上周五夜盘收涨81元/吨;螺纹钢RB2110合约周五夜盘收在5147元/吨,较上周五夜盘上涨59元/吨。从全周走势情况看,原料端(铁矿和焦炭)起伏频繁,成材端(螺纹和热卷)难以下跌

回首本期,消息面缺少炒作,原料价格维持强势,螺纹现货小幅震荡,当前行业面出现什么变化?后期钢价走势如何?一起看看西本新干线现货平台所监控到的相关库存数据,再具体分析。

一、      上海市场分析

据西本新干线综合库存监测数据显示:截至7月1日,沪市螺纹钢库存总量为47.35万吨,较上周增加0.51万吨,增幅为1.09%,这是上海地区库存连续第四周回升;目前库存量较上年同期(7月2日的35.49万吨)增加11.86万吨,增幅为33.42%。本周库存继续增加,主要原因是周边钢厂到货正常,而出货量环比减少。

本期,西本新干线监测的沪市线螺周终端采购量为1.45万吨,环比上周减少15.70%;本周终端采购量下降,是受制于终端消耗减少,加上年中资金偏紧,用户消极进货。从历史数据看,本期终端采购量处于低位,预计后期应有恢复性增长。

本期西本钢材指数小幅上调,市场价格稳中调整:周一,持平观望;周二,小幅回升;周三,先稳后跌;周四,稳中上调;周五,盘中再跌。当下上海市场现状是:社会库存延续上升,终端需求环比下滑;螺纹期货波动加剧,商家预期比较茫然。目前市场行情处于“上下两难”境地,预计下周西本钢材指数区间震荡。

二、库存总结分析

本期全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为1507.17万吨,较上周增加38.46万吨,增幅为2.62%。全国样本仓库钢材库存总量连续第三周增仓,增幅环比扩大。主要钢材品种中,本期螺纹钢库存量为803.38万吨,环比上周增加23.15万吨,增幅为2.97%;线盘总库存量为165.66万吨,环比上周增加1.52万吨,增幅为0.93%;热轧卷板库存量为284.16万吨,环比上周增加7.82万吨,增幅为2.83%;冷轧卷板库存量为121.36万吨,环比上周增加0.72万吨,增幅为0.60%;中厚板库存量为132.61吨,环比上周增加5.25万吨,增幅为4.12%。

据西本新干线历史数据,当前库存总量较上年同期(2020年7月2日的1489.31吨)增加17.86万吨,增幅为1.20%。分品种看,本期全国五大库存总量均为增仓。

本周,华东区域建筑钢价格区间波动。截至周五,不同市场价格涨、跌、平互现,但上下幅度都不大。其中,山东、安徽、江苏、浙江和福建等地价格接近,江西市场价格最低。以各地西本优质品为参照物,目前华东市场螺纹钢主流价格区间在4750-4950元/吨,环比上周下跌0-20元/吨。

本期,影响市场走势的行业资讯主要有(以时间先后排序):

统计局:1-5月全国规模以上工业企业利润同比增长83.4%

1—5月份,全国规模以上工业企业实现利润总额34247.4亿元,同比增长83.4%(按可比口径计算),比2019年1—5月份增长48.0%,两年平均增长21.7%。1—5月份,采矿业实现利润总额3008.7亿元,同比增长1.36倍;制造业实现利润总额29006.6亿元,增长85.2%;电力、热力、燃气及水生产和供应业实现利润总额2232.1亿元,增长29.1%。

国家统计局:着力引导大宗商品价格向供求基本面回归

国家统计局工业司高级统计师朱虹解读5月工业企业利润数据称,总体来看,5月份工业企业效益状况延续稳定恢复态势,但企业盈利不平衡状况较为突出,恢复基础尚不牢固。一是受大宗商品价格上涨等因素影响,工业企业新增利润主要集中于上游采矿和原材料制造行业,下游行业成本压力不断加大。二是小微企业利润增速低于大中型企业,私营企业利润增速低于规模以上工业平均水平。下阶段,要深入贯彻党中央决策部署,科学精准实施宏观政策,持续推进改革创新,激发市场主体活力,助力企业纾困解难,着力引导大宗商品价格向供求基本面回归,推动工业经济持续稳定恢复。

央行连续5日开展300亿元逆回购操作

自今年3月以来,央行逆回购操作连续80个交易日保持每日100亿元的操作量。如今,这一常态被打破。截至30日,央行已经连续5日开展规模为300亿元的逆回购操作,小幅增加了流动性投放。此前,分别于6月24日、25日、28日、29开展300亿元逆回购操作。

统计局:6月制造业PMI为50.9%

6月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为50.9%,较上月微落0.1个百分点,继续位于临界点以上,制造业延续稳定扩张态势。

6月钢铁PMI为45.1%

从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看,6月份为45.1%,环比下降1.0个百分点。分项指数变化显示,市场需求放缓,对行业支撑作用有所减弱。钢材生产增速保持在扩张区间,供需矛盾加大。预计7月份,市场需求继续偏紧,钢铁价格弱势震荡,原材料价格仍有上升空间,钢厂生产增速或继续下降。

6月财新中国制造业PMI降至三个月低点

7月1日公布的6月财新中国制造业采购经理人指数(PMI)录得51.3,较5月回落0.7个百分点,为三个月来最低。供需均放缓,就业改善,通胀压力略减,未来需关注原材料、芯片等短缺对生产的冲击、出口走势,以及通胀是否反复。

上半年新增专项债发行规模逾1万亿元

今年以来新增专项债发行节奏较去年有所放缓。据数据统计,今年上半年地方债发行规模达33411.44亿元,其中新增专项债发行10143.34亿元。专家预计,今年三季度将是新增专项债供给高峰期。

中指研究院:2021年上半年百城新房价格累计上涨1.70%

7月1日,中指研究院发布2021年6月百城房价报告。报告显示,6月百城新建住宅价格为16063元/平方米,环比上涨0.36%,较上月扩大0.02个百分点,涨幅连续48个月在0.60%以内;同比上涨3.89%,涨幅较上月收窄0.19个百分点。1-6月,百城新建住宅价格累计上涨1.70%,较去年同期扩大0.43个百分点,但仍处近五年同期低位。6月百城二手住宅价格为15888元/平方米,环比上涨0.49%,涨幅较上月收窄0.01个百分点,已连续19个月环比上涨;同比上涨3.84%,涨幅较上月扩大0.20个百分点。

6月份大宗商品平均上涨0.83%

随着政策持续缓解供需,加上不少商品逐渐进入消费淡季,不少大宗商品6月份继续回调,大宗商品数据商统计显示,6月份现货市场主要大宗商品平均上涨0.83%,较前一月的1.4%大幅回落,业界预计随着淡季等因素继续发酵,商品市场的回稳态势或仍持续。

本本周,宏观面依然偏中性,主要体现在:1、6月制造业PMI环比微降,继续位于临界点以上;2、经营状况不断改善,企业利润稳定增长;3、企业盈利不平衡状况突出,继续引导大宗商品价格回归;4、为了缓解年中资金压力,央行连续数日增加流动性投放;5、中小企业复苏受阻,财新PMI降至三个月低点;6、上半年新增专项债发行放缓,三季度有望呈现提速;7、调控效果逐步显现,百城新房价格涨幅环比收窄。

从行业面看,中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的6月份钢铁行业PMI为45.1%,环比下降1.0个百分点。其中,新订单指数为34.8%,较上月下降4.6个百分点,比去年同期下降11.6个百分点;新出口订单指数为42.3%,较上月下降1.6个百分点,连续2个月位于45%以下;生产指数为50.7%,较上月下降0.7个百分点,保持在扩张区间;产成品库存指数为47.1%,较上月上升3.7个百分点,连续3个月环比上升;购进价格指数为52.9%,较上月下降10.2个百分点,降幅较为明显。分项指数变化显示,市场需求放缓,对行业支撑作用有所减弱;钢材生产增速保持在扩张区间,如果减产滞后,供需矛盾会有加大。而发改委公布的1-5月钢铁行业数据显示,强劲出口是国内产能顺利消化的重要因素,在铁矿砂及其精矿进口均价大幅上涨的前提下,前5月重点钢企利润大幅增长:实现利税2461亿元,同比增长195.3%;实现利润1843亿元,同比增长285.9%;销售利润率6.5%,比去年同期上升2.6个百分点。——不过,随着钢价的大幅回调,“高成本,高利润”的格局或被打破,限产的力度将决定钢价回升的高度。

回首本周,期货走势偏强,现货震荡上下,需求没有改观,商家心态不稳。从行情走势看,全国各地表现有所差异:在北方,钢厂止跌拉涨,中间需求观望;在南方,期货影响情绪,销量打压士气;南北市场起伏均较小,区域价差基本维持,资源跨区域流动几乎停滞。总体来看,北方钢厂不愿退步,等待出现转机;南方需求处于低位,成本支撑强劲。本周黑色系期货易涨难跌,给现货市场一定鼓舞,原料价格依然强势,钢厂主动减产现象增多。从实际交易情况看,终端需求偏弱,中间需求理性,贸易商的耐心遭遇挑战。

期货底部抬高,现货盘整运行,钢厂依然强势,成交不及预期,这是本周市场的主要特色;接下来,预计终端需求难以更弱,中间需求不会爆发,资本市场仍有扰动,出厂价格还有支撑。可以看到,当前钢价处于“修整”阶段:期现相互影响,供需双双走弱,在彼此牵制下,短期内难以走出单边行情。

对于上海地区而言,市场行情处于“试探”状态:下跌空间受限,反弹力度不足。当前的利好因素主要有:期货表现不弱,原料相对强势,减产计划增多;利空因素主要是:需求尚未恢复,库存仍在增加,资金回笼缓慢。笔者以为,本周钢价震荡调整,主要是因为供需处于相持状态,谁都无力改变现状,在价格波动过程中,期货市场和钢厂有“托举”作用。上行有意愿,下跌无动力,预计下周上海市场延续震荡走势,期间需要关注的是:减产的范围,期货的变化,成交的情况。[文]西本新干线特邀评论员希玛拉亚峰

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