原料预警

2月15日西本新干线钢铁原料价格走势预警报告

2019年02月15日15:49   来源:西本新干线
摘要:目前钢材下游需求尚未启动,节后第一周库存上升明显,五大品种库存较节前增加近100万吨,因此在巴西矿难事故降温后,短期内钢材价格难有好的表现。受此影响,预计下周国内原料市场也将以小幅震荡运行为主,资源偏紧的废钢、运力偏紧的焦炭将相对偏强。

本期观点:需求尚未启动原料震荡盘整

时间:2019-2-18—2019-2-22

● 市场回顾——废钢铁矿先扬后抑,煤焦市场稳中趋涨;

● 成本分析——钢价涨幅不及原料,钢厂利润有所萎缩;

● 库存分析——钢厂库存总体下降,废钢供应相对紧张;

● 综合观点——矿难降温钢市乏力,原料市场震荡为主。

一、本周国内原料市场回顾

受巴西矿难事件影响,节后国内钢材、铁矿石、钢坯、废钢价格普遍迎来开门红,但由于缺乏有效成交支撑,加之随着时间失衡,市场炒作淡化,下半周后价格纷纷回落;煤焦市场表现相对平稳,焦企提价要求暂未得到钢厂认可。

表1:国内主要原材料价格变动明细

本月国内主要原料市场情况如下:

钢坯:

节后国内市场钢坯价格先扬后抑。开市受矿价上涨提振,唐山普碳方坯出厂价格大涨90元至3520元/吨,但由于不少调坯企业仍未恢复生产,市场整体成交依旧平淡。下半周后,随着钢材及进口矿价格冲高回落,钢坯价格也跟跌80元/吨,截止本周五,唐山市场普碳方坯价格为3440元/吨,基本与节前持平。随着正月十五后下游需求逐步启动,预计下周国内钢坯市场需求将有所好转,但迫于库存压力,价格上涨动不足,预计将以小幅震荡为主。

铁矿石:

受淡水河谷事故影响,春节期间外矿价格快速上涨,普氏62%粉矿价格最高升至94.2美元/吨(CFR),但进入本周后,随着炒作热度降低(钢协方面也有指出过度炒作),加上矿山通过其它矿种来替代部分受影响的资源,矿价逐步回落,贸易商出货意向增强,而钢厂多持观望态度,补库意向不强,多以PB粉、超特粉等替代巴西矿比重。截止本周四,普氏62%粉矿价格回落至87.8美元/吨(CFR),与节前相比上涨1.15美元/吨。从资源情况看,目前港口铁矿石库存达到1.45亿吨左右,较节前增加近500万吨,其中巴西矿库存增幅近350万吨,因此巴西矿事件对市场实际供应影响有限。考虑到前期矿价上涨过快,而钢厂高炉产能利用率仍未恢复至节前水平,预计下周进口矿价格仍有合理回归空间。

煤焦:

节后国内市场废钢价格平稳运行。其中,山西柳林地区主焦煤出厂价格维持1500-1540元/吨,长治地区贫瘦煤价格在1110-1130元/吨,地方矿复产逐渐增多,但雨雪天气对运输仍有一定影响;河北唐山主焦煤、肥煤主流出厂价格在1530-1590元/吨;山东地区1/3焦煤出厂价格保持1290-1320元/吨。进口方面,目前澳大利亚峰景煤对我国出口报价为205美元/吨(CFR),基本与节前持平,沿海 钢厂询盘逐渐增多。

本周国内焦炭市场稳中趋涨,北方不少焦企已向钢厂提出涨价100元/吨,但多数钢厂近期库存下降并不明显,目前双方仍处于协商中。截止本周五,山西地区二级冶金焦出厂价格保持1850元/吨,河北和山东地区二级冶金焦出厂价格为1990-2050元/吨,局部地区运输受阻于雨雪天气。预计下周国内市场焦炭价格有望小幅上涨。

废钢:

节后国内废钢市场稳中有涨,北方地区一些长流程钢厂开年纷纷提价补库,废钢采购价格普遍上调50-100元/吨,但由于许多供应商要到正月十五后才返回市场,到货量并无明显增长。下半周后,随着钢材价格冲高回落,不少节后提价的钢厂再度将采购价格下调30-50元/吨,南方一些独立钢厂复产后也保持观望态度,价格变动较小。截止本周五,江浙市场重废主流价格在2540-2600元/吨,江苏主导钢厂到货量只有1月份平均水平的50%左右,而不少福建系钢厂要到正月十五后才恢复生产;两湖、两广地区重废主流价格在2520-2560元/吨,上涨20-30元/吨;川渝地区重废价格在2550-2600元/吨,个别钢厂小涨20-30元;在北方市场,河北、山西市场重废价格升至2500-2550元/吨,东北市场重废价格在2650元/吨左右,较节前上涨30-70元。总体看,目前国内废钢市场供需都相对偏弱,随着下周电炉钢厂逐步复产,预计废钢价格有望小幅补涨。

二、国内钢厂成本和库存变化

受铁矿石、废钢价格相继上涨影响,节后国内钢厂生产成本整体提高。截止本周五,长流程钢厂三级螺纹钢生产成本为3385元/吨,较节前上升141元/吨;短流程钢厂(独立电炉)三级螺纹钢成本为3912元/吨,较节前上升118元/吨;长流程钢厂与短流程钢厂成本差距缩小至527元/吨。节后国内钢材价格先扬后抑,不少钢厂年后首日提价100元/吨左右,但由于下游需求启动缓慢,加之矿价冲高回落,下半周后价格逐步回落,截止本周五,国内市场三级螺纹钢和5.75mm热卷平均价格分别为3982元/吨和3838元/吨,分别较节前上涨59元/吨和34元/吨。对应当前原料成本,目前国内长流程钢厂螺纹钢毛利较节前下降73元至497元/吨,热卷毛利下降97元至353元/吨;短流程钢厂螺纹钢毛利为-30元/吨。

表3:本周国内钢厂螺纹钢生产成本测算

从库存情况看(见表4),春节期间国内钢厂原料库存普遍下降,其中铁矿石和废钢库存降幅略大,特别是废钢由于库存基数较低,供应相对偏紧。

表4:本周国内钢厂(厂内)原料库存变化

三、综合观点

目前钢材下游需求尚未启动,节后第一周库存上升明显,五大品种库存较节前增加近100万吨,因此在巴西矿难事故降温后,短期内钢材价格难有好的表现。受此影响,预计下周国内原料市场也将以小幅震荡运行为主,资源偏紧的废钢、运力偏紧的焦炭将相对偏强。[文] 西本新干线特邀撰稿人谦文2019/2/15

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