本期观点：矿石保持强劲 焦炭加速上涨

时间：2020-12-28—2020-12-31

● 市场回顾——进口矿价整体走高，焦炭价格加速上涨；

● 成本分析——矿焦价格继续上涨，钢价成本不断上移；

● 库存分析——焦炭供应依然偏紧，矿石需求维持强劲；

● 综合观点——黑色盘面宽幅震荡，原料刚需继续上扬。

一、本周国内原料市场回顾

本周国内原料主要品种延续全线飘涨，其中，进口矿整体上涨，钢坯行情冲高回调，国产矿继续走高，焦炭开启十一轮提涨，废钢行情高位走强，具体分品种来看：

钢坯方面：本周国内钢坯价格巨幅震荡，截止发稿，唐山地区普碳方坯含税价报在3850元/吨，较上周末上涨120元，较上月末上涨250元。库存方面，12月25日早8点，唐山象屿正丰库存量为11.48万吨，海翼宏润库存量为26.37万吨，物产震翔库存量为2.35万吨，三个库存合计为40.97万吨，较昨日增加2.32万吨，较上周末增加16.4万吨。市场方面，近期，唐山等地空气污染严重，调坯轧材企业多数处于停产状态，市场成交主要集中在贸易环节。然而，上周末至本周初，受黑色期货和现货价格大幅拉涨，市场情绪异常亢奋，钢坯厂商报价连日大幅上涨。周中，随着钢坯价格脱离基本面，以及钢坯库存持续上升，市场恐高情绪较浓，市场一度明显回踩。临近周末，市场可操作明显降低，基于原料成本高企，厂商表现谨慎观望。预计，下周钢坯行情高位震荡调整为主。

铁矿石方面：本周进口矿市场行情延续上涨，截止12月24日，普氏62%铁矿石指数为166.5美元/吨，周环比上涨7.8美元/吨。港口方面，主要港口矿石库存12410万吨，周环比上涨4万吨。供应方面，近期澳洲受飓风天气影响，矿石发运量周环比下降，巴西因泊位检修减少原因，发运量出现小幅增加。本周国内45港口到港2411.7万吨，环比增加24.7万吨。需求来看，黑色期现价格大涨，尤其板材钢企订单较好，生产状态基本满负荷，对矿石价格接受较好，螺纹为主厂家担心高矿价，以少量多采为主。现除环保限产企业外，其余钢企均加大生产，本周247家钢厂高炉开工率85.55%，环比上周增0.26%，同比去年增2.08%。尤其在矿价大涨的情况下，市场PB粉、PB块等资源需求更好，部分商家挺价看好后市，也有商家谨慎选择落袋为安。总体来看，矿石刚需依然强劲，高品矿仍受青睐，多空博弈盘面震荡，预计，下周铁矿石行情或将高位整理为主。

焦煤方面：本周焦煤市场维持偏强运行，近期下游焦企利润高位，补库积极性较高，多数焦企炼焦煤库存增至高位，考虑后市天气及运输问题，仍以积极增库为主，焦煤需求整体良好。本周山西吕梁主焦煤拉涨20元/吨，临汾安泽个别低硫主焦煤下调30元/吨。考虑，当前焦煤市场供应偏紧，下游焦炭上涨利好，预计，下周国内焦煤市场维持偏强运行。现山西安泽地区低硫主焦出厂含税价A9.5，S0.5，G85报1540元/吨；长治地区瘦主焦S0.5G7报1420元/吨；柳林主焦煤S0.7，G85报1470元/吨，S1.3，G75报1190元/吨。内蒙乌海1/3焦煤A≤10.5，S≤1.0，V≤32，G≥80，Y17报1020元/吨；唐山主焦煤S0.8-0.9，G>85，Y17-23报1420元/吨。河南平顶山主焦煤主流品种车板价1450元/吨，1/3焦煤车板价1340元/吨。徐州1/3焦煤A<9到厂含税报1070元/吨，主焦煤A<10，S<1.2到厂含税报1300元/吨；山东泰安主焦煤A<10，V28，S0.6，G80，Y>18出厂含税报1190元/吨。

焦炭方面：本周国内焦炭快速落实第十轮涨价，涨幅50元/吨，累计涨幅500元/吨。然而本周五，河北、山东和山西等地焦企再次提涨100元/吨，焦炭连续第十一提涨开启。当前焦企生产积极性高涨，出货顺畅且无库存，河北等主产地年底前严格执行去产能，新增产能尚未全部正常出焦，焦炭供应局面暂难缓解。国内高炉开工整体高位，考虑近期运输成本增加及天气等情况，钢企对焦炭采购处于积极状态。考虑，国内焦炭供应紧张，焦企对后市依旧乐观，预计，下周国内焦炭市场维持偏强运行。港口方面，山东两港总库存221.5万吨，较上周同期上升3.5万吨，现准一级冶金焦场地现汇报价2600元/吨左右。现华东地区二级焦出厂含税报价为 2250-2450元/吨；华北地区二级焦出厂含税报价为2200-2300元/吨；山西地区二级焦出厂含税报价为2100-2200元/吨；东北地区二级焦出厂含税报价为2150-2250元/吨。

废钢方面：本周国内废钢行情延续上涨为主，具体来看，华东地区上周末沙钢、日照钢厂等对废钢采购价拉涨50-80元/吨，江苏地区钢企废钢到货量回升明显，其中沙钢日到货量突破2万吨。其他山东、福建等地钢企废钢到货一般。考虑到后市冬储备库需求，日照钢铁再次拉涨50-60元/吨；福建三钢大涨130元/吨，带动华东部分钢企第二波拉涨，涨幅20-50元/吨。华北地区废钢资源持续紧张，故惜售心态较浓。钢企无奈拉涨60-120元/吨采购，但到货情况仍属一般。西南、华南等地钢企涨幅明显，累计涨幅150-200元/吨左右，但随后部分钢企高位回调40-90元/吨。其他地区废钢价格延续涨势，涨幅在50-100元/吨。预计，下周国内废钢市场高位震荡调整为主。现华东地区市场重废（﹥6mm）不含税报价为2450-2800元/吨；华中地区市场重废（﹥6mm）不含税报价为2650-2800元/吨；华北地区重废（﹥6mm）不含税报价为2700-2950元/吨；华南地区市场重废（﹥6mm）不含税报价为2650-2750元/吨；东北地区市场重废（﹥6mm）不含税报价为2650-2850元/吨。

二、综合观点

本周期现疯狂演绎，盘面极度追涨杀跌，各大钢企推波助澜，“电梯式”行情急涨急跌。然钢价总体上涨，钢企生产积极性较高，高炉开工率环比上升，原料采购保持强劲。其中，焦炭第十一轮提涨开启，主产地严格执行去产能，新增产能尚不能全部出焦，焦炭供应偏紧暂难缓解；矿石需求保持较好，板材钢企采购积极，建材钢企少量多单，高品矿更受青睐。考虑，原料需求强劲，盘面宽幅震荡，部分商家谨慎等，预计，下周铁矿和废钢高位整理，焦煤延续偏强，焦炭继续上涨，钢坯高位震荡调整为主。