每周预警

2022年3月25日西本钢材价格指数走势预警报告

2022年03月25日15:32   来源:西本资讯
摘要:本周国内建筑钢价格表现偏强:上半周,受疫情扩散影响,多地工程施工出现停滞,刚性需求大幅走低,市场价格低位徘徊;下半周,受宏观消息刺激,黑色系商品走高,市场情绪回暖,现货价格震荡回升——全周呈现小幅探涨走势,与我们上周的预警判断“预期扰动,试探走高”完全吻合。对于下周行情走势,市场尚未形成一致预期,积极因素主要表现在:其一,宏观政策风向偏暖,稳增长的措施陆续落实;其二,地方政府积极主动,助力楼市走出颓势;其三,废钢价格高位运行,对电炉钢扩产形成抑制。消极因素主要表现在:其一,疫情管控尚未结束,全国性的需求释放或将延后;其二,焦炭、铁矿等原料价格抬升受阻,成本上移空间有限;其三,厂区库存再次累积,钢厂库存去化速度放缓。综合来看,预期向好,现实扰动,国内建筑钢市仍不具备大涨大跌的条件,我们认为,疫情复发导致“金三银四”的成色不足,但随着时间的推移,延缓的需求仍会释放,价格趋势仍会季节性向上。综合各方因素,我们对下周市场行情持中性评价——蓝色预警:需求修复,震荡提升。具体来说,西本钢材指数将在5150-5300元的区间运行。

本期观点: 需求修复 震荡试探

时间:2022-3-28—2022-3-31

预警色标:蓝色

●市场回顾:期货顽强上行,现货试探走高;

●成本分析:原料维持高位,成本支撑依旧;

●供需分析:需求环比回落,库存去化受阻;

●宏观分析:经济稳中求进,预期相对乐观。

●综合观点:本周国内建筑钢价格表现偏强:上半周,受疫情扩散影响,多地工程施工出现停滞,刚性需求大幅走低,市场价格低位徘徊;下半周,受宏观消息刺激,黑色系商品走高,市场情绪回暖,现货价格震荡回升——全周呈现小幅探涨走势,与我们上周的预警判断“预期扰动,试探走高”完全吻合。对于下周行情走势,市场尚未形成一致预期,积极因素主要表现在:其一,宏观政策风向偏暖,稳增长的措施陆续落实;其二,地方政府积极主动,助力楼市走出颓势;其三,废钢价格高位运行,对电炉钢扩产形成抑制。消极因素主要表现在:其一,疫情管控尚未结束,全国性的需求释放或将延后;其二,焦炭、铁矿等原料价格抬升受阻,成本上移空间有限;其三,厂区库存再次累积,钢厂库存去化速度放缓。综合来看,预期向好,现实扰动,国内建筑钢市仍不具备大涨大跌的条件,我们认为,疫情复发导致“金三银四”的成色不足,但随着时间的推移,延缓的需求仍会释放,价格趋势仍会季节性向上。综合各方因素,我们对下周市场行情持中性评价——蓝色预警:需求修复,震荡提升。具体来说,西本钢材指数将在5150-5300元的区间运行。

一、行情回顾

1、西本钢材指数

2、本周上海螺纹钢价格情况

本周申城建筑钢价格震荡偏强,截至3月25日,西本指数报在5200,较上周末上涨50。

上半周,疫情管控加码,终端需求受阻,成交持续不畅,现货价格横盘整理;下半周,多地房贷利率下降,期螺震荡走高,现货价格逐步上行。具体来看,周一开市,成交不畅,价格暂稳运行;周二,钢厂挺价,价格横盘整理;周三,期货震荡上行,现货稳中有涨;周四,需求低位回升,现货稳步上涨;周五,降雨影响成交,价格稳中调整。本周下游需求依旧疲软,成交量环比上周继续下降,螺纹钢库存总体回升(社会库存下降,厂区库存上升)。展望后期,宏观刺激政策连续出台,一旦各地疫情得到控制,需求端复苏之后,将有利于价格再度走强。

3、全国市场方面

根据西本资讯监控的数据显示,本周国内建筑钢价格震荡上行,具体来看:

北京市场:本周北京市场累计涨幅40-50元/吨。现河北钢铁 HRB400EФ12-Ф14mm螺纹4880-4940元/吨,HRB400EФ16mm螺纹4890元/吨左右,HRB400EФ18-22mm螺纹4830-4850元/吨;HRB400Ф8-10mm盘螺报价5040-5050元/吨。

受疫情影响,本周北京资源往周边分流受阻,终端需求维持低位,但同时上游钢企复产不及预期,市场到货情况亦减量。供需双弱局面下,基于当前库存成本较高,叠加钢厂指导价推涨,代理商挺价意愿增强,本地现货价格小幅推涨为主。库存方面:本周到货量一般,但终端需求更弱,建材库存增加1.5万吨至81万吨左右。考虑到实际需求放缓,但成本支撑较强,预计下周北京市场震荡求涨。

杭州市场:本周杭州市场价格波动上行,现沙钢16-25mm螺纹钢主流报价在5030元/吨,永钢、中天等同规格资源4980-5020元/吨;永钢、中天、沙钢等盘螺价格5200元/吨左右;合格品螺纹售价在4800-4900元/吨,盘螺5080元/吨左右。

本周,疫情影响仓库发货和下游需求,但期货市场表现偏强,周边钢企挺价坚决,市场主流报价短暂回调之后反弹,单日波动频繁,全周出货量环比下降。库存方面,当前外地资源补充放缓,杭州螺纹钢社会库存量周环比下降4.4万吨至94万吨左右。期货走势偏强,出厂价格倒挂,预计下周杭州市场易涨难跌。

广州市场:本周广州市场建材价格震荡调整。现螺纹钢韶钢Ф18-25mmHRB400E规格资源主流报价在5120-5150元/吨,广钢、冷钢、裕丰、粤钢、湘钢HRB400EФ18-25mm规格资源报价在5090-5150元/吨 ;韶钢HPB300Ф6.5-10mm高线主流价格在5300-5360元/吨;广钢、珠海粤钢、湘钢同规格高线售价5240-5340元/吨。湘钢、萍钢Ф8-10mmHRB400盘螺报价元5090-5140/吨。

周初,本地钢厂维持强势,市场报价小幅探涨;周二,期螺呈现调整,叠加降雨影响,市场出货受阻,报价整体回落;周三,终端需求仍未恢复,报价稳中波动;周四,期螺震荡走高,但持续降雨抑制需求,市场报价保持平稳;周五,需求依然疲软,市场报价变化不大。综合来看,目前广州市场社会库存持续下降,疫情对需求端的影响逐步减弱,但广东省于3月24日起进入2022年汛期,且未来一周降雨会延续,在下游需求没有反弹之前,预计广州市场建材价格仍将震荡运行。

二、成本分析

1、本周钢厂调价

本周国内各地主导钢厂出厂价稳中有涨,表明钢厂挺价意愿依然强烈。值得注意的是,本周建筑钢产量和厂区库存均有回升,钢厂希望高价转移库存。

2、原材料

本周国内原料价格偏强运行,具体来看:

钢坯市场:本周国内钢坯市场稳中趋涨。当前唐山等地疫情管控,交通运输受阻,下游需求放缓,同时,更多钢企停产检修,整体呈现供需双弱格局。目前,唐山等地钢企焖炉增多,坯料供应减少,现货钢坯库存处于低位,而原料成本高企,预计钢坯市场会维持高位运行,涨跌空间都有限。

焦炭市场:本周焦煤市场涨势趋缓,部分高价煤种出现回调。当前各地管控措施不断升级,煤矿发运受限,叠加下游焦炭市场看涨氛围降温,焦企采购积极性下降。本周主产地临汾、长治等地前期价格高位的低硫主焦及瘦煤出现50-200元/吨左右回调;性价比较高的部分煤种成交好转,价格有补涨现象。考虑到当前焦煤市场供应紧张局面有所改观,下游采购放缓,预计下周焦煤市场高位整理,偏弱运行。

废钢市场:本周国内废钢市场偏强运行,全周上涨30-100元/吨。当前受国内疫情持续发酵影响,各大废钢基地收货不畅,钢厂废钢到货量日渐下滑,部分钢企为确保废钢正常到货而大幅调高废钢收购价格。其中,华东沙钢上调废钢收购价100元/吨,带动本地区废钢价格上调50-100元/吨。华北地区废钢资源延续紧张,主要钢企拉涨50-150元/吨吸货。考虑到废钢价格高位承压,但废钢供应紧张局面暂难改观,预计下周国内废钢市场高位整理。

铁矿石市场:本周进口矿行情震荡偏强。本周高炉开工率78.21%,环比上周下降0.7%,同比去年下降7.31%。全国疫情防控严峻,物流运输受阻,日均疏港量下降,钢企焖炉停产现象增加;同时,钢厂为保证利润,倾向于采购金布巴粉、超特粉等中低品矿。当前进口矿价格高位运行,随着高炉减产增多,预计下周进口矿价高位松动。

海运市场:3月24日,波罗的海干散货运价指数(BDI)收2567点,较上周同期下跌21点,跌幅0.8%。3月18日,上海航运交易所发布的中国沿海(散货)综合运价指数报收1254.16点,较3月11日上调3%。3月24日,上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收1145.35点;3月23日,沿海金属矿石货种运价指数报收958.84点。预计下周BDI指数将以震荡运行为主。

海外市场:本周,受俄乌战争影响减弱,国际市场钢价和原料价格高位回落,对国内钢企出口有负面影响,具体情况如下:

土耳其废钢进口价回落

3月21日土耳其源自北欧及美国的1&2重废(80:20)进口价格指数分别为651.93美元/吨(CFR)及658.55美元/吨(CFR),较3月16日均下跌11.56美元/吨。

东南亚线材进口价下跌15-22美元/吨

3月21日东南亚地区线材进口评估价为845美元/吨(CFR),周环比下跌15-22美元/吨(主要参考菲律宾低碳制网用线材进口价)。据菲律宾市消息,近日马来西亚线材至菲律宾主流出口报价为845美元/吨(CFR),其他亚洲地区的线材至菲律宾主流出口报价为860-865美元/吨(CFR)。东南亚地区一家贸易商表示近日亚洲地区线材现货价格整体正呈现出小幅下调的态势,近期中国的疫情出现反弹也一定程度上增加了买家对价格回落的心态。

俄乌冲突影响减弱 国际主要港口动力煤价格开始下调

上周(3月11日-3月18日),国际动力煤市场整体需求减弱,全球对俄罗斯能源供应中断的担忧也有所缓解,国际动力煤价格开始下调。截止3月18日,澳大利亚纽卡斯尔港动力煤价格指数为309.02美元/吨,较3月11日的395.6美元/吨下降86.58美元/吨,降幅为21.89%。

三、供给和需求分析

西本资讯跟踪的数据显示,本周国内疫情尚未好转,在严格管控措施下,运输、施工皆受到明显阻碍,部分地区需求进入半停滞状态,整体成交环比下降。不过,在宏观消息面提振下,市场情绪比较稳定,期货走势也带动了投机需求。我们认为,一旦后期疫情好转,刚性需求有望集中释放,届时对行情会有积极推动。

库存方面,本周沪市螺纹钢库存62.59万吨,环比上周增加0.96万吨;从全国库存统计来看,主要城市螺纹钢库存环比下降2.75万吨,线材库存环比下降1.68万吨。本周国内需求端延续疲态,而供给端持续小幅攀升,社会库存降幅收窄,而钢厂库存连续两周上升。近期库存去化受阻,但市场对于后期需求仍抱有良好预期,而供给端预计不会有太大上升空间,因此一旦疫情逐步得到控制后,后期库存去化有望重新提速。

四、消息方面

1. 着力稳定宏观经济大盘

人民日报发文指出,需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力,集中表现为经济下行的压力。贯彻稳字当头、稳中求进的要求,必须继续做好“六稳”“六保”工作,持续改善民生,着力稳定宏观经济大盘,保持经济运行在合理区间。当前,我国发展仍处于重要战略机遇期,长期快速发展奠定了坚实的产业基础,人力资源丰富,科技创新能力不断增强,社会主义市场经济体制具有巨大优势,宏观经济政策稳健,经济韧性强、回旋余地大,经济长期向好的基本面不会改变,具备充分的条件在推动高质量发展中保持适当增长速度,顶住新的下行压力,稳定宏观经济大盘,不断做强经济基础。

2.中国多地房贷利率出现近三年来最大单月降幅

3月份,中国103个重点城市主流首套房贷利率为5.34%,二套利率为5.60%,分别较上月回落13个、15个基点。3月房贷利率创2019年以来月度最大降幅,房贷环境趋于宽松。据该机构统计,3月103个城市房贷利率降幅较上月分别扩大4个、6个基点,当前利率接近2020年三季度的水平。103个城市中,82城房贷主流利率下调,其中,当月成都首套利率下调69个基点,回调幅度最大,二套房贷利率降低34个基点。

3. 第二轮第六批中央生态环境保护督察全面启动

第二轮第六批中央生态环境保护督察全面启动。组建5个中央生态环境保护督察组,分别对河北、江苏、内蒙古、西藏、新疆5个省(区)和新疆生产建设兵团开展为期约1个月的督察进驻工作。重点督察省级党委政府贯彻落实党中央、国务院生态环境保护决策部署情况;省级有关部门生态环境保护责任落实和担当作为情况,地市级党委政府生态环境保护工作推进落实情况。

五、综合观点

本周国内建筑钢价格表现偏强:上半周,受疫情扩散影响,多地工程施工出现停滞,刚性需求大幅走低,市场价格低位徘徊;下半周,受宏观消息刺激,黑色系商品走高,市场情绪回暖,现货价格震荡回升——全周呈现小幅探涨走势,与我们上周的预警判断“预期扰动,试探走高”完全吻合。对于下周行情走势,市场尚未形成一致预期,积极因素主要表现在:其一,宏观政策风向偏暖,稳增长的措施陆续落实;其二,地方政府积极主动,助力楼市走出颓势;其三,废钢价格高位运行,对电炉钢扩产形成抑制。消极因素主要表现在:其一,疫情管控尚未结束,全国性的需求释放或将延后;其二,焦炭、铁矿等原料价格抬升受阻,成本上移空间有限;其三,厂区库存再次累积,钢厂库存去化速度放缓。综合来看,预期向好,现实扰动,国内建筑钢市仍不具备大涨大跌的条件,我们认为,疫情复发导致“金三银四”的成色不足,但随着时间的推移,延缓的需求仍会释放,价格趋势仍会季节性向上。综合各方因素,我们对下周市场行情持中性评价——蓝色预警:需求修复,震荡提升。具体来说,西本钢材指数将在5150-5300元的区间运行。[文]西本特邀撰稿人2022/3/25

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