库存观市

[库存看市场]库存减仓加速,价格震荡走高

2019年09月13日07:35   来源:西本新干线
摘要:积极因素是,近期国内建筑钢价整体回升,社会库存呈现季节性下降,供需矛盾阶段性缓解;消极因素是,价格上涨带来复产冲动,钢厂停产检修现象有所减少,各地需求也难以同步放大。建议后期关注两个重要指标:资本市场的热度,刚性需求的强度。

本周(9月9日—9月12日),西本钢材指数周四收在3950元/吨,环比前期上涨20元。西本新干线现货交易平台监测的数据显示,截止9月12日,全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为4015元/吨,周环比上涨40元/吨;高线HPB300φ6.5mm为4230元/吨,周环比上涨34元/吨。

本期,全国主要市场建筑钢材价格上涨。具体来看,周一先稳后涨,周二整体上行,周三盘整观望,周四稳中走弱,周五先抑后扬。在这个过程中,需求正常释放:周一放大,周二下滑,周三增量,周四偏弱。另外,螺纹钢期货再次上行,对现货市场带来信心提振

期货方面,本期黑色系期货整体走高:铁矿石再现强势,焦炭继续向上,热卷和螺纹大幅反弹。其中,热卷2001合约周四日盘收在3568元,较上周五夜盘上涨94/吨;螺纹钢合约RB2001周四日盘收在3549/吨,较上周五夜盘上涨106/吨。从全周走势情况看,铁矿石易涨难跌引领作用明显;焦炭现货抗跌,期货主动回涨;螺纹和热卷夯实底部,再现拉升

回首本期,消息面相对平静,期货市场震荡向上,原料价格整体偏强,螺纹现货小幅上涨。当前行业面出现什么变化?后期钢价走势如何?一起看看西本新干线现货交易平台所监控到的相关库存数据,再具体分析。

二、上海市场分析

据西本新干线综合库存监测数据显示:截至9月12日,沪市螺纹钢库存总量为33.57万吨,较上周减少1.53万吨,减幅为4.36%,环比降幅没有继续扩大;较上年同期增加11.87万吨增幅为54.70%,环比增幅下降。近期,上海地区价格震荡走高,周边市场整体上涨,资源分流顺畅,加之终端需求表现不俗,外地钢厂未见集中到货,所以区域库存量继续下降。

本期,西本新干线监测的沪市线螺周终端采购量为3.27万吨,环比前一周下降10%本期终端采购量环比上周减少主要原因是本周只有四个工作日,如果换算到日均,本周终端采购量环比又有提升,日均增量约12%,显示需求处于强势阶段。从历史数据看,本期终端采购量为年度较高水平

上周西本钢材指数走势具体为:周一,指数暂稳,市场先稳后涨;周二,指数涨,市场涨;周三,指数报稳,市场稳中走弱;周四,指数小跌,市场先跌后涨当下上海市场现状是:社会库存持续下降,终端需求相对强劲;周边钢厂集体挺价,商家话语权下降;资本市场出现反弹商家心态相对较好。目前市场供需矛盾不太突出只要需求保持强度,预计西本钢材指数易涨难跌

二、库存总结分析

本期全国35个主要市场样本仓库钢材总库存量为1165.47万吨,较上周减少52.27万吨,减幅为4.29%。这是全国样本仓库钢材库存总量连续第五周回落,且降幅环比放大。综合来看,全国性的去库存还在加速

主要钢材品种中,螺纹钢库存量为549.61万吨,周环比减少38.70万吨,减幅为6.58%;线盘总库存量为162.59万吨,环比减少6.94万吨,减幅为4.09%;热轧卷板库存量为239.49万吨,环比减少3.67万吨,减幅为1.51%;冷轧卷板库存量为107.58万,环比减少1.21万吨,减幅为1.11%;中厚板库存量为106.20万,环比减少1.75万吨,减幅为1.62%。

据西本新干线历史数据,当前库存总量较上年同期(2018年9月141006.07万吨)增加159.40万吨,增幅为15.84%,环比增幅收窄。分品种看,本期五大品种库存全部回落。

本期,全国样本仓库中,华南市场继续增仓,其它区域库存下降。与上周相比,华东华中和西南库存降幅较大,华北西北和东北等地降幅有限单从库存变化情况看,华中、西南和华东地区表现偏强,东北、华南市场压力较大。

本期,华东区域市场整体上涨,不同区域涨幅不一。截至周江苏、浙江和福建市场涨幅最大,江西次之,山东、上海地区涨幅相近,安徽市场涨幅最小。目前,安徽和福建地区价格最高,其他市场价格接近。以各地西本优质品为参照物,目前华东市场螺纹钢主流价格区间在3680-3850元,环比前一周上涨30-80元/吨。

本期,影响市场走势的行业资讯主要有(以时间先后排序):

专项债再提速扩容 力促有效投资

记者从财政部获悉,发行节奏方面,专项债将再提速:确保9月底前全部发行完毕、10月底前全部拨付到项目,提前下达2020年专项债部分新增额度,确保明年初即可使用见效;在资金投向方面,“资金跟着项目走”,专项债使用范围和可用作资本金的范围进一步扩大,涵盖交通、能源、民生等重大项目,同时明确各省专项债用于项目资本金的比例为20%左右。业内指出,进度更快、范围更广、发力更精准,专项债拉动基建效应将更明显,预计四季度开始显现。

年内地方债发行近4万亿元 专项债加速输血基建

据统计,今年年内地方债发行近4万亿元,其中新增专项债达2万亿元,部分专项债被允许作为一定比例的项目资本金使用。另外,国务院已被授权提前下达下一年度新增专项债限额。据记者统计显示,9198日,共发行7只地方债,金额为43.02亿元。今年以来,截至98日,全国各地共发行地方债39788.41亿元,发行新增地方政府债券28969.08亿元,其中新增专项债20064.47亿元。

8月份中国钢铁出口降至500.6万吨

海关公布数据显示,8月份中国钢铁出口降至500.6万吨,环比下降56.40万吨,环比降幅达10.13%,为2月以来的最低水平。8月份的出口量低于7月份的557万吨和一年前的588万吨。今年1-8月累计出口下降4.4%,至4497万吨。8月我国进口钢材97.4万吨,同比下降8.5%1-8月我国累计进口钢材763.8万吨,同比下降12.8%

统计局:8月份居民消费价格同比上涨2.8%

据国家统计局910日消息,20198月份,全国居民消费价格同比上涨2.8%。其中,城市上涨2.8%,农村上涨3.1%;食品价格上涨10.0%,非食品价格上涨1.1%;消费品价格上涨3.6%,服务价格上涨1.6%1-8月平均,全国居民消费价格比去年同期上涨2.4%

统计局:8月份工业生产者出厂价格同比下降0.8%

20198月份,全国工业生产者出厂价格同比下降0.8%,环比下降0.1%;工业生产者购进价格同比下降1.3%,环比下降0.2%18月平均,工业生产者出厂价格比去年同期上涨0.1%,工业生产者购进价格下降0.2%

底价成交增多 土地市场进入快速退烧阶段

8月以来全国土地市场进入快速退烧阶段。多家研究机构的统计数据显示,8月,全国土地市场成交量价齐跌,土地平均溢价率降至年内最低,底价成交甚至流拍的土地数量明显增加,仅829日一天,北京、南京、重庆、成都等城市有多宗住宅用地底价成交,南京、合肥等热点城市都有流拍发生,9月以来全国成交的土地中,底价成交的地块数量占比高达四成,土地市场降温明显。

8月中旬重点钢企粗钢日均产量205.42万吨

据中钢协统计数据显示,20198月中旬重点钢企粗钢日均产量205.42万吨,旬环比增加0.61万吨,环比增幅为0.30%。截至8月中旬末,重点钢铁企业钢材库存量为1314.99万吨,旬环比增加28.64万吨,环比增幅为2.23%

8月新增人民币贷款1.21万亿

8月末,广义货币(M2)余额193.55万亿元,同比增长8.2%,增速比上月末高0.1个百分点,与上年同期持平;狭义货币(M1)余额55.68万亿元,同比增长3.4%8月份人民币贷款增加1.21万亿元,同比少增665亿元。

中汽协:中国8月份乘用车销量同比下降7.7%

911日,中国汽车工业协会发布8月产销数据,新能源汽车方面,今年8月,新能源汽车产销分别完成8.7万辆和8.5万辆,比上年同期分别下降12.1%15.8%1-8月,新能源汽车产销分别完成79.9万辆和79.3万辆,比上年同期分别增长31.6%32.0%

上万亿元重大项目秋季集中上马 地方投资高潮来临

最近半个月,多地纷纷集中开工一批重大项目。据记者粗略统计,贵州、四川、河北、山东、河南、福建等多地重大项目集中上马,涉及总投资规模超过万亿元。

唐山市进一步强化限产减排管控措施

9月11日,唐山市生态环境保护领导小组办公室下发《关于进一步强化限产减排管控的通知》。根据通知要求,在严格执行9月份强化管控措施基础上,9月11日12时至9月15日12时期间,路北区、路南区、开平区、丰南区、古冶区、滦州市、迁安市执行加严管控措施。其中钢铁企业:1、唐钢北厂区,唐银钢铁保留一台烧结机生产;2、其他钢铁企业烧结机停产比例不低于50%,允许生产的烧结机采取降低机速,减少料面厚度,压减30%风门的方式低负荷生产,加大脱硫脱硝设施处理效率,最大限度降低污染物排放量。 

中国工程机械工业协会:8月纳入统计的25家挖掘机制造企业共销售各类挖掘机13843

据中国工程机械工业协会统计,20198月纳入统计的25家挖掘机制造企业共销售各类挖掘机13843台,同比增长19.5%。国内市场销量11566台,同比增长14.4%。出口2277台,同比增长53.6%1-8月累计总销量163396台,同比增长14.4%;累计内销146628台,同比增长12.2%;累计出口16768台,同比增长37.9%

特朗普宣布将推迟加征中国商品关税

12日早上(北京时间),特朗普在推特上宣布将推迟加征中国商品关税。他称,作为善意的表示,将加征2500亿美元高品关税的决定推迟到1015日。原先这批商品的关税将从101日开始由25%提升至30%

本期,宏观面消息是利好与利空交织,归纳起来主要有:1、地方债发行顺利,基建投资得到保障;2、专项债提速扩容,使用范围有望扩大;3、CPI处于高位,PPI环比仍在下滑;4、房地产景气度下降,土地市场退烧;5、地方项目集中上马,投资或将提振经济;6、中美互相让步,贸易摩擦有所缓解。相比之下,行业面的消息不多,也没有实质性利好:1、钢铁出口量下滑,外部市场面临压力;2、限产并非常态化,粗钢日均产量依然较高;3、下游行业存在困难,汽车和机械有冷有热;4、区域环保更像走过场,实际影响并不明显。

综合来看,宏观面各种因素交织,但主基调不会改变:在政策的呵护下,经济在既定的区间运行,盲目的乐观和过度的悲观都不可取。对于行业面来说,可以总结为:短期没有利空,长期缺少利好——短期内,需求端不会有什么问题,不妨更多关注供应端的变化。具体到现货市场,积极因素是,近期国内建筑钢价整体回升,社会库存呈现季节性下降,供需矛盾阶段性缓解;消极因素是,价格上涨带来复产冲动,钢厂停产检修现象有所减少,各地需求也难以同步放大。所以,我们在庆幸市场走出颓势的同时,需要保持一份警惕,建议后期关注两个重要指标:资本市场的热度,刚性需求的强度。

对于上海市场而言,当前价格在震荡中回升需求总体表现不错,这也意味着价格与销量的关联度更加紧密——二者相互配合,情绪受到感染,在周边钢厂强势,需求保持强度的现状下,价格抬升的概率更大笔者以为,本期价格小幅走高,下周市场还会趋强积蓄动力,惯性而为;先涨为敬,再看销量[文]西本新干线特邀评论员希玛拉亚峰

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