原料预警

2018年9月西本新干线钢铁原料价格指数走势预警报告

2018年08月31日15:27   来源:西本新干线
摘要:近期国内钢材市场面临一定压力,市场对于高价位需要逐步消化,短期资金面有收紧的迹象,另外9月限产力度可能低于市场预期。预计9月上半月,国内钢材市场价格将以小幅震荡调整为主,中秋和国庆前补库将对市场形成支撑。对于原料而言,铁矿石价格受环保需求收缩,价格承压窄幅震荡运行,焦炭、废钢、钢坯现货资源依旧偏紧,有一定抗跌性,市场报价高位盘整。

本期观点:上行压力增大  原料震荡整理

时间:2018-9-1—2018-9-30

● 市场回顾——焦炭废钢强劲反弹,钢坯大涨铁矿偏弱;

● 成本分析——钢材价格先扬后抑,钢厂利润有所萎缩;

● 库存分析——钢厂普遍谨慎采购,原料库存整体下降;

● 综合观点——高位风险逐渐显现,原料总体震荡调整。

一、本月国内原料市场回顾

在钢材价格上涨带动下,8月份国内钢厂备货积极性增加,原料市场价格整体上涨,焦炭、废钢、钢坯、国产矿价格均创下今年新高,只有进口矿仍受到库存和美元的压制,价格维持低位运行。

表1:国内主要原材料价格变动明细

本月国内主要原料市场情况如下:

钢坯:

8月份国内市场钢坯价格持续上涨,唐山普碳方坯价格一度达到4110元/吨,较7月底上涨330元/吨,再创今年新高。下旬后,随着钢材价格出现调整,钢坯直发成交趋弱,价格从高位回落50元至4060元/吨。从下游实际需求情况看,8月底唐山地区带钢调坯企业开工率为62%左右,较7月底下降9%;型材调坯企业开工率降至15%左右,较7月底下降5%;建材调坯企业开工率保持在40%左右,实际需求较7月份有所萎缩。从上面数据可以看出,当前钢坯市场供需面都有所萎缩,相对于需求,环保对供应的影响更大,预计9月份钢坯市场将面临调整,但幅度有限。

铁矿石:

8月份进口铁矿石市场继续弱势运行,在上旬价格冲击70美元大关未果后,中下旬价格一直呈小幅震荡下跌态势。截止8月30日,普氏62%粉矿价格收于65.75美元/吨(CFR),较7月底下跌1.8美元/吨,部分钢厂提高烧结配比,加大澳矿使用量,市场上混合粉资源偏紧,巴西粗粉需求有所降低。国产矿价格稳步上行,河北地区铁精粉价格升至805元/吨,较7月底上涨85元/吨。 目前市场对于9月环保压力预期较大,钢厂在采购方面相对谨慎,矿市成交不振,港口库存则继续保持高位。另外,美元指数从8月下旬起虽有所回落,但仍处于高位,对矿价继续形成压制。预计9月份进口矿价格仍将围绕65美元/吨窄幅波动。

煤焦:

8月份国内炼焦煤市场稳中有涨,环保限产、限运对山西不少地区煤企供货产生影响,市场整体资源稳中趋紧。目前,山西柳林地区主焦煤出厂价格保持1480-1530元/吨,临汾等地对不能按期完成环保治理的煤企采取断电措施,强制实施停产整顿,对当地精煤供应造成一定影响。河北唐山主焦煤、肥煤主流价格保持在1450-1500元/吨,煤企库存较低。山东地区1/3焦煤出厂价格保持1250-1280元/吨,江苏地区部分焦企复产后,煤企库存有所降低。进口炼焦煤价格保持坚挺,澳大利亚峰景主焦煤对我国报价为190美元/吨(CFR),较7月份上涨6美元/吨。

8月份国内焦炭价格连续五轮反弹,主产区价格累计涨幅达到400-450元/吨,再创今年新高。截止8月底,山西地区二级冶金焦价格升至2390元/吨,山东、河北地区二级冶金焦价格升至2540-2550元/吨。目前钢厂和焦企整体库存水平都不高,但由于8月下旬后钢材价格出现调整,焦炭期货价格也率先出现回调,钢厂对于焦炭高价的抵触心理有所显现,另港口贸易商也在加速出货,减少从厂家拿货。预计9月份国内焦炭市场将先稳后跌。

废钢:

8月份国内废钢市场大幅补涨,特别是华东地区钢厂补库较为积极,连续3-4轮提价,到货情况明显改善,临近月底后,受钢材价格调整影响,各地废钢价格出现30-50元/吨的降幅。截止8月底,江浙市场重废主流价格升至2620-2650元/吨,较7月底上涨250元左右,江苏主导钢厂较7月份增加近1倍。两湖、两广地区重废主流价格升至2580-2620元/吨,上涨170元左右。在北方地区,河北、山西市场重废价格达到2550-2600元/吨,上涨150元左右;东北市场重废主流价格在2750-2780元/吨,上涨50-80元,钢厂以消耗库存为主。虽然近期废钢价格都有松动的迹象,但考虑到废钢与螺纹钢仍有1800元左右价差,只要钢材价格不出现大跌的情况,废钢市场压力不大。另一方面,当前市场对于废钢需求依旧旺盛,除了新建电炉拉动需求外,今年转炉对废钢用量也增长15%-20%,北方一些小高炉也增加了废钢入炉量,因此废钢市场总需求继续看好。预计9月份国内市场废钢价格将以小幅波动为主。

二、国内钢厂成本和库存变化

8月份国内焦炭、废钢价格大涨,铁矿石月均价也略高于7月份,钢厂生产成本有明显提升,由于石墨电极价格大跌,短流程炼钢成本的增幅略低于长流程。截止8月底,长流程钢厂三级螺纹钢生产成本为3207元/吨,较上月底上升295元/吨;短流程钢厂三级螺纹钢成本(按照50%电炉铁水比测算)为3483元/吨,较上月底上升237元/吨。8月份国内钢材市场价格总体呈上涨态势,下旬后由于高位成交不佳,加之期货价格连续走低,钢材价格也略有松动,截止8月底,国内市场三级螺纹钢和5.75mm热卷平均价格分别为4508元/吨和4394元/吨,分别较上月底上涨283元/吨和110元/吨。对应1个月前的原料成本,目前国内钢厂螺纹钢毛利较上月底上升326元至1396元/吨,热卷毛利上升153元至1282元/吨。以即期原料成本看,螺纹钢和热卷的毛利分别为1101/吨和987元/吨,较前期有所缩小。

表3:本月国内钢厂螺纹钢生产成本测算

从库存情况看(见表4),除了废钢到货量回升外,8月份国内钢厂原料库存整体下降,焦炭和废钢资源仍相对偏紧,北方局部地区国产矿和焦煤供应也受到限产的影响。

表4:本月国内钢厂原料库存变化

四、综合观点

近期国内钢材市场面临一定压力,市场对于高价位需要逐步消化,短期资金面有收紧的迹象,另外9月限产力度可能低于市场预期。预计9月上半月,国内钢材市场价格将以小幅震荡调整为主,中秋和国庆前补库将对市场形成支撑。对于原料而言,铁矿石价格受环保需求收缩,价格承压窄幅震荡运行,焦炭、废钢、钢坯现货资源依旧偏紧,有一定抗跌性,市场报价高位盘整。[文]西本新干线特邀评论员谦文2018-8-31

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