西本要闻

3月6日西本新干线钢材价格指数走势预警报告

2020年03月06日16:03   来源:西本资讯
摘要:进入三月后,全国多地复工节奏加快,终端需求呈现局部释放,尤其是在华东、西南和华南部分区域,出货量环比大幅增长。在期货市场低位回升,以及需求端有所恢复的鼓舞下,国内建材价格不再单边走弱,整体呈现小幅波动态势。当前,市场面临的环境比较复杂:在宏观面,国内疫情控制初见成效,社会生活秩序正在恢复,但国外疫情形势趋于严峻,全球金融市场处于动荡之中;在行业面,国内建材库存创下历史新高,厂商去库存的压力加大,但下游需求陆续恢复,市场交易渐入正轨。考虑到后期供应端会有收缩,主导钢厂挺价意愿增强,而需求端逐步好转,资本市场对现货的影响会更加频繁,我们对下周市场行情持相对中性评价——蓝色预警。

本期观点: 需求逐步复苏  价格震荡整理

时间:2020-3-9—2020-3-13

预警色标:蓝色

●市场回顾:需求环比增加,价格区间震荡;

●成本分析:矿价未能失守,成本仍有支撑;

●供需分析:限产逐步到位,库存增速减缓;

●宏观分析:政策预期向好,资金成本下降。

●综合观点:进入三月后,全国多地复工节奏加快,终端需求呈现局部释放,尤其是在华东、西南和华南部分区域,出货量环比大幅增长。在期货市场低位回升,以及需求端有所恢复的鼓舞下,国内建材价格不再单边走弱,整体呈现小幅波动态势。当前,市场面临的环境比较复杂:在宏观面,国内疫情控制初见成效,社会生活秩序正在恢复,但国外疫情形势趋于严峻,全球金融市场处于动荡之中;在行业面,国内建材库存创下历史新高,厂商去库存的压力加大,但下游需求陆续恢复,市场交易渐入正轨。考虑到后期供应端会有收缩,主导钢厂挺价意愿增强,而需求端逐步好转,资本市场对现货的影响会更加频繁,我们对下周市场行情持相对中性评价——蓝色预警:需求逐步复苏,价格震荡整理。具体来说,西本钢材指数下周将在3650-3740元区间运行。

一、行情回顾

1、西本钢材指数

2、本周上海螺纹钢价格情况

本周申城建材价格震荡整理,截至3月6日,西本指数报在3690,较上周末下调10;同期,沪上优质品三级螺纹钢代表规格报在3430元/吨,较上周末下调10元/吨;而沪上优质盘螺代表规格报价3560吨,较上周末持平。

市场反馈,本周,申城地区终端需求逐步启动,成交较上周明显好转。周初,在期螺回涨的提振下,价格止跌回涨,出货量增加。周三后,市场高位资源成交乏力,加上期螺冲高回落,部分资源售价小幅松动。本周螺纹钢社会库存继续大幅上升,在供强需弱的格局下,商家对于后期走势比较谨慎。据了解,更多终端工程将在三月中下旬才会启动,因此短期内成交很难持续放量。

3、全国市场方面

根据西本新干线监控的交易数据显示,本周全国主要城市建材价格涨跌互现,前期跌幅较大的地区出现一定幅度的反弹,也有部分地区现货价格补跌,具体来看各地表现:

北京市场:本周,北京市场现货价格继续承压趋弱,较上周末累计下跌30-50元/吨。现河北钢铁HPB300Ф8-10mm高线价格为3950元/吨; HRB400EФ12-Ф14mm小螺纹3350-3370元/吨,HRB400EФ16mm螺纹3330元/吨左右,HRB400EФ18-22mm大螺纹3300-3330元/吨;HRB400Ф8-10mm盘螺报价3430元/吨左右。

本周北京市场终端复工虽有所加速,但实际需求仍旧不足,建材库存继续增加至95万吨左右。为加快出货,有代理商降价促销,报价较上周累计跌幅50元/吨左右,部分低价资源有中间商锁货,但整体成交仍显疲弱。考虑到后市终端需求逐步释放,库存压力下商家积极出货,预计下周北京市场依旧低位盘整运行为主。

杭州市场:本周杭州市场价格上涨,截至周五,沙钢16-25mm螺纹钢主流报价在3520元/吨,永钢、中天、申特等同规格资源3480-3500元/吨;永钢、中天、沙钢等盘螺和线材价格3670元/吨;合格品螺纹售价在3420-3460元/吨,线材和盘螺3590元/吨左右。

周初,黑色系期货回涨,工地订货增加,中间商积极锁货,市场成交明显放量,市场报价上涨40元左右。周中,期螺合约震荡调整,市场采购回归理性,报价小幅波动。周五,需求表现平淡,但多数商家报价坚挺。库存方面,现杭州地区螺纹库存量约111万吨,周环比增加12万吨,运河等待卸货船只还有不少。综合来看,杭州市场库存较大,但浙江地区需求恢复速度加快,预计下周杭州钢市行情稳中趋涨为主。

广州市场:本周广州市场建材价格小幅调整,现螺纹钢韶钢Ф18-25mmHRB400E规格资源主流报价在3800元/吨,广钢、冷钢、裕丰、粤钢、湘钢HRB400EФ18-25mm规格资源报价在3760-3800元/吨 ;韶钢HPB300Ф6-10mm高线主流价格3810-3870元/吨;广钢、珠海粤钢、湘钢同规格高线售价3720-3790元/吨。湘钢、萍钢Ф8-10mmHRB400盘螺报价3710-3750元/吨。

据市场反馈,本周期螺震荡上行,下游需求逐步恢复,加之韶钢推高出厂价格,广州市场报价顺势跟涨。据贸易商反馈,本周天气不佳,下游出货受到一定影响,但整体成交环比明显回暖。库存方面,本周广州社会库存总量继续增加,截至目前,主要仓库建材存量为248.44万吨,较上周(247.52万吨)增加0.92万吨,较上年同期(191.49万吨)增加56.95万吨。其中,螺纹钢库存162.58万吨,较上周(162.24万吨)增加0.34万吨,线材和盘螺库存85.86万吨,较上周(85.28万吨)增加0.58万吨。钢厂方面,为缓解销售压力,珠海粤钢继2月28日对棒材产线进行为期11天的检修后,3月5日起对线材生产线又进行为期18天的停产检修,预计影响产量3.5万吨左右。综合来看,下游需求还未完全恢复,高库存压力仍存,本地贸易商倾向于积极去库存,预计下周广州市场价格还将小幅波动。

二、成本分析

1、本周钢厂调价

本周国内钢厂出厂价涨跌互现,其中华东地区以小幅上调为主,而北方及西部地区则小幅下调。

据中钢协统计,2020年2月下旬,重点统计钢铁企业共生产粗钢1626.69万吨、生铁1547.55万吨、钢材1613.18万吨、焦炭305.02万吨。2月下旬平均日产:粗钢180.74万吨,环比下降1.50%,同比下降7.83%;生铁171.95万吨,环比下降0.46%,同比下降2.83%;钢材179.24万吨,环比增长5.89%,同比下降8.15%。2020年2月下旬重点钢铁企业钢材库存量为2048.47万吨,旬环比减少85.68万吨,下降4.01%。

2、原材料

本周国内原料价格有涨有跌,其中钢坯价格明显上调,焦炭、废钢品种则出现一定幅度的下调。分品种来看:

钢坯市场:本周国内钢坯市场明显上涨。从成本情况看,钢厂挺价意愿强烈,每次下跌后都锁价封库;从供需情况看,下游对坯料需求提升支撑价格反弹;其次下游厂家库存受复产及成交带动下降明显,钢坯仓储现货库存高位出现回落趋势。目前,生产成本对钢坯价格形成支撑,但下游成材销售不畅对钢坯价格存在一定压制。预计下周国内钢坯价格将呈现“上行有压力,下跌有阻力”运行。

焦炭市场:本周国内焦炭市场价格下调。目前,钢厂第二轮提降全部落地,大部分焦企已恢复正常生产水平,部分厂家出货压力增加,焦炭库存略有上升;下游钢厂近期钢材出货不畅,对原料采购节奏有所放缓,为了减少压力,后期仍有下压焦炭价格的可能。近期市场心态较弱,预计下周国内焦炭市场以震荡趋弱调整。

废钢市场:本周国内废钢市场小幅下调。受前期钢价下跌影响,废钢贸易商对后市比较悲观,本周废钢价格延续下跌走势。虽当前废钢供应偏紧,但贸易商兑现意愿提升,钢厂在到货量提升后,继续下调废钢收购价格。其中华东地区沙钢、中天、马钢、南昌钢铁等再次下调废钢收购价30-50元/吨;华北燕钢对废钢累计下调130元/吨;华南韶钢下调30元/吨;西南足航及长峰累降60-80元/吨。考虑到短期内废钢资源依旧偏紧,钢价低位出现回稳甚至上涨,预计下周国内废钢市场将盘整运行。

铁矿石:本周国产铁精粉价格相对平稳,受外矿价格震荡走高鼓舞,商家信心有所增强;钢厂按需采购,市场报价保持稳定。近日进口矿价格大幅波动,多数钢企迫于成本压力,对价格上涨较为抵触。如,河北唐山地区有钢企为了降低成本,增加了采购中低粉矿用量。总体来看,高炉开工率并未下降,港口库存连续减少,但钢厂不易接受国产矿涨价,预计下周国内铁矿石市场价格会有波动。

海运市场:3月5日,波罗的海干散货运价指数(BDI)收报599点,较上周同期上涨70点,跌幅13.2%。2月28日,上海航运交易所发布的中国沿海(散货)综合运价指数报收918.56点,较2月21日下跌0.9%。3月5日,上海航运交易所发布的煤炭货种运价指数报收465.45点;秦皇岛-上海(4-5万dwt)航线运价为15.3元/吨,较3月4日下跌0.3元/吨;秦皇岛-广州(6-7万dwt)航线运价为21.1元/吨,较3月4日下跌0.1元/吨。3月3日,沿海金属矿石货种运价指数报收577.59点,较上期下调4.27。预计下周BDI指数将延续震荡上行走势。

三、供给和需求分析

西本新干线交易平台跟踪的数据显示,本周终端需求逐步释放,成交情况较上周明显提升。具体来看,周初,市场交投气氛积极,成交集中放量。周二,价格拉高后,高位资源成交乏力,成交疲弱。周三,需求再度回暖,成交可圈可点。周四周五随着期螺震荡下调,市场成交表现欠佳。总体来看,虽然成交情况有所好转,但较往年同期仍然偏低,表明需求全面复苏尚需一个过程。

从库存情况来看,本周沪市螺纹钢库存49.04万吨,环比上周增加4.5万吨;从全国库存统计来看,主要城市螺纹钢库存环比上升102.2万吨,线材库存环比上周上升15.06万吨。本周建材社会库存延续上升趋势,但增速有所放缓,一方面是终端需求逐步释放,另一方面则是钢厂限产、减产效果有所显现。不过需求还未全面启动,后期库存仍将高位运行,对当前钢价形成一定压制。

四、宏观方面

1、宝武成为全球最大钢铁生产商

从中国宝武钢铁集团有限公司(下称中国宝武)获悉,该公司去年的粗钢产量为9522万吨。以去年的粗钢产量计算,中国宝武超过了安赛乐米塔尔,成为全球最大的钢铁生产商。安赛乐米塔尔在今年2月发布的全年业绩中披露,该公司2019年的粗钢产量为8980万吨。

2、金融政策密集落地 精准发力战疫情稳经济

从央行网站获悉,人民银行会同财政部、银保监会3日召开金融支持疫情防控和经济社会发展座谈会暨电视电话会,提出了下一阶段多项工作要求,涉及稳健的货币政策更加注重灵活适度、加强小微企业金融服务能力建设等。这是最近一段时间内相关监管部门对金融发力战疫情稳经济的又一次重要部署。

3、17省市工业企业复工率超90%

公共卫生事件爆发以来,今年节后国内企业复工推迟,为此相关部门有针对性地推出多项政策措施,助力企业复工复产。本文持续跟踪“六大电厂耗煤”、“建材成交量”、“各地工业企业复工率”、“各地重点项目开工”等中微观数据,试图了解下游用钢行业需求恢复情况。

五、综合观点

进入三月后,全国多地复工节奏加快,终端需求呈现局部释放,尤其是在华东、西南和华南部分区域,出货量环比大幅增长。在期货市场低位回升,以及需求端有所恢复的鼓舞下,国内建材价格不再单边走弱,整体呈现小幅波动态势。当前,市场面临的环境比较复杂:在宏观面,国内疫情控制初见成效,社会生活秩序正在恢复,但国外疫情形势趋于严峻,全球金融市场处于动荡之中;在行业面,国内建材库存创下历史新高,厂商去库存的压力加大,但下游需求陆续恢复,市场交易渐入正轨。考虑到后期供应端会有收缩,主导钢厂挺价意愿增强,而需求端逐步好转,资本市场对现货的影响会更加频繁,我们对下周市场行情持相对中性评价——蓝色预警:需求逐步复苏,价格震荡整理。具体来说,西本钢材指数下周将在3650-3740元区间运行。[文]西本新干线特邀撰稿人2020/3/6

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