库存观市

[库存看市场] 库存拐点隐现,钢价走势分化

2021年06月12日06:50   来源:西本新干线
摘要:期货再次引领,现货起伏频繁,钢厂坚守阵地,交易时冷时热,这是本周市场的主要特色;接下来,预计终端需求不会强劲,中间需求释放平缓,资本市场不甘寂寞,钢厂只会助涨抗跌。可以看到,当前钢价处于“修复”阶段,南北市场力度不一

本周(67日—611日),西本钢材指数收在5330/吨,周环比上涨70元。西本新干线现货交易平台监测的数据显示,截止611日,全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为5325/吨,周环比下跌24/吨;高线HPB300φ6.5mm5665/吨,周环比下跌16/吨。

                                                 

本期,全国各地市场建筑钢材价格涨跌互现:其中,东北、西北、华北厂家补跌,市场回调;华中、华东、华南、西南等地先跌后涨,表现不一。本周西本钢材指数上涨,成本指数再涨,表明钢厂利润空间未能扩大;本周螺纹钢期货跌后反弹,对现货市场带来引领。

期货方面,本周黑色系主力合约震荡上扬:铁矿石前低后高,焦炭跌后反弹,热卷先弱后强,螺纹突破阻力。其中,热卷2110合约周五收5610元,较上周五夜盘上涨149元;螺纹钢RB2110合约周五收在5322/吨,较上周五夜盘上涨133/吨。从全周走势情况看,原料端(铁矿和焦炭)剧烈波动,成材端(螺纹和热卷)基本同步。

回首本期,消息面偏向中性,原料价格维持强势,螺纹现货涨跌不一,当前行业面出现什么变化?后期钢价走势如何?一起看看西本新干线现货平台所监控到的相关库存数据,再具体分析。

一、上海市场分析

据西本新干线综合库存监测数据显示:截至610日,沪市螺纹钢库存总量为44.96万吨,较上周增加0.17万吨,增幅为0.38%这是上海地区库存连续十二周下降后,再现回升;目前库存量较上年同期(611日的34.08万吨)增加10.88万吨,增幅为31.92%。本周库存小幅增加,主要原因是价格波动频繁,出货量环比没有明显增长,而周边钢厂正常到货。

本期,西本新干线监测的沪市线螺周终端采购量为2.04万吨,环比上周减少0.49%;从历史数据看,本期终端采购量处于较低水平,预计后期仍难放大。

本期西本钢材指数震荡走高,市场价格波动上行:周一,拉涨受阻;周二,大幅回落;周三,先抑后扬;周四,稳中见涨;周五,继续抬高。当下上海市场现状是:社会库存由降转升,终端需求相对平缓;螺纹期货维持强势,商家情绪变换。目前市场行情处于“修正”阶段,预计下周西本钢材指数波动运行。

二、库存总结分析

本期全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为1422.51万吨,较上周减少7.78万吨,减幅为0.55%。全国样本仓库钢材库存总量连续第14周回落。主要钢材品种中,本期螺纹钢库存量为751.14万吨,环比上周减少0.42万吨,减幅为0.06%;线盘总库存量为163.73万吨,环比上周减少5.72万吨,减幅为3.38%;热轧卷板库存量为256.74万吨,环比上周增加2.14万吨,增幅为0.84%;冷轧卷板库存量为119.19万吨,环比上周减少1.27万吨,减幅为1.05%;中厚板库存量为120.45吨,环比上周减少2.51万吨,减幅为2.04%。

据西本新干线历史数据,当前库存总量较上年同期(2020年6月11日的1462.4吨)减少51.15万吨,减幅为3.62%。分品种看,本期热轧库存存量继续增加,其它品种库存降幅收缩。

本周,华东区域建筑钢价格先抑后扬。截至周五,除山东外,其它市场价格多有上行,省际价格差距有所缩小。其中,山东市场价格依然最高,江西市场价格最低。以各地西本优质品为参照物,目前华东市场螺纹钢主流价格区间在4950-5250/吨,环比上周上涨50/吨。

本期,影响市场走势的行业资讯主要有(以时间先后排序):

5月房地产市场阶段性回调

5月楼市供应低迷下总成交微降,城市冷热不均。机构发布5月地产月报显示,具体来看,监测的40城数据显示,5月商品住宅成交面积2446.16万平方米,同比增长20.9%,环比下降5.2%。克而瑞研究中心报告也显示,5月,一线城市成交环比皆降,北京、广州同比涨幅明显收窄,上海、深圳同比更是步入下降通道。二三线城市分化加剧,重庆、杭州成交创年内新高,昆明、南宁、郑州等同比跌幅在40%附近。

海关总署:今年前5个月我国进出口同比增长28.2%

今年前5个月,我国进出口总值14.76万亿元人民币,同比增长28.2%,比2019年同期增长21.6%。其中,出口8.04万亿元,同比增长30.1%,比2019年同期增长23.6%;进口6.72万亿元,同比增长25.9%,比2019年同期增长19.2%;贸易顺差1.32万亿元,同比增加56.2%5月进口同比增速(以人民币计价)39.5%,前值32.2%;出口增速18.1%,前值22.2%5月进口增速(以美元计价)51.1%,前值43.1%;出口增速27.9%,前值32.3%

5月份全国发行地方政府债券8753亿元

5月,各地组织发行地方政府债券8753亿元,其中,新增地方政府债券5701亿元(一般债券2181亿元,专项债券3520亿元);再融资债券3052亿元(一般债券2048亿元,专项债券1004亿元)15月,各地已组织发行新增地方政府债券9465亿元。

海关总署:5月份钢材出口量环比大降

5个月,我国出口钢材3092.4万吨,增加23.7%;成品油3001.5万吨,增加0.5%。中国1-5月天然气进口同比增长24.5%4978万吨。5月我国铁矿石进口量8979万吨,同比增长3.17%,环比下降8.91%,为去年6月以来月度进口新低。5月钢材出口527.1万吨,同比增长19.8%,环比下降33.86%,除今年2月外为去年9月以来首次环比出现下降。

5月销售挖掘机27220 同比下降14.3%

据中国工程机械工业协会对26家挖掘机制造企业统计,5月销售各类挖掘机27220台,同比下降14.3%;其中国内22070台,同比下降25.2%;出口5150台,同比增长132%1-5月,共销售挖掘机200733台,同比增长37.7%;其中国内176735台,同比增长31.7%;出口23998台,同比增长106%

5PPI涨幅创13年新高

国家统计局69日发布的数据显示,5月份工业生产者出厂价格同比上涨9.0%,环比上涨1.6%,涨幅比上月扩大0.7个百分点。从同比看,PPI上涨9.0%,涨幅比上月扩大2.2个百分点;本月PPI同比上涨9%,涨幅再超预期,创下20081月以来的新高。一是去年低基数效应对本月PPI超预期上涨形成贡献。二是大宗商品价格上涨导致原材料价格上涨。我国已经采取大宗商品保供稳价措施,部分大宗商品价格已有回落,预计PPI涨幅接近顶端。

发改委召开工作座谈会 研究进一步加强大宗商品价格监测预警和市场监管

国家发改委召开工作座谈会,提出要密切跟踪大宗商品价格走势,切实做好价格预测预警工作,进一步了解相关市场主体经营情况,摸排违法违规涨价线索,配合相关部门进一步加强期现货市场联动监管,规范价格行为,维护市场正常秩序。价格司、价格认证中心、价格监测中心、价格成本调查中心相关同志参加了座谈会。

央行:5月新增人民币贷款15000亿元

中国5月新增人民币贷款15000亿元,预期14287.5亿元,前值14700亿元。初步统计,5月末社会融资规模存量为297.98万亿元,同比增长11%。其中,对实体经济发放的人民币贷款余额为182.22万亿元,同比增长12.5%;对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为2.21万亿元,同比下降11.1%

5月居民中长期贷款新增额度降10% 已连续两月下滑

610日,央行公布的统计数据显示,5月住户中长期贷款新增4426亿元,较上月下降10%,这已经是居民部门中长期贷款新增额度连续两个月下降。居民中长期贷款主要以购房按揭为主。今年一季度,居民中长期贷款新增1.98万亿元,创近13年同期新高,比2019年、2020年同期提高43.5%57.1%

中钢协:预估5月份全国粗钢产量9808万吨

据中国钢铁工业协会估算,5月份,全国共生产粗钢9808万吨,同比增长6.3%;生铁7727万吨,同比下降0.1%;钢材12269万吨,同比增长7.1%5月中旬,我国进口铁矿石价格最高升至230.6美元/吨,创历史新高,随后回落至180.7美元/吨又出现反弹,至69日,进口铁矿石价格反弹至210.3美元/吨,目前仍然维持在高位。5月下旬,重点统计钢铁企业钢材库存量1341万吨,较去年同期增长0.9%,较4月下旬下降0.1%

5月我国汽车产销量同比分别下降6.8%和3.1%

从中国汽车工业协会获悉,5月,我国汽车产销量分别达204万辆和212.8万辆,环比分别下降8.7%和5.5%,同比分别下降6.8%和3.1%。1至5月,我国汽车产销量分别达1062.6万辆和1087.5万辆,同比分别增长36.4%和36.6%,增速比1至4月回落17个百分点和15.2个百分点。

中汽协:本月销量降低最大的问题是芯片问题

中国汽车工业协会副秘书长师建华表示,本月销量降低最大的问题是芯片问题,相信6月份的数据也不会太乐观。芯片短缺问题对二季度影响非常大,三季度末将有一定缓解,四季度就会缓解。从全年的销量来看,会比之前4%增长的预测高一些。全年实现同比6.5%的增长、整体销量达到2700万辆是比较乐观的估计。

本周,宏观面利好不多,主要体现在:1、财政稳增长压力下降,地方政府债券发行节奏放缓;2、基数效应逐渐减退,5月进出口增速环比下降;3、大宗商品涨价迅速传导,5PPI涨幅创13年新高;45月新增贷款处于高位,社会融资规模同比减少;5、货币引导作用显现,居民中长期贷款新增规模下滑;6、政策效应不断发酵,5月部分楼市阶段性回调;7、芯片短缺影响更大,汽车产销量受到抑制;8、下游补货需求放缓,挖掘机内销连续两个月下降。

从行业面看,政策面的引导没有减弱:本周,国家发改委召开工作座谈会,提出要密切跟踪大宗商品价格走势,切实做好价格预测预警工作,明确提出“进一步加强期现货市场联动监管”,意味着规范价格行为将更加全面细化。5月份我国钢材出口量环比大幅下降,铁矿石进口量为去年6月以来新低,表明进出口关税调整取得立竿见影的效果。另外,值得注意的是,近期国内的宝钢7月份出厂价格推出平盘,国际上欧美等地钢价有高位调整的迹象,后期需要关注疫情导致的国外“补货”需求是否会放缓,以及国内部分钢材品种出口加征关税的传闻能否落地。

回首本周,期货强劲反弹,现货反复无常,需求波动不大,商家心态摇摆。从行情走势看,全国各地并不一致:在北方,钢厂不愿让步,市场震荡偏弱;在南方,期货引导情绪,价格起伏频繁;南北市场各自为战,区域价差没有扩大,资源跨地区流动有限。总体来看,北方钢厂依然强势,中间需求受到抑制;南方需求暂难放量,大涨空间受到压制。本周黑色系期货任性而为,提振了市场信心,原料价格维持强势,钢厂成本处于高位。从实际交易情况看,终端用户需求平缓,中间需求依然谨慎,贸易商操作随波逐流。期货再次引领,现货起伏频繁,钢厂坚守阵地,交易时冷时热,这是本周市场的主要特色;接下来,预计终端需求不会强劲,中间需求释放平缓,资本市场不甘寂寞,钢厂只会助涨抗跌。可以看到,当前钢价处于“修复”阶段,南北市场力度不一,而上行的动力主要来自于资本市场,供需基本面并未发生明显变化,后期反弹的空间会受到压制。

对于上海地区而言,市场行情处于“摸索”阶段:风声不对就下跌,一不留神就上涨;下跌有钢厂托举,涨幅受需求制约。当前的利好因素主要有:原料价格偏强,钢厂集体挺价,商家有意减亏;利空因素主要是:资本市场多变,高温梅雨交替,下游资金偏紧。笔者以为,本周钢价跌后再涨,仍然是延续上周的反弹情绪,期货市场强势起到拉动作用,伴随价格起伏的,是需求强度的变化,预计下周上海市场不会停止试探。期间需要关注的是:期货的走势,供给的变化,需求的强度。[]西本新干线特邀评论员希玛拉亚峰

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