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[库存看市场]库存增速放缓,钢价跌后反弹

2023年02月18日07:48   来源:西本资讯
摘要:接下来,预计终端需求维持增势,投机需求相机行事,资本市场还有波动,现货价格震荡提升。可以看到,当前市场行情处于“回暖”阶段:库存增速放缓,进货成本偏高;终端需求跟进,价格或将爬坡。

本周(213日—217日),西本钢材指数收在4480/吨,周环比上涨40元。西本资讯监测的数据显示,截止217日,全国69个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为4406/吨,周环比上涨23/吨;高线HPB300φ6.5mm为4637/吨,周环比上涨24/吨。

本期,全国各地市场建筑钢材价格先抑后扬:其中,北方钢厂托举,市场价格抗跌;南方期货反复,价格跌后反弹。本周西本钢材指数回升,成本指数小涨,显示长流程钢厂利润空间波动不大;本周螺纹钢期货主力合约起伏加剧,对现货市场有引领作用。(下图为红色线条为钢材指数,黄色线条为成本指数)

期货方面,本周黑色系主力合约先抑后扬:铁矿再次向上,焦炭震荡回升,热卷低位反弹,螺纹跌后再涨。其中,热卷2305合约周五夜盘收在4258元,较上周五夜盘4142元/吨上涨116元;螺纹钢2305合约周五夜盘收在4170元/吨,较上周五夜盘4063元/吨上涨107元/吨;从全周走势情况看,原料端的铁矿石依然强势,成材端的热卷和螺纹跟涨追跌。

回首本期,消息面暖风为主,原料价格高位整理,螺纹现货低位反弹,当前行业面出现什么变化?后期钢价走势如何?一起看看西本资讯监控到的相关库存数据,再具体分析。

一、上海市场分析

据西本资讯监测库存数据:截至216日,沪市螺纹钢库存总量为47.66万吨,较上周增加3.42万吨,增幅为7.73%(见下图);目前库存量较上年同期(2月17日的48.87万吨)减少1.21万吨,减幅为2.47%。沪市螺纹钢库存环比继续增加,但增幅明显收窄

本期,西本资讯监测的沪市线螺周终端采购量为1.33万吨,环比增加62.20%(见下图);本周终端采购量环比继续回升,主要原因是工地复工节奏加快,终端需求量逐步释放

本期西本钢材指数上涨,市场价格前低后高:周一,稳中松动;周二,普遍下行;周三,跌后求稳;周四,集体反弹;周五,高位整理当下上海市场现状是:社会库存增速放慢,终端需求继续恢复,期货走势影响心态,商家跌价意愿减弱。目前市场行情处于修复”状态,预计下周西本钢材指数波动上移

二、库存总结分析

本期全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为1680.42万吨,较上周增加21.22万吨,增幅为1.28%。主要钢材品种中,本期螺纹钢库存量为914.39万吨,环比上周增加28.01万吨,增幅为3.16%;线盘总库存量为169.01万吨,环比上周增加6.45万吨,增幅为3.97%;热轧卷板库存量为306.35万吨,环比上周减少8.81万吨,减幅为2.8%;冷轧卷板库存量为145.92万吨,环比上周减少1.38万吨,减幅为0.94%;中厚板库存量为144.75吨,环比上周减少3.05万吨,减幅为2.06%。

据西本资讯历史数据,当前库存总量较上年同期(2022年2月17日的1685.45吨)减少3.03万吨,减幅为0.18%。分品种看,本期五大品种库存,热卷、冷卷、中板库存由增转减,螺纹、线盘继续增加。(见下图)

本周,华东区域建筑钢价格跌后反弹,环比上涨,其中,江苏、浙江和江西市场涨幅较大,山东市场涨幅较小。截至周五,以各地西本优质品为参照物,华东市场螺纹钢主流价格从4020元到4280元/吨不等,较上周有30-60元/吨的上涨

本期,影响市场走势的行业资讯主要有(以时间先后排序):

多地重大项目投资清单出炉

据梳理,截至2月12日,多地发布了2023年重大项目投资清单,总投资额合计达21.5万亿元。从投资项目清单来看,新老基建投资共同发力,涵盖基础设施、人工智能、信息智能、新材料等领域。截至2月12日,包括上海、天津、河北、江苏、四川、山东、广东、福建、宁夏等省份发布了2023年重点项目投资计划清单,项目合计7652个,总投资额合计21.5万亿元,年度计划投资额合计33570.67亿元。

“第三支箭”落地后房企融资动起来

得益于去年年底证监会出台调整优化房企股权融资五项措施,多家房企推出定增方案。据Wind资讯数据统计,截至2月12日晚间,按照申万2021行业分类,已有万科、保利发展、招商蛇口等16家A股上市房企发布定增预案,预计总募集资金不超过573.15亿元。

一季度基建投资有望两位数高增长

日前各地公布了一批重大项目清单,上海、天津、河北、江苏、四川、山东、广东、福建、宁夏等省份发布了2023年重点项目投资计划清单,据不完全统计,总投资额超过20万亿元。机构分析,2023年稳投资依然是稳增长、扩内需的有效手段,预计今年新老基建投资增速仍将维持相对高位。在重大项目数量充足且加速开工、专项债发力等因素支撑下,今年一季度基建投资增速有望达到两位数。

提前批专项债额度首超2万亿

据第一财经,根据31省份2022年预算执行情况和2023年预算草案报告,今年财政部顶格提前下达的地方政府新增专项债券额度,总规模首次超过2万亿元,高达2.19万亿元,比上一年增长50%。截至2月12日,新增专项债发行规模已经超过5700亿元。

国家开发银行:1月发放中长期贷款超过2100亿元

2月14日,国家开发银行透露,该行1月发放中长期贷款超过2100亿元,重点投向基础设施、先进制造业和战略性新兴产业、乡村振兴、区域协调发展、绿色产业等重点领域,实现良好开局。开发银行表示,当前,各地积极推进基础设施重大工程建设,资金需求较大。今年1月,开发银行发放基础设施中长期贷款1378亿元,占比超过65%,有力服务稳投资扩内需。

人民银行召开2023年金融市场工作会议

2月10日,人民银行召开2023年金融市场工作会议。会议要求,要系统性研究推进金融市场体系建设,加快完善金融市场法制和基础性制度,有序推进金融市场双向开放,提升服务实体经济和防范化解风险的能力。健全金融基础设施统筹监管框架,深入推进债券市场、衍生品市场等对外开放。推进大型平台企业金融业务全面完成整改,加强常态化监管,支持平台企业健康规范发展。推动出台公司债券管理条例、修订票据法。

中钢协:2月上旬重钢企粗钢日产206.21万吨

中钢协网站公布2023年2月上旬重点统计钢铁企业产存情况:2023年2月上旬,重点统计钢铁企业共生产粗钢2062.11万吨、生铁1891.42万吨、钢材1933.55万吨。其中粗钢日产206.21万吨,环比增长3.77%;生铁日产189.14万吨,环比增长4.56%;钢材日产193.36万吨,环比增长0.85%。2023年2月上旬,重点统计钢铁企业钢材库存量1802.95万吨,比上一旬增加154.25万吨、增长9.36%;比上月同旬增加314.28万吨、增长21.11%;比去年底增加497.29万吨、增长38.09%;比去年同旬增加117.55万吨、增长6.97%。

刘昆:更加有力有效实施积极的财政政策

财政部部长刘昆在《求是》发表署名文章,其中提到,当前,国内外环境面临深刻复杂变化,我国发展进入战略机遇和风险挑战并存、不确定难预料因素增多的时期。百年变局加速演进,新冠疫情影响深远,大国博弈、地缘冲突加剧全球政治经济风险,主要发达经济体大幅调整宏观政策,世界经济复苏乏力,对我国经济影响加深。国内需求收缩、供给冲击、预期转弱叠加影响,市场主体特别是量大面广的民营企业、中小微企业和个体工商户生产经营困难较多,消费和投资面临一些制约,需求不足是当前经济运行面临的突出矛盾。在这种情况下,保持财政政策连续性稳定性、继续实施积极的财政政策非常必要、十分重要,从宏观层面上能够促进扩大总需求,推动经济稳定增长,对冲外部不确定性,从微观层面上能够为企业纾困,大力提振市场信心,增强发展后劲。

1月一线城市商品住宅销售价格环比转涨

国家统计局:1月份,一线城市新建商品住宅销售价格环比由上月持平转为上涨0.2%;二手住宅销售价格环比由上月下降0.5%转为上涨0.4%。二线城市新建商品住宅销售价格环比由上月下降0.3%转为上涨0.1%;二手住宅销售价格环比下降0.3%,降幅比上月收窄0.1个百分点。三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.1%,降幅比上月收窄0.2个百分点;二手住宅销售价格环比下降0.4%,降幅与上月相同。

需求回暖,钢材出货量明显增加

受下游地产、基建新春开工率回升影响,钢铁需求出现回暖。机构数据显示,近期中厚板、型材钢厂出库量增加比较多,部分地区出货量出现爆发式增长。需求向好背景下,钢铁产量出现上涨,以热卷、中板、冷镀为主的板材开始去库存。

本周,宏观面相对偏暖,主要体现在:1、央行召开金融会议,强调提升服务实体经济能力;2、财政部部长发表文章,重申实施积极的财政政策;3、多地重大项目投资清单出炉,经济复苏基础更加牢固;4、31省份预算草案报告公布,提前批专项债额度首超2万亿;5、各地项目加快落地,一季度基建投资有望高增长;6、房地产行业继续修复,一线城市房价环比转涨。

从行业面看,据中钢协数据,2月上旬,重点钢企粗钢日产206.21万吨,环比增长3.77%;生铁日产189.14万吨,环比增长4.56%;钢材日产193.36万吨,环比增长0.85%;其中,粗钢日均产量已经连续第四旬增加,当期企业库存也创下去年7月中旬以来新高。不过,随着需求端的恢复,钢企产量和库存双增的态势有望趋缓,在去库压力减轻的预期下,预计厂家仍会力挺价格。

回首本周,期螺先抑后扬,现货跌后反弹,需求继续增加,商家心态回暖。从价格走势看,全国各地基本同步:在北方,出货回暖,钢厂托举;在南方,期货引领,止跌回升;南北市场价格比较接近,资源就地消化为主。总体来看,原料价格盘整,钢厂相对强势;需求稳步增加,价格底部上移。

期货频繁起落,现货跌后回涨,需求呈现复苏,信心还待增强,这是本周市场的主要特色;接下来,预计终端需求维持增势,投机需求相机行事,资本市场还有波动,现货价格震荡提升。可以看到,当前市场行情处于“回暖”阶段:库存增速放缓,进货成本偏高;终端需求跟进,价格或将爬坡。

对于上海地区而言,市场现状是:库存有待消化,需求仍在提升,期货左右情绪,商家跟涨跟跌。当前的利好因素是:库存增势趋缓,钢厂有意抬价,需求逐步恢复。利空因素主要有:供应保持增加,冬储资源套现,需求尚未放量。笔者以为,本周钢价前低后高,主要是受到资本市场的引导,但随着需求端的跟进,价格呈现少跌多涨的态势;预计下周市场延续这样的表现,需要关注的是:政策的冷暖,期货的高低,成交的多少。[文]西本新干线特邀评论员希玛拉亚峰

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