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[库存看市场]库存惯性回升,钢价震荡修复

2023年02月11日07:44   来源:西本资讯
摘要:期货上下试探,现货止跌思涨,需求局部好转,商家等待销量,这是本周市场的主要特色;接下来,预计终端需求继续回升,投机需求相对谨慎,资本市场助涨杀跌,现货价格不会平静。可以看到,当前市场行情处于“复苏”阶段:供应小幅提升,库存延续增势;工地相继开工,成交值得期待。

本周(26日—210日),西本钢材指数收在4440/吨,周环比下跌20元。西本资讯监测的数据显示,截止210日,全国69个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为4383/吨,周环比下跌32/吨;高线HPB300φ6.5mm为4612/吨,周环比下跌31/吨。

本期,全国各地市场建筑钢材价格震荡调整:其中,北方需求偏弱,市场价格小跌;南方期货引导,价格区间起伏。本周西本钢材指数下跌,成本指数回升,显示长流程钢厂利润空间再次被压缩;本周螺纹钢期货主力合约频繁涨跌,对现货市场有示范作用。(下图为红色线条为钢材指数,黄色线条为成本指数)

期货方面,本周黑色系主力合约剧烈起伏:铁矿易涨难跌,焦炭表现偏弱,热卷跌后回涨,螺纹反复试探。其中,热卷2305合约周五夜盘收在4142元,较上周五夜盘4117/吨上涨25元;螺纹钢2305合约周五夜盘收在4063元/吨,较上周五夜盘4073/吨下跌10元/吨;从全周走势情况看,原料端的铁矿石比较抗跌,成材端热卷和螺纹忽上忽下

回首本期,消息面总体偏暖,原料价格依然强势,螺纹现货起落无常,当前行业面出现什么变化?后期钢价走势如何?一起看看西本资讯监控到的相关库存数据,再具体分析。

一、上海市场分析

据西本资讯监测库存数据:截至29日,沪市螺纹钢库存总量为44.24万吨,较上周增加10.62万吨,增幅为31.59%(见下图);目前库存量较上年同期(2月10日的40.65万吨)增加3.59万吨,增幅为8.83%。沪市螺纹钢库存延续增势,主要原因是码头集中卸货,而出库量尚未恢复正常

本期,西本资讯监测的沪市线螺周终端采购量为0.82万吨,环比增加115.79%(见下图);本周终端采购量环比增幅扩大,主要原因是元宵节后,更多工地复工,终端需求处于回升通道。

本期西本钢材指数小跌,市场价格震荡运行:周一,主动回落;周二,继续下行;周三,跌后趋稳;周四,普遍上涨;周五,稳中调整。当下上海市场现状是:社会库存大幅增加,终端需求缓慢回升,期货走势左右情绪,商家跟随主流操作。目前市场行情处于“摇摆”状态,预计下周西本钢材指数仍有波动。

二、库存总结分析

本期全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为1658.2万吨,较上周增加109.25万吨,增幅为7.05%。主要钢材品种中,螺纹钢库存量为886.38万吨,环比上周增加90.14万吨,增幅为11.24%;线盘总库存量为162.56万吨,环比上周增加14.21万吨,增幅为9.58%;热轧卷板库存量为315.16万吨,环比上周增加2.31万吨,增幅为0.74%;冷轧卷板库存量为147.3万吨,环比上周增加1.67万吨,增幅为1.15%;中厚板库存量为147.8吨,环比上周增加0.92万吨,增幅为0.62%。

据西本资讯历史数据,当前库存总量较上年同期(2022210日的1545.96吨)增加112.24万吨,增幅为7.26%。分品种看,本期五大品种库存均为增加。(见下图)

本周,华东区域建筑钢价格先跌后涨全周波动幅度接近,其中,江西市场价格最低,山东次之,安徽和浙江市场价格较高。截至周五,以各地西本优质品为参照物,华东市场螺纹钢主流价格从3960元到4230元/吨不等,较上周20-30/吨的回调

本期,影响市场走势的行业资讯主要有(以时间先后排序):

长三角铁路建设全面复工

铁路上海局2月6日透露,长三角铁路建设工程目前已开启春节后复工复产的“忙碌模式”,22个在建项目中的900余处施工点全面复工,复工率超过90%。2023年,长三角铁路计划再开通5个项目、开工5个项目。据悉,过去一年,长三角铁路共有3个建设项目开通,6个建设项目开工,21个在建项目施工组织兑现率达95%,全年完成基建投资1089亿元人民币。截至2022年底,长三角铁路营业里程达13749.7公里,其中高铁营业里程6700余公里。

一月多家银行信贷投放加快

最新数据显示,包括工商银行、农业银行、中国银行、交通银行、邮储银行等大型银行以及一些股份制银行,一月份信贷增长均创三年来同期最高。其中,制造业、小微企业、绿色金融和乡村振兴等领域贷款增幅靠前。各家银行还把支持和扩大消费摆在优先位置,加强了对餐饮、文旅等行业的支持。

中钢协:1月下旬样本仓库钢材社会库存1158万吨

据中钢协数据,1月下旬,21个城市5大品种钢材社会库存1158万吨,环比增加229万吨,上升24.7%,库存大幅上升;比年初增加406万吨,上升54.0%;比上年同期增加195万吨,上升20.2%。

工信部运行监测协调局召开工业经济形势专家座谈会

工信部运行监测协调局2月7日召开专家座谈会,聚焦当前国内外最新动态、一季度工业经济形势及面临的突出问题、进一步推动工业经济平稳增长的政策措施等开展交流研讨。下一步,运行局将进一步加强监测调度、分析研判,及时发现苗头性、趋势性问题,推动一季度工业经济平稳开局。

11家车企公布2023年度销量目标

从多家车企发布的全年销量目标来看,车企对于2023年的发展仍然保持较高的信心和预期。根据梳理,截至发稿,包括主流汽车集团、传统民营车企和新造车势力在内共有11家车企透露了今年的销量目标。其中,传统汽车集团和民营车企制定的2023年销量目标相对谨慎保守,平均年度销量目标增幅在25%左右。新造车企业则普遍为2023年制定了更高的增幅预期,其中“蔚小理”的目标增长率均超60%,理想汽车更是达到了88%。

交通运输部:确保全年建设投资目标如期实现

交通运输部近日下发通知,要求各相关单位要加强协调调度,做好服务保障,抢抓一季度有效施工期,加快推进项目复工开工和建设实施,确保全年建设投资目标如期实现。通知要求,各地要以国家高速公路待贯通路段、省际瓶颈路段、繁忙路段扩容改造工程,以及2022年开工的政策性开发性金融工具项目、投资拉动效应明显的项目、实施以工代赈项目等为重点,迅速落实人员返岗、物资保障、材料进场计划,积极推动续建项目复工建设。

国家统计局:1月份PPI继续下降

1月份,受国际原油价格波动和国内煤炭价格下行等因素影响,工业品价格整体继续下降。从环比看,PPI下降0.4%,降幅比上月收窄0.1个百分点。输入性因素影响国内石油相关行业价格下行,其中石油和天然气开采业价格下降5.5%。煤炭保供持续发力,煤炭开采和洗选业价格由上月上涨0.8%转为下降0.5%。

中钢协:1月下旬重点钢企粗钢日产198.72万吨

2023年1月下旬,重点统计钢铁企业共生产粗钢2185.93万吨、生铁1989.87万吨、钢材2108.96万吨。其中粗钢日产198.72万吨,环比增长2.61%;生铁日产180.90万吨,环比增长1.47%;钢材日产191.72万吨,环比增长5.87%。据此估算,本旬全国日产粗钢246.04万吨、环比增长1.95%,日产生铁223.65万吨、环比增长1.20%,日产钢材349.93万吨、环比增长1.45%。1月下旬,重点统计钢铁企业钢材库存量1648.70万吨,比上一旬增加41.82万吨、增长2.60%;比上月同旬增加343.04万吨、增长26.27%;比去年底增加343.04万吨、增长26.27%;比去年同旬增加280.44万吨、增长20.50%。

央行:1月人民币贷款增加4.9万亿元

央行文件显示,1月份人民币贷款增加4.9万亿元,同比多增9227亿元。分部门看,住户贷款增加2572亿元,其中,短期贷款增加341亿元,中长期贷款增加2231亿元;企(事)业单位贷款增加4.68万亿元,其中,短期贷款增加1.51万亿元,中长期贷款增加3.5万亿元,票据融资减少4127亿元;非银行业金融机构贷款减少585亿元。

央行:中国1月社会融资规模增量59800亿元

央行数据显示,初步统计,2023年1月社会融资规模增量为5.98万亿元,比上年同期少1959亿元。其中,对实体经济发放的人民币贷款增加4.93万亿元,同比多增7308亿元;对实体经济发放的外币贷款折合人民币减少131亿元,同比多减1162亿元;委托贷款增加584亿元,同比多增156亿元;信托贷款减少62亿元,同比少减618亿元;未贴现的银行承兑汇票增加2963亿元,同比少增1770亿元。

本周,宏观面偏暖,主要体现在:1、一月金融数据公布,贷款规模创下新高;2、工信部加强监测调度,推动工业经济平稳开局;3、原料成本重心下移,1月份PPI继续下降;4、交通运输部下发通知,确保全年投资目标如期实现;5、基建投资托举经济,长三角铁路建设加快推进;6、多家车企公布年度目标,销售规模均有增长。

总体来看,政策端仍在不断发力,一季度中国经济扭转下滑局面没有太大悬念,但向好不会一蹴而就,时间轴将后延。

从行业面看,据中钢协数据,1月下旬,重点钢企粗钢、生铁和钢材日均产量环比均有回升,其中,粗钢日均产量连续第三旬增加,同时企业库存也继续提高,显示供给端持续复苏,但在春节假期影响下,库存转移并未同步进行。短期来看,供应量提升将对原料价格形成正反馈,在成本倒逼的现阶段,厂商都希望向下游转移压力,市场价格会在供需的博弈中展开“拉锯”。

回首本周,期螺区间起落,现货先抑后扬,需求缓慢恢复,商家随行就市。从价格走势看,全国各地略有差异:在北方,钢厂挺价,市场抗跌;在南方,期货引导,前低后高;南北市场价格鲜有差距,资源流动性受阻。总体来看,原料价格难跌,钢厂产量增加;需求逐步恢复,砸价动力减弱。

期货上下试探,现货止跌思涨,需求局部好转,商家等待销量,这是本周市场的主要特色;接下来,预计终端需求继续回升,投机需求相对谨慎,资本市场助涨杀跌,现货价格不会平静。可以看到,当前市场行情处于“复苏”阶段:供应小幅提升,库存延续增势;工地相继开工,成交值得期待。

对于上海地区而言,市场现状是:库存还在增加,需求渐渐恢复,钢厂相对强势,商家追跌跟涨。当前的利好因素是:库存增速放慢,出厂价格偏高,刚性需求增加。利空因素主要有:库存占用资金,钢厂增加供应,需求力度不足。笔者以为,本周钢价先抑后扬,更多是资本市场扰动的结果,“情绪化”因素占据主导;预计下周市场交易回归正轨,价格更多被供需引导,需要关注的是:期货的变化,销售的冷热。[文]西本新干线特邀评论员希玛拉亚峰

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