观点争鸣

一周宏观要闻回顾(5月7-5月11日)

2018年05月11日16:38   来源:西本新干线
摘要:一周宏观要闻回顾(5月7-5月11日)

1、中国4月CPI同比上涨1.8%,低于预期1.9%,不及前值2.1%。4月CPI同比涨幅回落,统计局解读认为,猪肉价格同比下降16.1%,影响CPI下降约0.43个百分点。

点评:CPI回1时代属于正常表现。宏观而言,货币供给边际收紧,总需求未见明显回升。

2、2018年一季度工业景气指数回升至132.4,环比上升5.8点,同比提高1.3点,达到2013年以来最佳水平。从2017年开始,工业景气指数已连续5个季度处于120以上的正常景气区间。

点评:2018年一季度,工业经济运行继续延续稳中向好态势,供给侧结构性改革不断深化,产业结构持续调整,企业经济质量效益进一步提升,高质量发展的特点初步展现。

3、证监会官方网站发布信息,以新闻发言人答问的方式,确认已收到野村控股关于设立外资控股合资证券公司的申请。近一周内,已有2家外资机构申请在我国控股合资券商。

点评:《外商投资证券公司管理办法》4月28日发布实施后,证券行业对外开放大幅提速,新设合资券商也全面开闸。

4、5月8日,财政部发布《关于做好2018年地方政府债券发行工作的意见》,对于公开发行的一般专项债券、公开发行的普通专项债券,增加15年、20年期限。

点评:2017年已经跃升为第一大债券品种的地方债,其未来发行管理也将更趋市场化、规范化。

5、中国央行周五未开展公开市场操作,当日有200亿元7天期逆回购到期。本周净回笼1400亿元人民币。

点评:央行公开市场小幅净回笼200亿元影响不大,银行间市场周四资金面稳中偏松,各期限资金供给充裕,主要回购利率多数下行。

6、5月11日,生态环境部集中约谈广东省广州、江门、东莞,江苏省连云港、盐城,内蒙古自治区包头和浙江省温岭等7市政府,要求加强固体废物及危险废物处置能力建设,严厉打击非法转移倾倒行为,依法问责相关责任人员,切实压实责任,加快解决问题。、

点评:按照党中央、国务院关于打好污染防治攻坚战的决策部署,压实责任,狠抓落实,在推进具体问题整改的同时,不断强化长效机制建设。

7、住建部负责人就房地产市场调控问题约谈了成都、太原两市政府负责同志。强调,要牢固树立“四个意识”,毫不动摇地坚持“房子是用来住的、不是用来炒的”定位。

点评:这次约谈再次强调,坚持房地产调控目标不动摇、力度不放松。这是继全国两会“部长通道”后,住房城乡建设部再一次表明坚决的态度。

8、1-4月,北京二手住宅累计成交量同比下降41%,4月单月成交量同比下降16%。而上海前四月的二手住宅累计成交约5万套,同比下降9.5%,降幅较1-3月扩大1.6个百分点。

点评:刚需与改善性需求交易已经成为一线城市二手房市场的主流。随着高强度调控政策的持续,热门一二线城市的二手房量价同比均处在低点,但投资占比持续下滑。

9、中国证监会、住建部联合印发《关于推进住房租赁资产证券化相关工作的通知》,明确要求重点支持住房租赁企业发行以其持有的不动产物业作为底层资产的权益类资产证券化产品,试点发行REITs。

点评:随着“租售并举”试点在全国各城市深化推进和住房资产证券化相关政策的推进,我国住房租赁领域的资产证券化和REITs规模或将超过万亿元,广阔前景可期,并有望培育出一批专业化的房产运营机构。

10、今年前4个月,我国货物贸易进出口总值9.11万亿元人民币,比去年同期增长8.9%。以美元计,4月进口同比大幅增至21.5%,高于预期。出口由负转正,同比增长12.9%,大超预期。贸易账重回顺差,至287.8亿美元。对美贸易顺差环比增长43.8%。

点评:这次出口好转主要还是节假日效应彻底消退及气温回升,企业生产及出口节奏正常化。至于贸易帐重回顺差,3月份出现贸易逆差很可能是因为春节错位所致,因此4月的数据并不令人意外。

11、5月12日的最后期限即将到来,美国退出伊朗核协议的预期进一步发酵,WTI原油期货周一早间升破70美元,中国原油期货日内涨3%,逼近460元/桶,创挂牌上市以来新高。

点评:伊朗是OPEC第三大产油国,全球第五大产油国。如果美国退出伊朗核协议,不再延续对伊制裁的豁免,伊朗的石油出口将再度重挫,油价有望继续大涨。

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