本周（8月16日—8月20日），西本钢材指数收在5270元/吨，周环比下跌190元。西本资讯监测的数据显示，截止8月20日，全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为5341元/吨，周环比下跌124元/吨；高线HPB300φ6.5mm为5653元/吨，周环比下跌124元/吨。

本期，全国各地市场建筑钢材价格多有下行：其中，东北、西北、华北钢厂跟跌，市场价格走低；华中、华东、华南、西南需求不一，期货带动走弱。本周西本钢材指数下调，成本指数小跌，表明钢厂利润空间波动；本周螺纹钢期货一度重挫，成为现货价格下跌的导火索。

期货方面，本周黑色系多数下跌：铁矿石大幅下挫，焦炭明显回升，热卷跌势渐缓，螺纹一度破位。其中，热卷2201合约周五夜盘收5483元，较上周五夜盘下跌259元/吨；螺纹钢RB2201合约周五夜盘收在5152元/吨，较上周五夜盘收跌315元/吨；从全周走势情况看，原料端（铁矿和焦炭）有跌有涨，成材端（螺纹和热卷）整体走低。

回首本期，消息面比较混乱，原料市场表现不一，螺纹现货大跌后小涨，当前行业面出现什么变化？后期钢价走势如何？一起看看西本资讯监控到的相关库存数据，再具体分析。

一、上海市场分析 

据西本资讯库存监测数据显示：截至8月19日，沪市螺纹钢库存总量为54.86万吨，较上周增加0.78万吨，增幅为1.44%，上海地区库存连续三周回升；目前库存量较上年同期（8月20日的45.4万吨）增加9.46万吨，增幅为20.84%。本周库存回升，主要原因是价格下跌导致资源分流受阻。

本期，西本资讯监测的沪市线螺周终端采购量为1.53万吨，环比上周减少4.97%；本周终端采购量再次回落，主要原因是市场价格一度大跌，终端减少主动囤货。从历史数据看，本期终端采购量处于低位，预计后期回升概率更大。

本期西本钢材指数环比大跌，市场价格整体走低：周一，稳中探涨；周二，松动出货；周三，掉头下行；周四，跌幅扩大；周五，低位回涨。当下上海市场现状是：社会库存继续增加，终端需求恢复缓慢；期货走势出人意料，商家选择随波逐流。目前市场行情处于“修复”状态，预计下周西本钢材指数止跌小涨。

二、库存总结分析

本期全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为1506.39万吨，较上周减少11万吨，减幅为0.72%，全国样本仓库钢材库存总量连续第三周下降。主要钢材品种中，本期螺纹钢库存量为804.36万吨，环比上周减少12.42万吨，减幅为1.52%；线盘总库存量为158.5万吨，环比上周增加1.17万吨，增幅为0.74%；热轧卷板库存量为296.7万吨，环比上周减少0.37万吨，减幅为0.12%；冷轧卷板库存量为118.98万吨，环比上周增加0.57万吨，增幅为0.48%；中厚板库存量为127.85吨，环比上周增加0.05万吨，增幅为0.04%。

据西本新干线历史数据，当前库存总量较上年同期（2020年8月20日的1549.2吨）减少42.81万吨，减幅为2.76%。分品种看，本期五大品种库存中，仅螺纹钢、热卷库存减仓，线材、冷卷、中板库存均为增加。

本周，华东区域建筑钢价格全面下跌，其中，山东、安徽等高价区域跌幅更大。目前，安徽市场继续高挂，江西市场价格最低，安徽与江西区域差价约380元/吨。截至周五，以各地西本优质品为参照物，华东市场螺纹钢主流价格区间在4930-5300元/吨，环比上周下跌130-170元/吨。

本期，影响市场走势的行业资讯主要有（以时间先后排序）：

李克强主持召开国务院常务会议

会议指出，7月中下旬以来，我国多地发生极端天气、造成严重洪涝灾害，多省多点出现新冠肺炎疫情，大宗商品价格高位波动，国际经济形势错综复杂。各地区各部门要认真贯彻落实党中央、国务院部署，有效应对新挑战，加强跨周期调节，保持经济运行在合理区间。会议要求，各地区各部门要密切跟踪经济走势变化，优化政策组合。促进消费稳定恢复增长，用好地方政府专项债带动扩大有效投资，以更有效的开放举措稳定外贸外资，增强市场主体信心，保持经济平稳运行。落实好减税降费举措。运用好降准资金等加强对中小微企业的金融服务。做好市场保供稳价。完善并落实重要原材料价格上涨应对方案。持续实施生活物资保障机制，保证市场供应充裕。

1—7月份全国固定资产投资增长10.3%

国家统计局消息，1—7月份，全国固定资产投资（不含农户）302533亿元，同比增长10.3%；比2019年1—7月份增长8.7%，两年平均增长4.3%。其中，民间固定资产投资173473亿元，同比增长13.4%。从环比看，7月份固定资产投资（不含农户）增长0.18%。

中国7月工业增加值同比增长6.4%

中国7月工业增加值同比增长6.4%，预期增长7.9%，前值增长8.3%。从环比看，7月，规模以上工业增加值比上月增长0.30%。1—7月份，规模以上工业增加值同比增长14.4%，两年平均增长6.7%。

1—7月份，全国房地产开发投资84895亿元

统计局：1—7月份，全国房地产开发投资84895亿元，同比增长12.7%；比2019年1—7月份增长16.5%，两年平均增长8.0%。其中，住宅投资63980亿元，增长14.9%。1-7月份，全国商品房销售面积101648万平方米，同比增长21.5%；商品房销售额106430亿元，同比增长30.7%。

7月各线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比涨幅回落或转降

据测算，7月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.4％，涨幅比上月回落0.3个百分点。其中，北京、上海和广州环比分别上涨0.8％、0.4％和0.2％，涨幅比上月分别回落0.1、0.1和0.8个百分点；深圳上涨0.5％，涨幅与上月相同。一线城市二手住宅销售价格环比上涨0.4％，涨幅比上月回落0.3个百分点。其中，北京和上海环比均上涨0.7％，涨幅比上月分别回落0.6和0.3个百分点；广州上涨0.6％，涨幅与上月相同；深圳下降0.4％。

统计局：近两个月PPI明显上涨的态势开始趋稳

统计局：今年以来，由于经济持续恢复，国际大宗商品价格上涨对国内输入性压力加大。近两个月PPI明显上涨的态势开始趋稳。5月份、6月份、7月份PPI同比分别上涨9%、8.8%、9%，所以价格涨势在趋稳，说明在面对国际大宗商品价格输入性压力下，国内保供稳价不断发力，价格开始走稳。

7月我国粗钢产量环比、同比均下降

7月份我国粗钢、生铁和钢材产量分别为8679万吨、7285万吨和11100万吨，同比分别下降8.4%、8.9%和6.6%。7月份粗钢、生铁和钢材日均产量分别为279.97万吨，235万吨和358.06万吨，环比6月分别回落10.53%、6.97%和11.02%。1—7月粗钢产量为64933万吨，同比增长8.0%；1—7月钢材产量为80902万吨，同比增长10.5%。

发改委：7月共审批核准固定资产投资项目8个

国家发展改革委新闻发言人孟玮在新闻发布会上介绍，7月份，发展改革委共审批核准固定资产投资项目8个，总投资582亿元，主要集中在交通、能源等领域。

前七月全国预算收入同比增20% 支出增3.3%

国家财政部公布，1-7月累计，全国一般公共预算收入137716亿元，同比增长20%。其中，中央一般公共预算收入64658亿元，同比增长20.7%；地方一般公共预算本级收入73058亿元，同比增长19.5%。支出方面，1-7月累计，全国一般公共预算支出137928亿元，同比增长3.3%。

前7月铁路固定资产投资累计完成3628.30亿元

在铁路货运增幅放缓的同时，铁路投资也在收紧。2021年前7月铁路固定资产投资累计完成3628.30亿元，同比下降7.7%，其中7月完成639亿元，同比减少4.77%。2021年，铁路投资与货运量均显示出高开低走的态势。一季度铁路投资高歌猛进，同比增长29.3%，是9年来一季度铁路固定资产投资最高峰；二季度以来，铁路投资开始呈现收窄，5月，铁路投资增速由正转负，一路下滑至当前的-7.7%，以单月投资额看，二季度各月增速全部为负增长，分别为-16.81%、-40.43%和-8.70%。

乘联会：8月狭义乘用车零售预计同比下降约9%

据调研显示，今年8月主要厂商零售目标同比减少14.4%，约占总体市场74%的样本量，初步推算本月狭义乘用车零售市场在155.0万辆左右，同比下降约9.0%。

中钢协发布钢铁行业出口自律倡议书

在当前双碳目标、双控政策、大宗商品保供稳价等多重目标的要求下，国家连续两次调整钢材出口退税及关税政策，显示了对钢材进出口问题的政策导向。中国钢铁供应协会对行业内出口企业发出倡议：一、提高认识，自觉控制出口总量；二、优化结构，减少普通产品出口；三、提质增效，促进高端产品出口；四、加强管理，控制内贸转出口；五、共同行动，维护出口市场秩序。

8月LPR连续第16个月维持不变

8月20日，央行最新公布，中国8月1年期贷款市场报价利率（LPR）为3.85%，7月为3.85%。5年期贷款市场报价利率（LPR）为4.65%，7月为4.65%。均为连续第16个月维持不变。

本周，宏观面偏中性，主要表现在：1、高层继续表态，保持经济运行合理区间；2、7月经济数据出笼，固定资产投资增速放慢；3、生产压力有所加大，工业增长低于预期；4、LPR连续16个月不变，实际贷款利率稳中有降；5、前7月全国预算收入同比大增，但支出同比明显收缩；6、房地产行业受到压制，核心指标后劲不足；7、铁路投资高开低走，二季度各月增速转负；8、不利因素并未消除，8月乘用车零售预计同比下降。

从行业面看，政策调控的效果相当明显：据国家统计局数据，7月份我国粗钢、生铁和钢材产量同比和环比均呈现回落，一举扭转了上半年持续增长的局面，为后期产量削减打下了良好基础。更为难得的是，在国内钢铁产量下降的同时，进口铁矿石价格应声下跌，缓解了厂家的成本压力，也为成材降价预留了空间。在双控政策、大宗商品保供稳价等多重目标的要求下，政策导向非常清晰：优先保证国内供给，继续减少钢材出口数量，为了减少政策导致的“伤害”，中钢协发布了钢铁行业出口自律倡议书。

回首本周，期货加速下行，现货大幅跟跌，钢厂被迫让步，成交未能放大。从行情走势看，全国各地表现基本一致：在北方，钢厂被动跟跌，市场价格走弱；在南方，期货打压士气，现货一度杀跌；南北市场相继回落，库存消化进度放缓。总体来看，北方钢厂不再强势，中间需求表现不佳；南方市场跟随期货，销量未能持续增长。本周黑色系期货多数下跌，现货价格整体走低，原料市场涨跌不一，终端需求力度欠缺，商家恐慌情绪释放。

期货翻云覆雨，现货再次下行，钢厂无力托举，需求释放乏力，这是本周市场的主要特色；接下来，预计终端需求不会更差，中间需求保持理性，资本市场不甘寂寞，出厂价格易涨难跌。可以看到，当前钢价处于检验“成本”阶段：铁矿跌幅扩大，期货主动回归，市场跟跌促销，期待需求放量。

对于上海地区而言，市场行情处于跟随状态：钢厂助力，价格高挂；期货下探，现货普跌。当前的利好因素主要有：限产成为常态，天气适合施工，消耗有望增加；利空因素主要是：库存消化缓慢，资金回笼滞后，中间需求谨慎。笔者以为，本周钢价再次下跌，主要原因是铁矿石价格“崩塌”，而期货市场走出了成本下降的逻辑，终端需求偏淡又破坏了商家心态。预计下周上海市场会在波动中寻求平衡，期间需要关注的是：原料的走势，期货的起落，需求的发挥。[文]西本新干线特邀评论员希玛拉亚峰