期货分析
焦炭:基本面驱动不强 焦炭期价区间震荡
2019年09月06日14:31 来源:西本资讯
焦炭:基本面驱动不强,焦炭期价区间震荡
逻辑:钢厂第二轮提降多数已落地,多地焦化厂维持满产,供给整体维持高位,国庆临近,河北等地高炉仍维持限产,焦炭需求仍受部分抑制。目前供需整体平衡,但港口产地价格倒挂,市场情绪悲观,港口库存向钢厂回流,导致焦化厂库存继续累积,焦炭现货仍有下跌压力。两轮提降落地后,焦化厂将回归微利状态,期价已提前反应现货下跌,目前主要受钢价及自身供需影响,昨日期价冲高回落,由于自身基本面驱动不强,将跟随钢价维持震荡。
操作建议:区间操作
风险因素:焦炭去产能超预期(上行风险),钢材价格大幅下跌(下行风险)
焦煤:焦煤现货承压让利,期价跟随产业链震荡
逻辑:国内炼焦煤市场弱稳运行,供给来看,国内煤矿产量变动不大,国庆前安全生产限制产量增量。进口煤政策有收紧风险,海运煤通关时间较长,蒙古煤通关量较高。需求来看,焦炉开工维持高位,焦煤需求稳定。但下游焦炭价格受到钢厂打压,加之煤矿库存累积,焦煤价格承压,近日国内主焦煤价格、配煤价格继续下跌,或仍有部分让利空间。期货价格将跟随产业链品种维持震荡。
操作建议:区间操作
风险因素:煤矿减产、进口收紧(上行风险);终端需求走弱、焦炭价格下跌(下行风险)
来源: 中信期货
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