每周预警

1月8日西本新干线钢材价格指数走势预警报告

2021年01月08日16:04   来源:西本新干线
摘要:本周国内建筑钢材市场呈先扬后抑走势:元旦之后,在资本市场引导下,国内建材价格喜迎“开门红”;不过,随着全国降温范围的扩大,终端需求持续下滑,贸易商追涨积极性下降,市场价格冲高后回落调整。时值1月份,刚性需求整体转弱,虽然部分钢厂有检修、减产安排,但供应端收缩的力度还是弱于需求放慢的速度;随着供需矛盾的显现,建材社会库存已进入上升阶段;在高价位的现状下,贸易商主动囤货的意愿不强,期现市场的走势有分化的迹象。值得注意的是,近期原料价格仍在上涨:铁矿石价格再次上行,焦炭第12轮提涨普遍落实,废钢价格突破高位——在原料成本支撑下,钢厂挺价的意愿依然强烈。另外,考虑到近期北方局部新冠疫情复发,终端工程有提前收尾的信号,后期国内建筑钢市波动更多取决于钢厂与贸易商之间的博弈。综合各方因素,我们对下周市场行情持谨慎评价——蓝色预警:需求加速离场,价格震荡偏弱。具体来说,西本钢材指数下周将在4720-4820元区间运行。

本期观点:需求加速离场 价格震荡偏弱

时间:2021-1-11—2021-1-15

预警色标:蓝色

●市场回顾:资本市场引导,钢价震荡上行;

●成本分析:原料继续走高,成本支撑强劲;

●供需分析:供求矛盾显现,库存快速回升;

●宏观分析:政策面比较积极,资金面延续宽松。

●综合观点:本周国内建筑钢材市场呈先扬后抑走势:元旦之后,在资本市场引导下,国内建材价格喜迎“开门红”;不过,随着全国降温范围的扩大,终端需求持续下滑,贸易商追涨积极性下降,市场价格冲高后回落调整。时值1月份,刚性需求整体转弱,虽然部分钢厂有检修、减产安排,但供应端收缩的力度还是弱于需求放慢的速度;随着供需矛盾的显现,建材社会库存已进入上升阶段;在高价位的现状下,贸易商主动囤货的意愿不强,期现市场的走势有分化的迹象。值得注意的是,近期原料价格仍在上涨:铁矿石价格再次上行,焦炭第12轮提涨普遍落实,废钢价格突破高位——在原料成本支撑下,钢厂挺价的意愿依然强烈。另外,考虑到近期北方局部新冠疫情复发,终端工程有提前收尾的信号,后期国内建筑钢市波动更多取决于钢厂与贸易商之间的博弈。综合各方因素,我们对下周市场行情持谨慎评价——蓝色预警:需求加速离场,价格震荡偏弱。具体来说,西本钢材指数下周将在4720-4820元区间运行。

一、行情回顾

1、西本钢材指数

2、本周上海螺纹钢价格情况

本周申城建材价格先扬后抑,截至1月8日,西本指数报在4770,较上周末上调50;而沪上优质盘螺代表规格报价4780元/吨,较上周末上调20元/吨。

市场反馈,元旦之后,在资本市场的引导下,申城建材价格整体拉高,市场看涨情绪积极,但成交表现差强人意;随着北方冷空气南下,终端需求受阻,成交持续低迷,现货价格高位回调;周五,期螺震荡反弹,现货颓势暂缓,市场盘整观望。考虑到淡季效应愈发明显,后期需求很难有放大,本地建材库存呈持续上升态势,商家心态较为谨慎,预计下周申城建材价格或以震荡偏弱运行。

3、全国市场方面

根据西本新干线监控的数据显示,本周全国大部分地区建材价格震荡上行,具体来看各地表现:

北京市场:本周北京市场现货价格较节前累涨60-70元/吨左右。现河北钢铁 HRB400EФ12-Ф14mm小螺纹4170-4200元/吨,HRB400EФ16mm螺纹4190元/吨左右,HRB400EФ18-22mm大螺纹4100-4110元/吨;HRB400Ф8-10mm盘螺报价4190-4220元/吨。

节后首日市场表现较为活跃,现货价格走强,随后期货震荡盘整,现货价格走稳。下半周,期货再次上涨,本地期现套利贸易商交易活跃,外加河北石家庄限制车辆进出,供应端到货受阻,减缓本地商家销售压力,现货价格再次拉涨。库存方面,本周建材库存增库2万吨至32万左右。考虑到当前市场实际需求下降,商家出货压力加大,但库存成本有一定支撑,预计下周本地市场高位震荡偏弱运行。

杭州市场:本周杭州建材价格震荡回升,目前沙钢16-25mm螺纹钢主流报价在4550元/吨,永钢、中天、申特等同规格资源4480-4540元/吨;永钢、中天、沙钢等盘螺价格4770元/吨左右;合格品螺纹售价在4400-4480元/吨,盘螺4460元/吨左右。

节后,下游用户采购积极,周边钢企上调出厂价格,市场报价整体拉高;随后需求转弱,价格出现回调;周五,终端需求放缓,市场报价高位回落。库存方面,目前杭州螺纹钢库存量24.9万吨,周环比增加3.2万吨,首次周环比增库。当下杭州市场库存压力不大,但资源补充顺畅,预计下周价格难以抬升。

广州市场:本周广州市场建材价格上涨,现螺纹钢韶钢Ф18-25mmHRB400E规格资源主流报价在4780元/吨,广钢、冷钢、裕丰、粤钢、湘钢HRB400EФ18-25mm规格资源报价在4740-4780元/吨;韶钢HPB300Ф6-10mm高线主流价格4930-4990元/吨;广钢、珠海粤钢、湘钢同规格高线售价4840-4950元/吨。湘钢、萍钢Ф8-10mmHRB400盘螺报价4830-4890元/吨。

受周末利好消息提振,周一开市,广州市场报价整体走高;随后,本地主导钢厂接连调价,推动市场价格进一步走强;周四以后,主流报价稳中上行。从库存数据看,本周广州市场库存大幅增仓:样本仓库建材存量为95.72万吨,较节前(80.01万吨)增加15.71万吨,较上年同期(91.86万吨)增加3.86万吨。其中,螺纹钢库存68.64万吨,较节前(61.55万吨)增加7.09万吨,线材和盘螺库存27.08万吨,较节前(18.46万吨)增加8.62万吨。综合来看,目前广州市场正式进入增仓阶段,而下游需求有减弱趋势,但本地主导钢厂依然挺价,预计下周广州市场价格会有震荡。

二、成本分析

1、本周钢厂调价

元旦前后,国内各地区主导钢厂出厂价格以上调为主,主要原因是成本上升钢厂有意转嫁压力。

2、原材料

本周国内原料价格多数走高,不同品种涨幅有所不同,具体来看:

钢坯市场:本周国内钢坯价格窄幅调整。元旦期间,唐山地区发布解除重污染天气预警措施,下游轧钢企业陆续复产,钢坯价格小幅回升,但调坯轧材厂家亏损较多,总体需求并不旺盛。另外,近期钢坯成交集中在贸易商期现套保,导致主要仓库钢坯增库13.6万吨。总体来看,钢坯真实需求有所下降,贸易商囤货比较明显,在成本支撑下,预计下周国内钢坯价格易涨难跌。

焦炭市场:本周国内焦炭市场基本落实第12轮上涨,涨幅100元/吨,累计涨幅700元/吨。当前焦企利润丰厚,企业基本满负荷运转,但受政策性压缩产能影响,供需矛盾尚未缓解。而钢企高炉开工率没有明显下降,加之年前原料储备逐步开展,对焦炭价格依旧有较强支撑。另外,受疫情波及,山西通往河北地区焦炭运输受限。当前焦炭供应偏紧,市场仍有提涨愿望,但考虑到钢企接受能力下降,预计下周国内焦炭市场盘整运行。

废钢市场:本周废钢市场再次大幅上涨。具体表现为华东地区钢价再次反弹,贸易商因收废难度加大而惜售心态加重,本地主导钢企废钢到货量大幅缩减,日照钢铁率先对废钢收购价拉涨50元/吨,随后沙钢也对废钢收购价大幅拉涨80元/吨,带动华东地区废钢价格普涨50-100元/吨,涨后钢企到货量明显改善。当前废钢供应减少,钢企备库积极,国际市场废钢价格大涨,铁水成本走高等因素都对废钢形成利好,但考虑到钢企检修增加等制约,预计下周废钢市场涨势难继,以盘整运行为主。

铁矿石市场:本周进口矿价格再次走高,截止1月7日,普氏62%铁矿石指数为170.6美元/吨,周环比上涨11.7美元/吨。供应方面,近期澳洲暂无泊位检修,年末发运量增加;巴西pdm港有检修,发运量略有降低。需求方面,本周国内高炉开工率在85.29%,周环比降0.78%,同比增加1.04%,维持在相对高位。现港口PB粉供应相对稳定,但PB块可交易资源依旧偏紧,中间商挺价比较坚决,多数钢企适量采购。河北地区受寒潮和疫情影响,交通运输受阻,烧结机开工率周环比下降3.48%至69.57%。目前铁矿石拉涨迅猛,钢企抵触情绪上升,预计下周铁矿石价格或高位松动。

海运市场:1月7日,波罗的海干散货运价指数(BDI)收报1448点,较上周同期上调82点,涨幅6%。12月31日,上海航运交易所发布的中国沿海(散货)综合运价指数报收1324.44点,较12月25日下调1.4%。1月7日,上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收1275.45点;秦皇岛-上海(4-5万dwt)航线运价为52.5元/吨;秦皇岛-广州(6-7万dwt)航线运价为58.2元/吨。1月5日,沿海金属矿石货种运价指数报收1187.15点。预计下周BDI指数将震荡上行。

三、供给和需求分析

西本新干线跟踪的数据显示,新年伊始,在期货大涨以及“开门红”心态提振下,市场投机需求有所释放;随后全国降温范围扩大,终端需求走弱,加之中间商恐高,市场成交整体转淡。考虑到更多工地即将进入停工状态,需求端难有好的表现,预计厂商出货压力会增大。

从库存情况来看,本周沪市螺纹钢库存20.75万吨,环比上周上升3.33万吨;从全国库存统计来看,主要城市螺纹钢库存环比上升31.52万吨,线材库存环比上周上升14.72万吨。本周国内建材库存上升幅度较大,主要原因是需求端加速退化,而供给端降幅有限,随着供求矛盾出现,后期库存仍将继续积累,对市场心态造成负面影响。

四、宏观方面

1. 2020年钢铁行业经营状况超预期

日前,中国钢铁工业协会副会长骆铁军接受新华社记者采访时表示,我国作为全球第一大产钢国,凭借强大的国内市场,非但没有为全球市场带来压力,反而与世界分享了中国市场,消纳了其他产钢大国生产的钢铁产品,这既是我国经济韧性的体现,也凸显了我国对外开放的决心。“真是没想到!”骆铁军回忆刚刚过去的2020年,“真担心企业资金链会断裂、全行业会亏损,结果没有一个月出现亏损,只是盈利多少的问题。”

2. 2021年资金面迎来宽松开局

近期,跨年流动性陆续到期回笼,仍然未能打破资金宽松局面。数据显示,2021年以来近3个交易日,央行公开市场净回笼4000亿元,而资金利率仍然持续全线走低。受益于边际宽松的资金面,股债市场也呈现“同涨”现象。1月6日,隔夜上海银行间同业拆放利率(Shibor)已下行至0.62%水平,14天Shibor较上年末下行超120个基点,尽管7天利率已有所反弹,但仍保持在1.966%的低位,显著低于政策利率水平(2.2%)。

3. 中钢协:严控钢铁产能增长 推动超低排放改造

钢铁行业要进一步提高认识,立足“双循环”新发展格局,围绕国民经济和社会发展“十四五”规划要求,着眼“碳达峰”和“碳中和”长远目标,既要重视需求端又要抓好供给端,在严控钢铁产能增长、细化下游需求管理、推动超低排放改造、维护行业平稳运行、促进供需平衡等方面下功夫,实现钢铁行业高质量发展。

五、综合观点

本周国内建筑钢材市场呈先扬后抑走势:元旦之后,在资本市场引导下,国内建材价格喜迎“开门红”;不过,随着全国降温范围的扩大,终端需求持续下滑,贸易商追涨积极性下降,市场价格冲高后回落调整。时值1月份,刚性需求整体转弱,虽然部分钢厂有检修、减产安排,但供应端收缩的力度还是弱于需求放慢的速度;随着供需矛盾的显现,建材社会库存已进入上升阶段;在高价位的现状下,贸易商主动囤货的意愿不强,期现市场的走势有分化的迹象。值得注意的是,近期原料价格仍在上涨:铁矿石价格再次上行,焦炭第12轮提涨普遍落实,废钢价格突破高位——在原料成本支撑下,钢厂挺价的意愿依然强烈。另外,考虑到近期北方局部新冠疫情复发,终端工程有提前收尾的信号,后期国内建筑钢市波动更多取决于钢厂与贸易商之间的博弈。综合各方因素,我们对下周市场行情持谨慎评价——蓝色预警:需求加速离场,价格震荡偏弱。具体来说,西本钢材指数下周将在4720-4820元区间运行。[文]西本新干线特邀撰稿人2021/1/8

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