每周预警

4月2日西本新干线钢材价格指数走势预警报告

2021年04月02日15:26   来源:西本新干线
摘要:本周国内建筑钢市大幅走高,虽然终端用户对高价仍有抵触情绪,价格上涨的过程也不顺畅,但在期货市场的推动下,在钢厂的助力下,国内建筑钢材价格延续上行态势。值得一提的是,随着钢材价格的拉升,钢厂利润空间进一步拓展,电炉钢的供应量继续增加,一定程度上弥补了北方高炉减产的缺口,也导致南北市场建材价格出现倒挂。对于后期行情走势,目前多方因素交织:在供应端,北方限产和检修叠加,南方产能释放,不同区域表现分化;在需求端,北方地区逐步恢复,南方市场稳步释放,整体呈现向好态势——供需基本面良好,社会库存仍处于下降通道。原料方面:焦炭出现回暖迹象,个别地区焦炭企业开始提涨;铁矿石震荡运行,下跌的空间受限;废钢需求良好,主要市场价格止跌见涨——钢材价格向好,成本重心下移告一段落。此外,还需要关注政策面调整给市场带来的扰动。可以预计,进入四月后,国内建材需求处于旺季,在各方力量推动下,价格仍有上行的动力,但需要警惕政策面和资本市场出现的异动。

本期观点:需求平稳释放 钢价高位运行

时间:2021-4-5—2021-4-9

预警色标:红色

●市场回顾:情绪再次释放,价格大幅推高;

●成本分析:原料涨跌互现,成本下移受阻;

●供需分析:供需双双改善,库存降速平缓;

●宏观分析:国内经济强劲,需求保持韧性。

●综合观点:本周国内建筑钢市大幅走高,虽然终端用户对高价仍有抵触情绪,价格上涨的过程也不顺畅,但在期货市场的推动下,在钢厂的助力下,国内建筑钢材价格延续上行态势。值得一提的是,随着钢材价格的拉升,钢厂利润空间进一步拓展,电炉钢的供应量继续增加,一定程度上弥补了北方高炉减产的缺口,也导致南北市场建材价格出现倒挂。对于后期行情走势,目前多方因素交织:在供应端,北方限产和检修叠加,南方产能释放,不同区域表现分化;在需求端,北方地区逐步恢复,南方市场稳步释放,整体呈现向好态势——供需基本面良好,社会库存仍处于下降通道。原料方面:焦炭出现回暖迹象,个别地区焦炭企业开始提涨;铁矿石震荡运行,下跌的空间受限;废钢需求良好,主要市场价格止跌见涨——钢材价格向好,成本重心下移告一段落。此外,还需要关注政策面调整给市场带来的扰动。可以预计,进入四月后,国内建材需求处于旺季,在各方力量推动下,价格仍有上行的动力,但需要警惕政策面和资本市场出现的异动。综合各方因素,我们对下周市场行情持积极评价——红色预警:需求平稳释放,价格高位运行。具体来说,西本钢材指数下周将在5130-5280元的区间波动。

一、行情回顾

1、西本钢材指数

2、本周上海螺纹钢价格情况

本周申城建材价格大幅上行,截至4月2日,西本指数报在5180,较上周末上调200;而沪上优质盘螺代表规格报价5160元/吨,较上周末上涨210元/吨。

市场反馈,受周末北方地区大幅上涨的刺激,周一申城建材整体拉涨,但价格快速拉高后,终端对于高位资源较为抵触,叠加迎来连续阴雨天气,市场成交不畅,价格上行受阻,部分资源一度呈现松动。周四以后,随着期螺强势拉高,商家信心提振,同时,终端备货需求集中释放,带动市场再度上扬。本周,国内建材社会库存继续下行,供给受限、需求加速,基本面持续好转,市场对于后期走势较为乐观,预计下周申城建材仍有一定上升空间,不过也需警惕冲高后的调整。

3、全国市场方面

根据西本新干线监控的数据显示,本周国内建材价格整体上涨,不同地区涨幅有所不同,具体来看各地表现:

北京市场:本周北京市场现货价格加速上涨,较上周末暴涨260元/吨。现河北钢铁 HRB400EФ12-Ф14mm小螺纹5090-5130元/吨,HRB400EФ16mm螺纹5110元/吨左右,HRB400EФ18-25mm大螺纹4950-4980元/吨;HRB400Ф8-10mm盘螺报价5300-5320元/吨。

本周初,市场看涨情绪高涨,现货价格大幅跟涨100元/吨左右;随后,高价影响终端用户补库积极性;部分商家限量出货,市场成交放缓,价格稳步小涨为主。周四以后,期螺再次发力,现货市场量价齐升,价格再次拉涨。受上游供应减少及终端需求良好双重作用,北京社会库存大幅下降9万吨至82万左右。考虑到本地市场看涨及恐高心态并存,库存大幅下降提升信心,但近期价格涨幅过猛抑制下游需求,预计下周北京市场涨势趋缓,震荡偏强运行。

杭州市场:本周杭州建材行情大幅拉高,现沙钢16-25mm螺纹钢主流报价在5000元/吨,永钢、中天、申特等同规格资源4940-4970元/吨;永钢、中天、沙钢等盘螺价格5120元/吨左右;合格品螺纹售价在4870-4920元/吨,盘螺5060元/吨左右。

周初,期螺大幅拉升,钢企积极推涨,市场成交尚可,钢价整体上涨。周中,期货盘面震荡偏弱,终端采购放缓,市场持稳观望。周四以后,沙钢螺纹出厂价格上调200元,期货市场暴涨,钢价再度拉升。库存方面,目前杭州螺纹钢库存量在112.2万吨,周环比下跌2.1万吨。预计,下周杭州钢市维持震荡上涨态势。

广州市场:本周广州市场建材价格震荡上涨,现螺纹钢韶钢Ф18-25mmHRB400E规格资源主流报价在5090元/吨,广钢、冷钢、裕丰、粤钢、湘钢HRB400EФ18-25mm规格资源报价在5050-5090元/吨;韶钢HPB300Ф6-10mm高线主流价格5250-5310元/吨;广钢、珠海粤钢、湘钢同规格高线售价5160-5270元/吨。湘钢、萍钢Ф8-10mmHRB400盘螺报价5070-5110元/吨。

本周开市,期螺强势冲高,广州市场报价大幅上涨;周中期螺回落,市场报价小幅回调;周四以后,外围市场回涨,广州市场价格再次拉升。库存方面,截止3月24日,本周广州主流仓库建筑钢材库存总量为210.7万吨,较上周减少14.12万吨,较去年同期减少19.48万吨;其中螺纹钢库存132.85 万吨,较上周减少7.91万吨,较去年同期减少14.54万吨;线材(盘螺)77.85万吨,较上周减少6.21万吨,较去年同期减少4.94万吨。目前南北区域价差缩小,市场到货量减少,随着本地需求的释放,广州市场库存持续下降。综合来看,本地钢厂维持强势,外地资源到货减量,在需求释放支撑下,预计广州市场价格还有走高动力。

二、成本分析

1、本周钢厂调价

本周国内各地区主导钢厂出厂价格全面上调,局部地区涨幅较大,在螺纹钢期货不断创新高的刺激下,各地钢厂顺势推高出厂价。

2、原材料

本周国内原料价格涨跌互现,不同品种走势出现分歧,具体来看:

钢坯市场:本周唐山钢坯价格大幅上涨,代表厂家出厂报价较上周末累涨250元/吨。环保限产持续推进,钢坯供应明显不足,库存持续下降,期货盘面拉升,终端需求好转,厂商联合抬价,看涨情绪积极,钢坯价格创下12年来新高。考虑到唐山地区钢坯缺口较大,而价格处于高位,下游采购压力增加,预计下周钢坯市场高位运行。

焦炭市场:本周国内焦炭市场第八轮提降100元/吨全面落实,但焦炭企业已有提涨意愿。当前焦企利润不断被挤压,但环保限产及能耗双控等政策对产量影响不大,整体供应依旧宽松。随着期货市场及国内钢价大幅上涨,贸易商投机性需求有所启动,部分焦企厂内库存小幅回落,焦企心态好转,本周后期,河北、江苏及山地等地部分焦企对焦炭价格陆续提涨100元/吨。钢厂方面,唐山地区环保限产常态化继续抑制焦炭需求,钢厂采购按需进行。考虑到焦、钢利润逆转,焦企心态好转,盼涨意愿增强,预计下周国内焦炭市场价格稳中回升。

废钢市场:受钢价大幅上涨刺激,本周国内废钢市场全面出现反弹,累计涨幅30-100元/吨。具体表现为,华东市场废钢商家信心恢复,惜售盼涨意愿渐强;钢企在利润不断抬升下,对废钢采购力度加大,山东日照、福建三钢率先对废钢采购价上调50元/吨,带动废钢价格整体走高30-60元/吨。北方市场受华北高炉限产影响,废钢需求仍受到一定压制,但在钢价大幅走高的提振下,钢企收废积极性提高,废钢价格止跌反弹,累计涨幅30-100元/吨。考虑到废钢市场信心恢复,以及下游钢企备库需求逐步增量,预计下周废钢市场延续反弹走势。

铁矿石市场:本周进口矿市场行情震荡上涨,截止4月1日,普氏62%铁矿石指数为167美元/吨,周环比上涨 6.8美元/吨。供应来看,澳洲热带低气压影响,矿石发运有所减量;巴西矿石发运量环比增加。本周中国45港口到港2341万吨,环比增加163万吨。需求来看,高炉开工率77.47%,环比上周下降2.08%,同比去年下降6.25%。现多数钢企适当补库,PB粉资源更受欢迎,PB块因相对紧缺,售价小幅抬高。考虑到成品材价格持续上涨,钢企青睐高品位矿,预计下周进口矿价格高位盘整。

海运市场:4月1日,波罗的海干散货运价指数(BDI)收报2072点,较上周同期下调100点,跌幅4.6%。3月26日,上海航运交易所发布的中国沿海(散货)综合运价指数报收1274.37点,较3月19日上调6.3%。4月1日,上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收1176.68点;3月31日,沿海金属矿石货种运价指数报收1033.3点。预计下周BDI指数或有波动。

三、供给和需求分析

西本新干线跟踪的数据显示,本周国内终端需求继续释放,各地成交量较上周回升,尤其是东北、西北等地前期需求释放缓慢的地区也出现明显好转。同时,期货市场走强,钢厂连番拉涨,市场信心得到提振。对于四月份国内市场,大部分商家仍抱有良好预期,预计价格还有一定上行空间。

库存方面,本周沪市螺纹钢库存72.78万吨,环比上周下降2.93万吨;从全国库存统计来看,主要城市螺纹钢库存环比下降58.42万吨,线材库存环比下降15.78万吨。本周国内建材库存继续下行,降幅平稳增加。虽然供需两端皆有回升,但需求端的增量大于供给端的增量,随着供需结构逐步优化,库存水平延续下滑之势。进入四月份后,此情况有望延续。

四、消息方面

1. 3月钢铁PMI显示:市场需求陆续恢复 钢材生产有所放缓

从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看,3月份为47.9%,环比下降0.7个百分点。分项指数显示,钢材需求有所回升,钢厂生产受环保限产有所下降,带动原材料价格高位下行,钢价震荡上行。预计4月份,国内市场需求进一步释放,生产或保持偏紧格局,钢材价格高位运行,铁矿石价格继续回落。

2. 3月份中国物流业景气指数升至54.9%

中国物流与采购联合会今天发布3月份中国物流业景气指数。随着我国生产建设季节的到来,供应链上下游经营活动复苏,物流业景气重回50%以上扩张区间,呈现明显回升态势。3月份中国物流业景气指数为54.9%,较上月回升5.1个百分点;中国仓储指数为52.7%,较上月回升3.8个百分点。

3. 世贸组织预计2021年全球经济和商品贸易实现反弹

世界贸易组织将其对今年全球商品贸易增速的预测提高至8%,即2010年以来的最高纪录,同时也告诫说新冠疫情仍对前景构成最大威胁,因新的感染浪潮可能破坏任何希望之中的复苏。世贸组织总干事表示,疫苗接种加速可能会使贸易恢复到疫情前的趋势,但速度放缓可能会使预测下降2个百分点。

五、综合观点

本周国内建筑钢市大幅走高,虽然终端用户对高价仍有抵触情绪,价格上涨的过程也不顺畅,但在期货市场的推动下,在钢厂的助力下,国内建筑钢材价格延续上行态势。值得一提的是,随着钢材价格的拉升,钢厂利润空间进一步拓展,电炉钢的供应量继续增加,一定程度上弥补了北方高炉减产的缺口,也导致南北市场建材价格出现倒挂。对于后期行情走势,目前多方因素交织:在供应端,北方限产和检修叠加,南方产能释放,不同区域表现分化;在需求端,北方地区逐步恢复,南方市场稳步释放,整体呈现向好态势——供需基本面良好,社会库存仍处于下降通道。原料方面:焦炭出现回暖迹象,个别地区焦炭企业开始提涨;铁矿石震荡运行,下跌的空间受限;废钢需求良好,主要市场价格止跌见涨——钢材价格向好,成本重心下移告一段落。此外,还需要关注政策面调整给市场带来的扰动。可以预计,进入四月后,国内建材需求处于旺季,在各方力量推动下,价格仍有上行的动力,但需要警惕政策面和资本市场出现的异动。综合各方因素,我们对下周市场行情持积极评价——红色预警:需求平稳释放,价格高位运行。具体来说,西本钢材指数下周将在5130-5280元的区间波动。[文]西本新干线特邀撰稿人2021/4/2

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