原料预警

9月7日西本新干线钢铁原料价格走势预警报告

2018年09月07日15:54   来源:西本新干线
摘要:本周山西、唐山都传出消息,9月份钢厂限产力度可能不低于8月份,这将对短期钢材价格走势形成支撑。受此影响,焦炭、铁矿石市场需求并不乐观,继续上涨动力不足;废钢则由于与钢价差距过大,且目前南方电炉钢企业至少仍有500元/吨以上毛利,短期废钢价格走势相对看好。

本期观点:环保再度施压 原料涨势放缓

时间:2018-9-10—2018-9-14

● 市场回顾——钢坯废钢小幅调整,焦炭博弈铁矿空涨;

● 成本分析——钢材市场先抑后扬,钢厂利润有所收窄;

● 库存分析——钢厂继续谨慎采购,原料库存低位持稳;

● 综合观点——华北环保再度施压,矿焦受制废钢看涨。

一、本周国内原料市场回顾

经短暂调整后,本周国内市场钢材价格再度上涨,但原料市场则总体走势偏稳,钢坯、废钢均出现小幅调整,进口铁矿石市场有价无市,焦炭局部市场也出现钢厂压价的情况。

表1:国内主要原材料价格变动明细

本月国内主要原料市场情况如下:

钢坯:

本周国内市场钢坯价格继续小幅震荡调整,河北地区排污攻坚行动结束后,下游需求情况略有好转,但高价资源成交量不多。截止本周五,唐山地区普碳方坯出厂价格在4000元/吨左右,较上周四下跌30元/吨。从下游需求情况看,本周唐山地区带钢调坯企业开工率为63%左右,较上周回升1%;型材调坯企业开工率在35%左右,较上周回升20%;建材调坯企业开工率为40%,基本与上周持平。当前国内钢坯价格仍处于近年来的高位,且9月份华北地区环保形势仍不明朗,预计短期钢坯价格将继续窄幅波动。

铁矿石:

受河北、山西部分钢厂高炉复产拉动,本周进口铁矿石市场价格连续小幅上涨,周四普氏62%粉矿价格达到68.85美元/吨(CFR),已连续6天上涨,累计涨幅达到3.3美元/吨,PB粉发货量持续减少,贸易商挺价意向普遍较强,块矿资源也偏紧,溢价上涨明显。不过,由于下半周后又传出《唐山市生态环境深度整治攻坚月行动方案》规定,9月份唐山各县(市、区)可能继续执行三项气态污染物攻坚措施,停限产力度不低于8月份,市场观望情绪又有所加重,市场询盘多、但成交量少,多以贸易商交易为主。预计下周进口矿价格涨势将趋缓,即便突破了70美元大关,也很难站稳。

煤焦:

本周国内炼焦煤市场稳中小涨,山西焦煤集团9月份铁路长协价格维持稳定。目前,山西柳林地区主焦煤出厂价格保持1480-1530元/吨,个别煤矿因1/3焦煤资源紧张,挂牌价上调50元至1400元/吨,长治地区贫瘦煤价格上涨30元至1100-1140元/吨。河北唐山主焦煤、肥煤主流价格保持在1450-1500元/吨,煤企库存较低。山东地区1/3焦煤出厂价格保持1250-1280元/吨,安徽地区主焦煤价格稳定在1550元/吨左右。进口炼焦煤市场成交有所增多,澳大利亚峰景煤对我国报价达到197美元/吨(CFR),较上周末上涨7美元。

本周国内焦炭市场走势有所分化,河钢集团宣布执行第6轮提价,采购价格上调100元/吨,但山西、邯郸部分钢厂因高炉限产,向焦化企业提出降价要求,幅度在50-100元/吨。截止本周五,山西地区二级冶金焦出厂价格在2390元/吨左右,河北和山东地区二级冶金焦出厂价格分别为2640元/吨和2550元/吨。考虑到当前焦化企业实际限产情况不及预期,且山西、唐山等地高炉9月份可能仍将面临较大限产压力,预计焦炭价格继续上涨难度较大。

废钢:

本周国内市场废钢价格呈先抑后扬、小幅波动态势。周初,废钢贸易商仍以高位出货为主,钢厂到货量继续增长,采购价格连续下调,其中尤以华东地区跌幅更为明显,少数钢厂降幅达到70-80元/吨。下半周后,随着北方一些钢厂复产,加之钢材期现价格走强,部分钢厂再度提价补库,涨幅多在30元/吨左右。截止本周五,江浙市场重废主流价格在2600-2630元/吨,较上周末下跌20元左右,部分钢厂开始缩减采购量。两湖、两广地区重废主流价格保持在2580-2620元/吨。在北方地区,河北、山西市场重废价格在2540-2580元/吨,下跌10-20元;东北市场重废主流价格在2720-2750元/吨,下跌20-30元。本周废钢市场走势弱于钢材,重废与螺纹钢价差已拉大至2000元/吨左右,商家出货积极性明显减弱,预计下周国内市场废钢价格将迎来补涨行情。

二、国内钢厂成本和库存变化

本周国内焦炭市场价格继续上行,废钢和进口铁矿价格均略有调整,石墨电极价格小幅反弹,钢厂生产成本总体小幅上升。截止本周末,长流程钢厂三级螺纹钢生产成本为3253元/吨,较上周末上升46元/吨;短流程钢厂三级螺纹钢成本(按照50%电炉铁水比测算)为3496元/吨,较上周末上升13元/吨。本周国内钢材市场成交平淡,价格小幅震荡调整,截止本周五,国内市场三级螺纹钢和5.75mm热卷平均价格分别为4490元/吨和4377元/吨,分别较上周末下跌18元/吨和17元/吨。对应1个月前的原料成本,目前国内钢厂螺纹钢(长流程)毛利较上周下降73元至1323元/吨;热卷毛利下降72元至1210元/吨,连续2周下降;对应当期原料成本,螺纹钢和热卷毛利分别为1137元/吨和1024元/吨。

表3:本周国内钢厂螺纹钢生产成本测算

从库存情况看(见表4),除废钢库存有明显增长外,本周钢厂原料库存水平变动较小,在市场持续高位运行情况下,多数钢厂仍以按需采购为主。

表4:本周国内钢厂(厂内)原料库存变化

三、本周金融衍生品市场变化(主力合约)

本周双焦看跌情绪依然较浓,期螺相对坚挺,期矿依旧偏弱,市场分歧有所加大。预计短期内震荡运行的概率较大。

表5:本周矿煤焦钢期货基差变化

四、综合观点

本周山西、唐山都传出消息,9月份钢厂限产力度可能不低于8月份,这将对短期钢材价格走势形成支撑。受此影响,焦炭、铁矿石市场需求并不乐观,继续上涨动力不足;废钢则由于与钢价差距过大,且南方电炉钢企业至少仍有500元/吨以上毛利,短期废钢价格走势相对看好。[文] 西本新干线特邀撰稿人谦文2018/9/7

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