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2021年7月西本新干线钢材价格指数走势预警报告

2021年06月25日14:50   来源:西本新干线
摘要:本月国内建筑钢材市场进入传统需求淡季,在需求端,随着工地集中开工告一段落,叠加高温多雨天气的影响,终端需求整体走弱;在供应端,限产效果并未显现,国内粗钢产量保持高位,供应端未见缩减——供需此消彼长,自中旬起,国内建材库存拐点出现。与此同时,政策面屡屡发声,相关部委加强管控,打击市场投机炒作,导致黑色系期货高位回落,也对现货行情带来负面影响。6月份,国内建筑钢材行情呈震荡下行,与我们上个月的预警趋势基本吻合。回顾来看,国内建筑钢价自5月中旬见顶之后,出现了两波下调,分别是5月下旬的“触低”,以及6月中旬的“摸高”,价格波动区间收窄,成本支撑的力度趋强。进入七月后,市场行情仍然存在变数:一方面,长江中下游地区将陆续出梅,但高温酷暑天气影响施工,需求端暂难放量,而资金偏紧状况会有缓解;另一方面,生产成本居高不下,钢厂利润受到压制,生产积极性会有下降,后期供应端压力或有放缓。因此,在供需两端双向趋弱态势下,国内建筑钢市还将维持震荡格局。值得注意的是,后期国际因素变数较大,铁矿石等大宗商品价格存在回落的风险,一旦原料价格下跌,成本支撑的重心就会下移。总体来看,经历了6月份的震荡回调后,需求力度和原料价格走势将决定现货价格的波动,我们对于2021年7月份国内建筑钢行情走势判断为“供需转弱,价格承压”——预计7月份沪市优质品螺纹钢代表规格价格(以西本指数为基准),或将在4800-5250元/吨区间运行。

本期观点:供需转弱 价格承压

时间:2021-7-1—2021-7-31

关键词:高温 需求 增库 成本  

本期导读:

●行情回顾:需求渐行渐弱,价格震荡走低;

●供给分析:限产不及预期,供给处于高位;

●需求分析:淡季效应明显,库存止降回升;

●成本分析:原料高位震荡,成本支撑较强;

●宏观分析:宏观“保供稳价”,炒作受到限制。

●综合观点:本月国内建筑钢材市场进入传统需求淡季,在需求端,随着工地集中开工告一段落,叠加高温多雨天气的影响,终端需求整体走弱;在供应端,限产效果并未显现,国内粗钢产量保持高位,供应端未见缩减——供需此消彼长,自中旬起,国内建材库存拐点出现。与此同时,政策面屡屡发声,相关部委加强管控,打击市场投机炒作,导致黑色系期货高位回落,也对现货行情带来负面影响。6月份,国内建筑钢材行情呈震荡下行,与我们上个月的预警趋势基本吻合。回顾来看,国内建筑钢价自5月中旬见顶之后,出现了两波下调,分别是5月下旬的“触低”,以及6月中旬的“摸高”,价格波动区间收窄,成本支撑的力度趋强。进入七月后,市场行情仍然存在变数:一方面,长江中下游地区将陆续出梅,但高温酷暑天气影响施工,需求端暂难放量,而资金偏紧状况会有缓解;另一方面,生产成本居高不下,钢厂利润受到压制,生产积极性会有下降,后期供应端压力或有放缓。因此,在供需两端双向趋弱态势下,国内建筑钢市还将维持震荡格局。值得注意的是,后期国际因素变数较大,铁矿石等大宗商品价格存在回落的风险,一旦原料价格下跌,成本支撑的重心就会下移。总体来看,经历了6月份的震荡回调后,需求力度和原料价格走势将决定现货价格的波动,我们对于2021年7月份国内建筑钢行情走势判断为“供需转弱,价格承压”——预计7月份沪市优质品螺纹钢代表规格价格(以西本指数为基准),或将在4800-5250元/吨区间运行。

行情回顾:6月钢价震荡下滑

一、 行情回顾篇

2021年6月份国内建筑钢价震荡下行,截止6月25日,西本钢材指数收在5090,较上月末下跌180。

回顾6月份,国内建筑钢行情进入震荡模式,价格冲高后回落。具体来看,上旬,在需求释放以及资本市场炒作的提振下,国内建筑钢价迎来修复性上涨;中旬,价格推高到月内高点,随后需求端快速转弱,与此同时,粗钢产量再创新高,国内建材库存拐点正式出现,现货价格迅速回调;下旬,随着投机资金的撤离,黑色系商品期货出现调整,加之临近半年度资金紧缺,市场价格进一步下跌。

国内建筑钢价在经历6月份的震荡回调后,7月份市场是否会延续颓势?行业基本面将发生什么变化?带着诸多问题,一起来看7月国内建筑钢材行情分析报告。

二、供给分析篇

1、国内建筑钢材库存现状分析

西本新干线监测库存数据显示,截至6月25日,国内主要钢材品种库存总量为1468.71万吨,较5月末上升31.1万吨,增幅2.2%,较去年同期增加23.36万吨,增幅1.6%。其中螺纹、线材、热轧、冷轧、中板库存分别为780.23万吨、164.14万吨、276.34万吨、120.64万吨和127.36万吨。本月国内五大钢材品种,除线材库存下降、冷轧库存变化不大外,其他品种库存皆有不同程度的上升,其中螺纹钢、热卷增幅较为明显。

据数据分析,6月份,国内终端需求表现低迷,各地成交量环比5月大幅下降。同时,限产执行力度不及预期,供给压力不降反增。在供强需弱影响下,自本月中旬开始,国内建材市场重新进入累库周期。进入七月后,终端需求暂难放大,而供给端不确定因素较多,产量会有波动,根据历史情况,预计库存还会有所增加。

2、国内钢材供给现状分析

据中国钢铁工业协会统计数据显示,2021年6月中旬,重点统计钢铁企业共生产粗钢2395.38万吨、生铁2066.11万吨、钢材2284.76万吨。本旬平均日产,粗钢239.54万吨,环比增长2.57%、同比增长15.99%;生铁206.61万吨,环比增长2.16%、同比增长12.60%;钢材228.48万吨,环比增长3.80%、同比增长18.05%。

3、国内钢材进出口现状分析

据海关总署数据显示,5月份我国钢材出口增速放缓。具体来看,2021年5月份,我国出口钢材527万吨,同比增长19.8%,环比下降33.9%。1-5月累计出口钢材3092万吨,同比增长23.7%。5月份,我国进口钢材121万吨,同比下降5.8%,环比增长2.7%。1-5月累计进口钢材610万吨,同比增长11.6%。

5月我国进口铁矿砂及其精矿8979.0万吨,同比增长3.2%;1-5月我国累计进口铁矿砂及其精矿47176.5万吨,同比增长6.0%。

5月我国进口煤及褐煤2104.0万吨,同比下降4.6%;1-5月我国累计进口煤及褐煤11116.6万吨,同比下降25.2%。

4、下月建筑钢材供给预期

6月份国内钢厂生产积极性高涨,重点企业粗钢日均产量再度上升;进入下旬后,随着钢价回调,钢厂主动限产情况增多,供给压力出现减轻。进入七月后, 在碳达峰、碳中和背景下,钢铁行业控产能、减产量等工作将继续全面展开,预计钢厂减产、检修等现象增多,进而缓解市场供给压力。我们预计七月份国内建材供给压力或有减轻。

三、需求形势篇

1、沪上建筑钢材销量走势分析

6月份,国内终端需求整体回落,具体来看:上半月,前期积压的需求集中释放,整体成交表现尚可;下半月,随着高温多雨天气来临,加上终端用户资金偏紧,成交表现清淡。进入7月后,预计需求偏弱的状况暂难改变,一旦整体销量继续下滑,将会对建材价格走势带来拖累。

四、成本分析篇

1、原材料成本分析

6月份,原料价格高位震荡,上涨为主。根据西本新干线监测数据,截止6月25日,唐山地区普碳方坯出厂价格4840元/吨,较上月末价格下跌160元/吨;江苏地区废钢价格为3640元/吨,较上月末上涨150元/吨;山西地区二级焦炭价格为2560元/吨,较上月末价格下跌120元/吨;唐山地区65-66品味干基铁精粉价格为1540元/吨,较上月末上涨110元/吨;普氏62%铁矿石指数为214.9美元/吨,较上月末上涨16.15美元/吨。

相对现货的震荡回调,本月原料价格走势坚挺,成本重心上移,对成材价格有较强支撑作用。

2、下月建筑钢材成本预期

铁矿石顶部形态显现,后期震荡回调是大概率事件;焦炭受供应端收紧预期,价格易涨难跌;废钢需求受电炉钢影响,价格或有调整。综合来看,预计7月份国内建筑钢成本将小幅走低,但空间不会太大。

五、宏观信息篇

1、我国多地重大项目建设步伐提速

临近二季度末,多地重大项目建设步伐日渐提速。从各地公开披露信息来看,高技术制造业等产业投资成为各地投资重点。除了产业投资,基建投资仍是地方投资主要方向。近期,成渝都市圈、上海、海南、浙江等多地综合交通发展“十四五”施工图陆续出炉,数万亿元项目将上马,铁路与轨道交通建设热度不减,机场等海空枢纽投资力度也将加大。

2、国家发改委促大宗商品保供稳价

近日,国家发改委价格司与市场监管总局价监竞争局派出多个联合工作组,赴有关省市就大宗商品保供稳价问题进行调查。在监管发力的同时,相关储备物资也蓄势待发,将悉数投放市场。通过一系列“降温”措施,过热的大宗商品价格也开始呈现不同程度的回落。

3、地方版碳达峰路线图渐明

在“2030年前实现碳达峰,2060年前实现碳中和”的目标下,地方版碳达峰路线图正加速浮出水面。浙江省日前印发《浙江省碳达峰碳中和科技创新行动方案》,提出具体的技术路线图和行动计划,抢抓碳达峰碳中和技术制高点,到2025年和2030年,高质量支撑浙江省先后实现碳达峰和碳中和。《经济参考报》记者了解到,已有上海、北京、天津、河北、山西等十余省市提出在今年内出台碳排放达峰行动相关方案。从各地已披露的碳达峰方案设计思路来看,加大能耗“双控”工作力度仍是重头戏。

六、国际市场篇

根据西本新干线统计的数据(如上表)显示,6月份国际螺纹钢涨跌互现。

2021年5月全球64个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.744亿吨,同比提高16.5%。其中:中国粗钢产量为9950万吨,同比增6.6%;印度产量为920万吨,同比增46.9%;日本产量为840万吨,同比增42.2%;美国产量为720万吨,同比增47.6%;俄罗斯预估产量为660万吨,同比增14%;韩国预估产量为600万吨,同比增10.5%;德国预估产量为350万吨,同比增35.5%;土耳其产量为320万吨,同比增42.4%;巴西产量为320万吨,同比增40.1%;伊朗预估产量为260万吨,同比增7.7%。

七、综合观点篇

本月国内建筑钢材市场进入传统需求淡季,在需求端,随着工地集中开工告一段落,叠加高温多雨天气的影响,终端需求整体走弱;在供应端,限产效果并未显现,国内粗钢产量保持高位,供应端未见缩减——供需此消彼长,自中旬起,国内建材库存拐点出现。与此同时,政策面屡屡发声,相关部委加强管控,打击市场投机炒作,导致黑色系期货高位回落,也对现货行情带来负面影响。6月份,国内建筑钢材行情呈震荡下行,与我们上个月的预警趋势基本吻合。回顾来看,国内建筑钢价自5月中旬见顶之后,出现了两波下调,分别是5月下旬的“触低”,以及6月中旬的“摸高”,价格波动区间收窄,成本支撑的力度趋强。进入七月后,市场行情仍然存在变数:一方面,长江中下游地区将陆续出梅,但高温酷暑天气影响施工,需求端暂难放量,而资金偏紧状况会有缓解;另一方面,生产成本居高不下,钢厂利润受到压制,生产积极性会有下降,后期供应端压力或有放缓。因此,在供需两端双向趋弱态势下,国内建筑钢市还将维持震荡格局。值得注意的是,后期国际因素变数较大,铁矿石等大宗商品价格存在回落的风险,一旦原料价格下跌,成本支撑的重心就会下移。总体来看,经历了6月份的震荡回调后,需求力度和原料价格走势将决定现货价格的波动,我们对于2021年7月份国内建筑钢行情走势判断为“供需转弱,价格承压”——预计7月份沪市优质品螺纹钢代表规格价格(以西本指数为基准),或将在4800-5250元/吨区间运行。[文]西本新干线特邀评论员2021-6-25

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