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《东方财富网》引用西本新干线首席研究员邱跃成观点

2018年01月11日08:49   来源:东方财富网
摘要:西本新干线首席研究员邱跃成认为,从供应端来看,今年钢铁产能置换项目或超预期,中频炉转电炉进程加快,另外批小建大、“地条钢”复产等现象也再度出现,新增产能存在反弹的苗头,政策层面能否保持高度打压,对2018年钢价走势将至关重要。

据工信部官网8日消息,工信部印发钢铁水泥玻璃行业产能置换实施办法,自2018年1月1日起正式实行。

工信部提出,用于置换的产能须同时满足“1个必须+6个不得”这两个要求。“1个必须”指用于产能置换的冶炼设备须在2016年国务院国资委、各省级人民政府上报国务院备案去产能实施方案的钢铁行业冶炼设备清单内,2016年及以后建成的合法合规冶炼设备也可用于产能置换。“6个不得”指用于产能置换的产能不得为:列入钢铁去产能任务的产能、享受奖补资金和政策支持的退出产能、“地条钢”产能、落后产能、在确认置换前已拆除主体设备的产能、铸造等非钢铁行业冶炼设备产能6类产能。这是“一票否决”项,即使在“1个必须”范围内,触及其中任何一条一律不得用于置换。

为避免个别项目“钻空子”逃避置换新增产能,工信部提出,只要建设内容涉及建设炼铁、炼钢冶炼设备,就须实施产能置换,即“建设炉子、就须置换”。

在置换比例上,京津冀、长三角、珠三角等环境敏感区域置换比例继续执行不低于1.25∶1的要求,其他地区由等量置换调整为减量置换。

工信部原材料司副司长骆铁军表示,不论是细化明确范围,还是加严置换比例要求,加强各方监督,目的只有一个,就是严禁新增产能。

同时印发的水泥玻璃行业产能置换实施办法指出,严禁备案和新建扩大产能的水泥熟料、平板玻璃项目。新建工业用平板玻璃项目,熔窑能力不超过150吨/天的,可不制定产能置换方案。位于国家规定的环境敏感区的平板玻璃建设项目,需置换淘汰的产能数量按不低于建设项目的1.25倍予以核定,其他地区实施等量置换。

产能置换实施办法进一步缓解钢铁新增产能投放

钢铁研究中心主任王国清认为《办法》有诸多亮点,首先是产能置换的区域置换办法,在京津冀、长三角、珠三角等环境敏感区域置换比例不低于1.25:1,而其他区域实施减量置换;其次是对于转炉置换建设电炉可以采用等量置换等。

广发证券点评道,《钢铁行业产能置换实施方法》将从总量与结构角度促进钢铁行业边际优化。总量角度,《方法》严格要求各地区减量置换、严禁新增产能、杜绝产能置换“擦边球”现象,钢铁行业产能总量去化进程将继续稳健推进;结构角度,《方法》继续推进区域结构调整、鼓励长流程企业转型短流程企业,产业区域布局、产能结构调整将持续深化。

中泰证券称新方案对产能置换各阶段工作都提出了详细要求,确保产能处于减量状态。备案前,建设项目的产能置换方案必须正式公告;投产前,建设项目的产能出让方必须拆除用于置换的退出设备,使其不具备恢复生产条件。并且明确了各省、区相关工信部门的监督责任,对存在重复置换等弄虚作假行为,以及方案落实不到位的企业,依法依规实施联合惩戒;若新方案得以严格实施,预计行业新增产能投放将有所减少。

证券日报报道称,2017年我国钢铁行业实现完全去产能1.15亿吨,已经超过了钢铁五年去产能1亿吨的底线,距离“十三五”1.5亿吨的上限目标,还剩几千万吨的规模。

而对于2018年钢铁行业去产能,发改委产业协调司巡视员夏农曾表示,今年钢铁行业重点将科学确定目标任务,严禁新增产能,防止边减边增,防范地条钢死灰复燃,坚持化解落后产能,依法依规退出不符合规定的企业,并采取“负面清单”式不定期督查。在清缴地条钢方面,部级联席会议将进一步明确省级负总责的责任制度,建立长期举报机制,进一步研究违规惩罚措施。

钢铁行业改革重点转向去杠杆

据上海证券报报道,在业内人士看来,这是钢铁行业供给侧改革继续推进的标志,而随着钢铁行业效益的好转,今年改革的重心将转向去杠杆和兼并重组。

2017年,中钢协数次在重要会议上提出要降低行业负债率。最近一次,中钢协常务副会长顾建国公开表示,2018年中国钢材市场供需基本平稳,建议政府在今年加大钢铁行业“去杠杆”力度,同时加快“僵尸企业”退出和去产能后的再处置。

太平洋证券钢铁行业分析师杨坤河表示,作为传统行业,钢铁行业的杠杆率不宜过高。高杠杆也将影响钢铁行业转型升级,或阻碍供给侧改革的持续推进。

在钢铁行业人士看来,今年钢铁行业仍有望维持较好的利润水平,为行业去杠杆提供支撑,并预期政府部门出台脱虚向实政策帮助钢铁行业整体去杠杆,未来几年钢铁行业整体负债率低于60%的目标应该能够实现。

钢铁后续走势该如何演绎?

西本新干线首席研究员邱跃成认为,从供应端来看,今年钢铁产能置换项目或超预期,中频炉转电炉进程加快,另外批小建大、“地条钢”复产等现象也再度出现,新增产能存在反弹的苗头,政策层面能否保持高度打压,对2018年钢价走势将至关重要。

华龙期货研发中心分析师宋鹏指出,目前螺纹现货价已大幅回落,对钢厂开工率上升导致的供给增加及春节前施工需求下滑的利空已有充分反映。螺纹社会库存仍处在低位,期货仍贴水现货,短期内继续大跌的动力或不足。同时,在现货价格回落后,需关注钢贸商的冬储是否展开,因此,对螺纹或不必过分悲观。

上海东证期货分析师孙枫表示,2018年钢铁供过于求,钢材库存将会上升。孙枫认为随着国内经济下行压力逐步显现,螺纹和热卷主力合约运行区间在2800-4300元/吨和3000-4500元/吨。

中投期货王万超则分析称需求淡季影响下市场看空氛围浓厚,库存加速累计,目前矛盾在于建材现货价格跌到什么水平,贸易商会进行冬储。面对春季的良好需求预期,贸易商大概率有备货动作。从现货价格看,华东地区现货价格已经跌到4000元/吨水平,期现价差也到合理水平,进一步杀跌空间有限。

大有期货认为近期钢材下游真实需求季节性下降导致的价格下跌已经接近尾声,贸易商冬储带动的螺纹钢投机需求即将启动。同时,在整个大宗商品市场相对强势的氛围中,螺纹钢中长期基本面稳定,后市不宜过分看空,预计1805合约价格将在春节前后出现一波上涨行情。

华泰期货认为,工信部出台钢铁行业产能置换实施办法后。市场对过度悲观情绪进行修正,认为螺纹长期多头的基本面逻辑仍存在。预计现货受期货市场提振,成交有望改善,期货受近期弱需求压制,期价震荡弱势运行。

相关链接:http://futures.eastmoney.com/news/1516,20180109820161614.html 

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