每周预警

2022年3月11日西本钢材价格指数走势预警报告

2022年03月11日15:00   来源:西本资讯
摘要:本周市场行情先扬后抑:周初,受国际市场动荡波及,国内大宗商品强势拉涨,焦炭、铁矿等原料价格整体走强,国内建筑钢价格大幅冲高,需求短暂释放;随后,大宗商品价格回调,市场炒作情绪降温,经销商兑现利润,现货价格大幅回落——全周市场走势为“大涨大跌,冲高回落”,与我们上周的判断“供需双升,震荡走强”的判断基本吻合。对于下周行情,需要关注以下几点:首先,“两会”结束后,稳增长政策或加速落地,地方投资增速有望加快,但疫情散发对经济影响较大;其次,残奥会结束后,局部产量会进一步回升,供应端还会维持增长态势;另外,时值三月中旬,随着气温不断回升,需求端有望恢复常态,其中,房地产行业的动态尤为关键;此外,俄乌冲突影响存在变数,国际大宗商品的波动不会停歇,但随着时间的推移,价格波动将重新回归供需基本面。综合来看,当前,国内建筑钢社会库存拐点显现,供需结构得到优化,且近期原料价格高位运行,钢厂挺价积极,现货价格依然处于易涨难跌的状态,但疫情复发打压经济,需求节奏压制上行的高度,短期内行情还会呈现震荡和消化走势。我们对下周市场行情持偏中性评价——蓝色预警:供需结构改善,价格震荡修复。具体来说,西本钢材指数将在5130-5230元的区间运行。

本期观点: 供需改善 震荡修复

时间:2022-3-14—2022-3-18

预警色标:蓝色

●市场回顾:市场情绪扰动,现货拉高回调;

●成本分析:原料持续走强,成本重心上移;

●供需分析:供需结构优化,库存由升转降;

●宏观分析:地产调控放松,需求缓慢修复。

●综合观点:本周市场行情先扬后抑:周初,受国际市场动荡波及,国内大宗商品强势拉涨,焦炭、铁矿等原料价格整体走强,国内建筑钢价格大幅冲高,需求短暂释放;随后,大宗商品价格回调,市场炒作情绪降温,经销商兑现利润,现货价格大幅回落——全周市场走势为“大涨大跌,冲高回落”,与我们上周的判断“供需双升,震荡走强”的判断基本吻合。对于下周行情,需要关注以下几点:首先,“两会”结束后,稳增长政策或加速落地,地方投资增速有望加快,但疫情散发对经济影响较大;其次,残奥会结束后,局部产量会进一步回升,供应端还会维持增长态势;另外,时值三月中旬,随着气温不断回升,需求端有望恢复常态,其中,房地产行业的动态尤为关键;此外,俄乌冲突影响存在变数,国际大宗商品的波动不会停歇,但随着时间的推移,价格波动将重新回归供需基本面。综合来看,当前,国内建筑钢社会库存拐点显现,供需结构得到优化,且近期原料价格高位运行,钢厂挺价积极,现货价格依然处于易涨难跌的状态,但疫情复发打压经济,需求节奏压制上行的高度,短期内行情还会呈现震荡和消化走势。我们对下周市场行情持偏中性评价——蓝色预警:供需结构改善,价格震荡修复。具体来说,西本钢材指数将在5130-5230元的区间运行。

一、行情回顾

1、西本钢材指数

2、本周上海螺纹钢价格情况

本周申城建筑钢价格冲高回落,截至3月11日,西本指数报在5180,较上周末上涨40。

周初,受大宗商品拉高刺激,申城建筑钢价格混乱拉涨,随后,期螺冲高回落,市场炒作情绪降温,终端需求释放不足,市场报价主动回调。具体来看:周一开市,期螺大涨,价格稳步上调;周二,价格惯性拉升,需求跟进不足;周三,期螺震荡走低,现货主动回调;周四,炒作情绪降温,现货一度大跌;周五,期货市场震荡,现货平稳观望。本周螺纹钢库存由升转降,加上原料价格整体向上,钢厂挺价意愿强烈,但需求释放力度有限,期货市场的走势影响现货价格。

3、全国市场方面

根据西本资讯监控的数据显示,本周国内建筑钢价格前高后低,具体来看:

北京市场:本周北京市场宽幅震荡,振幅达百元以上。现河北钢铁 HRB400EФ12-Ф14mm螺纹4860-4920元/吨,HRB400EФ16mm螺纹4860元/吨左右,HRB400EФ18-22mm螺纹4790-4820元/吨;HRB400Ф8-10mm盘螺报价4970-4990元/吨。

周初,在期螺大幅拉涨刺激下,市场情绪亢奋,现货价格延续周末涨势,累计涨幅超过100元/吨,需求也有提升。随后,终端需求持续性不足,叠加期货回调打压投机需求,现货价格快速下跌,累计跌幅达到150元/吨左右。周四以后,市场跌势趋缓,成交有所恢复。库存方面,本周北京建材库存由增转降,累计减少1.5万吨至81.5万吨左右。考虑到“两会”后供应会有增加,但成本支撑仍较强,经销商将根据销量实时调整售价,预计下周北京市场还会有波动。

杭州市场:本周杭州市场建材价格冲高回落,现沙钢16-25mm螺纹钢主流报价在4960元/吨,永钢、中天等同规格资源4920-4950元/吨;永钢、中天、沙钢等盘螺价格5120元/吨左右;合格品螺纹售价在4780-4850元/吨,盘螺5050元/吨左右。

周初,受资本市场拉动,部分钢厂轮番涨价,市场报价普涨,终端需求也有释放;随后,期货市场高位回落,下游采购放缓,市场成交清淡,市场报价整体下跌;临近周末,沙永中等钢厂出厂价格拉升,经销商倒挂幅度加大,市场报价止跌回涨。库存方面,目前杭州螺纹钢库存量102.2万吨左右,周环比增加1万吨。近期杭州地区需求平稳,到货量不大,下周杭州市场价格易涨难跌。

广州市场:本周广州市场建材价格先扬后抑。现螺纹钢韶钢Ф18-25mmHRB400E规格资源主流报价在5150元/吨,广钢、冷钢、裕丰、粤钢、湘钢HRB400EФ18-25mm规格资源报价在5120-5150元/吨 ;韶钢HPB300Ф6.5-10mm高线主流价格在5320-5380元/吨;广钢、珠海粤钢、湘钢同规格高线售价5260-5360元/吨。湘钢、萍钢Ф8-10mmHRB400盘螺报价元5100-5150/吨。

周初,黑色系期货走强,华南主导钢厂积极推涨,市场交易活跃,报价大幅上涨;随后,期螺弱势下行,外围市场价格稳中回落,广州市场报价小幅跟跌;周四以后,周边市场跌幅扩大,本地需求降温,报价持续回落。库存方面,由于近期外地资源到货量减少,加之下游需求释放,广州地区社会库存迎来拐点。本周广州主流仓库建材库存量为165.7万吨,较上周减少8.9万吨,较去年同期减少71.19万吨;其中螺纹钢库存98.5万吨,较上周减少6.9万吨,较去年同期减少49.84万吨;线材(盘螺)97.2万吨,较上周2万吨,较去年同期减少减少21.35万吨。综合来看,当前本地终端采购量回升,贸易商进货成本偏高,大多希望涨价出货,预计下周广州市场价格震荡偏强。

二、成本分析

1、本周钢厂调价

本周钢厂出厂价先扬后抑。周初,随着期货拉涨以及原料价格集体走高,多地钢厂顺势推高出厂价。从周中起,市场价格走弱,部分钢厂被动下调出厂价格。据悉,在“两会”和残奥会结束之后,局部高炉复产节奏加快,预计后期供给量还会提升。

2、原材料

本周国内原料价格整体上移,具体来看:

钢坯市场:本周国内钢坯行情先扬后抑。从上周末开始,受市场库存偏低,焦炭等原料价格上涨刺激,钢坯价格持续上行,一度创下年度新高。周二以后,黑色系期货回落,成材价格下跌,市场交投不畅,坯料厂商报价接连回调。考虑到钢坯生产成本上涨,调坯厂家利润承压,预计下周国内钢坯报价止跌探涨。

焦炭市场:本周焦煤市场继续大幅上涨。当前,焦煤供应持续紧张,特别是低硫主焦及肥煤等优质煤种更显紧张,报价继续大幅攀升,其中山西地区多数煤企低硫主焦价格报价上涨至3000元/吨以上,临汾低硫主焦煤报3400-3500元/吨,较2月中旬低点累涨900-1000元/吨。灵石地区肥煤(S1.7-1.8 G90)报价上涨至现汇2700元/吨,累涨700-800元/吨。在成本不断上移的同时,下游钢企需求良好,带动焦企积极涨价,部分企业第四轮提涨已经出现。考虑到当前焦煤市场供应依旧紧张,而下游采购积极,预计下周焦炭价格整体上扬。

废钢市场:本周国内废钢市场偏强运行。受财税新政影响,钢厂到货维持低位,厂内废钢库存继续下滑;另外随着铁水成本不断抬升,铁废价差收窄,废钢成本优势再次体现,钢厂拉涨吸货现象明显。具体表现如下:华东地区,本周沙钢大幅拉涨80元/吨,其他钢厂跟涨,废钢价格整体走高30-80元/吨。华北地区,废钢价格先涨后落,周初累计涨幅30-60元/吨,随后高位回调20-30元/吨。考虑到废钢供应整体偏紧,税票政策影响中小商家送货,而钢厂难以接受废钢持续涨价,预计下周国内废钢市场走势分化。

铁矿石市场:本周进口矿价格震荡提升。因残奥会和两会召开,部分钢厂限产严格,铁水达产率环比下降。本周,高炉开工率70.85%,环比上周下降3.87%,同比去年下降15.47%。同时,进口矿价持续上涨,多数钢企谨慎采购,在政策监管下,铁矿市场投机气氛降温。考虑到后期仍有高炉复产,但钢厂也有恐高心态,预计下周进口矿价格高位调整。

海运市场:3月10日,波罗的海干散货运价指数(BDI)收2704点,较上周同期上涨600点,涨幅28.5%。3月4日,上海航运交易所发布的中国沿海(散货)综合运价指数报收1143.54点,较2月25日上调10.8%。3月10日,上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收1085.14点;3月9日,沿海金属矿石货种运价指数报收889.8点。在俄乌战争阴云笼罩下,预计下周BDI指数延续强势运行。

三、供给和需求分析

西本资讯跟踪的数据显示,本周国内各地工程相继启动,终端需求保持上升趋势,尤其是北方地区,成交量环比明显增加。不过,近期国内疫情又见散发,多地需求受到影响,所以整体成交并未放量。同时,大宗商品价格大起大落,市场炒作情绪降温,中间商不敢大量囤货。总体来看,目前需求释放力度有限,旺季成色略显不足,拖累现货价格上行的空间。

库存方面,本周沪市螺纹钢库存62.91万吨,环比上周减少0.06万吨;从全国库存统计来看,主要城市螺纹钢库存环比下降7.92万吨,线材库存环比下降4.12万吨。本周国内建筑钢社会库存及钢厂库存双双下降,库存拐点正式显现。考虑到成本高企,短期建筑钢供给量难以放大,而在政策呵护下,需求端还有提升的空间,供需结构有望优化,后期库存下降对现货价格有一定的提振。

四、消息方面

1. 发改委:中国不搞大水漫灌式强刺激

国家发展改革委副主任连维良表示,实现5.5%左右的经济增长预期目标,是高基数上的中高速增长,需要付出艰苦努力才能实现。不搞“大水漫灌”式的强刺激,注重精准有效可持续,在确保实现经济增长目标的同时,能够有效避免大家所担心的投资效益下降、产能过剩和资产泡沫等负面效应。在实现今年增长目标的实际工作中,将更加注重重大决策落地见效,更加注重宏观政策统筹协调,更加注重有效应对各类风险挑战。

2.做好大宗商品保供稳价工作

国家发展改革委副主任胡祖才表示,做好大宗商品保供稳价工作,责任重于泰山。面对今年复杂严峻的形势,我们将坚决贯彻落实党中央、国务院决策部署,坚持底线思维,综合施策、精准调控,全力做好大宗商品保供稳价工作。一是做好粮食保供稳价工作,保障粮食安全。二是做好能源保供稳价工作,保障能源安全。三是做好重要矿产品保供稳价工作,保障产业链供应链安全。四是紧盯市场动向,依法加强市场监管.五是切实做好困难群众基本生活保障工作,兜牢民生底线。

3. 55个城市优化调控政策

机构统计显示,截至3月8日,今年已有55个城市对楼市调控政策进行了优化,内容包括降低首付比例、下调房贷利率、放宽公积金贷款等。专家认为,各地正加快落实“支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求”的要求,因城施策力度将进一步加大。

五、综合观点

本周市场行情先扬后抑:周初,受国际市场动荡波及,国内大宗商品强势拉涨,焦炭、铁矿等原料价格整体走强,国内建筑钢价格大幅冲高,需求短暂释放;随后,大宗商品价格回调,市场炒作情绪降温,经销商兑现利润,现货价格大幅回落——全周市场走势为“大涨大跌,冲高回落”,与我们上周的判断“供需双升,震荡走强”的判断基本吻合。对于下周行情,需要关注以下几点:首先,“两会”结束后,稳增长政策或加速落地,地方投资增速有望加快,但疫情散发对经济影响较大;其次,残奥会结束后,局部产量会进一步回升,供应端还会维持增长态势;另外,时值三月中旬,随着气温不断回升,需求端有望恢复常态,其中,房地产行业的动态尤为关键;此外,俄乌冲突影响存在变数,国际大宗商品的波动不会停歇,但随着时间的推移,价格波动将重新回归供需基本面。综合来看,当前,国内建筑钢社会库存拐点显现,供需结构得到优化,且近期原料价格高位运行,钢厂挺价积极,现货价格依然处于易涨难跌的状态,但疫情复发打压经济,需求节奏压制上行的高度,短期内行情还会呈现震荡和消化走势。我们对下周市场行情持偏中性评价——蓝色预警:供需结构改善,价格震荡修复。具体来说,西本钢材指数将在5130-5230元的区间运行。[文]西本特邀撰稿人2022/3/11

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