新干线讯：本周国内黑色大宗商品期货震荡盘整，先跌后涨，其中焦煤、焦炭主力1809合约低位震荡，小幅收涨，截止7月20日焦煤尾盘收于1166.5元/吨，较上周收盘价上涨36.5元/吨，累计涨幅3.2%左右；焦炭尾盘收于报2054.5元/吨，较上周收盘价上涨28.5元/吨，累计涨幅1.4%左右；期螺主力1810合约本周高位盘整，截止7月20日尾盘收于3985元/吨，较上周收盘价上涨26元/吨，累计涨幅0.65%左右；西本新干线焦炭指数报1850，较上周下跌150元/吨。

各地焦价：本周国内焦炭市场继续弱势下跌，累计跌幅100-200元/吨。现国内主流市场焦炭现货价格参考行情如下：华东地区焦炭市场现二级主流价格为1950-2000元/吨；华北地区二级焦报价为1910-2000元/吨；西北地区二级焦主流报价为1850-1950元/吨；东北地区二级焦报价为1990-2090元/吨。

港口库存：本周焦炭价格继续大幅回落，港口贸易商观望为主，港口库存继续小幅下滑。现天津港58万（减2万）；青岛港115万（减3万）；日照港103万（增2万）；连云港4万（减0.5）。

库存情况：全国100家独立焦企样本：产能利用率78.12%，下降1.35%；日均产量37.52万吨减0.52万吨；焦炭库存36.17万吨，增1.86万吨；炼焦煤总库存766.53万吨，减9.09万吨，平均可用天数15.36天，增0.03天。全国110家钢厂样本：焦炭库存436.52万吨，增16.66万吨，平均可用天数13.52天，增0.58天；炼焦煤库存793.22万吨，增14.60万吨，平均可用天数15.80天，增0.29天；喷吹煤库存336.35万吨，减5.15万吨，平均可用天数13.58天，减0.14天。

一周信息要闻：1、国家统计局对1-6月份多项经济数据公布，今年上半年我国GDP总量418961亿元，按可比价格计算，同比增长6.8%。二季度同比增长6.7%，增速比一季度放缓0.1个百分点，连续12个季度保持在6.7%-6.9%的区间。房地产数据总体表现较好，开发投资增速和到位资金环比小幅回落外，其余新开工面积，土地购置面积，商品房销售增速等均有增长，房地产开发景气指数为101.68，比5月份提高了0.09%。2、1-6月份固定资产投资增速下滑，主要受制于基础建设投资增速放缓，地方财政债务较大支出比较紧张，市场预计下半年地方政府债券迎来发现高峰，规模可能在3万亿元左右。3、本周央行继续释放资金流动性，全周累计净投放5400亿元，创单周净投放半年新高；今日另有800亿元3个月国库现金定存到期。

现货市场：本周期螺高位盘整走强，唐山钢坯累涨20元/吨。国内现货市场先跌后涨，整体高位盘整为主，一方面钢厂限产力度加大，市场供应减少；另一方面，高温酷暑影响，实际需求大幅放缓。现上海地区主流资源报价4030-4080元/吨；杭州地区主导资源报4090-4100元/吨；北京、天津主导资源报4030-4040元/吨；广州地区主导资源报4280-4380元/吨左右。

焦煤市场：本周国内焦煤市场延续弱势下跌，前期价格较高的低硫焦煤本周下跌30-50元/吨，累计下跌100-200元/吨。其中安泽地区低硫主焦累计下跌170元/吨左右，现成交价格在1530元/吨。本周焦炭价格继续大幅回落，焦企利润收窄，采购积极性下降，另外华北、华东等地焦企限产力度加剧，继续导致焦煤出货压力加大，预计短期焦煤价格延续偏弱运行为主。现山西地区：山西安泽地区低硫主焦出厂含税价S0.5，G85-90 Mt8报1530元/吨；长治地区瘦主焦S0.5G7报1410元/吨，低硫主焦S0.4，G83报1530元/吨；山西柳林主焦煤S0.7，G85报1600元/吨，S1.3，G75报1250元/吨。华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价1520-1550元/吨，1/3焦煤车板价1420-1450元/吨。华东地区：徐州1/3焦煤A<9到厂含税报1090元/吨，主焦煤A<10，S<1.2到厂含税报1550元/吨；山东泰安肥煤V37A8.5S1G70出厂含税报1150元/吨，安徽淮北主焦煤A11，V20-22，S0.5，G>75车板价含税报1560-1580元/吨，均出厂含税价。

焦炭市场：本周受山西及华北焦企环保检查力度加大影响，国内焦企产能利用率下降。本周华北、华东等地区钢企限产力度持续高位，外加钢企焦炭库存继续增加，采购动力下降，本周焦企库存继续小幅攀升，焦企销售压力加大，为保持厂内低库存对钢企提降要求接受度较高，本周焦企在落实第三轮降幅后，第四轮提降正在落实中，其中华北、山东、山西等地区主流焦企基本接受钢厂提降，本周累计降幅100-200元/吨，4轮累计降幅350元/吨左右。另外，受焦价大幅回调影响，港口贸易商继续出货为主，采购依旧以询价为主，本周港口库存继续小幅回落，港口焦价继续下调50-100元/吨。

整体来看，当前钢企限产力度加大，需求下滑明显；焦企限产虽有增多，但整体供应依旧略显宽松，国内焦价继续大幅回落。考虑到当前焦企成本支撑下滑，当前焦企利润尚可，发货积极性较高，预计短期国内焦炭价格仍将继续走弱。