虽然当前已是寒冬腊月，但对于处在复苏期的钢铁行业来说，当前生产如火如荼，而1月份的钢铁行业PMI（以下简称钢铁PMI）就是最好佐证。

1月31日上午，中物联钢铁物流专业委员会调查、发布的钢铁PMI指数显示，2018年1月份为50.9%，环比上升0.7个百分点，连续9个月处在50%以上的扩张区间。

《每日经济新闻》记者注意到，在主要分项指数中，生产指数时隔两月再次回升至扩张区间、新出口订单指数和产成品库存指数显著上扬。

在西本新干线高级研究员邱跃成看来，春节临近，导致终端需求缩减，企业库存有所积压，但钢厂生产扩张，生产成本可控，出口订单回升，实现了新年的良好开局。

生产指数再回扩张区间

在钢铁产业链中，供求关系直接影响着行业走势。而随着北方在2017年11月份进入供暖季，钢厂的生产也因此受到限制。

中物联钢铁物流专业委员会的数据显示，2017年11月份钢铁行业PMI生产指数为46.5%，较上月58.3%大幅下降11.8个百分点，结束了此前连续9个月的扩张状态。

2017年最后一个月，钢厂的生产还在小幅缩减。2017年12月份钢铁行业生产指数为46.1%，环比下降0.4个百分点，继续处于收缩的状态。

不过，进入2018年后，虽然暴雪袭击多地，但钢厂的高炉反而热了起来。1月份钢铁行业PMI生产指数为51.9%，环比上升5.8个百分点，时隔两个月再次回到扩张状态。

此外，与生产相关的采购活动也出现回升，本月原材料采购量指数为55.7%，环比回升0.2个百分点；原材料进口指数为57.1%，环比回升6.5个百分点；原材料库存指数为46.8%，环比回落3.8个百分点。

邱跃成向《每日经济新闻》记者表示，目前北方冬季环保限产政策执行基本成熟，钢厂已经适应了在限产框架内合理组织生产，且1月份河北地区受供暖影响高炉开工率小幅回升，钢材市场供给有所增加。

来自国家统计局的数据显示，2017年12月份，全国粗钢、生铁和钢材产量分别为6704.7万吨、5472.3万吨和8778.9万吨，同比分别增长1.8%、下降4.4%和下降1.1%

进入2018年以后，钢企的生产积极性有所回升。中钢协统计数据显示，2018年1月上旬重点钢企粗钢日均产量178.96万吨，旬环比增加0.79万吨，增长0.44%。

然而，钢厂在恢复生产热情的同时，不可避免会遇到一些约束因素。比如，短期内冬季雨雪天气和春节长假，对终端需求有显著的影响。

在邱跃成看来，1月份北方地区工地已全面停工，南方地区工地也相继收尾，全月来看整体终端需求量继续萎缩，1月份西本新干线监测的沪线螺终端日均采购量环比回落10.63%。

钢企负债率持续走低

虽然已经进入需求淡季，但北方限产后钢厂开始理性生产，但出口订单的增加，让钢铁PMI在新年1月份出现淡季不淡的行情。1月新订单指数为55.8%，环比回落2.5个百分点；新出口订单指数为45.4%，显著上升9.3个百分点。邱跃成表示两个指数的走势表明，国内市场需求有所回落，钢材出口则明显改善。

市场分析师弭澎琦向《每日经济新闻》记者表示，1月份国际钢价继续上涨，我国钢材出口竞争优势再次显现，但不妙的是，1月份国内钢价大幅下跌。

事实上，1月份，国内钢材价格经历了先降后升的过程。据西本新干线的监测，1月初的钢材指数为4530元/吨，随后持续下降，并在1月中降到4000元/吨。此后，后半月小幅震荡上行，截至月末，钢价在4100元/吨上下波动。

邱跃成认为，从1月份钢材价格的趋势来看，钢材市场风险已经初步释放，价格得到有力支撑，预期春节前后钢材价格以稳为主。

钢材价格在2017年以来的持续上涨，让大多数钢铁企业获得了可观的经济效益，近期的下跌，并没有影响到钢铁企业的收益。比如，1月31日，首钢股份发布公告预计，2017年公司盈利22亿元~23亿元，而上年同期盈利4亿元，公司经营业绩同比大幅增长。

记者注意到，截至目前，中钢协虽未发布关于2017年全年的行业统计数据，但从2017年前11个月的表现来看，钢铁行业延续2016年以来的复苏态势继续上行。2017年前11个月，中钢协会员钢铁企业累计实现销售收入3.35万亿元，同比增长35.05%，实现利润总额1578亿元，比上年同期增长1232亿元。此外，随着去产能渐入尾声，钢铁行业渐渐向供给侧结构性改革方向迈进，各钢铁企业也纷纷发布2017年业绩预期。

来自中物联钢铁物流专业委员会的数据显示，2017年是钢铁行业的丰收年，全行业实现利润约为2500亿元，其中排名前十的钢企利润总额约为1000亿元，占比约为40%。

效益的好转，无疑为钢铁企业降低负债率提供良好机遇。相关数据显示，“十二五”期间，我国重点大中型钢铁企业负债率超过70%。2015年，大中型钢企年平均资产负债率为70.06%，2016年降至69.6%，2017年10月末降为68.75%。

邱跃成对此表示，去年钢铁企业负债率虽有显著改善，但依然高于工业行业55.7%的平均水平，表明钢铁企业的债务负担依然较重，不利于全行业的可持续发展。随着国家对钢铁行业的引导及行业内部竞争，钢铁行业将出现兼并重组浪潮，加快钢铁工业转型升级、建设钢铁强国的脚步。

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