行业PMI

8月钢铁PMI为53.4% 钢市高位仍有支撑

2018年08月31日10:10   来源:西本新干线
摘要:综合来看,8月份,由于高温多雨天气尚未完结,且原材料成本上升幅度较大,钢材生产增速有所趋缓,但市场预期将迎来旺季,因此钢厂接单较好,产成品库存加速入市,市场价格上升,不过这也为市场的供应端带来一定压力。此外,当前政府正在着力稳定经济形势,用钢单位需求加速释放,且环保限产政策强执行可能直接影响钢材供应,有利于钢材市场基本面短期向好,因此钢材价格在高位仍有一定支撑,且接下来需求如果能够顺利释放,市场则还有向上空间。

从中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁行业PMI来看,8月份为53.4%,环比下降1.4个百分点。主要分项指数中,新出口订单指数、采购量指数、购进价格指数上升,且幅度较大。生产指数、产成品库存指数明显下降。PMI显示,当前钢铁行业生产有所趋缓,原材料价格上升,但接单情况良好,出口情况好转,产成品销售较为顺畅,企业效益较好。预期后市钢材市场运行态势良好,钢材价格在高位仍有一定支撑。

图1  2016年以来钢铁行业PMI指数变化情况

一、市场分析

(一)生产增速有所趋缓

8月份,由于高温多雨天气、环保停限产政策以及原材料价格大幅上涨,钢厂生产增速有所趋缓,部分订单延后生产。本月生产指数为50.0%,环比下降6.7个百分点。据中钢协数据,8月上旬重点钢企粗钢日均产量193.70万吨,旬环比增加2.96万吨,增长1.56%;全国预估日均产量246.87万吨,旬环比增加3.23万吨,增长1.33%。但钢厂备货意愿较强,为接下来的生产奠定了基础。本月原材料采购量指数为56.6%,环比上升6.6个百分点;原材料进口指数为54.5%,环比回升2.3个百分点;原材料库存指数为52.1%,环比下降2.0个百分点,处于扩展区间。

图2  2016年以来生产指数、采购量指数、进口指数和原材料库存指数变化情况

(二)钢厂接单情况较好

8月份,新订单指数为58.1%,环比回落0.6百分点,仍处于高位。8月国内钢市需求增速较上月出现小幅回落,受市场价格持续走高影响,下游终端采购积极性整体不高,多采取即用即采方式保持观望。不过随着国内环保停限产带来的影响越来越大,整体市场情绪也趋于乐观,短期内供需压力并不明显。而随着国内高温多雨季的即将结束,接下来市场需求或将出现一定回暖。从监测的沪市终端线螺采购数据来看,8月份沪市线螺终端日均采购量下降18.35%,降幅明显。此外,1-7月房地产开发投资同比增长10.2,增速较1-6月提高0.5%。1-7月房屋新开工面积同比增长14.4%,增速提高2.6个百分点。土地购置面积同比增长11.3%,增速比1-6月份提高4.1个百分点。土地成交价款增长21.9%,增速提高1.6个百分点。可以看出,房地产开发投资在7月份整体回暖,各项指标都有较为明显的增长,这也为后期市场需求回升带来了较强的动力。

图3  2016年以来新订单指数、新出口订单指数变化情况

图4  2017年6月份以来沪市终端线螺每周采购量监控

由于前期五大品种出口量已处于历史低位,随着国际市场钢材价格攀升,据企业反馈情况,国内部分企业有增加出口计划。8月份新出口订单指数为53.2%,环比大幅回升9.9个百分点。

(三)产成品库存加速流入市场

8月份,由于市场需求保持扩张,而生产增速放缓,市场供给偏紧,因此库存产品加速流入市场。本月产成品库存指数为40.2%,环比大幅回落6.7个百分点,连续5个月处于收缩区间。钢厂库存方面,据中钢协统计,8月上旬末,重点企业钢材库存为1194.16万吨,环比上升50.56万吨,升幅4.42%。8月中下旬,随着需求加速扩张,钢厂库存加速消耗。

图5  2016年以来产成品库存指数变化情况

社会库存方面,由于当前钢材价格处于较高水平,加上市场对后市持乐观情绪,因此钢贸商倾向于增加库存。据中钢协统计,2018年8月,全国20个城市5大类品种钢材社会库存合计较上月略有回升。本月库存总量942万吨,环比增加16万吨,上升1.7%;其中钢材市场库存总量860万吨,环比增加17万吨,上升2.1%,港口库存82万吨,环比减少2万吨,下降2.2%。本月5大品种钢材社会库存环比各有升降,其中热轧卷板库存环比上升1.7%,冷轧卷板库存环比下降0.1%,中厚板库存环比上升4.7%,线材库存环比下降2.3%,螺纹钢库存环比上升3.0%,库存合计环比上升1.7%,

(四)钢材价格震荡上行

8月份,国内钢材价格震荡上行。根据卓钢链数据显示,8月1日,上海螺纹钢指数为4278元/吨,到8月28日,上海螺纹钢指数升至4485元/吨,8月21日上海螺纹钢指数4526元/吨是今年以来的最高水平。8月国内钢材价格稳步上行,主要原因如下:一是环保限产政策执行加强,直接影响了钢厂生产,进而影响到市场供给;二是市场预期将迎来旺季,对后市较为乐观;三是当前实施的财政政策和货币政策,加大了对实业的支持,有利于刺激用钢单位的需求。

图6  2017年以来上海螺纹钢指数变化情况

(五)钢厂成本上升

8月份,国内原料市场总体呈稳步上涨态势,主要原材料价格均有上升上涨,钢企成本压力增加。本月原材料购进价格指数为61.7%,环比回升5.5个百分点,处于较高水平。截止到8月29日,唐山地区普碳方坯出厂价格为4070元/吨,较上月末上涨270元/吨;江苏地区废钢价格为2290元/吨,较上月末上涨70元/吨;山西地区二级焦炭价格为2390元/吨,较上月末上涨540元/吨;唐山地区65-66品味干基铁精粉价格为755元/吨,较上月末上涨80元/吨;28日的普氏62%铁矿石指数为65.85美元/吨,较上月同期下降1.5美元/吨。

图7  2016年以来购进价格指数变化情况

(六)资金环境相对偏紧

据央行数据,7月份新增人民币贷款1.45万亿,同比多增6278亿元。社会融资规模增量为1.04万亿元,比上年同期少1242亿元,减幅交6月份明显收窄。7月末M2同比增长8.5%,增速比上月末高0.5个百分点,比上年同期低0.4个百分点;M1同比增长5.1%,增速分别比上月末和上年同期低1.5个和10.2个百分点;M0同比增长3.6%。当月净回笼现金59亿元。从7月信贷数据来看,国内货币整体流动性尚可,当前没有明显收紧趋势,因此实体经济的融资情况或较今年初有一定改善。不过相较去年而言,资金环境依然偏紧。此外,8月份央行公开操作较少,并没有为市场带来更多的流动性,所以整体资金环境处于正常偏紧态势。还需要注意的是,本月汇市人民币兑美元先贬后升,目前逐步稳定在区间震荡,因此接下来贸易战是否有下一步发展,将对整体市场资金情况带来较大影响。

二、后市研判

(一)市场需求将逐步释放

随着高温多雨季趋于结束,钢铁市场终端需求或将进入旺季,目前部分需求已开始逐步释放。首先,中共中央明确提出,要加大基础设施领域补短板的力度,近期多地已公布下半年补短板重大项目投资计划,规模有数万亿元,这些项目将引致巨量的钢材需求;其次,今年房地产投资超出预期,在年中淡季时房地产钢材需求出现一定的压缩,这部分需求将在下半年集中释放;再次,下游市场对钢材需求呈现多样化趋势,来自油气管线、造船和新能源风电等的钢材需求增加。需求扩张为钢铁行业 “金九银十”奠定了良好的基础,钢价有望持续走高,原料价格也可能相应上涨。

(二)钢铁行业规范工作将加快步伐

目前钢铁行业面临的主要任务,是产能和产量控制、钢材市场和铁矿石价格稳定。这些任务的完成需要对整个钢铁行业进行规范。8月21日,商务部、财政部、发改委等九部门联合发布关于进一步规范对钢铁企业支持措施的函。从文件内容来看,产能控制是钢铁行业规范工作的重点,技术创新推动是钢铁产业结构升级的根本途径,进出口贸易政策合规是避免贸易争端的重要前提。可见政府和行业对中国钢铁工业行业规范、结构调整、转型升级已经有明确思路。随着政策的逐步落实,我国钢铁行业将加快规范。

(三)环保工作将持续影响钢材市场

日前,生态环境部下发《京津冀及周边地区2018-2019年秋冬季大气污染综合治理攻坚行动方案》意见征询稿,江苏省政府办公厅印发《关于加快全省化工钢铁煤电行业转型升级高质量发展的实施意见》,唐山发布限产升级计划,“蓝天保卫战”高排放产业限制区域不再仅限于京津冀及周边,增加了长三角一市三省、汾渭平原等区域,涉及城市数量从此前的2+26个增加至80个。这一系列政策表明,环保督查工作将持续强执行,并直接影响钢厂生产,预期供应量将会继续减少。

综合来看,8月份,由于高温多雨天气尚未完结,且原材料成本上升幅度较大,钢材生产增速有所趋缓,但市场预期将迎来旺季,因此钢厂接单较好,产成品库存加速入市,市场价格上升,不过这也为市场的供应端带来一定压力。此外,当前政府正在着力稳定经济形势,用钢单位需求加速释放,且环保限产政策强执行可能直接影响钢材供应,有利于钢材市场基本面短期向好,因此钢材价格在高位仍有一定支撑,且接下来需求如果能够顺利释放,市场则还有向上空间。(任何转载,必须与中国物流与采购联合会钢铁物流专业委员会取得联系,未经许可,任何单位或者个人不得转载本文)

免责声明:本文仅代表作者本人观点,西本新干线网站刊登本文出于传递更多信息的目的,对文中陈述、观点判断保持中立,并不意味赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考,不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

法律提示:本内容系www.96369.net原创标记,转载、内容选择需经授权,若需授权必须西本新干线与作者本人取得联系并获得书面认可。如果私自转载本文,西本新干线保留一切追诉的权力,直至追究私自转载者的法律责任。

全国主要城市行情地图

涨跌看板

您认为下周(12月10日-12月14日)沪优质螺纹价格走势: