库存观市

[库存看市场]库存大幅增仓,钢价盘整过节

2020年01月11日08:42   来源:西本新干线
摘要:对于上海市场而言,当前社会库存大幅增仓,虽然钢厂仍在托市,但随着需求的“终结”,经销商拉涨失去动力。笔者以为,本周钢价盘整,下周还会延续这种态势,平稳过节是大概率事件。期间关注螺纹钢期货的变动,以及主导钢厂的产销情况。

本周(1月6日—1月10日),西本钢材指数周五收在3980元/吨,周环比上涨10元。西本新干线现货交易平台监测的数据显示,截止1月10日,全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为3986元/吨,周环比下跌1元/吨;高线HPB300φ6.5mm4075元/吨,周环比上涨3元/吨。


本期,全国主要市场建筑钢材价格小幅震荡,从各地价格走势来看,现货市场已经进入“休眠”状态:需求越来越淡,价格越来越“稳”。随着雨雪天气的增多,北方地区有价无市,南方地区成交萎缩。本期西本钢材指数小幅波动,成本指数没有下滑,表明钢厂利润空间趋于平稳,而螺纹钢期货上行遇阻,对贸易商心理造成一定影响。

期货方面,本期黑色系震荡运行:铁矿石一度强势,焦炭继续整固,热卷和螺纹钢冲高回落。其中,热卷2005合约周五夜盘收在3586元,较上周五夜盘上涨3元/吨;螺纹钢合约RB2005周五夜盘收在3559元/吨,较上周五夜盘下跌3元/吨。从全周走势情况看,原料价格有支撑,成材价格难突破:铁矿石先扬后抑,焦炭区间波动,螺纹和热卷上行受挫。

回首本期,消息面未见利空,期货市场表现尚可,原料价格稳中有升,螺纹现货全面“抗跌”。当前行业面出现什么变化?后期钢价走势如何?一起看看西本新干线现货交易平台所监控到的相关库存数据,再具体分析。

二、上海市场分析

据西本新干线综合库存监测数据显示:截至1月9日,沪市螺纹钢库存总量为21.01万吨,较上周增加4.04万吨,增幅为23.81%,这也是上海社会库存连续第二周大幅回升;目前库存量较上年同期(22.06万吨)减少1.05万吨,降幅为4.76%,同步降幅已不太明显。本周,上海地区价格盘整,周边钢厂供应量正常北方资源少量抵沪下游需求降幅明显,所以区域螺纹钢库存量持续增仓

本期,西本新干线监测的沪市线螺周终端采购量为1.05万吨,环比上周减少32.69%,也是连续第周环比下降。本期终端采购量降幅进一步扩大,主要原因是临近春节,下游施工陆续停滞,而贸易商以回款为主,送货积极性下降从历史数据看,本期日均终端采购量为全年低位,表明需求处于传统淡季,预计后期还会疲弱

本期西本钢材指数走势具体为:周一,指数报稳,市场不动;周二,指数不变,市场盘整;周三,指数微涨,市场躁动;周四,指数回稳,市场先扬后抑;周五,指数持平,市场局部松动当下上海市场现状是:社会库存大幅增仓,商家逐步开始冬储;终端需求迅速萎缩,中小钢厂相继稳价;原料价格依然偏强,期货市场未能突破。目前供给端略有减量,需求端逐渐停滞,市场涨跌意义不大,预计下周西本钢材指数延续盘整

二、库存总结分析

本期全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为910.85万吨,较上周增加76.96万吨,增幅为9.23%。这是全国样本仓库钢材库存总量连续四周增加,且增速再次加快,主要原因是需求全面疲弱导致累库进程加速对比西本新干线历史数据,2019年度累库节点为2018年12月28日(农历11月22日),2020年度累库节点为2019年12月19日(农历11月24日),按照农历时间对比,两个年度的库存“拐点”基本吻合。2019年冬储阶段,社会库存连续十周处于升势,以此类推,2020年度库存还有较大增长空间。

主要钢材品种中,本期螺纹钢库存量为414.33万吨,环比前期增加55.97万吨,增幅为15.62%;线盘总库存量为119.78万吨,环比前期增加14.25万吨,增幅为13.50%;热轧卷板库存量为175.49万吨,环比前期增加5.31万吨,增幅为3.12%;冷轧卷板库存量为103.43万吨,环比前期增加0.06万吨,增幅为0.06%;中厚板库存量为97.82万吨,环比前期增加1.37万吨,增幅为1.42%。

据西本新干线历史数据,当前库存总量较上年同期(2019年1月11日的893.64万吨)增加17.21万吨,增幅为1.93%,这也是库存总量首次同比回升。分品种看,本期五大品种库存继续全线增仓

本期,全国主要市场样本仓库中,所有区域建筑钢库存增加,其中,西北地区增幅相对平缓外,其它地区增速都很快。单从库存变化情况看,价格没有回涨的动力

本期,华东区域价格稳中有跌。截至周五,安徽和福建市场环比下跌,其它市场波动不大。以各地西本优质品为参照物,目前华东市场螺纹钢主流价格区间在3600-3820元/吨;其中,福建市场补跌明显,山东市场价格仍然最低

本期,影响市场走势的行业资讯主要有(以时间先后排序):

2020年央行工作会议在京召开

总结2019年主要工作,分析当前经济金融形势,部署2020年重点工作。人民银行行长易纲、党委书记郭树清出席会议并讲话。会议要求,坚持以供给侧结构性改革为主线,实施稳健货币政策,坚决打赢防范化解重大金融风险攻坚战,深化金融改革开放,全面做好“六稳”工作,统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定,为经济高质量发展创造良好的货币金融环境。

河北省启动2019-2020年秋冬季第四轮大气环境执法专项行动

据了解,此次执法专项行动将围绕前期发现问题整改情况,重污染天气应急减排落实情况,重点行业工业企业守法、管理措施落实,“散乱污”企业排查整治,重型柴油车及非道路移动机械排放管控,露天焚烧管控,农村地区散煤复燃“冒烟”等重点工作内容,全方位开展精准执法。

2019年全国50城卖地总计逾4万亿 同比增长近两成

据中原地产研究中心统计数据显示,2019年全国50大城市合计卖地4.41万亿元,同比上涨幅度达19.33%,刷新历史记录。其中,16个城市卖地超千亿元,35个城市卖地超过500亿元,其中杭州大幅度领跑,全年卖地2836亿元,平均溢价率16.44%;上海和广州以1992亿元、1864亿元位列第二、第三,溢价率分别为1.69%及15.63%。

2019年全球制造业PMI均值为50.1% 同比回落4.4个百分点

据中国物流与采购联合会发布的数据,2019年12月份,全球制造业PMI受美国经济进一步下滑影响,结束连续2个月回升走势,较上月回落0.4个百分点至48.6%,连续6个月运行在50%以下。从全年走势看,2019年全球制造业PMI均值为50.1%,同比回落4.4个百分点,降幅明显。

中钢协:12月中国铁矿石价格指数波动上行 后期将呈振荡趋弱走势

据中国钢铁协会监测,2019年12月末,中国铁矿石价格指数(CIOPI)为333.04点,环比上升13.70点,升幅为4.29%,环比升幅扩大2.66个百分点。其中:国产铁矿石价格指数为321.93点,环比上升1.37点,升幅为0.43%,环比由降转升;进口铁矿石价格指数为335.14点,环比上升16.04点,升幅为5.03%,环比升幅加大2.47个百分点。

河北今年将压减钢铁产能1400万吨

从7日召开的河北省第十三届人民代表大会第三次会议上了解到,河北将持续推进产业转型升级,今年计划压减钢铁产能1400万吨。河北严格执行环保、能耗、水耗、质量、技术和安全等标准,倒逼过剩产能退出。2019年共压减退出钢铁产能1402万吨,廊坊钢铁产能全部出清。此外,压减煤炭1006万吨、水泥334万吨、平板玻璃660万重量箱、焦炭319万吨,火电50万千瓦。

国家统计局:2019年12月份工业生产者出厂价格同比下降0.5%

2019年12月份,全国工业生产者出厂价格同比下降0.5%,环比持平;工业生产者购进价格同比下降1.3%,环比持平。2019年全年,工业生产者出厂价格比上年下降0.3%,工业生产者购进价格下降0.7%。

上海2020年重大工程计划投资1500亿元

上海市市长应勇1月8日在2019年度上海市重点工程实事立功竞赛表彰大会上表示,上海将继续把稳增长放在突出位置。2020年,根据上海市委市政府安排,上海计划重大工程投资1500亿元,这将是2010年上海世博会召开以来最多的一年。同时,上海今年安排的重大预备项目达49项。

浙江省年度综合交通投资首破3000亿元

近日,从2020年浙江省交通运输工作会议上获悉,2019年,浙江综合交通投资完成3040亿元,首破3000亿元大关,同比增长12%。其中公路水运投资1745亿元,居全国前列、华东首位。

山东:2020年计划投资1842亿元用于综合交通建设

从2020年山东交通运输工作会议上获悉,山东今年计划投资1842亿元用于综合交通建设,到2020年底,实现公路通车里程达到28.3万公里,铁路里程达到7000公里。

新增专项债加量发行提速,十九地计划1月份发行6064亿元

截至1月9日,共有19个省、自治区、直辖市、计划单列市披露1月份计划发行新增专项债规模达6064亿元。其中,今年以来,河南省、四川省、河北省、云南省、广西壮族自治区、新疆维吾尔自治区及青岛市已发行1875.12亿元新增专项债。

中美将于下周签署第一阶段经贸协议

商务部新闻发言人高峰在9日下午的例行发布会上透露,应美方邀请,中共中央政治局委员、国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤将于本月13日-15日率团访问华盛顿,与美方签署第一阶段经贸协议。

天津发布重污染天气黄色预警 启动Ⅲ级应急响应措施

根据天津市空气质量预测和会商结果,预计2020年1月9日晚起,我市(天津市)地面气压场较弱,扩散条件不利,可能出现连续重污染天气过程,符合《天津市重污染天气应急预案》(津政办发〔2019〕40号)规定的重污染天气黄色预警条件。现发布重污染天气黄色预警,从1月9日18时起启动Ⅲ级(黄色)应急响应。

12月下旬重点钢企粗钢日均产量188.28万吨

据中国钢铁工业协会统计数据显示,2019年12月下旬重点钢企粗钢日均产量188.28万吨,旬环比减少5.71万吨,下降2.94%。截至2019年12月下旬末,重点钢铁企业钢材库存量为953.25万吨,旬环比减少147.67万吨,下降13.41%。

综合来看,本周宏观面消息继续偏暖,主要表现在:1、2020年央行会议召开,强调推进“六稳”工作;2、中美将签署第一阶段经贸协议,外部环境得到改善;3、新增地方专项债加量,各地发行明显提速;4、工业利润下跌趋缓,PPI同比降幅收窄;5、房地产行业韧性较强,“卖地”收入还在增长;6、稳增长措施落地,多地重大工程投资加码;7、秋冬季污染频繁,地方应急响应成常态。

从行业面看,供给侧改革红利衰竭,产能释放回归正常,供需情况将是影响后期价格的决定性因素。截至去年12月底,重点钢企粗钢日均产量持续下滑,钢厂库存也处于年度低位,这些都为厂家顺利“过冬”打下了良好基础。但值得注意的是,近期铁矿石、焦炭、废钢等原料价格表现偏强,显示钢厂生产积极性并未继续下降,供应端的不确定性成为后期钢价最大的“隐患”。

回首本周,价格是“盘而不动”,需求是“愈来愈弱”,价格回稳与销量萎缩同步意味着终端需求季节性“归零”成为现实。接下来,贸易商将发挥“蓄水池”的作用,在这个过程中,如何平衡厂商的利益很关键。目前,北方市场基本休市,南方市场也在步其后尘,随着需求的“冬眠”,各地现货价格很难有实质性的变化,钢厂和贸易商的操作或趋于一致年前观望,年后再战

对于上海市场而言,当前社会库存大幅增仓,虽然钢厂仍在托市,但随着需求的“终结”,经销商拉涨失去动力。笔者以为,本周钢价盘整,下周还会延续这种态势:平稳过节是大概率事件。期间关注螺纹钢期货的变动以及主导钢厂的产销情况[文]西本新干线特邀评论员希玛拉亚峰

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