观点争鸣

观点:4月份螺纹钢价格先调整,后反弹

2019年04月02日09:16   来源:包斯文
摘要:“金三”的螺纹钢等建筑钢材市场价格呈现“前低后高、震荡上行”的运行态势,那么“银四”的行情走势将会如何?对此,上海华磊企业发展有限公司总经理梁太庚接受《中国冶金报》记者采访时作出“三月底至四月初先调整,后反弹”的判断。

“金三”的螺纹钢等建筑钢材市场价格呈现“前低后高、震荡上行”的运行态势,那么“银四”的行情走势将会如何?对此,上海华磊企业发展有限公司总经理梁太庚接受《中国冶金报》记者采访时作出“三月底至四月初先调整,后反弹”的判断。

4月份的螺纹钢市场价格何以“三月底至四月初先调整,后反弹”?梁太庚根据其公司在销售中反馈的信息和对市场行情走势跟踪调研掌握的第一手市场动态情况,进行深入、全面的阐述和分析。

梁太庚谈了“三月底至四月初先调整”的几个原因:一是在3月底,由于制造业等税收下调因素,对4月份的钢材库存成本因税点估计下降100元/吨左右,部分企业从3月21日开始按税率13%调整销售价格,大部分企业从3月25日起,将钢材的销售价格按照13%的税点进行报价。而在3月下旬,市场报价由于税点的不同,其钢材销售价格有按16%和有按13%计算报价销售,税点13%比16%报价低70一100元/吨,到4月1日起,都将统一到13%的税点进行报价。二是期现套利资源的解套,导致有效供给的增加。近期由于税点的下降带来库存成本下降,以及期现基差的扩大,使得春节之前的期现套保资源可以获得解套,可以在市场进行资源抛售,因此这段时间的有效供给资源增大,导致价格下调。三是由于税点下降因素,下游终端用户为了增加税的抵扣进项,提前在4月1日前几周预先采购钢材,导致实际需求提前透支,使得短期需求强度减弱。四是螺纹产量高于去年同期加上宏观对远期需求预期减弱使得期货远期深贴水,导致一些期现公司超卖抛售。这些因素得3月底4月初的螺纹钢价格“先调整”。

接着,梁太庚分析促使4月份螺纹钢价格“后反弹”的因素,其主要看供给和需求如何匹配。

于是,梁太庚对4月份螺纹钢等建筑钢材供给变化进行分析。进入4月份,理应环比3月份的钢材产量有所上升,但实际情况如何关键看届时环保限停产因素,环保限停产的力度和持续时间会使供应增减幅度产生较大变化。目前河北地区环保限产的力度加大,当地有关部门对环保整治和监管比采暖季及全国“两会”期间还要严。而在4月下旬,第二届“一带一路”国际合作高峰论坛在北京举办。这是今年中国最重要的主场外交,也将是又一次全球瞩目的国际盛会。期间的环保整治力度将会进一步加大,部分地区的钢铁企业因环保限产而遏制产能释放,对后期钢材市场供给产生一定的影响。

谈到4月份螺纹钢市场供给变化因素时,梁太庚特别指出,今年的三大攻坚战中,环保是重要的一项,全国“两会”结束后生态环境部在全国范围内的第二轮环保督查即将开始,同时,将对第一轮中央环保督察整改情况开展“回头看”工作。钢铁企业的环保是督查的主要对象,而且十分严格。近日,生态环境部通报2018-2019年蓝天保卫战重点区域强化监督情况,有5家钢企因相关环保问题被点名通报,这对钢铁企业的产能释放也将产生一定的影响。

“影响钢材市场供给的还有一个因素,这就是拥有电炉钢装备的钢厂的产量变化。”梁太庚说:电炉钢产量以及产能利用率预见会达到一个高峰。按照目前的钢材市场价格,大部分地区的电炉钢均有利润,因而,电炉钢产量会进一步增加,达到一个新的峰值。再有,拥有长流程工艺的钢企,目前的钢材毛利较好,那些不受环保限产影响的钢铁企业都在开足马力,满负荷生产,产量增长是一个大概率。因此,若不考虑环保限产因素4月份包括螺纹钢在内的钢材市场供给应该将会高于3月份。

梁太庚又分析预测4月份螺纹钢市场的需求状况。他认为4月份全国总需求环比3月份略有增加,预估今年表观消费的最高点在4月份。因为4月份是全国天气状况最适合于建筑工程的施工,无论是东北和西北地区,将进入建筑工程施工的最佳时期。但今年4月份的需求爆发力比去年同期低,因为去年4月份,由于采暖季与全国“两会”期间,华北地区工程施工基本处于暂停状态,这就导致去年4月份工程施工爆发力很强。而今年由于房地产在建规模仍然较大,房地产业对钢材的需求具有一定的韧性。预见房地产业对螺纹钢的总需求在4、5月份达到今年的峰值。之后,由于新开工的建筑工程逐渐减少,对钢材的需求亦逐渐递减。但后期基建规模的上升会补缺部分房地产对需求的减弱。

梁太庚说今年的螺纹钢需求状况还有一个特点,装配式建筑工程项目越来越多,发展势头很迅猛。时下,国家和地方都要求加快发展装配式建筑,全国大部分地区到明年装配式工程的占比达到30%以上,上海要求达到50%,雄安新区甚至更高。装配式建筑的快速发展,平抑或遏制了季节性对螺纹钢需求的波动,加快了工程施工进度,提高了同一时期的用钢量。

“4月份钢材需求变化的另一个特点,新的设计标准贯彻实施,所带来的‘钢需’变化。”梁太庚说,《建筑结构可靠性设计统一标准》4月1日实施,新标准的实施增强工程的质量和安全系数。这是通过增加钢筋用量来提高结构承载力,从而增强工程结构的安全系数。届时,梁、柱、墙、楼板以及独基的配筋结果可能比现行标准都有不同程度的增大,建筑的结构构件可靠性会提高。据经结构专业人士测算:普通住宅钢筋含量将增加3一5%;地下车库钢筋含量将增加7一10%。那么,按照新标准年钢筋需求量将增加1000万吨左右。新标准中第3.2.1、3.3.2条为强制性条文,必须严格执行。目前国内一些著名的房地产开发商已经在贯彻实施,其从设计到施工,甚至可以在一个月内完成,加大了相同建筑面积有用钢量。这也是4月份后螺纹钢等建筑钢材市场需求变化的一个重要因素。

梁太庚说,短期内由于税率变化的原因,需求提前释放,导致需求减少以及期现资源的解套,加上螺纹产量比去年同期高,加大了有效供给,这样使4月份的螺纹钢市场价格呈现“三月底至四月初先调整",后期由于安全大检查和环保限产影响供应而需求保持一定的韧性使得价格"后反弹”的运行态势。同时,还需关注影响后市行情的一些因素,主要体现在以下几个方面:

一是关注4月份供需状况的实际变化情况。“金三银四”是建筑钢材需求的旺季,但还要看供给与需求如何匹配,而环保因素是影响4月份供给变化的关键性因素,要密切关注环保限产对实际供给的影响,尤其是“一带一路”会议前后一段期间环保限产程度。

二是关注期货市场和现货市场的联动性,期货和现货价格的基差变化。如果基差扩大,是期现套利资源出清的时机,这部分资源将是影响近期有效供应因素之一。另外短期调整后期现套利企业春节前预售的今年四五月合同需要补库,这些因素对市场供需扰动需要关注和重视。

三是关注各地区供需状况的差异化和实际需求的节奏变化。目前全国各地区之间市场价格差是历史上最小的时期,使得区域间资源流动性减弱。这样,由于每个地区各自的供需状况不同导致各地区价格波动幅度的差异较大。预计四五月份资源需要导入的地区资源相对偏紧,特别是华东地区。今年国内钢材市场的特点是价格波动频繁,幅度小,转折快。随着钢价的波动,工程需求和市场需求,特别是市场需求具有脉冲性,体现在终端用户在不同时段集中采购和延缓采购,这些变化都会对市场价格波动产生一定的影响。

2019年3月25日

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