每周预警

6月18日西本新干线钢材价格指数走势预警报告

2021年06月18日14:58   来源:西本新干线
摘要:端午节后,全国各地迎来高温多雨天气,终端需求持续走弱;与此同时,随着短线资金的撤离,黑色系商品期货未能延续节前的反弹态势;在期货市场回落和需求走低的双重压制下,本周现货市场价格以下跌为主。虽然后期期货市场再次走高,但现货市场回涨动力不足,全周行情呈跌后回稳态势。本周,钢厂生产积极性不减,螺纹钢产量再次提升;受季节性因素影响,需求端全面下滑,两者此消彼长,国内建材库存止降回升。考虑到即将进入6月下旬,又是半年度末,资金面压力难以缓解,而高温多雨天气还会压制需求释放,我们判断短期国内建筑钢价仍将处于弱势。不过,随着钢厂利润空间收窄,减产、检修情况会增多,预计后期供应端进一步提升的空间不大;另外,目前原料价格处于强势,其中,进口矿高位运行,废钢再次反弹,焦炭易涨难跌,成本高位运行导致钢厂集体挺价。总体来看,当前市场 “震荡下探”与“低位支撑”的因素并存,对于下周走势,市场持偏谨慎态度。综合各方因素,我们对下周市场行情持中性评价——蓝色预警:库存全面回升,价格震荡偏弱。具体来说,西本钢材指数下周将在5180-5280元的区间运行。

本期观点:库存全面回升 价格震荡偏弱

时间:2021-6-21—2021-6-25

预警色标:蓝色

●市场回顾:淡季效应显现,钢价震荡下行;

●成本分析:原料强势运行,成本居高不下;

●供需分析:供需矛盾显现,库存回归升势;

●宏观分析:经济稳定恢复,需求总体平缓。

●综合观点:端午节后,全国各地迎来高温多雨天气,终端需求持续走弱;与此同时,随着短线资金的撤离,黑色系商品期货未能延续节前的反弹态势;在期货市场回落和需求走低的双重压制下,本周现货市场价格以下跌为主。虽然后期期货市场再次走高,但现货市场回涨动力不足,全周行情呈跌后回稳态势。本周,钢厂生产积极性不减,螺纹钢产量再次提升;受季节性因素影响,需求端全面下滑,两者此消彼长,国内建材库存止降回升。考虑到即将进入6月下旬,又是半年度末,资金面压力难以缓解,而高温多雨天气还会压制需求释放,我们判断短期国内建筑钢价仍将处于弱势。不过,随着钢厂利润空间收窄,减产、检修情况会增多,预计后期供应端进一步提升的空间不大;另外,目前原料价格处于强势,其中,进口矿高位运行,废钢再次反弹,焦炭易涨难跌,成本高位运行导致钢厂集体挺价。总体来看,当前市场 “震荡下探”与“低位支撑”的因素并存,对于下周走势,市场持偏谨慎态度。综合各方因素,我们对下周市场行情持中性评价——蓝色预警:库存全面回升,价格震荡偏弱。具体来说,西本钢材指数下周将在5180-5280元的区间运行。

一、行情回顾

1、西本钢材指数

2、本周上海螺纹钢价格情况

本周申城建材价格弱势下行,截至6月18日,西本指数报在5230,较上周末下跌100。

市场反馈,节后第一天,市场价格高开,盘中受期货大幅下挫影响,报价止涨转跌,成交表现低迷;周三,随着期螺跌幅放大,现货市场跌幅扩大,低位资源频出。临近周末,期螺止跌反弹,市场情绪回暖,现货下跌暂告一段落。据悉,自上周申城正式入梅后,本地需求始终处于低位。考虑到高温、阴雨天气仍将延续一段时间,后期需求端难有表现。同时,当前螺纹钢产量保持高位,在供增需减下,建材库存由降转升,后期库存去化难度加大,对市场将带来更多压力。

3、全国市场方面

根据西本新干线监控的数据显示,本周国内建材价格整体下行,具体来看:

北京市场:本周北京市场累计跌幅120元/吨左右。现河北钢铁 HRB400EФ12-Ф14mm小螺纹5080-5230元/吨,HRB400EФ16mm螺纹5230元/吨左右,HRB400EФ18-25mm大螺纹4970-5010元/吨;HRB400Ф8-10mm盘螺报价5270-5300元/吨。

假期归来,市场现货价格下跌20-30元/吨,随后,在期螺加速下跌及终端需求不及预期冲击下,市场心态进一步恶化,现货价格加速下跌,累计跌幅达到120-130元/吨。周四后,期螺止跌反弹,现货跌势趋缓,成交略有好转。库存方面,本周建材累库加速,增6万吨至55万吨左右。考虑到终端需求表现差,商家库存压力加大,但成本支撑增强,预计下周北京市场跌势趋缓。

杭州市场:本周杭州市场先跌后涨,现沙钢16-25mm螺纹钢主流报价在4980元/吨,永钢、中天等同规格资源4940-4970元/吨;永钢、中天、沙钢等盘螺价格5640元/吨左右;合格品螺纹售价在4860-4930元/吨,盘螺5500元/吨左右。

本周前期,期货大幅下跌,降雨影响需求,市场报价明显下跌。临近周末,期螺提升贸易商信心,无奈终端需求平淡,中间需求观望,市场报价试探性抬高。本周杭州螺纹钢库存量82.3万吨,周环比下降0.1万吨。在需求和期货的作用下,预计下周杭州市场还会上下波动。

广州市场:本周广州市场建材价格整体趋弱。现螺纹钢韶钢Ф18-25mmHRB400E规格主流报价在5080元/吨,广钢、冷钢、裕丰、粤钢、湘钢HRB400EФ18-25mm规格报价在5050-5080元/吨;韶钢HPB300Ф6-10mm高线主流价格5430-5490元/吨;广钢、珠海粤钢、湘钢同规格售价5370-5460元/吨。湘钢、萍钢Ф8-10mmHRB400盘螺报价5320-5350元/吨。

节后开市,外围市场价格涨跌互现,广州市场报价试探性上调;周三,报价先稳后跌;周四以后,需求没有回暖,市场报价继续回落。库存方面,截止6月16日,广州主流仓库建材库存总量为116.9万吨,较上周增加3.1万吨,较去年同期减少33.81万吨;其中螺纹钢库存71.9万吨,较上周平盘,较去年同期减少35.27万吨;线材(盘螺)45万吨,较上周增加3.1万吨,较去年同期增加1.49万吨。从库存结构看,盘线资源供应充足。综合来看,受淡季影响,叠加疫情管控,近期广州地区成交总体偏弱,社会库存环比回升,预计短期内价格还将维持弱势。

二、成本分析

1、本周钢厂调价

本周国内各地主导钢厂出厂价格下调为主,不同区域跌幅有所不同,其中北方区域钢厂跌幅较为明显。

2、原材料

本周国内原料价格偏强运行,具体来看

钢坯市场:本周国内钢坯价格震荡回落。上半周,受资本市场下跌影响,下游需求低迷,钢坯价格一度下跌。下半周,期货市场回升,虽然市场交投仍不活跃,但厂商主动探涨。目前原料成本仍处高位,环保限产没有放松,下游轧钢企业难有盈利,而钢坯库存相对偏低,预计下周钢坯价格还会区间震荡。

焦炭市场:本周国内焦炭市场持稳运行。当前国内焦企销售顺畅,厂内库存处于低位,随着“七一”临近,供应端有缩减预期,而山东地区“以钢定焦、以煤定产”政策逐步执行,市场情绪明显好转。目前,钢厂及贸易商采购积极性有所提升,个别焦企有意提涨;而钢厂高炉开工维持高位,钢企压低焦炭价格的愿望落空。考虑到当前焦炭市场供需两旺,预计下周国内焦炭市场稳中偏强运行。

废钢市场:本周国内废钢市场延续涨势,累计涨幅50-100元/吨。具体表现为:华东市场,收废难度加大,钢企到货情况普遍不佳,本周沙钢等继续拉涨50-100元/吨吸货,涨后到货情况并未好转。华北市场,废钢价格延续强势上涨,钢企到货逐步增量,部分钢厂废钢价格回调20-30元/吨。考虑到当前钢企利润较低,废钢成本优势不足,但需求高位对废钢价格仍有一定支撑,预计下周国内废钢市场涨势趋缓,震荡整理为主。

铁矿石市场:本周进口矿价格震荡走高,截止6月17日,普氏62%铁矿石指数220.8美元/吨,周环比上涨3.8美元/吨。本周高炉开工率80.21%,环比上周下降0.13%,同比去年下降11.33%。受矿难突发事件影响,山西省地下采矿全部停产检查,国内精粉资源更显紧俏。因进口矿价格偏高,钢企采购比较谨慎,而中间商成交活跃,主要集中在PB粉、卡粉等中高品味矿。在政策面的干扰下,预计下周进口矿价格会有波动。

海运市场:6月17日,波罗的海干散货运价指数(BDI)收报3267点,较上周同期上调598点,涨幅22.4 %。6月11日,上海航运交易所发布的中国沿海(散货)综合运价指数报收1241.73点,较6月4日下调3.6%。6月17日,上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收965.22点;6月16日,沿海金属矿石货种运价指数报收1062.84点。预计下周BDI指数或高位调整。

三、供给和需求分析

西本新干线跟踪的数据显示,端午节后,国内终端需求整体下滑。前半周,北方高温,南方阴雨,下游施工受阻,各地需求量都有下降。后半周,成交稍有起色,不过整体出货量环比上周明显下降。考虑到目前处于需求淡季,预计下周需求很难放大。

库存方面,本周沪市螺纹钢库存45.38万吨,环比上周上升0.42万吨;从全国库存统计来看,主要城市螺纹钢库存环比上升18.92万吨,线材库存环比上升2.86万吨。本周国内建材社会库存止降回升,库存拐点正式出现。一方面是本周螺纹钢产量小幅上升,供给端压力有所增加;另一方面随着淡季深入,需求端继续走弱,在供增需减格局下,库存再度出现累积,后期库存回升会对现货价格形成压制。

四、消息方面

1. 发改委:预计未来一段时期 国内对于粗钢的需求还会有一定上升的空间

国务院总理发改委表示,预计未来一段时期,特别是在十四五结束前,国内对于粗钢的需求还会有一定上升的空间,将严格执行禁止新增产能的规定,推动钢铁行业绿色低碳发展,促进钢铁行业兼并重组,坚持企业主体,政府引导,市场化运作的原则,鼓励钢铁行业优化布局,提升钢铁行业发展质量和水平。

2. 三季度地方债或迎发行高峰

今年地方政府债券发行节奏明显放缓。根据最新数据,目前全国地方累计发行新增地方政府债券仅占已下达限额的三成。业内预计,今年三季度地方债或迎来一波发行高峰,其中新增专项债的放量,有望对下半年的基建投资起到支撑作用。

3.5月份规模以上工业增加值增长8.8% 两年平均增长6.6%

5月份,规模以上工业增加值同比实际增长8.8%(以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率),比2019年同期增长13.6%,两年平均增长6.6%。从环比看,5月份,规模以上工业增加值比上月增长0.52%。1—5月份,规模以上工业增加值同比增长17.8%,两年平均增长7.0%。

五、综合观点

端午节后,全国各地迎来高温多雨天气,终端需求持续走弱;与此同时,随着短线资金的撤离,黑色系商品期货未能延续节前的反弹态势;在期货市场回落和需求走低的双重压制下,本周现货市场价格以下跌为主。虽然后期期货市场再次走高,但现货市场回涨动力不足,全周行情呈跌后回稳态势。本周,钢厂生产积极性不减,螺纹钢产量再次提升;受季节性因素影响,需求端全面下滑,两者此消彼长,国内建材库存止降回升。考虑到即将进入6月下旬,又是半年度末,资金面压力难以缓解,而高温多雨天气还会压制需求释放,我们判断短期国内建筑钢价仍将处于弱势。不过,随着钢厂利润空间收窄,减产、检修情况会增多,预计后期供应端进一步提升的空间不大;另外,目前原料价格处于强势,其中,进口矿高位运行,废钢再次反弹,焦炭易涨难跌,成本高位运行导致钢厂集体挺价。总体来看,当前市场 “震荡下探”与“低位支撑”的因素并存,对于下周走势,市场持偏谨慎态度。综合各方因素,我们对下周市场行情持中性评价——蓝色预警:库存全面回升,价格震荡偏弱。具体来说,西本钢材指数下周将在5180-5280元的区间运行。[文]西本新干线特邀撰稿人2021/6/18

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