2月25日，多云。有些事，即使竭尽全力，也未必得偿所愿；有些路，哪怕走到尽头，也未必柳暗花明——既然已经出发，不管结果如何也不能停止脚步。今天，申城气温不低，市场热度下降。

早间，西本新干线会员交易指导价持平，螺纹钢钢材指数为3730元，优质品三级螺纹钢16-25mm报在3700-3730元/吨。今日市场主流报价稳中有落，实际成交价格部分调低。另外，今日西本新干线成本指数为3429元（华东大厂螺纹钢过磅新国标生产成本），较上一交易日下跌3元。

期货冲高受阻，现货整体向上；需求缓慢跟进，成交环比回暖——昨天，沪上建筑钢市钢市价格摆脱颓势，在成交向好的预期下，商家信心有所恢复。昨日夜间，外盘股市重挫，原油大幅下跌，黄金避险创七年新高；今天早盘，受外盘下跌影响，国内资本市场普遍低开，主导经销商报价暂稳，中小公司松动出货。具体来看，库提资源中，黄海、镔鑫、新三洲、西林、北台、九江、新抚钢等报价或稳或落，螺纹钢主流价格挂在3450-3500元之间，盘螺和线材售价3500-3550元/吨，部分资源较昨天下午略有回调；厂提资源中，申特、永钢、中天和沙钢产螺纹钢基价3480-3500元，盘螺加价幅度150元上下，部分报价回落20元/吨。昨天比较“齐心”，今天不再“协力”，从早盘报价看，市场价格出现了“修复”，表明贸易商的操作偏向谨慎。

价格变得快，需求不踊跃。据现货经营点反馈，早盘部分经销商报价主动“微软”，希望以此吸引更多订单，但效果很不理想：对于终端用户来说，价格涨跌无法改变工地消耗情况，在施工恢复常态之前，对市场波动并不在意；对于中间商来说，买涨不买跌的心态是主流，持续涨价可以刺激中间需求，涨涨跌跌反而助长了观望情绪。工地需求不多，中间需求“退缩”，市场成交总体清淡：十点之前，彼此没有开单；十一点后，大户少量出货。交易偏弱，价格如何呢？从实际开单情况看，高报低出是普遍现象，如，库提资源中，黄海、镔鑫等抗震螺纹报价3480元，但新抚钢产品在3450元叫卖，所以真正成交能够“压一压”；又如，厂提资源中，永钢、沙钢、中天等螺纹钢基价昨天“统一”在3500元/吨，但今天有沙钢、中天代理商报价3470-3480元/吨。

期货难以打压，现货小幅回调；终端订单不多，市场成交不热——这是上午的市场特色，截至中午收盘，库存大户少量出货，绝大多数中小商家没有开单，整体出货量不及昨天同期。天气不错，销量不多，从工程用户反馈的信息看，部分工地已有要货计划，但“缺人”影响了施工进度，“缺车”阻碍了物流配送，目前工程服务商处于两难境地：锁货吧，怕工地迟迟不能启动；观望吧，又怕市场价格止跌回涨。比较中肯的建议是，只要拿到工地近期的计划，只要期货市场不“跳水”，只要厂提优质品敢低价甩卖，就可以阶段性“备货”。

上午价格偏弱，需求有限；下午期货回涨，现货走稳。午后，螺纹钢期货再次走强，主力合约由绿翻红，资本市场不泄气，现货市场有“骨气”：价格方面，主导商家报价坚挺，中小商家也没有低价；成交方面，一方面工地计划量很少，另一方面中间商买不到特别便宜的资源，所以市场成交总体平淡。

今天，上海市场价格松动，周边区域表现不一。合肥市场主导钢厂维稳，市场报价零星；南京主导钢厂回涨，市场主流盘整；南昌市场价格不变，成交很少；福州、厦门市场价格下调，成交放缓；杭州市场开盘小跌，盘中波动不大，全天成交环比下降。另外，今日唐山地区部分普碳方坯出厂价格挂3070元/吨，较前一交易日下跌20元。

消息面上，据中国钢铁工业协会统计数据显示，2020年2月中旬重点钢企粗钢日均产量183.49万吨，旬环比减少10.45万吨，环比下降5.39%。截至2020年2月中旬末，重点钢铁企业钢材库存量为2134.15万吨，旬环比增加282.68万吨，环比上升15.27%，再创历史新高。——重点钢企产量下降，库存大增，这不是一个好现象，希望厂家引起警惕。另外，沙钢公布3月份部分品种计划量折扣情况，其中，螺纹钢全月执行5折计划，盘螺和线材执行6折计划；热卷生产线检修，全月执行5折计划量。另外，江苏申特3月份检修一座转炉，预计减产五成左右。——总体来看，目前江苏主导钢厂有“限产稳价”的意图，这真是一个好现象，希望更多钢厂迅速效仿。

现货小幅波动，期货先抑后扬。今天，沪钢期货早盘低开，随后迅速回升，盘中略有休整，午后震荡上行，尾盘强势拉红，所有合约收盘结算价格上涨，其中，螺纹钢2005合约开盘3435元，最高3494元，最低3431元，收盘3489元，较上一交易日结算价格上涨6元/吨。上一交易日，普氏铁矿石指数62%报91.20美元，较前一交易日下跌0.60美元。另据西本新干线监测的全国61个主要城市螺纹钢价格，上涨城市5个，占比8%；下跌城市14个，占比23%；持平城市42个，占比69%。——从全国范围看，开盘时零星城市上涨，少数市场下跌，大多数区域盘整。午后，主导市场止跌。

千呼万唤始出来，犹抱琵琶半遮面。今天的上海建筑钢市，价格略有松动，需求表现乏力。总结：期货再涨，现货徘徊；局部松动，出货不多。[文]西本新干线特邀评论员希玛拉亚峰