08月01日上海市场每周螺纹行情分析

2008-08-01 07:51:00

本期观点：弱市格局下 供需觅平衡
时间：2008-8-4——2008-8-8
预警色标：蓝色

   新干线编者注：本文为作者授权新干线独家刊登之作品，媒体及网站转载的前提，获得新干线及作者本人书面授权,并注明出处为西本新干线（www.96369.net）。本文观点纯属作者个人意见，与本网站立场无关，据此操作，风险自担。非常感谢广大网友对新干线的支持。

一、本周市场回顾

1、西本指数

2、本周上海螺纹钢价格变化情况

    持续近一周的横盘整理，西本指数在5220点的稳定，似乎更多地透露出沪上建筑钢材市场的颓势。截至8月1日，西本指数仍旧停留在5220一线，同期，沪上螺纹钢优质品代表规格报价跌落至5200元/吨一线，合格品资源更是跌落至5100元/吨以下。

    回过头来总结，二级螺纹钢价格横盘的同时，伴随着三级钢螺纹钢价格的较大幅度回落，二级螺纹钢与三级螺纹钢一度拉开的价格差，逐步靠近。市场的弱势横盘，透露出这样几点信息：其一是需求的持续弱势，从根本上来讲，需求的疲弱是目前问题的源头；其二是商家心态问题，按常理来讲，目前所处的时间节点，无论商家降价与否，需求变化是不会太大的，左右目前价格的动力因素——资金等综合因素困扰下的心态必然是其中要素之一；其三是钢厂的价格政策左右，这种变化，直接关系影响到流通商家持仓成本，钢厂的返利、补差政策，潜移默化中影响钢市的同时，把自己也搅和进去了。

    当一切问题集中需求焦点上，当一切因素又因需求这个焦点因素而起，大家的关注反而会从某种程度上促使需求更加彷徨。接下来的供需形势如何？市场又将呈何种态势运行？一起进入本期行情分析。

二、本周行业动态

1、本周钢厂调价

    经历过如此频繁的出厂价格调整过后，我们看到的状况，依旧是“持续倒挂”，流通商家的“盈亏”主动权，仍旧无法控制在自己手中。类似邯钢二级螺纹钢5710元/吨这样的报价，只能是看得人目瞪口呆。当然了，类似东北成本优势区域，部分钢厂二级螺纹钢出厂价格仍高挂在5440元/吨，也的确颇令人费解。

    不容否认，成本因素的确在影响着部分钢厂产能释放，成本因素也的确使部分企业产生了亏损传闻，但是面对“上半年大中钢厂实现利润突破千亿”这样的新闻，着实让人更加费解。面对着国际铁矿石采购成本大幅增长90%以上、焦炭价格攀升至3000元/吨左右，国内钢铁生产企业在2008年上半年完成了一个“看似不可能的任务”。

    发出这样感慨的同时，笔者不得不提醒一下，需求强势时，钢厂可以利用需求因素不断拉升出厂价格，当需求支柱难撑时，钢厂能否抵挡住、什么位置抵挡住下行压力，很是值得关注。

    从钢铁工业协会这一大中型钢厂“代言人”所召开的会议内容来看，“钢企要做好准备过紧日子”的言论，似乎代表了宏观方向某种走势。倘若价格压力果真来自于政策面因素，那便是宏观在“转移支付”功能项要发挥作用了。

2、市场方面

    以上看过了钢厂方面近期状况，下面来看国内主要建筑钢材市场行情一周变化简要分析。

    北京市场：本周，北京建筑钢材市场销售价格没有调整，现Φ6.5mm高线价格为6000元，Φ12mm高线价格6050元，12mm螺纹钢价格为5800元， 16-25mm螺纹钢价格5650元， 12mm三级螺纹钢价格为6050元，28-32mm三级螺纹钢价格为5900元。

    在实行停止施工土石方工程、混凝土浇注等作业的基础上，全市施工工地停止作业,这也预示着北京需求将全部停止，其价格已经失去了参考意义。钢厂方面，唐、宣、承钢陆续出台7月份结算政策，在当月出厂价格的基础上下调100元/吨，唐钢本月高线和二级大螺纹结算价格分别为5600元/吨和5300元/吨，承钢二级大螺纹到京结算价格为5320元/吨，宣钢高线结算价格为5500元/吨。

    杭州市场：本周杭州市场建材价格稳中略现下跌，目前沙钢￠16-25mmHRB335螺纹钢5400元/吨，其余钢厂主流报价在5180-5200元/吨，三线资源报价5020；三级钢现主流报价在5350元/吨；高线价格在5600-5700元/吨。

    由于钢坯、废钢等原材料价格不断下调，部分钢厂有考虑下调出厂价格，而部分调坯材企业因钢坯价格下降而出现下浮空间，商家心态出现松动。资源方面，近日沙钢对部分代理商告知8月份计划量只有40%，而其他免检类钢厂资源也不是很多。

    广州市场：本周广州建材价格整体稳定，部分资源略有下调。现韶钢Ф8-10mm普线、高线主流价格分别为5580、5690元/吨，裕丰Ф8-10mm高线售价为5690元/吨左右，广钢6.5-10mm高线市场价格在5780元/吨左右。韶钢Ф18-25mm规格主流售价为5390元/吨，裕丰钢厂同规格资源价格为5260元/吨，马钢、唐钢资源售价分别在5350、5370元/吨左右。三级螺纹，韶钢、马钢Ф18-22mm规格市场价格分别为5720、5570元/吨。

    进入雨季，广州大部分工地施工进度放缓，对建筑钢材需求影响明显，市场成交持续不理想，而商家北方资源南下的担忧越来越浓烈。资源方面，据悉部分外省钢厂，如马钢等下月发货量都将明显缩减；而本地主导钢厂多有检修计划，整体库存压力并不明显。

    综合一下各地反馈的信息，共同特征是明显的：需求萎靡、生产供给始终释放出压缩产量的信息。根据各地反馈的数据库存，并结合上半年主要钢厂利润反馈数据来看，下半年的调整产能似乎是有筹码的。但这种调整，应该不是以造成“供不应求”、推升物价为目的的，否则就与宏观调控政策有些背道而驰了。

3、宏观方面

    （1）国家发改委副主任解振华日前表示，当前节能减排形势严峻，能源消费增长迅速，高耗能、高排放行业过快增长的势头依然没有得到根本改变，必须按照节能法的要求，加快建立和实施能评制度，严格控制高耗能项目盲目上马，从源头遏制能耗不合理增长。

    （2）今年上半年，全国建设用地供应总量下降25.3%，居住用地特别是保障性住房用地增加，居住用地价格涨速减缓，上半年全国共使用新增建设用地指标135万亩，占全年计划的23.4%。

    （3）中国人民银行日前召开货币政策委员会第二季度例会和年中工作电视电话会议，强调要把抑制通货膨胀放在突出位置，为经济平稳较快发展创造良好的货币环境，并保持宏观经济政策的连续性和稳定性。另外多数银行表示，截至目前已用完近八成全年贷款规模指标，多数银行表示，今年9月会接近用完全年贷款规模指标，四季度贷款可能会继续趋紧。

    按年初设定的今年新增贷款规模维持去年水平的目标，今年全年贷款规模约为3.63万亿元，并实行按季把握放贷节奏，各季新增规模分别为全年的35%、30%、25%、10%。按此计算，上半年新增贷款规模应不超过2.36万亿元。

    不过，按照人行最新统计数字，上半年金融机构人民币各项贷款新增尽管同比少增899亿元，但2.45万亿的新增规模仍比年初设定的目标高出近1000亿元。

    （4）2008年7月31日银行间外汇市场美元等交易货币对人民币汇率的中间价为：1美元对人民币6.8388元，1欧元对人民币10.6531元，100日元对人民币为6.3255元，1港元对人民币0.87647元,1英镑对人民币13.5326元。

    从宏观面传导而来的信息表明，从紧的政策局面依旧，主要体现在“钱袋子”的控制环节上，按照目前的局面发展下去，商业银行要么很难完成调控指标，违规发放贷款；要么切断年底季度的贷款供给。后一种局面，也就是04-05年以及更早以前出现过的过激手段了。

    供给面来看，合并重组后的产能释放逐步趋缓，但是月产钢材5000万吨以上的规模，始终还是围绕需求而来的；需求面来看，总体情况还是平稳的，目前矛盾焦点集中在价格，终端用户成本骤增、亏损、乃至停业，与钢铁产业“利润饕餮盛宴”形成了鲜明对比。反思开始了，变化是否也要开始，的确需要好好观察。

4、原材料

    原材料市场的变化，似乎不单单只看废钢、钢坯价格的变化，现阶段来看，国内建筑钢材生产仍是多以长流程生产工艺为主。矿石价格的横盘局高、焦炭价格的观望待涨，客观上仍在说明，成本短期仍难言利好。或许正是这种变化，才导致了目前市场、钢厂涨跌两难的局面。客观来看，短期内钢材生产成本压力，仍旧会是困扰市场价格的因素，短期内成本下行趋势是不会出现的。

三、一周销量及库存变化

    还是来看西本新干线工作室统计销量及库存数据，数据显示，近期沪上库存供给量略显盘整减仓趋势，同期需求表现来看，疲弱仍旧是主基调。

    终端用户采购需求的疲弱，直接关联与宏观经济形势、调控政策，最为直接的关联点，是前面反复提及的资金问题。资金的受控，价格的同比大幅度上涨，都客观上压缩了终端用户的采购需求量。按照现阶段的资金状况来分析，这种局面恐仍将持续。

四、下周视点

    接下来一周的市场运行中，需要关注的问题也更加明确了：

    1、需求状况。下周是北京奥运会开幕，北方需求受影响是肯定的，其他区域需求释放能否正常，也值得关注。

    2、钢厂政策。沙钢8月上旬羞羞答答的调价政策已经在表明，钢厂的不透明操作仍在延续，甚至有趋向严重的倾向，前面已经说过了，这种倾向，某些时候就是市场价格下挫的催化剂。

    3、心态问题。目前所说的心态问题，多半是和资金、宏观经济环境纠缠在一起的，流通商心态的变化，也将是价格波动的主要因素。

五、西本观点

    总结一下上述相关分析，时下的上海建筑钢材市场，供给面略显减少、需求持续着低迷、资金及心态处于徘徊阶段。然而，同期基础原材料价格虽显跌势，但主要材料及配套能源供给价格盘涨态势仍在继续，成本压力或将成为价格支撑的主因。综合来看，笔者对下周市场行情仍给予蓝色预警评价，具体来说，西本指数下周是否跌至5200点以下，需要提醒关注；与此同时，沪上螺纹钢优质品代表规格价格，或将在5150-5200元/吨区间展开盘整。[文]西本新干线工作室 2008/8/1