西本要闻

2022年9月2日西本钢材价格指数走势预警

2022年09月02日15:01   来源:西本资讯
摘要:综合来看,近期国际市场原油等大宗商品价格回落,而国内疫情对经济回暖呈现负反馈,短期内供需双向修复未能良性互动,在市场信心尚未得到恢复,且需求增长速度低于供给增加进度的现状下,国内建筑钢价格仍会反复试探,寻求支撑。基于此,我们对下周市场行情持中性评价——蓝色预警:供需错配,低位整理。

本期观点:供需错配 低位整理

时间:2022-9-5—2022-9-9

预警色标:蓝色

●市场回顾:悲观情绪释放,价格大幅下跌;

●成本分析:原料偏弱调整,成本重心下移;

●供需分析:产量增量明显,库存降幅收窄;

●宏观分析:加大政策调节力度,保持经济合理区间。

●综合观点:本周国内建筑钢市大幅收跌:周初,受多地疫情散发影响,黑色系期货下挫,带动现货价格走低,同时,终端需求释放缓慢,原料价格高位回落,部分钢厂调低出厂价格,均对下跌起到推波助澜的作用。周四以后,随着期螺跌势放缓,现货价格跌幅有所收窄。经过大跌之后,虽然市场悲观情绪得到一定释放,但后期行情走势并不明朗,积极因素主要有:宏观政策继续落地,经济运行稳中求好;天气适合施工,终端需求逐步回暖;原料价格相对坚挺,电炉钢厂面临亏损。消极因素主要体现在:高炉复产继续增多,供给压力还在加码;房地产行业表现疲弱,国内需求释放遇到障碍;美联储还将继续加息,外需受到一定拖累。综合来看,近期国际市场原油等大宗商品价格回落,而国内疫情对经济回暖呈现负反馈,短期内供需双向修复未能良性互动,在市场信心尚未得到恢复,且需求增长速度低于供给增加进度的现状下,国内建筑钢价格仍会反复试探,寻求支撑。基于此,我们对下周市场行情持中性评价——蓝色预警:供需错配,低位整理。具体来说,西本钢材指数将在4190-4290元的区间运行。

一、行情回顾

1、     西本钢材指数

2、本周上海螺纹钢价格情况

本周申城建筑钢价格大幅下跌,截至9月2日,西本指数报在4240,较上周末下跌200元/吨。(见下图)

受国内疫情多点散发影响,国内黑色系期货整体下行,带动现货价格持续走低。具体来看:周一,期螺大跌,现货下行;周二,需求不多,跌幅扩大;周三,情绪不稳,惯性下移;周四,期螺收红,现货止跌;周五,信心受挫,再度走低。进入本周后,国内需求端逐步回暖,但因为钢厂复产节奏加快,供应量也迅速回升,且供给回升较需求增加更快,带来了新的供需失衡。接下来,在需求没有明显放大之前,市场价格还会反复试探。

3、全国市场方面

根据西本资讯监控的数据显示,本周国内各个区域建筑钢价格皆呈现不同幅度的下跌。(见下图)

分区域来看:

本周北京市场累计跌幅110元/吨左右。周初,受期螺大幅下跌影响,商家信心严重受挫,叠加下游需求低迷,现货价格大幅下挫100元/吨左右;随后,现货跌势减缓,但市场交易依旧不佳,现货继续走低20-30元/吨。当前北京市场供需双弱,建材社会库存小幅下降1.5万吨至50.5万吨。考虑到实际需求未见好转,而本地库存压力不大,预计下周北京市场震荡偏弱运行。

本周杭州市场价格大幅下跌:上半周,期螺承压下行,期现公司率先降价,带动市场价格走低;下半周,需求总体平缓,周边钢厂纷纷补跌,市场情绪悲观,报价进一步下行。本周,资源补充以盘螺为主,杭州地区螺纹钢库存环比减少3.9万吨。目前,杭州地区刚需不错,贸易商库存压力不大,预计下周杭州市场止跌调整。

本周广州市场建材价格大幅下跌,截至周五,螺纹钢主流价格周环比下跌150元/吨。本周,期螺再次下探,本地钢厂出厂价普遍下调,市场悲观情绪加重,加上终端需求表现不及预期,导致报价持续走弱。目前,省内疫情多点散发,工地施工受到影响,贸易商心态不佳,预计下周广州市场维持弱势运行。

二、成本分析

1、本周钢厂调价

本周国内大部分区域建筑钢出厂价以下调为主,部分钢厂累计跌幅较大。(见下图)

2、原材料

本周国内原料走势偏弱运行,除焦炭暂稳外,其他品种皆有下跌(见下图)

具体来看:

钢坯市场:本周国内钢坯价格下跌。近期,下游成材价格下跌,调坯轧钢企业出货速度放缓,对钢坯采购积极性有所下降:上半周,坯料厂商报价下调,低价资源成交略有好转;下半周,钢坯厂家试探拉涨,但成交并不理想。另外,高炉开工率上升后,轧材率也随之上升,钢坯向市场投放量减少,主要仓库钢坯库存量下降,但降幅环比收缩。目前,钢坯厂家生产亏损,但下游需求疲弱,预计下周国内钢坯价格震荡调整。

焦炭市场:本周国内焦炭市场偏弱运行,河北、山东部分钢企开始对焦炭提降100-110元/吨。近期,期货盘面下行,带动钢价回落,钢厂再次出现亏损,对焦炭采购积极性下降。同时焦企产能维持高位,出库速度放缓,部分厂家库存累积,在焦炭原料价格下调的预期下,市场看跌情绪深恶顾问。考虑到当前焦炭市场供应趋于宽松,钢价处于弱势,预计下周焦炭市场首轮提降落地。

废钢市场:本周国内废钢市场价格回调,累计跌幅50-150元/吨。具体为:华东沙钢钢连续两次下调收废价格,累计跌幅130元/吨,带动本地钢企跟跌100-200元/吨;华北地区钢企利润空间收缩,废钢使用积极性下降,同时废钢到货量增加,钢企继续下调收废价格压缩成本,本周主要钢企累计下调收废价格50-100元/吨。考虑到当前钢厂盈利能力较差,对废钢压价意愿偏强,预计下周废钢市场维持偏弱运行。

铁矿石市场:本周进口矿价格震荡下跌,截止9月2日,青岛港61.5%PB粉报价723元/吨,周环比下跌35元/吨。港口方面,主要港口矿石库存14037万吨,周环比增加220万吨。供应方面,上周澳洲和巴西铁矿发运总量2431万吨,环比增加77万吨;本周国内45港口到港量2243万吨,环比增加115万吨,其中,非主流外矿到港量增加。需求方面,本周高炉开工率80.85%,环比上周增加0.71%,同比去年下降0.77%。港口库存再次转增,铁矿基本面供应保持宽松,成交仍以澳粉为主。考虑到钢企盈利下降,铁矿库存上升,预计下周进口矿低位运行。

海运市场:9月1日,波罗的海干散货运价指数(BDI)收1002点,较上周同期下跌121点,跌幅10.8%。8月26日,上海航运交易所发布的中国沿海(散货)综合运价指数报收1118.08点,较8月19日下调3.9%。9月1日,上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收754.18点;8月31日,沿海金属矿石货种运价指数报收722.76点。本周波罗的海干散货运价指数跌至两年来新低,临近周末稍稍低位回升,预计下周BDI指数低位修复。

综合来看,根据本周原料价格的变化,对钢厂生产成本影响如下:

三、需求分析

西本资讯跟踪的数据显示,本周全国高温天气基本结束,工程开工率小幅回升,国内终端需求略有复苏,但中间商入市积极性不高,投机需求明显降温。据钢小二平台采样数据显示,本周多数地区终端成交情况表现乏力,日均成交量环比小幅下降。(见下图)

从本周的钢小二工地需求热力图看,需求增加的地区有安徽、四川、江苏、云南;需求减弱的地区有:山东、重庆、福建、广东、上海、浙江等地。(见下图)

目前,天气适合施工,预计下周国内终端需求继续回暖。不过,当前房地产行业总体低迷,工程回款较慢,对需求释放形成抑制;预计下周终端需求提升空间有限。

库存方面,本周沪市螺纹钢库存34.86万吨,环比下降4.31万吨;从全国库存统计来看,主要城市螺纹钢库存环比下降18.21万吨,线材库存环比下降0.51万吨。本周国内建筑钢产量明显上升,而需求释放节奏不及预期,供需错配下,库存降幅收窄。随着限电告一段落,部分电炉钢有望复产,预计后期建筑钢产量仍将提升,而需求端存在不确定因素,预计下周社会库存降幅继续收窄。

四、消息方面

1.国常会部署稳经济

据央视新闻联播消息,国务院总理李克强31日主持召开国务院常务会议,听取稳住经济大盘督导和服务工作汇报,部署充分释放政策效能,加快扩大有效需求;确定进一步优化营商环境、降低制度性交易成本的措施,持续为市场主体减负激活力。

2. 多重信号显示信贷转暖

8月末,票据市场利率上演反转行情。昨日,票据利率没有按照往常“剧本”演绎下行走势,在多空拉锯后,利率先降后升。与往常月末收票方一票难求,甚至票据市场呈现“零利率”不同,在8月最后几个交易日,出票方力量增强,票据利率之所以大幅上涨。市场人士分析,8月最后几天票据市场利率大幅反转,一方面与近期监管拟调整“票贷比”的消息有关;另一方面,也从侧面反映出银行贷款投放情况良好,配置票据“冲量”动力减弱。 

3. 财政部:下一步将加大宏观政策调节力度

财政部发布上半年中国财政政策执行情况报告指出,下一步将加大宏观政策调节力度,谋划增量政策工具,靠前安排、加快节奏、适时加力,继续做好“六稳”、“六保”工作,持续保障改善民生,保持经济运行在合理区间,以实际行动迎接党的二十大胜利召开。

五、综合观点

本周国内建筑钢市大幅收跌:周初,受多地疫情散发影响,黑色系期货下挫,带动现货价格走低,同时,终端需求释放缓慢,原料价格高位回落,部分钢厂调低出厂价格,均对下跌起到推波助澜的作用。周四以后,随着期螺跌势放缓,现货价格跌幅有所收窄。经过大跌之后,虽然市场悲观情绪得到一定释放,但后期行情走势并不明朗,积极因素主要有:宏观政策继续落地,经济运行稳中求好;天气适合施工,终端需求逐步回暖;原料价格相对坚挺,电炉钢厂面临亏损。消极因素主要体现在:高炉复产继续增多,供给压力还在加码;房地产行业表现疲弱,国内需求释放遇到障碍;美联储还将继续加息,外需受到一定拖累。综合来看,近期国际市场原油等大宗商品价格回落,而国内疫情对经济回暖呈现负反馈,短期内供需双向修复未能良性互动,在市场信心尚未得到恢复,且需求增长速度低于供给增加进度的现状下,国内建筑钢价格仍会反复试探,寻求支撑。基于此,我们对下周市场行情持中性评价——蓝色预警:供需错配,低位整理。具体来说,西本钢材指数将在4190-4290元的区间运行。[文]西本特邀撰稿人2022/9/2

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