库存观市

[库存看市场]库存同比增加,需求压制钢价

2022年05月21日08:01   来源:西本资讯
摘要:从本周宏观动向看,经济新的下行压力明显,继4月份进出口增速环比大幅回落之后,国内投资和消费也双双呈现下滑趋势,“三驾马车”都在减速,意味着需要更大力量推动经济重返正常轨道。

本周(5月16日—5月20日),西本钢材指数收在5040元/吨,周环比下跌90元。西本资讯监测的数据显示,截止5月20日,全国69个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为4968元/吨,周环比下跌114元/吨;高线HPB300φ6.5mm为5217元/吨,周环比下跌115元/吨。

                                

本期,全国各地市场建筑钢材价格继续走低:其中,北方钢厂追跌,市场价格大跌;南方需求不旺,报价一度下探。本周西本钢材指数下跌,成本指数下调,而前者跌幅更大,表明钢厂动态利润空间收窄;本周螺纹钢期货跌后回涨,对现货市场有引导作用。

期货方面,本周黑色系主力合约大幅波动:铁矿石起落频繁,焦炭震荡调高,热卷和螺纹探底抬升。其中,热卷2210合约周五夜盘收在4755元,较上周五夜盘4774元,下跌19元/吨;螺纹钢2210合约周五夜盘收在4616元/吨,较上周五夜盘4673元,下跌57元/吨;从全周走势情况看,原料端(铁矿石和焦炭)表现偏强,成材端(热卷和螺纹)跟随涨跌。

回首本期,消息面多空交织,原料价格跌势趋缓,螺纹现货总体走低,当前行业面出现什么变化?后期钢价走势如何?一起看看西本资讯监控到的相关库存数据,再具体分析。

一、上海市场分析

据西本资讯监测库存数据显示:截至5月19日,沪市螺纹钢库存总量为65.11万吨,较上周减少0.15万吨,减幅为0.23%;目前库存量较上年同期(5月20日的48.97万吨)增加16.14万吨,增幅为32.95%。本周库存量同比增幅扩大,环比略有下降,主因是没有新的资源到库,而少数工程有零星提货。

本期,西本资讯监测的沪市线螺周终端采购量为0.16万吨,环比上周略有增长;本周上海仍未解封,重点工程复工缓慢,刚需释放不足。预计随着管控的放松,后期本地需求还会提升。

本期西本钢材指数下跌,市场价格混乱下行:周一,小幅下调;周二,跌势放缓;周三,继续下跌;周四,大幅下探;周五,低位调高。当下上海市场现状是:社会库存无力消化,终端需求仍未复苏;期货变化左右预期,商家操作依然被动。目前市场行情处于“麻木”状态,预计下周西本钢材指数区间波动。

二、库存总结分析

本期全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为1530.95万吨,较上周减少30.52万吨,减幅为1.95%。主要钢材品种中,本期螺纹钢库存量为844.62万吨,环比上周减少17.85万吨,减幅为2.07%;线盘总库存量为186.34万吨,环比上周减少10.57万吨,减幅为5.37%;热轧卷板库存量为245.07万吨,环比上周减少4.01万吨,减幅为1.61%;冷轧卷板库存量为138.99万吨,环比上周增加0.27万吨,增幅为0.19%;中厚板库存量为115.93吨,环比上周增加1.64万吨,增幅为1.43%。

据西本资讯历史数据,当前库存总量较上年同期(2021年5月20日的1484.08吨)增加46.87万吨,增幅为3.16%。分品种看,本期五大品种库存中,螺纹、线盘、热卷库存总量下降,冷卷、中厚板库存增加。

本期社会库存降幅不大,主要原因是需求力度有限,与此同时,多数钢厂库存高于正常水平。

            

本周,华东区域建筑钢价格继续下跌。目前,安徽、江苏和浙江市场价格较高,江西市场价格偏低。截至周五,以各地西本优质品为参照物,华东市场螺纹钢主流价格区间在4550-4900元/吨,环比上周五下跌50-150元/吨。

本期,影响市场走势的行业资讯主要有(以时间先后排序):

1—4月份全国固定资产投资(不含农户)153544亿元

国家统计局:1—4月份,全国固定资产投资(不含农户)153544亿元,同比增长6.8%。其中,民间固定资产投资86872亿元,同比增长5.3%。从环比看,4月份固定资产投资(不含农户)下降0.82%。

4月全国规上工业增加值同比下降2.9%

国家统计局数据显示,1—4月份,规模以上工业增加值同比实际增长4.0%。4月份,规模以上工业增加值同比下降2.9%。从环比看,4月份,规模以上工业增加值比上月下降7.08%。

4月份社会消费品零售总额29483亿元

国家统计局:4月份,社会消费品零售总额29483亿元,同比下降11.1%。其中,除汽车以外的消费品零售额26916亿元,下降8.4%。按消费类型分,1—4月份,商品零售124880亿元,同比增长0.4%;餐饮收入13262亿元,下降5.1%。4月份,商品零售26874亿元,同比下降9.7%;餐饮收入2609亿元,下降22.7%。

1—4月份全国房地产开发投资同比下降2.7%

统计局数据显示,1—4月份,全国房地产开发投资39154亿元,同比下降2.7%, 预期 -1.5%,前值 0.7%;其中,住宅投资29527亿元,下降2.1%。1—4月份,房屋新开工面积39739万平方米,下降26.3%。1—4月份,商品房销售面积39768万平方米,同比下降20.9%;商品房销售额37789亿元,下降29.5%。

乘联会:4月汽车销量同比下降47.6%

乘联会公布数据显示,4月汽车销量118.1万,同比下降47.6%,新能源商用车1.9万,同比上升38.8%,渗透率8.8%,创历史新高。1-4月汽车销量769.1万,同比下降12.1%,商用车118.1万,同比下降39.8%,新能源商用车6.8万,同比上升77.1%,渗透率5.8%。

4月国内粗钢产量9278万吨

1-4月我国粗钢、生铁和钢材产量分别为33615万吨、28030万吨和42682万吨,分别同比下降10.3%、9.4%和5.9%。其中4月粗钢、生铁和钢材产量分别为9278万吨、7678万吨和11483万吨,分别同比下降5.2%、持平和下降5.8%。4月粗钢、生铁和钢材日均产量分别为309.27万吨、255.93万吨和382.77万吨,环比3月分别增长8.58%、10.81%和1.51%,生铁日均产量创历史新高。

发改委:截至4月末,今年已发行专项债券约1.4万亿元

国家发改委新闻发言人孟玮表示,1—4月,我委共审批核准固定资产投资项目38个,总投资5333亿元。其中,4月份审批核准固定资产投资项目8个,总投资188亿元,主要集中在信息化、能源等领域。目前,2022年用于项目建设的地方政府专项债券额度已全部下达,截至4月末,今年已发行专项债券约1.4万亿元。

发改委:抓紧谋划增量政策工具

国家发展改革委新闻发言人孟玮17日在新闻发布会上表示,下一步,国家发展改革委将按照“疫情要防住、经济要稳住、发展要安全”的要求,高效统筹疫情防控和经济社会发展,更好统筹发展和安全,扎实做好各项工作。一方面,下更大力气抓好已出台政策落实。按照中央经济工作会议和《政府工作报告》各项部署,靠前安排、加快节奏,力争在上半年大头落地,尽快形成实物工作量,确保取得实实在在的政策效果。另一方面,抓紧谋划增量政策工具。

前4月全国铁路固定资产投资完成1574.6亿元

今年以来,铁路建设科学有序推进,积极服务国民经济平稳运行。1至4月,全国铁路累计完成固定资产投资1574.6亿元,同比增长0.6%,已开通新线581公里,其中高铁358公里。

中汽协:4月汽车制造业工业增加值同比明显下降

2022年4月以来,汽车行业产业链供应链也经历了有史以来最为严酷的考验,部分企业停工停产,物流运输受到较大阻碍,生产供给能力急剧下滑。据中国汽车工业协会整理的国家统计局数据显示,2022年4月,汽车制造业工业增加值同比降幅超过30%,为31.8%,降幅比上月大幅扩大。

数据显示:4月长三角新增施工面积同比减少62.38%

四象科技日前发布了2022年4月的对地观测指数月报。数据显示,4月我国核心经济区域建筑工程新增施工面积总量同比降低69%,长三角同比减少62.38%。中西部13个省份的高速公路4月在建高速公路同比降低8.51%。

李克强主持召开稳增长稳市场主体保就业座谈会

李克强说,支持平台经济、数字经济合法合规境内外上市融资。稳地价稳房价,支持居民合理住房需求,保持房地产市场平稳健康发展。已出台政策要尽快落到位,中央经济工作会议和政府工作报告确定的政策上半年基本实施完毕;各地各部门要增强紧迫感,看得准的新举措能用尽用,5月份能出尽出,确保上半年和全年经济运行在合理区间,努力使经济较快回归正常轨道。

财政部:2022年4月全国发行新增债券1208亿元

财政部:2022年4月,全国发行新增债券1208亿元,其中一般债券170亿元、专项债券1038亿元。全国发行再融资债券1634亿元,其中一般债券774亿元、专项债券860亿元。合计,全国发行地方政府债券2842亿元,其中一般债券944亿元、专项债券1898亿元。

国家统计局:4月商品住宅销售价格同比涨幅回落或降幅扩大

4月份,70个大中城市中,新建商品住宅和二手住宅销售价格同比下降城市分别有39个和56个,比上月分别增加10个和9个。4月份,一线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比分别上涨3.9%和2.4%,涨幅比上月均回落0.4个百分点。二线城市新建商品住宅销售价格同比上涨1.0%,涨幅比上月回落0.6个百分点;二手住宅销售价格同比下降1.0%,降幅比上月扩大0.8个百分点。三线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比分别下降1.5%和2.5%,降幅比上月分别扩大0.9和0.6个百分点。

4月汽车经销商库存系数创新高

中国汽车流通协会表示,4月份汽车经销商库存系数偏高,主要受多地疫情影响,因此暂不公布高库存品牌。该协会预计5月市场持续低迷,汽车产业链相关企业持续承压,终端消费需求转弱,仍无法恢复到正常水平,但5月汽车销量与4月相比会有所提升。

乘联会:5月第二周总体狭义乘用车市场零售达到日均3.3万辆

乘联会数据显示,5月第二周总体狭义乘用车市场零售达到日均3.3万辆,同比下降22%,表现逐步回暖改善,相对今年4月第二周均值增长26%。5月1-15日全国乘用车市场零售总量48.4万辆,同比去年下降21%,环比上月同期增长27%。表现逐步回暖改善,随着部分地区恢复正常运行,乘用车市场零售有一定改善。

4月份中国钢筋产量2055.0万吨

国家统计局最新数据显示,2022年4月份,中国钢筋产量为2055.0万吨,同比下降14.1%;1-4月累计产量为7582.8万吨,同比下降13.6%。4月份,中国中厚宽钢带产量为1654.9万吨,同比增长2.2%;1-4月累计产量为6141.9万吨,同比增长0.2%。4月份,中国线材(盘条)产量为1243.5万吨,同比下降13.0%;1-4月累计产量为4521.4吨,同比下降15.9%。4月份,中国铁矿石原矿产量为8579.4万吨,同比下降4.5%;1-4月累计产量为33079.4万吨,同比下降0.9%。

上海:下一步将分两阶段鼓励支持企业恢复运营

第一阶段,为至5月底之前,企业主要采取闭环或半闭环运行,主要管理方式包括封闭生产运营、点式复工(指非生产性企业关键岗位的小部分员工,如凭证开具、研发、运维等岗位,在符合防疫规定的前提下,“点对点”返岗封闭工作不超过一周时间,再“点对点”返回小区);气泡式管理,即具备条件的区在无疫情风险的企业与居住点间,经由企业班车实施两点一线闭环通勤;第二阶段(6月上旬开始),根据全市疫情防控形势,加快复工复产向纵深推进,持续扩大企业复工面,开放无疫情风险区域内企业与小区间的正常通行。

5年期LPR下调至4.45%

中国5月1年期贷款市场报价利率(LPR)为3.7%,预期为3.65%,上月为3.7%。5年期LPR为4.45%,预期为4.55%,上月为4.6%。

本周,宏观面消息冷暖交替,利空主要体现在:1、经济运行阻力更大,固定资产投资增速下滑;2、企业经营遇到困难,全国规上工业增加值同比下降;3、消费需求明显萎缩,房地产行业不改颓势;4、汽车行业遭遇严酷考验,生产供给能力急剧下滑;5、汽车经销商库存系数创新高,长三角新增施工面积同比大降。利好主要体现在:1、高层定调稳增长保就业,抓紧谋划增量政策工具;2、地方政府专项债券额度全部下达,今年已发行专项债券约1.4万亿元;3、楼市宽松政策加码,5年期LPR再现下调;4、前4月全国铁路投资同比小幅增长,5月乘用车零售市场回暖改善;5、上海疫情管控逐步解除,企业复工复产有序推进。

从本周宏观动向看,经济新的下行压力明显,继4月份进出口增速环比大幅回落之后,国内投资和消费也双双呈现下滑趋势,“三驾马车”都在减速,意味着需要更大力量推动经济重返正常轨道。可以预计,当前采取的一些措施不会起到立竿见影的效果,消费信心恢复更难一蹴而就,所以对需求端能否迅速回暖仍要理性对待。

从行业面看,据国家统计局数据,因上年同期基数较高,4月钢铁产量同比继续下降,但4月粗钢、生铁和钢材日均产量环比3月分别增长8.58%、10.81%和1.51%,生铁日均产量更是创下了历史新高——这就意味着,短期内进口铁矿石价格很难被“打压”。另外,4月份和1-4月,国内建筑钢产量的降幅要高于其它品种,表明建筑钢行业的内需和出口均不及去年同期强劲。

回首本周,期货跌后回涨,现货震荡下行,成交环比降温,厂家竞相追跌。从行情走势看,全国各地表现一致:在北方,需求旺季失约,钢厂跌幅扩大;在南方,疫情坑杀需求,价格不断走低;南北市场相互呼应,资源就近流通,局部供需矛盾激化。总体来看,原料成本下跌,钢厂出货为主;需求无力提升,资金压力更大。本周黑色系期货先抑后扬,现货市场信心受挫,原料价格跌势放缓,刚性需求未见放量,商家主动降低库存。

期货起落,现货跟随,需求偏淡,商家焦躁,这是本周市场的主要特色;接下来,预计终端需求仍有反复,投机需求依然谨慎,资本市场还有动荡,现货价格低位抵抗。可以看到,当前市场行情处于“寻底”阶段:原料重现支撑,钢厂加快出货;疫情影响深远,价格频繁试探。

对于上海地区而言,市场行情缺少“活力”:工程复工缓慢,期货左右情绪。当前的利好因素不多:只有“解封”日期临近的鼓舞;而利空因素不少:商家倒挂销售,库存消化缓慢,旺季需求不旺,投机气氛不佳。笔者以为,本周钢价持续走弱,主因是上海复工复产进度不及预期,而资本市场走势影响了心态。预计下周市场价格区间起伏,需要关注的是:期货市场的涨跌,需求恢复的力度。[文]西本新干线特邀评论员希玛拉亚峰

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