库存观市

[库存看市场] 库存由降转升,钢价震荡走弱

2021年06月19日07:09   来源:西本新干线
摘要:期货震荡加剧,现货整体走弱,钢厂见风使舵,交易环比降温,这是本周市场的主要特色;接下来,预计终端需求仍然偏淡,中间需求难以进场,资本市场起伏频繁,钢厂还会加强“抵抗”。可以看到,当前钢价处于“调整”阶段,南北市场需求力度都有下降

本周(615日—618日),西本钢材指数收在5230/吨,周环比下跌100元。西本新干线现货交易平台监测的数据显示,截止618日,全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为5250/吨,周环比下跌75/吨;高线HPB300φ6.5mm5594/吨,周环比下跌71/吨。

                                                                             

本期,全国各地市场建筑钢材价格整体回落:其中,东北、西北、华北需求放缓,钢厂补跌;华中、华东、华南、西南成交降温,震荡走低。本周西本钢材指数下跌,成本指数上涨,表明钢厂利润空间再次被压缩;本周螺纹钢期货波动加剧,但对现货市场影响力减弱。

期货方面,本周黑色系主力合约频繁上下:铁矿石起起落落,焦炭波动加剧,热卷震荡下行,螺纹一度破位。其中,热卷2110合约周五夜盘收5359元,较上周五下跌251元/吨;螺纹钢RB2110合约周五夜盘收在5052/吨,较上周五下跌270/。从全周走势情况看,原料端(铁矿和焦炭)有所支撑,成材端(螺纹和热卷)易跌难涨。

回首本期,消息面偏向谨慎,原料价格继续强势,螺纹现货下跌为主,当前行业面出现什么变化?后期钢价走势如何?一起看看西本新干线现货平台所监控到的相关库存数据,再具体分析。

一、上海市场分析

据西本新干线综合库存监测数据显示:截至617日,沪市螺纹钢库存总量为45.38万吨,较上周增加0.42万吨,增幅为0.93%这是上海地区库存连续第二周回升;目前库存量较上年同期(618日的33.92万吨)增加11.46万吨,增幅为33.79%。本周库存继续增加,主要原因是价格表现不佳,出货量环比下滑,而周边钢厂供应正常。

本期,西本新干线监测的沪市线螺周终端采购量为1.56万吨,环比上周减少23.53%本周终端采购量下滑,是少一个工作日和需求减弱叠加导致,从历史数据看,本期终端采购量处于低位,预计后期还会维持。

本期西本钢材指数震荡下行,市场价格跌后回稳:周二,先扬后抑;周三,大幅回落;周四,跌后求稳;周五,稳中震荡。当下上海市场现状是:社会库存处于升势,终端需求处于淡季;螺纹期货起伏频繁,商家心态摇摆。目前市场行情处于波动阶段,预计下周西本钢材指数震荡运行。

二、库存总结分析

本期全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为1446.88万吨,较上周增加35.63万吨,增幅为2.52%这是全国样本仓库钢材库存总量自今年3月起,连续回落14周后再现增仓。主要钢材品种中,本期螺纹钢库存量为770.06万吨,环比上周增加18.92万吨,增幅为2.52%;线盘总库存量为166.59万吨,环比上周增加2.86万吨,增幅为1.75%;热轧卷板库存量为266.49万吨,环比上周增加9.75万吨,增幅为3.80%;冷轧卷板库存量为120.13万吨,环比上周增加0.94万吨,增幅为0.79%;中厚板库存量为123.61吨,环比上周增加3.16万吨,增幅为2.62%

据西本新干线历史数据,当前库存总量较上年同期(2020611日的1435.76吨)增加11.12万吨,增幅为0.77%。分品种看,本期全国五大品种库存总量均为增加。

本周,华东区域建筑钢价格震荡回落。截至周五,除福建外,其它市场价格都有下跌,省际价格差距进一步缩小。其中,山东、安徽、江苏市场价格较高,江西市场价格最低。以各地西本优质品为参照物,目前华东市场螺纹钢主流价格区间在4850-5100/吨,环比上周下跌100-150/吨。

本期,影响市场走势的行业资讯主要有(以时间先后排序):

前5月固定资产投资增长15.4%

1-5月份,全国固定资产投资(不含农户)193917亿元,同比增长15.4%;比2019年1—5月份增长8.5%,两年平均增长4.2%。其中,民间固定资产投资112472亿元,同比增长18.1%。从环比看,5月份固定资产投资(不含农户)增长0.17%。

前5月全国房地产开发投资同比增长18.3%

1—5月份,全国房地产开发投资54318亿元,同比增长18.3%;比2019年1—5月份增长17.9%,两年平均增长8.6%。其中,住宅投资40750亿元,增长20.7%。

6月上旬,11家重点企业汽车产量同比下降36.6%

中汽协:6月上旬,11家重点企业汽车生产完成43.4万辆,同比下降36.6%。其中,乘用车生产同比下降37.9%;商用车生产同比下降30.2%。

5月我国粗钢产量创月度历史新高

据国家统计局6月16日公布的数据,2021年5月份,我国粗钢产量9945万吨、同比增长6.6%,粗钢日均产量320.81万吨、环比下降1.7%;生铁产量7815万吨、同比下降0.2%,生铁日均产量252.1万吨、环比下降0.4%;钢材产量12469万吨、同比增长7.9%,钢材日均产量402.2万吨、环比下降0.5%。其中,5月份粗钢产量再创历史新高。5月日均粗钢产量为历史次高。1月-5月份,我国粗钢产量47310万吨,同比增长13.9%;生铁产量37990万吨,同比增长5.4%;钢材产量57657万吨,同比增长16.8%。

全国地方累计发行新增地方政府债券12850亿元

财政部公布,截至6月15日,全国地方累计发行新增地方政府债券12850亿元,占已下达限额的30%,其中一般债券4205亿元,占已下达限额的53%;专项债券8645亿元,占已下达限额的25%。今年发行进度较去年同期有所放缓,主要是考虑2020年发行的专项债券规模较大,政策效应在今年仍会持续释放。

统计局:5月份商品住宅销售价格涨幅趋稳

据测算,5月份,4个一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.7%,涨幅比上月微扩0.1个百分点;同比上涨6.0%,涨幅比上月扩大0.2个百分点。31个二线城市和35个三线城市新建商品住宅销售价格环比分别上涨0.6%和0.4%,涨幅均与上月相同;二手住宅销售价格环比分别上涨0.4%和0.2%,涨幅比上月均回落0.1个百分点。二线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比分别上涨5.0%和3.5%,涨幅比上月均微扩0.1个百分点。三线城市新建商品住宅销售价格同比上涨3.8%,涨幅比上月回落0.1个百分点;二手住宅销售价格同比上涨2.6%,涨幅比上月微扩0.1个百分点。

乘联会:6月次周乘用车市场零售同比下降2%

乘联会数据显示,6月第二周乘用车的市场零售达到日均3.5万辆,同比2020年6月的第二周下降2%,表现相对平稳,但相对今年5月同期下降4%的表现仍稍显偏弱。今年6月前两周总体同比下降4%,应该是消费环境受到一定影响的。

发改委:预计未来一段时期 国内对于粗钢的需求还会有一定上升的空间

发改委表示,预计未来一段时期,特别是在十四五结束前,国内对于粗钢的需求还会有一定上升的空间,将严格执行禁止新增产能的规定,推动钢铁行业绿色低碳发展,促进钢铁行业兼并重组,坚持企业主体,政府引导,市场化运作的原则,鼓励钢铁行业优化布局,提升钢铁行业发展质量和水平。

继续对钢铁产能违法违规行为保持“零容忍”高压态势

国家发改委:近年来的实践证明,严禁以任何名义任何方式新增钢铁冶炼产能、严防“地条钢”死灰复燃和已化解过剩产能复产等相关规定是行之有效的,要继续严格执行,继续对钢铁产能违法违规行为保持“零容忍”高压态势。

商务部回应大宗商品价格波动

在17日商务部举行的例行新闻发布会上,新闻发言人高峰介绍,今年以来,大宗商品价格普遍上涨,进一步增加外贸企业在原材料成本等方面的压力。商务部等有关部门对此进行了广泛深入的调研。商务部会同有关部门和地方,已经采取了一些措施,比如推动进口多元化,构建大宗商品稳定贸易渠道等。高峰表示,下一步,商务部将在巩固提升出口信用保险、信贷支持等政策效应的基础上,持续跟踪大宗商品价格走势和外贸企业生产经营状况,进一步优化完善贸易政策工具箱,助力企业降成本、拓市场,支持各类外贸企业特别是中小外贸企业稳定经营、健康发展。

中钢协:6月上旬重点钢企粗钢日均产量回升

据中国钢铁工业协会统计数据显示,2021年6月上旬重点钢企粗钢日均产量233.53万吨,旬环比增加4.92万吨,增长2.15%,同比增长13.33%。截至6月上旬末,重点企业钢材库存量1422.97万吨,比上一旬(即上月底)增加82.37万吨,增长6.14%。

中汽协:5月乘用车产销同比小幅下降

据中国汽车工业协会统计分析,2021年5月,乘用车产销分别完成161.7万辆和164.6万辆,环比分别下降5.7%和3.4%,同比分别下降2.7%和1.7%,与上月相比,增速由正转负。1-5月,乘用车产销分别完成828.5万辆和843.7万辆,同比分别增长39.1%和38.1%,增幅比1-4月继续回落16.2和15个百分点。

本周,宏观面缺少利好,主要体现在:1、宏观经济回归常态,前5月固定资产投资增幅递减;2、房地产投资增幅回落,核心指标全面下滑;3、新增地方政府债券发行,但进度有所放缓;4、调控效果显现,商品房价格涨幅趋稳;5、缺芯矛盾突出,重点企业汽车产量大降;6、消费环境受限,乘用车零售量环比减少。

从行业面看,供应端的强度没有减弱:据国家统计局数据,5月份,我国粗钢产量9945万吨、同比增长6.6%,粗钢日均产量320.81万吨、环比下降1.7%5月份粗钢产量再创历史新高,5月日均粗钢产量为历史次高。据中钢协数据,6月上旬重点钢企粗钢日均产量233.53万吨,旬环比增加4.92万吨,增长2.15%,同比增长13.33%。在产量维持高位的同时,政府层面的“指导”还在延续:发改委表示,在十四五结束前,国内对于粗钢的需求还会有一定上升的空间,将继续对钢铁产能违法违规行为保持“零容忍”高压态势。对于大宗商品价格普遍上涨,商务部表态会采取措施,加强跟踪。总体来看,供应端和政策面并不支持钢价大幅走高,成本支撑成为钢厂挺价的最强理由,在资本市场和需求端的扰动下,钢价还会频繁波动。

回首本周,期货区间震荡,现货再次下调,需求环比减弱,商家情绪不佳。从行情走势看,全国各地趋于一致:在北方,市场价格走低,钢厂被迫让步;在南方,期货影响情绪,需求压制价格;南北市场跌幅不一,区域价差再次收窄,资源更多是就地消化。总体来看,北方钢厂挺价困难,市场交易热情降温;南方需求继续下滑,价格呈现震荡走弱。本周黑色系期货再次回落,影响了市场心态,与此同时,原料价格表现偏强,钢厂利润空间收缩。从实际交易情况看,终端需求下降,中间需求观望,贸易商选择加快出货。期货震荡加剧,现货整体走弱,钢厂见风使舵,交易环比降温,这是本周市场的主要特色;接下来,预计终端需求仍然偏淡,中间需求难以进场,资本市场起伏频繁,钢厂还会加强“抵抗”。可以看到,当前钢价处于“调整”阶段,南北市场需求力度都有下降,在供强需弱的现阶段,后期价格或会维持震荡调低的走势。

对于上海地区而言,市场行情处于“摇摆”状态:反弹缺少动力,下跌遇到支撑;供需双向挤压,商家两头受气。当前的利好因素主要有:期货尚未破位,原料价格坚挺,钢厂相对强势;利空因素主要是:需求受到抑制,库存拐点出现,资金未见宽松。笔者以为,本周钢价震荡走弱,主因是终端需求放缓,次因是期货市场下行,在价格调整的过程中,贸易商的心态不稳,预计下周上海市场仍会延续这样的态势。期间需要关注的是:政策的动向,原料的变化,需求的力度。[]西本新干线特邀评论员希玛拉亚峰

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