中物联钢铁物流专业委员会发布的数据显示，8月份钢铁行业PMI为44.9%，较上月下降3.0个百分点。分项指数显示，生产有所上升，原材料价格也明显下降，但市场需求放缓，产成品库存有所增加。综合来看，市场呈现一定的供需失衡，钢材价格震荡下行。

钢厂生产有所上升

8月份钢厂限产略有放松，产量也有所上升。生产指数为50.1%，较上月上升1.6个百分点，连续两个月运行在50%以下后重回扩张区间。原材料消耗也相应加快，原材料库存指数为39.9%，较上月下降4.3个百分点。但钢厂对后市预期较为谨慎，原材料采购行为也有所放缓。生产经营活动预期指数为49%，为年内最低水平；原材料采购量指数为45.9%，较上月下降2.1个百分点。从企业反映的情况看，产量增长较快的原因除了常规企业增产以外，主要是由于产能置换和企业搬迁的过程中，存在产能扩张的现象，而且盘活了部分僵尸产能。

市场需求增速放缓

8月份，新订单指数为37.5%，较上月下降8.3个百分点，连续四个月运行在收缩区间，显示企业接单情况偏紧。8月份国内钢市需求恢复不及预期，市场价格明显走弱，市场心态也转向悲观。从监测的沪市终端线螺采购数据来看，8月份沪市线螺终端日均采购量环比上升18.06%，回升幅度未能匹配当前市场供应增长，市场供过于求有所显现。

从房地产行业看，当前房地产市场继续表现为高位收缩，且土地购置面积和成交价款的下滑，使得房地产远端预期整体走弱。7月30日，中共中央政治局召开会议，提出坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，落实房地产长效管理机制，预计房地产所带动的钢材需求增量可能有限。从基建投资来看，虽然呈现同比增长的趋势，但增速下降。综合来看，短期内钢材需求后劲略显不足。

产成品库存有所增加

8月份，产成品库存指数为46.7%，较上月上升3.0个百分点，连续五个月上升，表明企业产成品库存处于上升通道。从钢企和钢贸商反映情况来看，由于下游需求未能匹配当前市场供应增长，因此生产端库存和流通端库存均有一定增长。

钢材价格震荡下行

8月份，受下游需求增速放缓影响，钢材价格下行。同时，中央提出的“不将房地产作为短期刺激经济的手段”，以及中美经贸摩擦等消息也影响了市场情绪，进一步加剧了钢材价格下行。8月份钢价走势整体处于震荡下行趋势。日前中美经贸摩擦又起波澜。随着国际贸易摩擦的不断升级，我国出口钢铁产品面临的贸易壁垒加剧，影响了钢铁企业的出口局面。

原材料价格明显下降

8月份，由于钢企采购趋缓，钢材价格下降，原材料价格相应下降。原材料购进价格指数为34.7%，较上月大幅下降，结束连续四个月扩张趋势，重回收缩区间。截止到8月29日，河北地区普碳方坯价格为3340元/吨，较上月末下降300元/吨；河南地区废钢价格为2570元/吨，较上月末下降40元/吨；江苏地区65-66品味酸性干基铁精粉价格为910元/吨，较上月末下降120元/吨。

资金环境趋紧

据央行数据，7月份人民币贷款增加1.06万亿元，同比少增3975亿元。7月份社会融资规模增量为1.01万亿元，比上年同期少2103亿元。当月净投放现金108亿元。从信贷数据来看，当前整体资金流动性趋紧，相比上半年的偏宽松状态，还是对市场形成了一定的抑制作用。但一些定向性操作的增加，有助于部分受政策鼓励或扶持的产业获得发展机会。

中国人民银行新推出的贷款市场报价利率（LPR），具备市场化、灵活性特征，预期可以起到运用市场化改革办法推动降低贷款实际利率的效果。钢铁行业作为融资大户，较高的融资成本给企业带来较大的负担。LPR形成机制完善后，将对市场利率的下降予以更多反映，使得企业融资成本进一步降低，对钢铁企业来说，其融资环境也将有所改善。

综合来看，8月份钢厂生产扩张，但需求下降，社会库存增加，供强需弱有所显现，钢材价格下跌。铁矿石供应趋于正常，其价格明显下降，整体来看钢市运行相对偏紧。9月份，随着天气转凉，施工进度加快，下游需求可能会出现回升，钢市有望震荡走强，供需失衡的局面趋于缓解。值得注意的是，国庆节和中秋节期间的停工可能会在短期内影响钢材供需，应做好应对措施。

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