西本要闻

2月18日西本钢材价格指数走势预警报告

2022年02月18日15:22   来源:西本资讯
摘要:春节之后,国内建筑钢市迎来“开门红”:期货拉,钢厂推,南北市场呼应上涨。进入本周,在政策面的干扰下,铁矿石市场风云变幻,黑色系期货多有下跌,叠加终端需求恢复缓慢,冬储商家兑现利润,国内建筑钢市呈现高位回落态势。对于下周行情走势,提醒关注以下几点:首先,局部钢厂复产节奏加快,尤其是短流程钢厂恢复生产之后,建材供给端有望逐步提升;其次,焦炭经过两轮降价,铁矿石受到政策打压,钢厂生产成本有所下滑;再次,社会库存仍处于回升状态,需求端正在逐步向好,库存的增幅和需求的强度都是未知。总体来看,当前供需均未恢复常态,影响市场价格的更多是情绪,短期内行情很难演绎单边趋势,因此,我们认为下周国内建筑钢市场仍会波动调整,消化存量,且不同区域和市场表现会有差异,对下周市场行情持中性评价——蓝色预警:需求有待释放,价格维持震荡。具体来说,西本钢材指数将在5000-5100元的区间运行。

本期观点: 静候需求 震荡整理

时间:2022-2-21—2022-2-25

预警色标:蓝色

●市场回顾:政策扰动期货,现货震荡走弱;

●成本分析:原料价格回落,成本重心下移;

●供需分析:需求尚未恢复,库存继续回升;

●宏观分析:对冲经济下滑,基建投资加码。

●综合观点:春节之后,国内建筑钢市迎来“开门红”:期货拉,钢厂推,南北市场呼应上涨。进入本周,在政策面的干扰下,铁矿石市场风云变幻,黑色系期货多有下跌,叠加终端需求恢复缓慢,冬储商家兑现利润,国内建筑钢市呈现高位回落态势。对于下周行情走势,提醒关注以下几点:首先,局部钢厂复产节奏加快,尤其是短流程钢厂恢复生产之后,建材供给端有望逐步提升;其次,焦炭经过两轮降价,铁矿石受到政策打压,钢厂生产成本有所下滑;再次,社会库存仍处于回升状态,需求端正在逐步向好,库存的增幅和需求的强度都是未知。总体来看,当前供需均未恢复常态,影响市场价格的更多是情绪,短期内行情很难演绎单边趋势,因此,我们认为下周国内建筑钢市场仍会波动调整,消化存量,且不同区域和市场表现会有差异,对下周市场行情持中性评价——蓝色预警:需求有待释放,价格维持震荡。具体来说,西本钢材指数将在5000-5100元的区间运行。

一、行情回顾

1、西本钢材指数

2、本周上海螺纹钢价格情况

本周申城建筑钢价格高位回落,截至2月18日,西本指数报在5050,较上周末下跌90。

在政策面干扰下,黑色系期货部分品种冲高回落,叠加下游需求释放不及预期,本周申城地区建筑钢价格高位回调。具体来看,周一开市,市场成交不畅,价格稳中有降;周二,期螺大幅下跌,现货跟风走低;周三,成交小幅回暖,现货价格低位震荡;周四,成交跟进不足,价格盘中走低;周五,期螺低位上移,现货跌势暂缓。近期原料走势疲软,对现货支撑力度有所减弱,不过贸易商冬储成本较高,价格继续下跌的空间有限,一旦后期需求恢复迅速,价格有望再次回升。

3、全国市场方面

根据西本资讯监控的数据显示,本周国内多数地区建筑钢价格震荡回调,具体来看:

北京市场:本周北京市场现货价格累计跌幅180-200元/吨。现河北钢铁 HRB400EФ12-Ф14mm螺纹4850-4900元/吨,HRB400EФ16mm螺纹4840元/吨左右,HRB400EФ18-22mm螺纹4740-4790元/吨;HRB400Ф8-10mm盘螺报价4910-4920元/吨。

本周在期螺一度下挫的影响下,市场心态转弱,外加市场价格虚高,终端工程恢复缓慢,代理商心态由挺价转为兑现利润,现货价格一路下滑。具体为:周一至周四连续下跌为主,累计降幅200元/吨左右;周五在期螺低位反弹作用下,跌势趋缓。另外,本周终端需求启动缓慢,到货量相对稳定,建材库存累计增加9万吨至75万吨左右。考虑到下游需求仍处低位,代理商出货意愿偏强,但现货价格已跌至冬储成本价附近,预计下周北京市场震荡整理运行。

杭州市场:本周杭州市场价格明显下跌,现沙钢16-25mm螺纹钢主流报价在4890元/吨,永钢、中天等同规格资源4840-4880元/吨;永钢、中天、沙钢等盘螺价格5080元/吨左右;合格品螺纹售价在4750-4820元/吨,盘螺4950元/吨左右。

春节过后,杭州钢市库存增幅不大,在期货的带动下,主导钢厂推波助澜,市场报价接连拉高。进入本周,下游需求逐步启动,但在铁矿等期货品种跳水影响下,市场情绪不稳,报价顺势下跌。库存方面,目前杭州螺纹钢库存量在82.7万吨,周环比增加15万吨。随着期螺的回涨,以及需求的跟进,周五杭州市场再现暖意,预计下周杭州市场价格难以下跌。

广州市场:本周广州市场建材价格整体回落。现螺纹钢韶钢Ф18-25mmHRB400E规格资源主流报价在5120元/吨,广钢、冷钢、裕丰、粤钢、湘钢HRB400EФ18-25mm规格资源报价在5090-5120元/吨 ;韶钢HPB300Ф6.5-10mm高线主流价格在5280-5340元/吨;广钢、珠海粤钢、湘钢同规格高线售价5220-5320元/吨。湘钢、萍钢Ф8-10mmHRB400盘螺报价元5080-5130/吨。

本周,黑色系期货高位回落,下游需求恢复较慢,市场情绪不佳,现货报价持续调低。出货方面,前半周,有价无市,成交零星;后半周,工地复工,出货增量。库存方面,本地资源供应增加,省外资源集中到货,广州市场建材库存总量维持增势。综合来看,目前需求没有完全恢复,冬储资源有套现意愿,预计短期内广州市场价格反弹力度不强。

二、成本分析

1、本周钢厂调价

本周国内钢厂多数下跌,虽然局部短流程钢厂有复产,但总体增量并不多,加之钢厂资金相对充裕,短期供给压力不大,厂家拉高意愿强烈。

2、原材料

本周国内原料价格部分下调,具体来看:

钢坯市场:本周国内钢坯价格回调。春节过后,下游调坯轧钢企业多数未复产,市场库存持续增库,但受炒作带动,钢坯厂商报价不断推高;本周下游轧钢企业有所恢复,钢坯销售相对好转,但下游成材利润微薄,钢坯厂商报价主动调低。考虑到下周限产逐步放松,供需两端进一步恢复,预计下周国内钢坯下跌动能减弱。

焦炭市场:节后迅速落实第二轮降价后,本周国内焦炭市场持稳运行。冬奥会期间,部分钢厂环保限产较为严厉,焦炭需求处于低位,少数钢企基于自身焦炭库存较高,仍有提降焦炭的意愿。不过,随着钢企复产时间临近,部分厂家及时补货,叠加贸易商积极入市采购,焦炭企业厂内库存已经回落,惜售待涨心态增强。考虑到当前焦炭市场供应趋紧,而钢厂复产预期增强,预计下周国内焦炭市场供需博弈,暂难突破。

废钢市场:本周国内废钢市场涨势趋缓,各区域涨跌互现。具体表现为:华东地区,主要钢企收废价格持稳为主,废钢到货量缓慢增加;福建、安徽等地地废钢价格补涨30-50元/吨;而前期上涨较快的江苏、山东部分中小钢企出现30-50元/吨回调。华北市场,经过上周大幅上涨后,价格处于阶段新高,少数钢企收废价格小幅回调20-50元/吨。考虑到当前废钢供应偏紧,但成材价格整体回落,预计下周国内废钢市场震荡偏弱运行。

铁矿石市场:本周进口矿市场价格大幅下跌。从供应来看,上周澳洲和巴西铁矿发运总量2259万吨,环比增加142万吨;本周国内45港口到港量2280万吨,环比增加97万吨。从需求来看,本周高炉开工率69.58%,环比上周增加1.39%,同比去年下降19.93%。受环保管控制约,部分钢厂处于限产状态,主要港口矿石库存量已突破1.6亿吨,接近历史最高位。近期,发改委等多部位密集发声,严禁囤积居奇,鉴于钢厂限产尚未结束,需求恢复需要时间,预计下周进口矿偏弱调整。

海运市场:2月17日,波罗的海干散货运价指数(BDI)收1886点,较上周同期下跌54点,跌幅2.8%。2月11日,上海航运交易所发布的中国沿海(散货)综合运价指数报收1076.07点,较1月28日下调0.2%。2月17日,上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收601.28点;2月16日,沿海金属矿石货种运价指数报收774.44点。二月中旬,海运价格震荡回落,预计下周BDI指数有望企稳反弹。

三、供给和需求分析

西本资讯跟踪的数据显示,春节过后第二周,工地陆续开工,国内需求小幅回暖。但由于北方地区气温偏低,南方地区雨水较多,房地产行业资金偏紧,多数项目仍未恢复常态化。随着传统消费旺季的临近,预计后期需求有望加速释放,成交放量会对现货价格带来提振。

库存方面,本周沪市螺纹钢库存48.87万吨,环比上周增加12.85万吨;从全国库存统计来看,主要城市螺纹钢库存环比增加99.82万吨,线材库存环比增加16.38万吨。本周供需两端皆有一定回升,但总体幅度不大,库存水平延续上升趋势。考虑到目前总体库存水平较去年同期略低,而贸易商存货成本偏高,预计价格很难大幅下挫。

四、消息方面

1. 多地重大项目投资清单出炉

截至2月16日,包括贵州、广东、江西、江苏、北京、上海、山东、浙江、四川、广西、陕西、河北等12个省份发布了2022年重点项目投资计划清单,另外成渝地区也公布了重大项目投资清单。上述清单中项目合计16079个,总投资额合计至少超过25万亿元(江苏、浙江、贵州、四川未公布总投资额)。从已披露具体投资计划的地区来看,新老基建投资共同发力,有的地区新基建投资规模超过老基建投资规模,而有的地区基建投资总量占总投资额的六成以上。

2.新老基建双管齐下,稳投资加码

春节过后,不少地方就召开“新春第一会”动员部署,一系列重大项目集中开工,新老基建齐发力,稳投资“虎力”全开。据不完全统计,截至2月14日,已有北京、上海、山东、浙江等十余省市公布了2022年重大项目投资名单,总投资额合计超过十万亿元。基础设施建设尤其是交通、能源领域仍是发力重点,5G、数据中心建设等新基建也被赋予更多期待。

3. 2022年提前批地方债额度1.79万亿

财政部政府债务研究和评估中心发布1月地方债发行数据时披露,经国务院批准,并报全国人民代表大会常务委员会备案,财政部提前下达2022年新增地方政府债务限额17880亿元,其中,一般债务限额3280亿元,专项债务限额14600亿元。

五、综合观点

春节之后,国内建筑钢市迎来“开门红”:期货拉,钢厂推,南北市场呼应上涨。进入本周,在政策面的干扰下,铁矿石市场风云变幻,黑色系期货多有下跌,叠加终端需求恢复缓慢,冬储商家兑现利润,国内建筑钢市呈现高位回落态势。对于下周行情走势,提醒关注以下几点:首先,局部钢厂复产节奏加快,尤其是短流程钢厂恢复生产之后,建材供给端有望逐步提升;其次,焦炭经过两轮降价,铁矿石受到政策打压,钢厂生产成本有所下滑;再次,社会库存仍处于回升状态,需求端正在逐步向好,库存的增幅和需求的强度都是未知。总体来看,当前供需均未恢复常态,影响市场价格的更多是情绪,短期内行情很难演绎单边趋势,因此,我们认为下周国内建筑钢市场仍会波动调整,消化存量,且不同区域和市场表现会有差异,对下周市场行情持中性评价——蓝色预警:需求有待释放,价格维持震荡。具体来说,西本钢材指数将在5000-5100元的区间运行。[文]西本特邀撰稿人2022/2/18

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