库存观市

[库存看市场] 库存延续下降,钢价高位整理

2021年05月01日07:39   来源:西本新干线
摘要:从实际交易情况看,终端用户是在“抵触中”接受高价,中间需求是在“恐高中”变得麻木,贸易商的心态摇摆不定。期货梅开二度,现货跟进及时,钢厂坐收渔利,用户压力更大,这是本周市场的主要特色;接下来,预计终端需求会有反复,中间需求短线操作,资本市场不甘寂寞,下游客户有苦难言。

本周(425日—430日),西本钢材指数收在5460/吨,较上周上涨110元。西本新干线现货交易平台监测的数据显示,截止430日,全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为5369/吨,周环比上涨55/吨;高线HPB300φ6.5mm5604/吨,周环比上涨78/吨。

                                               

本期,全国主要市场建筑钢材价格震荡上涨:其中,东北、西北和华北波动不大,稳中上行;华中、华东、华南等地供需两旺,涨幅不一;西南钢厂抬价,涨幅扩大。本周西本钢材指数上涨,成本指数大涨,表明钢厂利润空间收缩;本周螺纹钢期货一度突破前高,对现货市场带来引领

期货方面,本周黑色系主力合约高位震荡:铁矿石冲高回落,焦炭升水现货,热卷波动加剧,螺纹起起落落。其中,热卷2110合约周五收5688元,较上周五夜盘上涨12/吨;螺纹钢RB2110合约周五收在5391/吨,较上周五夜盘上涨18/吨。从全周走势情况看,原料端(铁矿和焦炭)获利回吐,成材端(螺纹和热卷)反复多变。

回首本期,宏观面相对中性,原料价格走高,螺纹现货上涨,当前行业面出现什么变化?后期钢价走势如何?一起看看西本新干线现货平台所监控到的相关库存数据,再具体分析。

一、上海市场分析

据西本新干线综合库存监测数据显示:截至429日,沪市螺纹钢库存总量为59.95万吨,较上周减少5.77万吨,减幅为8.78%,这是上海地区库存连续七周下降,降幅环比明显扩大;目前库存量较上年同期(430日的49.98万吨)增加9.97万吨,增幅为19.95%本期,周边厂家到货减少,终端需求环比增加,库存降速加快

本期,西本新干线监测的沪市线螺周终端采购量为2.83万吨,环比上周增加12.30%;增幅再次扩大,主要原因是本周有6个工作日,如果换算到日均采购量,环比还略有下滑。从历史数据看,本期终端采购量处于正常水平,预计后期还会有调整。

本期西本钢材指数震荡上涨,市场价格在周中出现过微调:周一,大幅上行;周二,稳中波动;周三,高位调整;周四,先抑后扬;周五,整体抬高。当下上海市场现状是:社会库存下降顺畅,终端需求保持稳定;螺纹期货成为指引,商家报价亦步亦趋。目前市场行情处于“对峙”阶段,下周只有三个工作日,预计西本钢材指数波动收窄。

二、库存总结分析

本期全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为1638.64万吨,较上周减少98.7万吨,减幅为5.68%;全国样本仓库钢材库存总量连续第八周回落。主要钢材品种中,本期螺纹钢库存量为910.79万吨,环比上周减少76.95万吨,减幅为7.79%;线盘总库存量为241.02万吨,环比上周减少14.86万吨,减幅为5.81%;热轧卷板库存量为242.51万吨,环比上周减少3.42万吨,减幅为1.39%;冷轧卷板库存量为120.15万吨,环比上周减少0.32万吨,减幅为0.27%;中厚板库存量为124.17吨,环比上周减少3.15万吨,减幅为2.47%

据西本新干线历史数据,当前库存总量较上年同期(2020430日的1882.84吨)减少244.2万吨,减幅为12.70%。分品种看,本期五大品种库存总量均为下降。

本周,华东区域价格继续上涨。截至周五,江西市场补涨幅度较大,其他市场涨幅均过百,区域价差进一步缩小;螺纹钢中,江西市场价格较低(突破5000元),山东、江苏和浙江超过5250/吨。以各地西本优质品为参照物,目前华东市场螺纹钢主流价格区间在5050-5280/吨,周环比上涨100-150/吨。

本期,影响市场走势的行业资讯主要有(以时间先后排序):

统计局:1-3月份全国规模以上工业企业利润同比增长1.37倍

统计局消息,1-3月份,全国规模以上工业企业实现利润总额18253.8亿元,同比增长1.37倍(按可比口径计算),比2019年1-3月份增长50.2%,两年平均增长22.6%。3月份,规模以上工业企业实现利润总额7111.8亿元,同比增长92.3%。1-3月份,在41个工业大类行业中,39个行业利润总额同比增加,1个行业扭亏为盈,1个行业实现减亏;主要行业利润情况如下:汽车制造业利润总额同比增长8.43倍,有色金属冶炼和压延加工业增长4.71倍,黑色金属冶炼和压延加工业增长3.88倍,化学原料和化学制品制造业增长3.43倍。

中钢协:一季度钢企利润大增247.44%

中钢协27日发布数据显示,一季度粗钢产量2.71亿吨,同比增长15.6%。钢材消费较为旺盛,一季度主要用钢行业实际钢材消费增长47%,我国粗钢表观消费量为25896万吨,同比增长15.3%。据钢协统计,一季度会员钢铁企业利润总额774亿元,同比增长247.44%。中钢协认为,经济效益同比增幅较大,与去年同期基数低有关。

中国进口铁矿石价格大幅上涨

中国钢铁工业协会副会长屈秀丽27日在北京举行的发布会上介绍说,一季度中国进口铁矿石2.83亿吨,同比增长8%,进口价格平均每吨150.79美元,同比上涨64.51%。

4月地方债发行环比增六成

4月地方债发行提前两日收官,据新华财经统计,截至4月28日,当月地方债共发行7758.23亿元,较3月大增逾六成,并创下近八个月来新高。28日,湖南和江西完成发行768.5907亿元多期地方债,期限为5-20年。4月最后一周,地方债发行规模达1858.6375亿元,较前一周减约三成。数据显示,4月共有21个省区市发行地方债,规模共计7758.23亿元,发行量前三位的省份是山东、广东和湖南,海南省仅发行一笔55.23亿元的再融资一般券。

4月上中旬11家重点企业汽车产量同比下降3.1%

据“中国汽车工业协会”微信公众号4月28日消息,根据行业内11家重点企业上报的数据整理显示,2021年4月上中旬,11家重点企业汽车生产完成107.5万辆,同比下降3.1%。其中,乘用车生产完成85.7万辆,同比下降1.1%;商用车生产完成21.8万辆,同比下降10.3%。

5月1日起我国调整部分钢铁产品关税

为更好保障钢铁资源供应,推动钢铁行业高质量发展,经国务院批准,国务院关税税则委员会近日发布公告,自2021年5月1日起,调整部分钢铁产品关税。其中,对生铁、粗钢、再生钢铁原料、铬铁等产品实行零进口暂定税率;适当提高硅铁、铬铁、高纯生铁等产品的出口关税,调整后分别实行25%出口税率、20%出口暂定税率、15%出口暂定税率。上述调整措施,有利于降低进口成本,扩大钢铁资源进口,支持国内压减粗钢产量,引导钢铁行业降低能源消耗总量,促进钢铁行业转型升级和高质量发展。

关于取消部分钢铁产品出口退税的公告

财政部 税务总局公告2021年第16号就取消部分钢铁产品出口退税有关事项公告如下:自2021年5月1日起,取消部分钢铁产品出口退税。具体产品清单见附件。具体执行时间,以出口货物报关单上注明的出口日期界定。在此次调整之前,享受出口退税待遇的钢铁类代码为166个,此次调整取消了146个,其中热轧类产品除钢轨、 车轮、车轴外,均取消了出口退税,保留出口退税的品种包括冷轧合金钢板、冷轧普通中厚宽钢带、冷轧薄宽钢带、电镀锌板、热镀锌板、镀锡板、镀铝锌板、电工钢等。

生态环境部:将加大对钢铁行业等重点行业帮扶力度

生态环境执法局局长曹立平在回答记者提问时表示,钢铁行业是我国主要的大气污染排放源之一,产污环节多,污染排放量大,一直都是污染防治的重点行业,也是各级生态环境执法队伍执法监管的重点,将进一步加大对钢铁行业在内的重点行业帮扶力度,组织专业力量开展专项执法检查。此外,大气监督帮扶将开展夏季臭氧污染防治专项,会涉及到一些VOCs排放企业。涉及氮氧化物的重点排放行业和企业,也会纳入相关的专项监督帮扶之中。

交通部:一季度完成交通固定资产投资5792亿元

交通运输部新闻发言人孙文剑表示,从数据来看,一季度,完成交通固定资产投资5792亿元,比2020年同期增长52.8%、比2019年同期增长18.5%。其中,公路水路完成投资4597亿元,比2020年同期增长60.1%,比2019年同期增长23.5%,完成全年1.8万亿元投资目标任务的25.5%,时序进度为近五年最高。

4月央行公开市场操作净投放39亿元

据Wind数据统计,4月央行共开展2200亿元逆回购操作和1500亿元MLF操作,由于本月共有2100亿元央行逆回购到期、1000亿元MLF到期和561亿元TMLF到期,从全口径测算,本月央行公开市场操作净投放资金39亿元。

国家统计局:4月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为51.1%

国家统计局:4月份,中国制造业采购经理指数(PMI)为51.1%,低于上月0.8个百分点,仍高于临界点,制造业继续保持扩张态势。综合PMI产出指数为53.8%,比上月回落1.5个百分点,表明我国企业生产经营活动总体扩张力度减弱。

统计局:4月份价格指数高位运行

国家统计局表示,4月份价格指数高位运行。主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为66.9%和57.3%,均低于上月2.5个百分点,仍为近年较高水平。从行业情况看,黑色金属冶炼及压延加工、有色金属冶炼及压延加工等原材料行业两个价格指数均高于70.0%,其中黑色金属冶炼及压延加工业出厂价格指数连续两个月高于85.0%,表明相关行业成本压力持续向下游传导。

4月份中国钢铁行业PMI为45.4%

从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看,4月份为45.4%,环比下降2.5个百分点。生产指数为47.0%,环比下降4.3个百分点,钢厂原材料采购活动有所收缩,4月份采购量指数为46.1%,环比下降5.0个百分点,生产经营活动预期指数为50.9%,环比下降10.5个百分点。新订单指数为44.4%,环比下降2.7个百分点,新出口订单指数为51.7%,环比上升8.0个百分点。分项指数显示,钢厂接单增速放缓,钢铁产量有所回落,库存整体继续下降,原材料价格短期内较快回升。预计5月份,市场需求继续放缓,生产趋于下降,进出口格局有所变化,铁矿石价格或高位回落。

央行:一季度房地产贷款增速持续下降

央行:2021年一季度末,金融机构人民币各项贷款余额180.41万亿元,同比增长12.6%;一季度增加7.67万亿元,同比多增5741亿元。2021年一季度末,人民币房地产贷款余额50.03万亿元,同比增长10.9%,低于各项贷款增速1.7个百分点,比上年末增速低0.6个百分点;一季度增加1.67万亿元,占同期各项贷款增量的21.7%,比上年全年水平低3.7个百分点。

本周,宏观面相对平静,主要体现在:1、一季度经济复苏强劲,前3月工业利润成倍增长;24月地方债发行收官,发行量环比大幅增长;3、货币政策保持中性,4月央行公开市场净投放不多;4、企业生产经营扩张力度减弱,4月份制造业PMI环比下滑;54月份价格指数高位运行,成本压力持续向下游传导;6、交通固定资产投资发力,时序进度为近五年最高;7、缺芯现状未见缓解,重点企业汽车产量下降;8、资金方向有所调整,房地产贷款增速下降。

从行业面看,钢铁行业的关注度继续提升:据中钢协数据,一季度钢材消费较为旺盛,主要用钢行业实际钢材消费增长47%,我国粗钢表观消费量为25896万吨,同比增长15.3%,一季度会员钢铁企业利润总额774亿元,同比增长247.44%。在钢厂大赚的同时,进口铁矿石数量同比增长,进口均价大幅上扬,行业利润向上游转移。据生态环境部,钢铁是污染防治的重点行业,也是各级生态环境执法队伍执法监管的重点,而“环保减产”也成为钢价上涨预期的重要推动力。随着成本压力持续向下游传导,政策面终于出手:钢铁产品关税政策落地,部分钢铁产品出口退税也被取消。目前来看,政策导向比较明显:一方面,降低进口成本,扩大钢铁资源外援,支持国内压减粗钢产量;另一方面,减少低端钢材产品出口,稳定国内市场供给。最终目的,是进一步缓解国内市场供需矛盾,抑制工业原料产品价格非理性上涨,在碳达峰、碳中和的大背景下,预计后期还有“组合拳”推出。

回首本周,期货再接再厉,现货震荡上行,需求有所跟进,商家心态良好。从行情走势看,全国各地表现仍有差异:北方供需矛盾缓和,价格波动较小;南方需求不错,价格继续向上;南北市场呈现稳中上行,低价区域有补涨的动力,区域差异继续收缩。总体来看,北方钢厂强势,价格易涨难跌;南方假期备货,库存消化加快。本周西南个别地区钢厂主动抬价,待其它厂家跟进之后,能否改变该区域的“价格洼地”现象值得关注。从实际交易情况看,终端用户是在“抵触中”接受高价,中间需求是在“恐高中”变得麻木,贸易商的心态摇摆不定。期货梅开二度,现货跟进及时,钢厂坐收渔利,用户压力更大,这是本周市场的主要特色;接下来,预计终端需求会有反复,中间需求短线操作,资本市场不甘寂寞,下游客户默默承受。可以看到,消息面的利空未能给资本市场降温,需求的韧性支撑着不断上行的价格,只有在政策引导作用显现之后,钢价高位才会面临压力。

对于上海地区而言,市场行情处于“顺从”阶段:期货一度强势,现货波动上行,出货环比增加,厂家步步紧逼。当前的利好因素主要有:需求处于旺季,库存持续下降,进货成本更高;利空因素主要是:供应保持强度,下游资金偏紧,商家高位谨慎。笔者以为,本周钢价继续上行,主要是受到期货市场的刺激,以及需求释放的支撑,区域钢厂起到了“托举”的作用。下周,长假后只有三个交易日,预计上海市场价格高位盘整。期间需要关注的是:政策的后续,期货的变化,成交的冷热。[]西本新干线特邀评论员希玛拉亚峰

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