4月30日，中国物流与采购联合会钢铁物流专业委员会发布了4月份钢铁行业PMI（采购经理指数）。根据发布结果，4月份钢铁行业PMI为45.9%，环比增加3.7个百分点。从各分项指数来看，4月份国内钢材市场需求回暖，但仍然不足；国外需求锐减，影响我国钢材出口；市场供给增多，库存继续保持下降态势但去库存压力仍大，预计供需失衡的问题在短期内难以缓解。

市场总体回暖 基本面转好

4月份以来，钢材市场运行表现出以下几个特点：

一是国内需求回暖，但增长空间仍大。进入第二季度后，全国各地在巩固新冠肺炎疫情防控成果的同时，全面推进复工复产，建筑业和制造业等下游行业复工率均有所提高，且不断趋于饱和，钢材需求有所增多。4月份新订单指数为39.9%，环比增加1.4个百分点。同时需要注意到的是，需求增长幅度仍然不大，市场整体需求仍未完全释放。

此外，国外疫情形势依然严峻，外部需求下降，影响钢材出口。4月份新出口订单指数为27.8%，环比仅增加0.5个百分点，连续2个月处于30%以下。

二是市场供给增多，原材料供应畅通。进入4月份后，北方供暖季结束，再加上国内疫情防控形势基本稳定，因此，部分前期检修的钢铁企业开始全面复产，高炉开工率快速上升，市场供给不断增多。钢协数据显示，4月份重点统计钢铁企业累计平均日产粗钢194.19万吨，环比增长6.46%，同比下降2.47%；日产生铁177.74万吨，环比增长4. 87%，同比增长0.36%；日产钢材188.70万吨，环比增长6.86%，同比下降0.54%。4月份生产指数为53.4%，环比上升14.1个百分点。

此外，随着全国复工复产不断提速，交通物流恢复畅通，钢铁企业原材料采购困难的问题也得以解决。4月份采购量指数为48.8%，环比上升7.3个百分点。

三是钢材库存保持连续“双降”态势。得益于需求增多、物流恢复畅通等因素影响，4月份钢材社会库存和钢厂库存继续保持“双降”态势。4月份产成品库存指数为38.8%，环比下降2.8个百分点。钢协数据显示，从钢厂库存来看，4月下旬，重点统计钢铁企业钢材库存量达1472.82万吨，旬环比减少269.21万吨，减幅达15.45%；比今年初增加519.58万吨，增幅达54.51%。从社会库存来看，20个城市五大品种钢材社会库存达1624万吨，旬环比减少93万吨；比今年初增加943万吨，增幅达138.3%。

受疫情影响，今年初以来，钢材库存高企，成为影响行情走势的关键因素。随着国家出台一系列对冲经济下行风险的稳经济、稳市场举措，自3月中旬开始，钢材社会库存、钢厂库存均连续保持下降态势，但当前去库存压力仍然很大。

四是钢材市场价格窄幅震荡。4月份，国内钢材市场呈现震荡下行的运行态势。全国复工复产不断提速，带动市场需求好转，使得钢材市场价格在4月中上旬出现短暂反弹，但由于去库存压力依然较大、供给不断增多，使得钢价在4月下旬承压下滑。可以说，4月份的钢材市场价格整体呈现窄幅震荡态势。以建筑钢材为例，4月份，上海、广州市场的螺纹钢价格环比分别下跌10元/吨、80元/吨，北京市场的螺纹钢价格环比上涨60元/吨；全国主要城市螺纹钢均价为3619元/吨，环比上涨8元/吨，线材均价为3725元/吨，环比下跌11元/吨。钢材市场价格表现出明显的品种差异、地域差异特点。

供需矛盾决定后市运行

“上涨看需求，下跌看成本。”钢材市场的波动一般跳不出这一规律，供需矛盾决定着后市运行态势。

一是钢材需求将继续好转。随着全国两会召开时间敲定，一系列宏观利好政策的释放动能更加充足，下游行业利好政策不断出台，提振市场信心。4月29日，国家发改委发布了《关于稳定和扩大汽车消费若干措施的通知》，鼓励金融机构积极开展汽车消费信贷等金融业务，通过适当下调首付比例和贷款利率、延长还款期限等方式，加大对汽车个人消费信贷的支持力度，持续释放汽车消费潜力。4月30日，中国证监会联合国家发改委发布了《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）试点相关工作的通知》，将优先支持京津冀、长江经济带、河北雄安新区、粤港澳大湾区等重点区域，将优先支持基础设施“补短板”行业，包括仓储物流、收费公路等交通设施，水电气热等市政工程，城镇污水垃圾处理、固废危废处理等污染治理项目。这将为钢材需求增多带来强大动能。

二是去库存压力仍大，供需矛盾难以缓解。虽然钢材库存已经连续数周保持下降态势，但考虑到当前需求仍未完全释放、去库存压力仍大，市场始终呈现出明显的“供大于求”格局，制约了钢材价格上行。同时，国外疫情蔓延增加了我国钢材出口的难度，加剧国内市场压力，短期内供需失衡的情况更难以缓解。海关总署数据显示，4月份我国出口钢材631.9万吨，环比减少15.7万吨，同比下降0.2%。今年前4个月，我国累计出口钢材2060.1万吨，同比下降11.7%。在供需失衡的状态下，钢铁企业应当按需生产，以缓解当前较大的库存压力，维护市场平稳健康运行。

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