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一周宏观要闻回顾(5月14-5月18日)

2018年05月18日17:03   来源:西本新干线
摘要:一周宏观要闻回顾(5月14-5月18日)

1、5月18日,央行公告称,考虑到税期因素消退,银行体系流动性总量处于较高水平,不开展公开市场操作。鉴于当日无逆回购到期,央行在公开市场零投放零回笼。本周累计净投放4100亿元,中期借贷便利(MLF)操作完全对冲5月剩余到期量。

点评:本周由于税期因素扰动,资金面一度趋紧。但在央行公开市场操作大额投放的呵护下,流动性阶段性紧张得到一定舒缓,目前趋于平衡。

2、2018年4月份,规模以上工业增加值同比实际增长7.0%(以下增加值增速均为扣除价格因素的实际增长率),比3月份加快1.0个百分点。从环比看,4月份,规模以上工业增加值比上月增长0.61%。1-4月份,规模以上工业增加值同比增长6.9%。分三大门类看,4月份,采矿业增加值同比下降0.2%,制造业增长7.4%,电力、热力、燃气及水生产和供应业增长8.8%。

点评:工业增加值环比同比增长,经济运行良好在宏观数据上有一定的体现,工业品价格上升以及大宗商品价格上升是工业增加的主因。

3、4月份,社会消费品零售总额28542亿元,同比名义增长9.4%(扣除价格因素实际增长7.9%),预期10%,前值10.1%。其中,限额以上单位消费品零售额11241亿元,增长7.8%。2018年1-4月份,社会消费品零售总额118817亿元,同比增长9.7%。其中,限额以上单位消费品零售额46137亿元,增长8.4%。

点评:稳步扩大内需作为风向标,下一阶段或全年度社会消费品零售额有望继续上涨并保持在高位,作为经济三大支柱之一的消费侧将带动经济持续增长。

4、1-4 月份,全国固定资产投资(不含农户)154358亿元,同比增长7%,预期7.4%,前值7.5%。增速比1-3月份回落0.5个百分点。从环比速度看,4月份固定资产投资(不含农户)增长0.52%。其中,民间固定资产投资95449亿元,同比增长8.4%。分产业看,第一产业投资4591亿元,同比增长16.8%,增速比1-3月份回落7.4个百分点;第二产业投资55960亿元,增长2.5%,增速提高0.5个百分点;第三产业投资93807亿元,增长9.3%,增速回落0.7个百分点。

点评:全国PPP项目的清查以及中央对地方政府以PPP名义违规举债的监督清理,对固定资产投资起到了抑制的作用,对经济健康发展有促进和稳定作用,长期来看固定投资将保持低位增长。

5、2018年1-4月份,全国房地产开发投资30592亿元,同比名义增长10.3%,增速比1-3月份回落0.1个百分点。其中,住宅投资21331亿元,增长14.2%,增速提高0.9个百分点。住宅投资占房地产开发投资的比重为69.7%。1-4月份,商品房销售面积42192万平方米,同比增长1.3%,增速比1-3月份回落2.3个百分点。其中,住宅销售面积增长0.4%,办公楼销售面积下降4.3%,商业营业用房销售面积增长7.0%。商品房销售额36222亿元,增长9.0%,增速回落1.4个百分点。其中,住宅销售额增长9.5%,办公楼销售额下降3.2%,商业营业用房销售额增长7.5%。

点评:房地产作为目前宏观调控的主要目标,各地对房地产因城施策的同时控制房地产泡沫导致系统性金融风险,房地产行业的高速增长有一定下行的趋势,但是数字显示房地产投资和销售仍然处于高位。

6、据财政部14日消息,4月份全国一般公共预算收入18473亿元,同比增长11%。4月证券交易印花税517亿元,同比增长18.9%。中国1-4月一般公共预算收入同比增长12.9%(1-3月增长13.6%),支出增长10.3%(1-3月增长10.9%)。

点评:2018年我国经济形势开局良好,受钢铁、煤炭等行业收益以及不断对外开放的影响,公共预算收入稳步上升,同时我国对民生支出也保持在高位。

7、中国央行上周披露的一季度货币政策执行报告显示,截至3月末,中国央行动用外币余额折合2221.35亿美元,较去年末增加逾2200亿美元;境外货币当局动用人民币余额为4113.49亿元,较去年末增加3892亿元。上述一季度本币互换动用的规模和增幅均创历史纪录。

点评:人民币国际化以及国际上对“一带一路”号召的积极响应,货币互换规模逐步增加,显示我国在国际声望以及人民币地位的不断壮大。

8、国家发改委政策研究室副主任兼新闻发言人孟玮表示,防范地方政府债务风险问题,要从两个方面入手:一方面,落实城市主体责任。另一方面,依法规范举债。严禁以PPP等形式违规变相举债,坚决遏制隐性债务增量,对于列入地方政府债务风险预警范围的高风险地区,原则上不得举债搞建设。

点评:地方债务风险作为灰犀牛,应当注意防范发生刚性兑付,对地方政府违规举债加强监管并取消地方GDP考核是当务之急,只有降低债务总量,稳定杠杆才能健康持续发展。

9、中国1-4月实际使用外资金额(FDI)436亿美元,同比增长2%。中国1-4月对外非金融类直接投资(ODI)355.8亿美元,同比增长34.9%。中国对外投资行业结构持续优化,非理性投资得到有效遏制,前4个月房地产业、体育和娱乐业对外投资没有新增项目。

点评:对外非理性投资得到了有效的遏制,防范了国有资产的持续流失;同时对外开放引进外资效果显著,有利于外资在我国的健康有序投资和发展。

10、正在对美国进行访问的刘鹤16日在华盛顿分别会见美国前国务卿基辛格,临时参议长、参议院财委会主席哈奇以及众议院筹款委员会主席布雷迪等议员。刘鹤表示,在习近平主席和特朗普总统引领下,中美关系取得重要、积极进展。我这次访美,是按照两国元首共识,继续就中美经贸问题同美方进行深入沟通,积极寻找妥善解决方法,维护两国经贸关系健康发展。中美共同利益远大于分歧,合则两利、斗则俱伤。中美经贸关系本质上是互利共赢的。

点评:作为当前世界两大经济体,中美贸易关系是世界经济稳定的基石,只有全面沟通相互增进互信,并加强合作才能对世界经济稳步发展做出积极的贡献。

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