新干线讯：本周国内黑色大宗商品期货震荡回调，其中焦煤主力1901合约本周高位震荡小幅走高；焦炭主力1901合约延续弱势，大幅回落，截止9月14日焦煤尾盘收于1298.5元/吨，较上周收盘价上涨25.5元/吨，累计涨幅2.0%左右；焦炭尾盘收于报2259元/吨，较上周收盘价下跌90.5/吨，累计跌幅3.85%左右；期螺主力1810合约本周反弹后快速回落，截止9月14日尾盘收于4090元/吨，较上周收盘价下跌96元/吨，累计跌幅2.29%；西本新干线焦炭指数报2440，较上周下跌50元/吨。

各地焦价：本周国内焦炭市场价格高位回调，华北、山东等地区主流钢企基本落实100元/吨降幅。现国内主流市场焦炭现货价格参考行情如下：华东地区焦炭市场现二级主流价格为2500-2600元/吨；华北地区二级焦报价为2440-2510元/吨；西北地区二级焦主流报价为2370-2490元/吨；东北地区二级焦报价为2620-2730元/吨。

港口库存：本周随着国内焦价高位松动回调，港口贸易商接货越发谨慎，继续加大出货力度，港口焦炭库存本周大幅下滑。现天津港56万（减3万）；青岛港137万（减18万）；日照港97.7万（减5.3万）；连云港5.5万（减0.3万）。

钢焦企库存情况：全国100家独立焦企样本：产能利用率76.18%，上升0.41%；日均产量36.90万吨增0.20万吨；焦炭库存29.10万吨，增9.20万吨；炼焦煤总库存771.94万吨，减6.19万吨，平均可用天数15.73天，减0.21天。全国110家钢厂样本：焦炭库存411.75万吨，增8.79万吨，平均可用天数12.83天，增0.21天；炼焦煤库存739.89万吨，减19.13万吨，平均可用天数14.74天，减0.38天；喷吹煤库存325.28万吨，增1.20万吨，平均可用天数13.21天，减0.02天。

一周信息要闻：1、2018年1-8月份，全国固定资产投资（不含农户）415158亿元，同比增长5.3%，增速比1-7月份回落0.2个百分点，降幅比1-7月份的0.5个百分点收窄。从环比速度看，8月份固定资产投资（不含农户）增长0.44%。其中，民间固定资产投资259954亿元，同比增长8.7%。

2、2018年1-8月份，全国房地产开发投资76519亿元，同比增长10.1%，增速比1-7月份回落0.1个百分点。房屋施工面积747658万平方米，同比增长3.6%，增速比1-7月份提高0.6个百分点。房屋新开工面积133293万平方米，增长15.9%，增速提高1.5个百分点。房地产开发企业到位资金106682亿元，同比增长6.9%，增速比1-7月份提高0.5个百分点。

3、国家统计局：中国8月份粗钢产量增长2.7%，至8033万吨；1-8月份粗钢产量增长5.8%，至6.174亿吨；中国8月份钢材产量增长6.4%至9638万吨；1-8月份钢材产量增长7.1%至7.253亿吨。

4、近日，河北省大气办印发《河北省严格禁止生态环境保护领域“一刀切”的指导意见》，要求各地、各部门在推进生态环境保护打好污染防治攻坚战工作中，要以统筹污染治理与经济发展、社会民生相协调为重点，按照污染排放绩效和环境管理实际需要，科学制定实施差异化管控措施和监管措施，坚决反对“一刀切”。另外，河北环保发布官方微博称，近日，网络相传各种有关今年秋冬季将停工限产的信息，此为不实信息。

5、8月新增人民币贷款1.28万亿元，预期1.40万亿元，前值1.45万亿元；M2同比增8.2%，预期8.6%，前值8.5%；8月社会融资规模增量为1.52万亿元，预期1.3万亿元，前值1.04万亿元；8月末社会融资规模存量为188.8万亿元，同比增长10.1%。8月人民币贷款同比多增1834亿元。分部门看，住户部门贷款增加7012亿元，其中，短期贷款增加2598亿元，中长期贷款增加4415亿元。非金融企业及机关团体贷款增加6127亿元，其中，短期贷款减少1748亿元，中长期贷款增加3425亿元，票据融资增加4099亿元;非银行业金融机构贷款减少439亿元。

现货市场：本周期螺延续震荡走弱；唐山钢坯高位宽幅震荡，累计小跌10元/吨。受此拖累，国内钢价冲高后快速回调，随后止跌反弹，整体高位宽幅震荡，较上周末钢价涨跌互现，其中华东地区累计上涨10-60元/吨；华南地区基本持稳；西南、西北地区小跌20-30元/吨。现上海地区主流资源报价4500-4550元/吨；杭州地区主导资源报4560-4580元/吨；北京、天津主导资源报4370-4400元/吨；广州地区主导资源报4650-4730元/吨左右。

焦煤市场：近期焦企开工稳定，对炼焦煤需求仍保持高位，而炼焦煤尤其是以生产主焦煤为主的矿方，近期厂内焦煤库存继续下降，焦煤价格表现偏强。虽近期焦价高位回调，焦企限产力度趋紧，但当前焦企利润较高，采购积极性不减，山西地区低硫焦煤整体依旧偏紧，对煤价有较强支撑。进口煤方面，蒙煤通关量近日增加明显，对国内供应偏紧的低硫煤市场起到一定补充，现唐山地区蒙5自提在1450元/吨左右。现山西地区：山西安泽地区低硫主焦出厂含税价S0.5，G85-90 Mt8报1680元/吨；长治地区瘦主焦S0.5G7报1560元/吨，低硫主焦S0.4，G83报1650元/吨；山西柳林主焦煤S0.7，G85报1590元/吨，S1.3，G75报1220元/吨。华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价1520-1550元/吨，1/3焦煤车板价1420-1450元/吨。华东地区：徐州1/3焦煤A<9到厂含税报1090元/吨，主焦煤A<10，S<1.2到厂含税报1550元/吨；山东泰安肥煤V37A8.5S1G70出厂含税报1150元/吨，安徽淮北主焦煤A11，V20-22，S0.5，G>75车板价含税报1560-1580元/吨，均出厂含税价。

焦炭市场：本周黑色大宗商品期货继续走低，带动国内钢价高位震荡；唐山钢坯拉高后快速回调。受此影响，国内焦炭市场在连续六轮拉涨后，焦价处于高位，贸易商恐高情绪加重，接货越发谨慎，继续加大出货力度，本周港口库存大幅下降，报价下调50-100元/吨；目前焦企送货速度明显加快，高价资源出货放缓，焦企库存开始小幅累积，虽优质资源库存仍低位，但部分焦企考虑到利润普遍高位，且钢企高炉限产原料需求缩减等预期影响，为多接订单已率先对出厂价格下调50-100元/吨。钢企本周到货情况明显改善，库存基本达到正常水平，部分钢企开始控制焦炭到货量，故本周华北、山东等地主流钢企对焦炭采购价率先提降100元/吨，并基本落实降幅，开启8月以来国内焦价拉涨后首轮回调。

整体来看，当前国内焦炭市场供需关系有所转换，钢厂采购压力开始缓解，整体市场情绪较为悲观，焦炭价格高位开始回调。考虑到当前钢价高位震荡，焦炭期货主力合约大幅下跌，影响焦企及贸易商信心， 预计下周国内焦炭现货价格将继续走弱为主。