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[库存看市场] 库存增仓暂缓,钢价震荡推高

2021年07月24日07:17   来源:西本资讯
摘要:当前的利好因素主要有:期货升水扩大,厂家顺势推高,供给压力缓解;利空因素主要是:需求未见回暖,库存同比偏高,中间需求谨慎。笔者以为,本周钢价震荡上行,主要动力来自资本市场,钢厂起到推动作用,预期向好支撑价格涨多跌少

本周(719日—723日),西本钢材指数收在5500/吨,周环比上涨70元。西本新干线现货交易平台监测的数据显示,截止723日,全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为5479/吨,周环比上涨100/吨;高线HPB300φ6.5mm5791/吨,周环比上涨95/吨。

                                                                           

本期,全国各地市场建筑钢材价格曲线上行:其中,东北、西北、华北钢厂集体拉涨,市场被动跟进;华中、华东、华南、西南限产增多,报价涨幅不一。本周西本钢材指数上涨,成本指数下跌,表明钢厂利润空间继续扩大;本周螺纹钢期货波动加剧,对现货市场影响明显。

期货方面,本周黑色系主力合约表现分化:铁矿石震荡回落,焦炭大幅回涨,热卷剧烈起伏,螺纹收在高位。其中,热卷2110合约周五夜盘收5939元,较上周五夜盘下跌105/吨;螺纹钢RB2110合约周五夜盘收在5670/吨,较上周五夜盘上涨23/吨。从全周走势情况看,原料端(铁矿和焦炭)涨跌不一,成材端(螺纹和热卷)热卷偏弱。

回首本期,消息面多空交织,原料价格部分下跌,螺纹现货顽强推高,当前行业面出现什么变化?后期钢价走势如何?一起看看西本新干线现货平台所监控到的相关库存数据,再具体分析。

一、上海市场分析

据西本新干线综合库存监测数据显示:截至722日,沪市螺纹钢库存总量为53.35万吨,较上周增加0.29万吨,增幅为0.55%,这是上海地区库存连续第六周回升,但增幅明显放缓;目前库存量较上年同期(723日的43.17万吨)增加10.18万吨,增幅为23.58%。本周库存继续增加,主要原因是价格上涨,经销商主动入库,加之终端需求偏弱。

本期,西本新干线监测的沪市线螺周终端采购量为1.57万吨,环比上周下降3.68%本周终端采购量小幅下滑,是因为高温天气影响工程进度,工地需求未能回升。从历史数据看,本期终端采购量处于季节性低位,预计后期会有起伏。

本期西本钢材指数震荡上涨,市场价格起落频繁:周一,大幅推高;周二,主动回落;周三,稳中调整;周四,先跌后稳;周五,再次回升。当下上海市场现状是:社会库存增速放缓,终端需求处于低谷;期货走势引导预期,商家情绪起伏不定。目前市场行情处于“修整”状态,预计下周西本钢材指数仍有波动。

二、库存总结分析

期全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为1546.64万吨,较上周减少2.58万吨,减幅为0.17%,这是全国样本仓库钢材库存总量连续第五周增仓后首次下降。主要钢材品种中,本期螺纹钢库存量为835.52万吨,环比上周减少4.11万吨,减幅为0.49%;线盘总库存量为165.98万吨,环比上周减少1.92万吨,减幅为1.14%;热轧卷板库存量为294.82万吨,环比上周增加5.27万吨,增幅为1.82%;冷轧卷板库存量为119.65万吨,环比上周减少0.55万吨,减幅为0.46%;中厚板库存量为130.67吨,环比上周减少1.27万吨,减幅为0.96%

据西本新干线历史数据,当前库存总量较上年同期(2020723日的1559.86吨)减少13.22万吨,减幅为0.85%分品种看,本期五大品种库存中,除热卷库存继续增加外,其它品种均为减仓。

本周,华东区域建筑钢价格整体上移,其中,江西、福建大幅补涨,其它区域震荡走高。目前,安徽和山东市场报价最高,江西市场价格较低,安徽与江西区域差价超过300/。截至周五,以各地西本优质品为参照物,华东市场螺纹钢主流价格区间在5150-5480/吨,环比上周上涨100/吨。

本期,影响市场走势的行业资讯主要有(以时间先后排序):

本周地方债计划发行量接近2000亿元

截至7月19日披露的数据显示,本周地方政府债券计划发行量约1924.34亿元,其中一般债券596.68亿元,专项债券1327.66亿元。上周,地方债实际发行量为544.43亿元。

铁路投资急速收窄 上半年投资额6年来最低

当前铁路投资继续收紧。2021年上半年铁路固定资产投资累计完成2989.49亿元,同比下降8.26%,这是继今年前5个月铁路投资同比下降8.0%后,降幅再次扩大,也是近6年来,铁路半年投资首次未超过3000亿元大关。

7月LPR报价出炉 连续15个月不变

中国7月1年期贷款市场报价利率(LPR)为3.85%,预期为3.85%,上月为3.85%。5年期贷款市场报价利率为4.65%,预期为4.65%,上月为4.65%。

下半年还有近3万亿元新增地方债待发

1-6月份,全国地方已发行新增地方政府债券1.48万亿元,其中一般债券4656亿元、专项债券1.01万亿元。而2021年全年新增地方债规模为4.47万亿元,包括一般债券8200亿元、专项债券3.65万亿元,这意味着上半年发行进度仅为三分之一,下半年还有近3万亿元新增地方债待发。

上半年31省市自治区粗钢产量出炉

近日,国家统计局公布了2021年上半年31省市自治区粗钢产量数据,排列前十位省份分别为河北、江苏、山东、辽宁、山西、安徽、湖北、广西、河南、广东。

商务部:密切跟踪监测大宗商品的价格走势

商务部对外贸易司司长李兴乾表示,原材料价格上涨方面,分析表明价格的国际传导是主要原因,国内外需求的快速增加又进一步加剧价格上涨势头,这给生产企业和外贸企业都带来很大压力。我们会同各地方各部门密切跟踪监测大宗商品的价格走势,推动进口多元化,构建大宗商品稳定外贸渠道,部分大宗商品的价格已经出现回落。

中钢协:上半年主要用钢行业运行情况

1-6月,钢铁下游行业运行保持较快增长,增速继续回落。6月当月,汽车和家电(白电)总体产量下降;建筑和机械行业增速大幅缩窄,部分指标出现同比下降;船舶、集装箱行业保持较快增长。

住建部将对房价上涨过快的城市予以问责

住建部房地产市场监管司司长:住建部将会同有关部门,对调控工作不力、房价上涨过快的城市要坚决予以问责。下一步还将加强房地产金融管控,完善房地产企业三线四档融资管理规则,落实银行房地产贷款集中度管理,坚决查处经营贷、消费贷、信用贷违规用于购房。

乘联会:7月狭义乘用车零售预计153.0万辆

乘联会22日消息,据调研显示,今年7月主要厂商零售目标同比减少8.0%,约占总体市场78%的样本量,初步推算本月狭义乘用车零售市场在153.0万辆左右,同比下降约4.3%。三季度芯片供应问题预计将持续缓解,汽车市场仍处于稳健的运行区间。

7月中旬重点钢企粗钢日均产量回升

据中钢协最新数据显示,7月中旬重点钢企粗钢日均产量219.37万吨,环比增加5.61万吨,增长2.62%;截至本寻末,钢材库存量1491.78万吨,比上一旬增加81.65万吨,增长6.12%。

8部门发布关于持续整治规范房地产市场秩序的通知

住房和城乡建设部等8部门发布关于持续整治规范房地产市场秩序的通知。力争用3年左右时间,实现房地产市场秩序明显好转。违法违规行为得到有效遏制,监管制度不断健全,监管信息系统基本建立,部门齐抓共管工作格局逐步形成,群众信访投诉量显著下降。整治重点包括:发布虚假违法房地产广告,发布虚假房源信息;捂盘惜售,囤积房源;挪用交易监管资金;套取或协助套取“经营贷”“消费贷”等非个人住房贷款用于购房;协助购房人非法规避房屋交易税费;捏造、散布不实信息,扰乱市场秩序。

本周,宏观面消息偏向中性,主要体现在:1、货币政策整体谨慎,LPR报价15个月不变;2、近3万亿元新增地方债待发,本周发行提速;3、企业压力不减,商务部关注大宗商品价格走势;4、铁路投资急速收窄,上半年投资额创6年来最低;5、多部门再次发声,房地产调控未见松懈;6、7月主要厂商零售目标减少,预计乘用车销量下降。

从行业面看,市场对全国范围的粗钢产量下降抱有期待,国家统计局数据显示,20216全国粗钢产量9387.52万吨,同比增长1.5%1-6月累计产量56332.65万吨,同比增长11.8%。分省数据来看,1-6月河北、江苏、山东、辽宁、山西5省粗钢产量合计为30653.60万吨,占全国总产量的54.41%;安徽、湖北、广西、河南、广东、云南、重庆、甘肃、宁夏等地产量同比增幅较大。如果以“粗钢产量不超过去年的”标准执行“一刀切”,并且没有对冲措施出笼,后期供应端偏紧将会成为常态,这也是近期市场爆炒的热点。不过,从中钢协的统计数据看,前6月下游用钢行业运行增速回落,建筑和机械行业增速大幅缩窄,部分指标出现同比下降,表明需求端的不确定性也在增加。另外,7月中旬重点钢企粗钢日均产量结束连续两旬下降,意味着各地限产进度并不一致,而钢材出口政策也有调整的传闻,这些因素都会给后期钢价走势带来了一定变数。可以预计,一旦市场价格重演前期的疯狂,就会受到政策面的压制。

回首本周,期货震荡冲高,现货波动加剧,成交处于低位,厂家拉升积极。从行情走势看,全国各地表现略有差异:在北方,钢厂维持强势,中间需求减弱;在南方,期货频繁起伏,现货主动跟进;南北市场多有上下,价格呈现高位运行,部分区域上涨的幅度较大。总体来看,北方钢厂仍在托举,但受到需求压制;南方多地炒作限产,厂家引领价格向上。本周黑色系期货表现不一,现货价格冲高调整,原料价格部分回落,区域减产消息更多,终端需求不见释放,商家有些手忙脚乱。

期货频繁试探,现货跟涨为主,钢厂积极挺价,需求处于低位,这是本周市场的主要特色;接下来,预计终端需求整体偏淡,中间需求暂难爆发,资本市场不会平静,出厂价格易涨难跌。可以看到,当前钢价处于“消化”阶段:期货引导情绪,刚需压制涨幅,供需博弈加剧,商家见机行事。

对于上海地区而言,市场行情处于波动状态:预期偏强,需求偏弱;期货顽强,现货跟涨。当前的利好因素主要有:期货升水扩大,厂家顺势推高,供给压力缓解;利空因素主要是:需求未见回暖,库存同比偏高,中间需求谨慎。笔者以为,本周钢价震荡上行,主要动力来自资本市场,钢厂起到推动作用,而预期向好支撑价格涨多跌少。预计下周上海市场还会有类似的走势,期间需要关注的是:原料的涨跌,期货的上下,需求的多少。[]西本新干线特邀评论员希玛拉亚峰

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