11月25日，阴有小雨。智者说，生活不会事事如意：总有些人，将成为过客；总有些机遇，难以去把握——也正因为如此，我们才渴望新一天的到来，等待不期而遇的温暖，守候生生不息的希望。今天，申城在大风中迎来降温，市场情绪受外界因素影响。

早间，西本新干线会员交易指导价不变，螺纹钢钢材指数为4370元，优质品三级螺纹钢16-25mm报在4340-4370元/吨。今日市场主流报价先稳后涨，实际成交价格比较混乱。另外，今日西本新干线成本指数为3334元（华东大厂螺纹钢过磅新国标生产成本），较上一交易日上涨14元。

期货回涨，现货横盘；工地补货，销量提升——上周五，沪上建筑钢市高位盘整，贸易商出货意愿增强。刚刚过去的双休日，冷空气自北向南肆虐，全国各地钢市表现不一：东北、西北平稳，华北、华东、华中、西南、华南等地稳中波动；值得一提的是，河北、山东等地传来焦化企业被要求停产的消息，让黑色系找到继续演绎“精彩”的借口。今天开市，主导经销商报价维稳，中小公司延迟出价，现货市场盘中出现异动。具体来看，在九点半前，市场主流价格平稳为主，但随着期货市场的“暴动”，现货商家也主动上调价格，十点以后，市场报价总体呈现回涨。即，16-25mm规格库提资源挂在4120-4180元，厂提主流价格4110-4150元/吨，其他大厂抗震三级钢（以东北产品为主）报在4120-4180元/吨。线材部分调整，库提九江、北台等产品报3950-3980元，北台产HPB300材质挂在4080-4200元/吨，中天HPB300材质厂提资源报在4450元/吨；盘螺低位回涨，库提产品报价4280-4310元/吨；部分厂提优质品资源售4430-4460元/吨。大户有稳有涨，散户继续推高，在螺纹钢期货“节节攀升”的鼓舞下，今天开市，沪上建筑钢市价格再次上行。

下跌，免不了犹豫；上涨，总是很迅速。早间，贸易商先是谨慎出价，随后“一拥而上”，将现货价格推向新的高度：库提资源中，中天、黄海、镔鑫、新三洲、九江、承钢、鞍钢、建龙、西林、日照、北台、新抚钢等产品先后上涨，螺纹钢中间规格主流基价4120-4180元，盘螺售价4300/吨左右；厂提资源中，长达螺纹钢无现货，申特、中天、永钢和沙钢产螺纹钢基价挂在4110-4150元，盘螺基价4420-4450元/吨。优质品继续推涨，合格品整体向上：抗震螺纹钢主流基价4080-4130元，抗震盘螺售价4250-4290元/吨。有人“涨不怕”，有人“怕不涨”；只要有机会，就要“推一推”——从早盘报价看，上海建筑钢市仍然易涨难跌。

以为“涨不动”，不料“涨不停”，这是客户最普遍的感受。开盘后，多数用户先是不急于下单，想等价格进一步明朗，结果是来不及锁货，市场价格就“变了样”，为了不至于更加被动，只能“硬着头皮”去采购。价格又涨了，客户“屈服”了，市场成交逐渐升温——十点半后，大户开始正常出货。据现货经营点反馈，早盘客户处于被“推动”的状态：没涨的时候不想买，涨了以后不能不买。为什么会这样呢？首先，因为是周一，很多工地有备货计划，需要及时送货；其次，因为上周五市场滞涨，有订单的中间商也没有提前下单，需要抓紧采购——两股力量叠加，让贸易商涨价的底气更足。从上午的开单情况看，主导资源售价整体抬升，如，库提资源中，有抗震合格品售价从4050元涨至4100元，有抗震盘螺从4250元推高到4300元/吨；又如，厂提资源中，申特、中天、永钢和沙钢螺纹钢基价全部回到4100元以上，少数商家直接挂在4150元/吨。相比之下，厂提盘螺涨幅有限，如，同样是永钢资源，螺纹钢基价4150元以上，盘螺挂在4450元，二者级差较前期大幅收窄。

期货又推高，现货混乱涨；工地有需求，成交在跟进——这是上午的市场特色。截至中午时分，库存大户销量近三千吨，中小公司出货量三四百吨，总体处于正常水平。价格“歇一歇”还涨，需求“看一看”跟进，一切仿佛理所当然，一切显得顺理成章，是“地球人挡不住上涨的脚步”，还是行情在演绎最后的疯狂？市场参与者心中都有自己的答案。不过，值得一提的是，今天黑色系期货之所以再次“暴动”，更多还是受到山东、河北等地关停焦化厂传闻的刺激，传闻可以被资本利用，也能成为山东、山西等地焦企涨价的理由——既然“风来了”，为何要逆风而行呢？

上午期货引领，现货推高；下午期货整固，现货坚挺。午后，螺纹钢期货高位整理，主力合约最终收在3700元以下。资本市场有“故事”，现货市场有配合：价格方面，大户报价趋向高位（少数公司盘中第三次调价，全天累计涨幅40-80元/吨），部分中小公司拉高惜售，与优质品价差明显缩小；成交方面，工地按需要货，中间商没有推迟补单，市场成交总体平稳，但高价位资源出货受阻。

价格整体抬升，需求表现尚可，西本新干线跟踪的现货交易数据显示，今天终端采购量处于正常水平，表明部分工地主动补货；刚性需求不弱，市场成交不冷：库存大户销量近六千吨，中小公司出货量五百到八百吨——总量环比上周五明显增加。

今天，上海市场价格盘中上行，周边区域表现不一。合肥市场主导钢厂有稳有跌，市场价格盘整；南京主导钢厂先稳后涨，市场价格回升；南昌市场价格先稳后涨，出货量提升；福州、厦门市场价格整体上涨，销量一般；杭州市场开盘小涨，盘中跟随期货再涨。另外，今日唐山地区部分普碳方坯出厂价格上涨30元，报在3480元/吨。

现货继续上涨，期货成为推手。今天，沪钢期货早盘震荡向上，十点以后略有休整，午后继续走高，尾盘涨幅稍有收窄，所有合约收盘结算价格上涨，其中，螺纹钢2001合约开盘3656元，最高3720元，最低3631元，收盘3697元，较上一交易日结算价格上涨55元/吨。上一交易日，普氏铁矿石指数62%报87.80美元，较前一交易日上涨0.95美元。另据西本新干线监测的全国61个主要城市螺纹钢价格，上涨城市28个，占比46%；下跌城市8个，占比13%；持平城市28个，占比41%。——从全国范围看，开盘时近半数城市上涨，少数市场下跌，部分区域盘整；午后，平稳和补涨是主基调。

消息面上，据中钢协数据，2019年11月上旬重点钢企粗钢日均产量198.91万吨，旬环比增加2.11万吨，增长1.07%；截至2019年11月上旬末，重点钢铁企业钢材库存量为1230.98万吨，旬环比增加83.88万吨，增长7.31%。——数据有些滞后，粗钢产量回升要看是否持久。另据上期所今日公布的数据，交割库螺纹钢仓单数量为0.21万吨，较上周五减少0.68万吨，其中，惠龙港存量为0.12万吨，环比上周五减少0.68万吨。

会当凌绝顶，一览众山小。今天的上海建筑钢市，价格盘中再涨，成交表现良好。总结：期货更高，现货跟涨；情绪推动，关注耐力。[文]西本新干线特邀评论员希玛拉亚峰