每月预警

西本新干线钢材现货预警报告(07年4月)

2007年03月23日10:10   来源:西本资讯
摘要:

   本期观点: 冲高

    时间:2007-04-01~2007-04-30

    关键词:加息  出口退税 

    一、三月回顾

    (一) 西本指数

    西本指数自2007-03-01至截至发稿时止,从 3210下跌至3180 。3月份西本指数的中心值是3200 。这表明3月以来,以西本指数为代表的25mm规格HR335现货螺纹钢价格总体高位平稳波动。

    3月以来,价格在2月价格基础上保持平稳态势, 市场重心稳定。

    (二) 销售及库存变化

    注:销售数据来自西本统计上海地区有代表性的销售数据

        库存数据来自西本统计上海地区20个仓库的16-25mm二级螺纹钢数据

    从上图可以看出:

    在3月份,库存从总量上比二月有一定增加,但增幅一般且较平稳;销量也有一定恢复。

    总体来看,库存消耗和库存增量基本对应。

    (三)主要初级原材料变化

日期

铁精粉

钢坯

废钢

31

740

3160

2010

32

740

3160

2010

35

740

3160

2020

36

750

3160

2020

37

750

3160

2020

38

750

3160

2020

39

750

3160

2020

312

750

3160

2020

313

750

3160

2020

314

800

3160

2020

315

800

3160

2020

316

800

3160

2020

319

800

3160

2020

320

800

3160

2040

321

800

3160

2040

注:1、统计数据来自西本新干线;

    2、铁精粉价格以唐山地区为代表,钢坯价格以上海为代表,废钢价格以江苏为代表;

    从上表可以看出,铁精粉和废钢价格出现了明显的向上波动,且趋向明显。

    同时,钢坯价格继续坚挺,且与成品钢材出现了明显价格倒挂。

    这使得钢材的生产成本显现出刚性特征。

    (四) 钢厂定价

钢厂

日期

调整情况

沙钢

31

螺纹出厂价格上调30/吨,高线出厂价格上调50/

311

高线出厂价格不动,螺纹钢出厂价格不动

321

高线出厂价格不动,螺纹钢出厂价格不动

华北五厂

228

螺纹钢出厂价格上调50/吨,线材价格上调80/

南昌钢厂

227

对南昌螺纹钢价格上调幅度为50/

萍钢

227

对省内螺纹钢价格上调50/

酒钢

227

对兰州线材普上调50/吨,螺纹钢维持平稳

315

对西安螺纹钢普上调20/

青钢

227

对普线出厂价格上调30/

济钢

227

 螺纹钢出厂价格上调120/

福盛钢铁

228

12-14上调60/吨,16-25mm上调70/吨,高线上调70/

济钢闽源

228

螺纹普遍上调30/

陕西龙门

228

螺纹钢指导价格上调50/

312

3月中旬螺纹钢结算价格上调30/

320

三月下旬螺纹钢结算价格上调20/

2672

33

对螺纹钢零提出厂价格上调30/

成钢

35

普线上调30/吨,螺纹钢上调30/

315

对成都线材价格上调10/吨,螺纹钢执行价格上调30/

威钢

35

对线材价格上调30/吨,对二级螺纹钢执行价格上调30/

达钢

35

对线材执行价格上调30/吨,对螺纹钢执行价格上调30/

312

对重庆二级螺纹钢执行价格上调20/吨,对线材价格未动

鄂钢

35

螺纹钢上调20/吨,普高线上调20/

227

螺纹钢上调30/吨,

南钢

36

线材上调30/吨,螺纹钢上调30/

鸿泰钢厂

36

对螺纹钢出厂价上调30/

320

对螺纹钢出厂价下调60/

柳钢

313

对螺纹钢执行价格下调50/吨,对高线执行价格下调50/

重钢

313

所有线材执行价格上调20/吨,所有螺纹钢执行价格未动

德胜钢厂

314

对昆明二级螺纹上调20/吨,对三级螺纹钢价格上调20/

涟钢

316

对广东螺纹钢下调30/吨,广西螺纹钢下调50/吨,

    上表表明,进入三月,钢厂的调价频繁,而且以上调为主基调。

    这说明,在目前状况下,钢厂对目前报价有较坚决的态度和信心。

    (五) 资本市场

    1、上海钢材远期现货市场

    截至2007-03-22止,上海钢材远期现货市场的螺纹综合指数为940点,比上月收盘下跌18点;

    主力合约L0706收报3232元/吨,比上月收盘下跌48元/吨。

    基差出现横向振荡,这表明,市场正在寻求方向。

    2、大宗商品期货市场

    LME场内铜3月份在二月反弹整理的基础上,继续大幅反弹,试图冲击7000大关和前期下跌压力线。截至发稿时止,在6600美金一线强势整理;

    原油仍处振荡,在60美金处拉锯,不排除向上突破。截至发稿时止,收报60.05美金。

    这种现象说明全球对大宗原材料的定价开始有一定积极的趋向。

    3、汇率

    截至发稿时止,美元指数收报82.77。说明3月份美元继续走弱,而且速度稍快。

    美元兑人民币已跌破7. 74一线。人民币继续创出新高,人民币升值预期坚定。这宏观上将对出口环境继续带来负面影响。

    (六)宏观面

    1、钢材产量:2月份我国钢材产量为3856.8万吨。较去年同期增加704.4万吨。增长22.3%。钢筋产量为653.3万吨,较上年同期增长12.2万吨,增长1.9%。线材产量为576.5万吨,较上年同期增长92.3万吨,增长19.1%。

    这说明:一方面国内钢材产量仍保持在两位数增长水平,供给压力仍较大;另一方面具体到钢筋来说,产量平稳,国内市场供给压力并不明显。

    2、进出口数据:2月我国钢材进口122万吨,环比减少26万吨,钢坯进口3万吨,坯材合计环比减少26万吨。2月份我国钢材和钢坯出口继续保持高位运行。1-2月份累计进口钢材270万吨,同比减少13万吨,同比降低4.6%,累计进口钢坯5万吨,与去年同期持平。坯材合计275万吨,同比降低4.51%。

    2月我国出口钢材438万吨,出口钢坯54万吨坯材合计出口量达到了492万吨,不考虑2月只有28天的因素,环比出口钢材量持平,坯材合计减少3吨。1-2月累计出口钢材875万吨,同比增加509万吨,同比增长139.3%;出口钢坯112万吨,同比增加53万吨,同比增加87.9%。

    2月份我国钢坯净出口51万吨,环比减少3万吨,钢材净出口316万吨,环比增加26万吨,坯材合计净出口367万吨,环比增加23万吨。1-2月钢材累计净出口605万吨,同比增长628.9%,钢坯累计净出口107万吨,同比增长98.15%。

    这说明:国内仍具有较大的出口动力和较高的出口强度。

    3、中国人民银行决定,自2007年3月18日起上调金融机构人民币存贷款基准利率。金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点,由现行的2.52%提高到2.79%;一年期贷款基准利率上调0.27个百分点,由现行的6.12%提高到6.39%;其他各档次存贷款基准利率也相应调整。

    由于我国居民消费价格总水平已连续三个月保持在2%的平台上,通胀压力显现,加息属于正常操作;

    同时,此次加息从时间和幅度上都基本符合市场预期,对社会冲击不大。

    4、1-2月份,城镇固定资产投资6535亿元,比去年同期增长23.4%。其中,国有及国有控股完成投资2946亿元,增长17.9%;房地产开发完成投资1786亿元,增长24.3%。

    其中1至2月,上海市全社会固定资产投资455.77亿元,比去年同期增长16.9%。建设和改造投资、房地产开发投资均保持较快增长速度。

    1至2月,上海市建设和改造投资255.82亿元,比去年同期增长23.4%,增幅高出全社会投资6.5个百分点。投资重点主要集中在工业、交通运输仓储邮政和水利环境公共设施管理等行业。

    1至2月,上海市房地产开发投资175.77亿元,比去年同期增长16.6%。其中,商品住宅投资125.12亿元,增长17.6%;办公楼投资18.06亿元,增长38.9%;商业营业用房投资16.43亿元,增长32%。

    这表明:上海地区投资有了新变化。在公共基础设施投资幅度继续增长的情况下,房地产投资有抬头迹象出现。这对增加钢材消费需求较为有利。

    5、国务院总理温家宝3月5日在十届全国人大五次会议上作政府工作报告时指出,促进经济又好又快发展,要坚持加强和改善宏观调控。

    温家宝说,要继续实行稳健的财政政策。适当减少财政赤字和长期建设国债规模。继续实行稳健的货币政策。综合运用多种货币政策工具,合理调控货币信贷总量,有效缓解银行资金流动性过剩问题。调整投资与消费的关系。坚持扩大内需方针,重点扩大消费需求。

    二、四月视点

    (一)出口

    2月份我国钢材和钢坯出口继续保持高位运行。

    表明钢厂仍采取以出口消化过剩产能的策略为主。面对4月国家可能调整出口退税为零的政策变化,我们应该密切注意钢厂相应的策略变化。

    我们预计,钢厂仍将保持相当水平的出口强度。

    (二)需求与供给

    由前面的《3月份销量和库存》图可以看出:

    3月以来,整个上海地区的需求表现有所恢复,但力度一般;而库存也基本同步平稳增长。

    现在的库存总量与去年比较而言,仍有相当差距。这一方面说明在更严峻的宏观环境下,整个市场经营模式正在经历着某种变化;另一方面,整个市场有走向成熟的表现。

    在3~4月,由于属于传统消费旺季,需求可以预期乐观,这是接下来这一个月的重点。

    (三)出口退税

    从本月的央行货币工具的使用力度来看,收缩流动性的思路依然清晰。我们也在一月份准确预测了“结合CPI来看,第一季度尾动用利率手段的可能性在增大”。

    从目前的钢材出口情况看,出口动力不减,传闻中 “在四月调整钢材出口退税” 说法的可能性在增大。必须密切关注。

    但我们认为,在市场已经有明显预期的情况下,调整出口退税的政策效应已经弱化;而且,即使该政策出台,短期内也将明显提高名义钢材价格。

    三、 四月展望

    1、我们认为,在4月份,由资金、运输、原材料成本高企所导致的成本推动效应还难以改变。

    2、我们认为,要继续重视出口退税政策的变化及其对出口形势的影响。

    3、我们认为,目前市场供需基本平衡,短期内需求有放大的可能。

    4、我们认为,市场预期将保持一定的乐观。

    综上所述,我们认为,在四月份,螺纹钢的总体价格水平将出现一定上涨。

    西本新干线工作室

    2007-03-22

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