本周（3月21日—3月25日），西本钢材指数收在5200元/吨，周环比上涨50元。西本资讯监测的数据显示，截止3月25日，全国69个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为5101元/吨，周环比上涨19元/吨；高线HPB300φ6.5mm为5317元/吨，周环比上涨23元/吨。

本期，全国各地市场建筑钢材价格震荡提升：其中，北方市场需求一般，钢厂拉升；南方市场期货拉动，震荡上涨。本周西本钢材指数上行，成本指数小涨，表明钢厂动态利润空间维持；本周螺纹钢期货稳步推升，对现货市场起到引领作用。

期货方面，本周黑色系主力合约整体上行：铁矿石换月上涨，焦炭继续推高，热卷涨幅扩大，螺纹震荡抬升。其中，热卷2205合约周五夜盘收在5308元，较上周五夜盘5127元，上涨181元/吨；螺纹钢RB2205合约周五夜盘收在5024元/吨，较上周五夜盘4947元，上涨77元/吨；从全周走势情况看，原料端（铁矿石和焦炭）表现偏强，成材端（热卷和螺纹）积极跟随。

回首本期，消息面多空交织，原料价格总体强势，螺纹现货小幅抬升，当前行业面出现什么变化？后期钢价走势如何？一起看看西本资讯监控到的相关库存数据，再具体分析。

一、上海市场分析

据西本资讯监测库存数据显示：截至3月24日，沪市螺纹钢库存总量为62.59万吨，较上周增加0.96万吨，增幅为1.56%；目前库存量较上年同期（3月25日的75.71万吨）减少13.12万吨，减幅为17.33%，减幅环比收窄。本周库存量由降转升，主要是因为疫情影响施工，资源流出受到抑制。

本期，西本资讯监测的沪市线螺周终端采购量为1.25万吨，环比上周下降13.19%；终端采购量连续两周回落，主要原因仍然是受到疫情管控影响，需求流动性下降。从历史数据看，本周终端采购量低于正常水平，显示旺季需求受到不利因素的干扰。

本期西本钢材指数震荡收高，市场价格小幅抬升：周一，惯性拉高，周二，持平观望；周三，稳中抬升；周四，全面上行；周五，波动不大。当下上海市场现状是：社会库存由降转升，终端需求处于低谷；期货市场易涨难跌，商家操作比较被动。目前市场行情处于“彷徨”状态，预计下周西本钢材指数区间波动。

二、库存总结分析

本期全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为1719.6万吨，较上周减少14.72万吨，减幅为0.85%，减幅环比收窄。主要钢材品种中，本期螺纹钢库存量为967.6万吨，环比上周减少2.75万吨，减幅为0.28%；线盘总库存量为241.5万吨，环比上周减少1.68万吨，减幅为0.69%；热轧卷板库存量为250.62万吨，环比上周减少1.78万吨，减幅为0.71%；冷轧卷板库存量为142.81万吨，环比上周减少2.53万吨，减幅为1.74%；中厚板库存量为116.63吨，环比上周减少6.42万吨，减幅为5.22%。

据西本资讯历史数据，当前库存总量较上年同期（2021年3月25日的2081.83吨）减少362.23万吨，减幅为17.4%。分品种看，本期五大品种库存继续减少。

本周，华东区域建筑钢价格整体上行，不同区域涨幅不一，其中，山东市场涨幅最大，江苏和福建市场涨幅较小。目前，浙江市场价格最高，江西市场价格最低，其它区域比较接近。截至周五，以各地西本优质品为参照物，华东市场螺纹钢主流价格区间在4750-5050元/吨，环比上周五上涨30-50元/吨。

本期，影响市场走势的行业资讯主要有（以时间先后排序）：

近60城释放促进房地产回暖政策

数据显示，自郑州楼市新政实施以来，郑州二手房与去年12月周均相比，3月前两周周均带看量提升38%，而成交增幅则更明显，提升70%。今年开年以来，全国有近60个城市发布了多类型的促进房地产回暖的政策。其中，北京、上海、深圳等城市在房贷利率方面有所下调；南昌、宁波等城市在限购限贷方面有所放松；重庆、菏泽、温州等城市在首付比例方面有所降低。

李克强主持召开国务院常务会议

国务院总理李克强3月21日主持召开国务院常务会议，确定实施大规模增值税留抵退税的政策安排，为稳定宏观经济大盘提供强力支撑；部署综合施策稳定市场预期，保持资本市场平稳健康发展。 会议指出，贯彻党中央、国务院部署，按照《政府工作报告》安排，针对国内外形势新变化，稳定经济运行的政策要抓紧实施。今年留抵退税约1.5万亿元，这是坚持“两个毫不动摇”、对各类市场主体直接高效的纾困措施，是稳增长稳市场主体保就业的关键举措，也是涵养税源、大力改进增值税制度的改革。

3月LPR报价出炉

中国1年期贷款市场报价利率（LPR）为3.7%，预期为3.7%，上月为3.7%。5年期LPR为4.6%，预期为4.6%，上月为4.6%。3月LPR保持不变，原因可能有三。第一，从利率水平看，目前实体经济贷款利率已经处于低位。第二，从外部环境看，发达经济体正在收紧货币金融政策。第三，3月15日，央行在公开市场开展2000亿元1年期MLF操作，中标利率持平在2.85%。

中国多地房贷利率出现近三年来最大单月降幅

贝壳研究院发布的重点城市主流房贷利率数据显示，3月份，中国103个重点城市主流首套房贷利率为5.34%，二套利率为5.60%，分别较上月回落13个、15个基点。3月房贷利率创2019年以来月度最大降幅，房贷环境趋于宽松。据该机构统计，3月103个城市房贷利率降幅较上月分别扩大4个、6个基点，当前利率接近2020年三季度的水平。103个城市中，82城房贷主流利率下调，其中，当月成都首套利率下调69个基点，回调幅度最大，二套房贷利率降低34个基点。

1-2月份我国钢筋产量为3481.8万吨

国家统计局数据显示，2022年1-2月份，我国钢筋产量为3481.8万吨，同比下降13.8%；1-2月份，中厚宽钢带产量为2850.2万吨，同比下降3.3%；1-2月份，线材（盘条）产量为2130.7万吨，同比下降16.7%；1-2月份，冷轧薄板产量为631.6万吨，同比下降0.1%；1-2月份，铁矿石原矿产量为15575.7万吨，同比增长7.5%。

2月份全国发行新增债券4939亿元

财政部：2022年2月，全国发行新增债券4939亿元，其中一般债券1008亿元、专项债券3931亿元。全国发行再融资债券132亿元，其中一般债券109亿元、专项债券23亿元。合计，全国发行地方政府债券5071亿元，其中一般债券1117亿元、专项债券3954亿元。2022年1-2月，全国发行新增债券10776亿元，其中一般债券2001亿元、专项债券8775亿元。全国发行再融资债券1284亿元，其中一般债券340亿元、专项债券944亿元。合计，全国发行地方政府债券12060亿元，其中一般债券2341亿元、专项债券9719亿元。

3月中旬重点钢企粗钢日均产量回升

中钢协：2022年3月中旬重点统计钢铁企业共生产粗钢2049.31万吨、生铁1796.32万吨、钢材2012.51万吨。其中粗钢日产204.93万吨，环比增长4.61%；生铁日产179.63万吨，环比增长3.05%；钢材日产201.25万吨，环比增长5.17%。当旬末，钢材库存量1712.49万吨，比上一旬增加44.29万吨，回升2.66%。比上月底增加102.42万吨，增长6.36%；比上月同旬增长22.14万吨，增幅1.31%。比年初增加582.80万吨，增幅为51.59%；比去年同期减少38.40万吨，下降2.19%。

乘联会：3月狭义乘用车零售预计158万辆

据乘联会消息，乘用车主要厂商零售第一、二周的日均同比分别为-13%、3%；而在多地疫情的影响下，车市受生产减缓、终端闭店等影响，第三周同比下降29%，下滑幅度较大。预计第四周市场在月末的冲量推动下将有所恢复，同比在-10%左右。综合估算3月零售将达到158.0万辆。

财政部：对增值税小规模纳税人免征增值税

财政部发布关于对增值税小规模纳税人免征增值税的公告，自2022年4月1日至2022年12月31日，增值税小规模纳税人适用3%征收率的应税销售收入，免征增值税；适用3%预征率的预缴增值税项目，暂停预缴增值税。

本周，宏观面消息相对中性，主要体现在：1、总理召开常务会议，表示为稳增长提供强力支撑；2、财政部发布通知，对小规模纳税人免征增值税；3、3月LPR报价出炉，降息预期没有成为现实；4、地方纷纷托举经济，前两月发行新增债券超万亿；5、多地释放信号，促进房地产回暖政策落地；6、减轻购房者负担，重点城市主流房贷利率下降；7、疫情影响继续显现，乘用车零售量下滑。

从行业面看，供应端有所波动，据国家统计局，1-2月份，我国主要钢材品种中，钢筋、线材、中厚宽钢带和冷轧薄板的产量同比都有下降。另据中钢协数据，3月中旬重点钢企粗钢日产204.93万吨，环比增长4.61%；生铁日产179.63万吨，环比增长3.05%；钢材日产201.25万吨，环比增长5.17%。当旬企业库存量1712.49万吨，比上一旬增加44.29万吨，增幅为2.66%。——从相关数据不难看出，前2月日均钢铁产量偏低，但进入三月中旬之后，粗钢产量逐步恢复，但在疫情管控的影响下，钢厂库存也持续回升。转嫁成本压力，拉高价格消化库存，将成为更多厂家的共识。

回首本周，期货稳步回升，现货继续探涨，疫情扰动供需，商家心态摇摆。从行情走势看，全国各地共同进退：在北方，供给受到抑制，钢厂维持强势；在南方，疫情压制刚需，期货提振士气；南北市场相互呼应，价格延续易涨难跌走势。总体来看，北方需求不旺，钢厂托市；南方成交受限，价格拉高。本周黑色系期货表现偏强，现货市场波动走高，原料价格维持强势，终端需求未能提升，贸易商希望拉高解困。

疫情管控，流通不畅，期货偏强，现货难跌，这是本周市场的主要特色；接下来，预计终端需求维持低位，投机需求相对谨慎，资本市场不会平缓，现货价格震荡运行。可以看到，当前市场行情处于“纠结”阶段：疫情影响，供需错位；期现联动，消磨时间。

对于上海地区而言，市场行情暂难突破：期货拉高，现货跟涨；疫情压制，成交受限。当前的利好因素主要有：原料价格坚挺，期货提振预期，进货成本偏高；利空因素主要是：疫情影响施工，需求维持低位，商家出货不畅。笔者以为，本周钢价震荡回升，既是受到期货市场的拉动，也是贸易商为摆脱困境在自救，而成交抑制了回涨的高度。预计下周上海市场还将延续震荡格局，需要关注的是：期货运行方向，原料价格变动，需求能否改善。[文]西本新干线特邀评论员希玛拉亚峰