西本要闻

2020年12月西本新干线钢材价格指数走势预警报告

2020年11月27日16:03   来源:西本新干线
摘要:十一月份,国内建筑钢材市场迎来爆发式上涨:上中旬,在需求超预期释放提振下,在钢厂大幅调价刺激下,建筑钢价连续推涨,西本钢材指数一举创年内新高;进入下旬后,受到需求季节性转弱影响,市场价格高位下跌,整体呈现冲高回调态势。进入12月份后,行业基本面或发生一些改变:一方面,随着气温快速降低,各地施工将受到影响,尤其是北方地区停工范围会扩大,而南方需求表现趋势为渐行渐弱;另一方面,环保限产趋于频繁,钢厂年度检修增多,区域供应量将会下降;不过,在利润驱使下,部分新增产能也会释放,弥补供应端的缺口——因此,12月份国内建筑钢市的主基调仍是供大于求。此外,随着资源跨区域流动性的增强,个别地区规格缺货的现象将得到缓解;叠加年末将资金面收紧等因素,市场行情再次推高的可能性不大。值得注意的是,当前原料价格表现强劲,焦炭、铁矿石、废钢等高位运行,对厂家成本带来支撑。综合各方因素,我们对于十二月份国内建筑钢行情走势持“供强需弱,震荡回落”的判断——预计12月份沪市优质品螺纹钢代表规格价格(以西本指数为基准),或将在4200-4450元/吨区间波动。

本期观点:供强需弱 震荡回调

时间:2020-12-1—2020-12-31

关键词:淡季 冬储 库存 产量  

本期导读:

●行情回顾:需求超出预期,价格强势拉高;

●供给分析:限产效果有限,供给高位运行;

●需求分析:旺季特征显现,供需矛盾缓解;

●成本分析:原料涨势未尽,成本支撑强劲;

●宏观分析:产业循环逐步畅通,工业利润恢复增长。

●综合观点:十一月份,国内建筑钢材市场迎来爆发式上涨:上中旬,在需求超预期释放提振下,在钢厂大幅调价刺激下,建筑钢价连续推涨,西本钢材指数一举创年内新高;进入下旬后,受到需求季节性转弱影响,市场价格高位下跌,整体呈现冲高回调态势。进入12月份后,行业基本面或发生一些改变:一方面,随着气温快速降低,各地施工将受到影响,尤其是北方地区停工范围会扩大,而南方需求表现趋势为渐行渐弱;另一方面,环保限产趋于频繁,钢厂年度检修增多,区域供应量将会下降;不过,在利润驱使下,部分新增产能也会释放,弥补供应端的缺口——因此,12月份国内建筑钢市的主基调仍是供大于求。此外,随着资源跨区域流动性的增强,个别地区规格缺货的现象将得到缓解;叠加年末将资金面收紧等因素,市场行情再次推高的可能性不大。值得注意的是,当前原料价格表现强劲,焦炭、铁矿石、废钢等高位运行,对厂家成本带来支撑。综合各方因素,我们对于十二月份国内建筑钢行情走势持“供强需弱,震荡回落”的判断——预计12月份沪市优质品螺纹钢代表规格价格(以西本指数为基准),或将在4200-4450元/吨区间波动。

行情回顾:11月钢价强势拉高

一、 行情回顾篇

2020年11月份国内建筑钢价大幅上行,截止11月27日,西本钢材指数收在4380,较上月末上涨330。

本月上中旬,在终端需求集中放量以及资本市场配合上涨共同作用下,国内建材价格连番推高,累计涨幅十分惊人;与此同时,以焦炭、铁矿石为代表的原料价格高位运行,成本支撑强劲,钢厂顺势推高出厂价格。进入下旬后,随着天气的变化,终端需求逐步走弱,社会库存降幅放缓,部分地区建材价格出现一定幅度的回调。进入12月后,需求端趋弱情况将更为明显,而供给端或难有明显下滑。随着资源跨区域分流节奏的加快,局部资源短缺的情况将得到缓解,支撑价格的因素会被削弱。一旦供需矛盾计划,国内建筑钢市将面临冲高回落的风险。

国内建筑钢价在经历11月份强势拉涨后,12月份市场何去何从?行业基本面将发生什么变化?带着诸多问题,一起来看12月国内建筑钢材行情分析报告。

二、供给分析篇

1、国内建筑钢材库存现状分析

西本新干线监测库存数据显示,截至11月27日,国内主要钢材品种库存总量为998.63万吨,较10月末下降316.57万吨,降幅24.1%,较去年同期增加234.81万吨,增幅30.74%。其中螺纹、线材、热轧、冷轧、中板库存分别为452.79万吨、93.75万吨、233.39万吨、107.68万吨和110.51万吨。本月国内五大钢材品种库存皆出现不同程度的下降,其中螺纹、线材降幅较为明显。

据数据分析,本月需求端超预期释放,总体成交量较10月份环比上升;而供给端在采暖季限产开启后,粗钢产量呈现小幅回落。供弱需强,本月国内钢材库存持续下滑,其中前三周库存大幅下降,第四周库存降幅有所收窄。进入12月后,随着冬季来临,部分地区工程项目进入收尾阶段,成交表现很难继续放量,供需强弱互换,库存快速下降的态势将告一段落。根据历史数据,预计在12月后期库存拐点出现,届时或对市场心态造成负面影响。

2、国内钢材供给现状分析

据中钢协统计,2020年11月中旬,重点统计企业共生产粗钢2113.4万吨,日产粗钢211.34万吨,环比下降1.53%,同比增长5.87%。截至本旬末,重点企业库存为1256.98万吨,比上旬减少27.75万吨,降幅2.16%;比年初增幅31.86%,比去年同期增幅3.85%。

3、国内钢材进出口现状分析

据海关总署最新数据显示:2020年10月我国出口钢材403.9万吨,较上月增加21.1万吨,同比下降15.5%;1-10月我国累计出口钢材4442.5万吨,同比下降19.3%。

10月我国进口钢材193.2万吨,较上月减少95.3万吨,同比增长88.5%;1-10月我国累计进口钢材1770.5万吨,同比增长73.9%。

4、下月建筑钢材供给预期

11月份国内粗钢产量高位运行,环保限产效果略有显现,但在成材价格上涨阶段,各地电炉产量有所增长。12月份随着采暖季限产政策深入以及高炉检修增多等因素影响,供给压力或进一步改善,但需要关注新增高炉投产的情况;二者相互抵消,预计总体供应量降幅有限。

三、需求形势篇

1、沪上建筑钢材销量走势分析

11月份,国内终端需求表现为超预期释放。进入12月后,终端需求趋弱难以逆转,其中北方地区工程项目陆续停工,需求逐渐渐进入尾声;南方地区在赶工期效应刺激下,需求还将保持一定韧性,但总体力度也将下滑。另外,当前市场价格处于年度高位,贸易商主动囤货意愿不强,中间需求“蓄水池”作用也会减弱。同时,年末流动性有收紧的预期,房地产投资增速或放缓,因此对于12月的需求持谨慎态度。

四、成本分析篇

1、原材料成本分析

11月原料价格震荡走高。根据西本新干线监测数据,截止11月27日,唐山地区普碳方坯出厂价格3620元/吨,较上月末价格上涨170元/吨;江苏地区废钢价格为2830元/吨,较上月末上涨160元/吨;山西地区二级焦炭价格为1990元/吨,较上月末价格上涨100元/吨;唐山地区65-66品味干基铁精粉价格为970元/吨,较上月末上涨20元/吨;普氏62%铁矿石指数为129.95美元/吨,较上月末上调12美元/吨。

本月原料价格全面上涨,整体看,11月份原料价格处于高位运行,对现货支撑作用较为明显,预计后期原料价格会有一定波动。

2、下月建筑钢材成本预期

随着钢厂补库意愿逐步增强,铁矿石价格有望创出年内新高;焦炭七轮提涨落地后,继续上行空间有限;废钢资源偏紧,价格震荡偏强,后期关注政策面的变化。总体来看,成本将延续高位运行之势,预计12月建筑钢材生产成本降幅有限。

五、宏观信息篇

1、新版钢铁产能置换实施办法预计年底出台

据相关介绍,新版钢铁行业产能置换实施办法和钢铁项目备案政策,将更好地指导地方和企业规范钢铁项目建设,确保钢铁总产能只减不增。其中,重点针对当前产量过快增长,产能背道而驰等方面问题提出行之有效的解决办法。

2、工业企业累计利润增长实现由负转正

随着我国统筹推进疫情防控和经济社会发展取得重大战略成果,市场供需关系日益改善,产业循环逐步畅通,工业企业生产经营持续好转,盈利恢复态势进一步巩固。1—10月份,规模以上工业企业实现利润50124.2亿元,同比增长0.7%,1—9月份为下降2.4%,累计利润同比增速年内首次由负转正。

3、中钢协:今年钢材消费增长超预期

受益于国民经济快速复苏拉动钢铁需求以及疫情期间国家出台的一系列减税降费政策红利,今年全国钢铁行业整体表现好于预期,但未来面临的不稳定、不确定因素显著增多,在扩产和保供方面应保持相对谨慎。

六、国际市场篇

根据西本新干线统计的数据(如上表)显示,受海外疫情逐步受到控制,11月份国际螺纹钢多数市场出现一定幅度的上涨。

2020年10月全球64个纳入世界钢铁协会统计国家的粗钢产量为1.619亿吨,同比提高7.0%。随着疫情的缓解,国际市场产能逐步恢复。

亚洲地区,中国10月份的粗钢产量为9220万吨,同比提高12.7%;印度10月份的粗钢产量为910万吨,同比提高0.9%;日本10月份的粗钢产量为720万吨,同比下降11.7%;韩国10月份的粗钢产量为590万吨,同比下降1.8%。

欧盟地区,德国10月份的粗钢产量为340万吨,同比提高3.1%;意大利10月份的粗钢产量为210万吨,同比下降4.6%;西班牙10月份的粗钢产量为110万吨,同比下降7.7%。

北美地区,美国10月份的粗钢产量为610万吨,同比下降15.3%。

独联体地区,2020年10月份的粗钢产量预估值为840万吨,同比提高4.7%。其中,乌克兰10月份的粗钢产量为170万吨,同比提高5.9%。

其他欧洲国家,土耳其10月份的粗钢产量为320万吨,同比提高19.4%。南美地区,巴西10月份的粗钢产量为280万吨,同比提高3.5%。

七、综合观点篇

十一月份,国内建筑钢材市场迎来爆发式上涨:上中旬,在需求超预期释放提振下,在钢厂大幅调价刺激下,建筑钢价连续推涨,西本钢材指数一举创年内新高;进入下旬后,受到需求季节性转弱影响,市场价格高位下跌,整体呈现冲高回调态势。进入12月份后,行业基本面或发生一些改变:一方面,随着气温快速降低,各地施工将受到影响,尤其是北方地区停工范围会扩大,而南方需求表现趋势为渐行渐弱;另一方面,环保限产趋于频繁,钢厂年度检修增多,区域供应量将会下降;不过,在利润驱使下,部分新增产能也会释放,弥补供应端的缺口——因此,12月份国内建筑钢市的主基调仍是供大于求。此外,随着资源跨区域流动性的增强,个别地区规格缺货的现象将得到缓解;叠加年末将资金面收紧等因素,市场行情再次推高的可能性不大。值得注意的是,当前原料价格表现强劲,焦炭、铁矿石、废钢等高位运行,对厂家成本带来支撑。综合各方因素,我们对于十二月份国内建筑钢行情走势持“供强需弱,震荡回落”的判断——预计12月份沪市优质品螺纹钢代表规格价格(以西本指数为基准),或将在4200-4450元/吨区间波动。[文]西本新干线特邀评论员2020-11-27

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