西本要闻

2018年1月西本新干线钢铁原料价格指数走势预警报告

2017年12月29日13:18   来源:西本新干线
摘要:经过12月份的冲高回调后,明年元月份国内钢材市场将有一轮补库需求,预计总体将呈震荡偏强走势。原料市场情况基本类似,12月下旬回调的钢坯、废钢市场现货资源都相对有限,进口铁矿石供应也将受到南半球雨季的影响,预计钢厂在元月中旬前后将加大采购力度,价格有望再度上涨;煤焦受限产和限运影响,预计供应依然吃紧,价格仍有上涨空间。

本期观点:钢厂逢低补库 原料稳中有涨

时间:2018-1-1—2018-1-31

关键词:环保 资金 钢价 产量

● 市场回顾——钢坯外矿震荡运行,废钢焦炭强劲上涨;

● 成本分析——钢材价格冲高回落,建材盈利明显收窄;

● 库存分析——原料坚挺按需采购,钢厂库存稳中有降;

● 综合观点——调整到位逢低补库,原料市场稳中有涨。

一、本月国内原料市场回顾

12月份国内原料总体保持坚挺走势,钢坯、铁矿石价格均创下四季度新高,下旬后受钢材价格回落影响,成交逐渐转淡,价格有所回落;焦炭市场上涨贯穿全月,北方资源供应受限产和运输影响较大,并带动部分区域炼焦煤价格走强;废钢市场需求良好,各地钢厂备货积极,涨幅继续扩大。

表1:国内主要原材料价格变动明细

本月国内主要原料市场情况如下:

钢坯:

12月份国内钢坯市场价格呈先扬后抑走势,上旬唐山普碳方坯出厂价格一度突破4000元/吨大关,较11月底上涨120元,但中下旬后随着建材和型材成交转弱,以及期货行情出现震荡调整,市场观望情绪明显加重,市场价格持续震荡回落。截止12月底,唐山普碳方坯出厂价格回落至3650元/吨,20MnSi方坯价格为3780元/吨,较11月底下跌240元左右。从需求情况看,受环保影响,12月下半月后钢坯下游调坯企业开工率明显下降。截止12月底,唐山地区带钢企业的开工率降至50%左右,较11月底下降16%;型材调坯企业开工率下降2%至24%;建材企业开工率保持在28%左右。不过,目前北方钢坯市场需求仍略大于供应,市场库存量也较11月底下降近50%至20万吨左右,经过12月下半月的调整后,后市继续回调的空间已经较为有限。预计明年元月份国内市场钢坯价格将在3550-3750元之间震荡运行,总体走势是先跌后涨。

铁矿石:

12月份进口铁矿石市场价格总体小幅震荡上涨,下半月运行空间基本都在70-74美元/吨(CFR)之间,市场整体需求一般,北方部分钢厂采购受到环保限产的影响,南方一些钢厂则采取化整为零的策略,通过小批量、多批次采购维持正常库存。但考虑到澳大利亚和巴西铁矿石生产将受到雨季影响,且钢厂整体库存水平不高,不少贸易商认为钢厂将在明年1月中旬前后补库,因此心态相对稳定,并不急于在年底出货,对市场价格形成有力支撑。截止12月28日,普氏62%粉矿价格为73美元/吨(CFR),较11月底上涨3.7美元,块矿和精粉需求依然较好;国产矿价格也以跟涨为主,河北铁精粉出厂价格上涨55元至730元左右,北方区域矿山开工率继续下降,南方矿山生产相对稳定。在钢厂补库以及国外矿山减产的影响下,预计明年元月份进口铁矿石价格有望延续小幅震荡上涨走势,价格重心继续抬高,主要运行区间在73-80美元/吨(CFR)。

煤焦:

受焦炭价格上涨带动,12月份国内炼焦煤市场稳中有涨。截止12月底,山西柳林地区主焦煤出厂价格保持1460-1500元/吨,高硫主焦煤成交好转,部分煤矿优惠幅度减少,临汾地区1/3焦煤供应偏紧,钢厂补库积极,部分煤矿报价上调70元至1370元/吨(自11月下旬起累计上涨230-260元/吨);河北唐山主焦煤、肥煤主流成交价格在1390-1440元/吨,个别大矿对唐山地区非协议户提价60-80元,本月累计涨幅已达120元/吨,邯郸地区大矿则对非协议用户提价30元;山东地区1/3焦煤出厂价稳定1150-1230元/吨,库存较前期有所下降,部分煤矿有提价意向;河南市场主焦煤价格稳定,瘦煤资源偏紧,地销价格上涨50元左右。本月进口炼焦煤价格震荡上涨,受日本、印度钢厂补库带动,12月底澳大利亚丰峰景矿优质主焦煤对我国报价已升至229美元/吨(CFR),较11月底大涨33美元,已经高出国内同品质煤价200元以上,市场询盘有限。考虑到国内大矿走势的滞后性,以及春节前期不少中小矿山将相继停产,预计明年元月份国内炼焦煤价格有望继续补涨60-100元。

12月份国内焦炭市场继续大幅回升,由于山西、邯邢等地汽运受限,焦企出货量减少,钢厂被迫陆续接受焦企提价要求,涨势明显加快。其中,山西地区二级冶金焦出厂价格较11月底上涨500元至2150元/吨,山东地区二级冶金焦出厂价格上涨450元至2250元/吨,河北地区二级冶金焦出厂价格上涨650元至2350元/吨。目前北方钢厂焦炭库存多在8-10天水平,汽运压力依然较大,部分焦企仍有提价意向,但考虑到12月下旬后国内钢材价格有所回落,钢厂和中间商对于连续提价的抵触情绪已有所显现,预计元月份国内焦炭市场将逐步趋于平稳。

废钢:

12月份国内市场废钢价格继续保持升势,在钢厂积极补库以及铁水成本大幅上涨的带动下,上半月各地废钢价格普遍大幅上涨,平均涨幅达到500元左右,下半月后随着建筑钢材价格回落,一些电炉钢厂拿货积极性逐渐减弱,临近月底采购价格小幅下调30-50元。截止12月底,江浙地区重废(>6mm)价格在2450-2500元/吨,边角料价格为2550-2650元/吨,较11月底上涨450-500元,安徽和山东少数钢厂采购价格达到2680-2700元/吨;两湖、两广地区重废主流价格上涨300元至2230-2300元/吨。在北方市场,河北地区重废价格上涨400元至2350-2400元/吨,辽宁地区重废价格上涨350-400元至2500-2600元/吨。虽然12月底废钢价格有所调整,但考虑到目前废钢价格仍低于螺纹钢1700元左右,且冬季废钢供应量将减少,市场资源供应紧张的局面仍将延续。同时,近期焦炭和铁矿价格双双走强,铁水成本明显上升,对废钢价格也将起到支撑作用。预计元月份国内市场废钢价格将围绕2500元/吨一线小幅波动。

二、国内主要钢厂调价情况

表2:本月国内主要钢厂原料采购价格调整情况

三、国内钢厂成本和库存变化

随着焦炭价格大幅反弹,以及废钢市场持续走强,12月份国内钢厂生产成本有大幅上升,钢厂利润空间明显收窄。截止12月底,长流程钢厂三级螺纹钢生产成本为2952元/吨,较上月底上升345元/吨;短流程钢厂三级螺纹钢成本(按照50%电炉铁水比测算)为3266元/吨,较上月底上升338元左右。与原料价格整体上涨相比,12月份国内钢材市场需求逐渐转淡,特别是对于建筑钢材的影响明显。截止12月底,国内市场三级螺纹钢和5.75mm热卷平均价格分别达到4434元/吨和4364元/吨,分别较上月底下跌284元/吨和上涨27元/吨。对应20天前的原料成本,目前国内钢厂螺纹钢毛利增至1730元/吨左右,热卷毛利在1660元/吨左右,分别较上月底收窄了200元/吨左右和40元/吨左右;若按当期成本计算,螺纹钢盈利约1380元/吨左右,热卷盈利在1310元/吨左右。

表3:本月国内钢厂螺纹钢生产成本测算

从库存情况看(见表4),面对近期原料价格整体高涨,12月份国内钢厂普遍按需采购,或采取多批次、小批量的策略,南方钢厂整体库存变动不大,北方不少钢厂受汽运紧张及原料企业提价影响,煤焦和进口矿库存都略有下降。

表4:本月国内钢厂原料库存变化

四、综合观点

经过12月份的冲高回调后,明年元月份国内钢材市场将有一轮补库需求,预计总体将呈震荡偏强走势。原料市场情况基本类似,12月下旬回调的钢坯、废钢市场现货资源都相对有限,进口铁矿石供应也将受到南半球雨季的影响,预计钢厂在元月中旬前后将加大采购力度,价格有望再度上涨煤焦受限产和限运影响,预计供应依然吃紧,价格仍有上涨空间。[文]西本新干线特邀评论员 谦文2017-12-29

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