原料预警

12月22日西本新干线钢铁原料价格走势预警报告

2017年12月22日12:53   来源:西本新干线
摘要:虽然近期钢材价格有所回落,但在低库存、低供给的情况下,钢价继续调整的空间相对有限,并且目前钢厂的毛利至少仍在1500元/吨之上,因此不少原料企业对于春节前的市场走势仍相对看好,惜售挺价心理明显,原料市场总体将继续保持坚挺走势。预计下周进口铁矿石、钢坯价格将以小幅波动为主,煤焦和废钢稳中有涨。

本期观点:钢厂提前补库 原料维持坚挺

时间:2017-12-25—2017-12-29

● 市场回顾——钢坯铁矿震荡调整,煤焦上涨废钢坚挺;

● 成本分析——钢价回落成本上升,长材利润明显收窄;

● 库存分析——钢厂观望情绪加重,铁矿焦炭库存略降;

● 综合观点——钢材调整空间有限,原料总体保持坚挺。

一、本周国内原料市场回顾

本周国内钢材价格有所调整,原料品种除煤焦保持强势外,铁矿石、钢坯均震荡调整,废钢涨势也逐步放缓,钢厂盈利空间有所收窄,采购积极性有所减弱。

表1:国内主要原材料价格变动明细

本月国内主要原料市场情况如下:

钢坯:

本周国内钢坯市场呈小幅调整态势,下游用户观望情绪较浓,高价成交疲软,在连续降价后,下半周成交才稍有好转。截止本周五,唐山市场普碳方坯出厂价格降至3880元/吨,20MnSi方坯出厂价格为4040元/吨,较上周五下跌70元;江苏市场20MnSi方坯价格在4180元/吨左右,下跌20元。从需求情况看,本周唐山地区带钢企业开工率下降5%至60%左右;型材调坯企业开工率上升3%至29%左右,建材调坯企业开工率维持在28%左右。目前河北地区钢坯资源供应略小于需求,库存量也持续低位运行(20万吨左右),因此本周调整更大程度是对前期持续上涨的回补,继续下跌的空间相对有限。预计下周国内市场钢坯价格将震荡偏弱运行。

铁矿石:

本周进口铁矿石价格先扬后抑,周初普氏62%粉矿价格一度升至74.5美元/吨(CFR),但此后随着钢材价格回落,钢厂采购积极性有所减弱,价格持续小幅阴跌,成交以港口现货为主,期货询盘明显减少。截止本周四,普氏62%粉矿价格为72.55美元/吨(CFR),较上周五上涨1.1美元,港口澳矿高品资源有限,块矿和球团矿需求也相对较好。本周国产矿价格涨势趋缓,河北地区铁精粉出厂价格保持在730元/吨,安徽地区铁精粉出厂价格小涨10元至650元/吨,北方区域矿山开工率继续下降,南方矿山生产相对稳定。虽然近期钢厂采购力度受到钢材期现行情回调的影响,但不少贸易商认为钢厂在元月中旬前后将启动冬储补库,加上时逢澳洲铁矿季节性减产,对后市仍持谨慎乐观态度,不愿主动降价出货。预计下周进口铁矿石价格仍以小幅波动为主。

煤焦:

本周国内炼焦煤市场稳中有涨。目前,山西柳林地区主焦煤出厂价格保持1460-1500元/吨,临汾地区1/3焦煤供应依旧紧张,部分煤矿报价上调70元至1370元/吨;河北个别大矿本周对唐山地区非协议户提价60-80元,本月累计涨幅已达120元/吨;山东地区1/3焦煤出厂价稳定1150-1230元/吨,库存较前期有所下降,部分煤矿有提价意向;河南市场主焦煤价格稳定,瘦煤资源偏紧,地销价格上涨50元左右。进口方面,受日本及南亚钢厂补库带动,本周澳洲进口煤外盘报价大幅上涨,澳洲峰景矿优质主焦煤对中国报价升至220美元/吨(CFR),较上周末上涨11美元/吨,高出国内同品质焦煤250元/吨以上,国内钢厂询盘较少。本周国内焦炭市场价格继续上涨。其中,山西地区二级冶金焦出厂价格较上周五上涨100元至2100元/吨左右,河北和山东地区二级冶金焦出厂价格为2200-2250元/吨,分别上涨150元和50元。目前北方钢厂焦炭库存多在8-10天水平,汽运压力较大,部分焦企仍有提价意向,但考虑到近期钢材价格有所回落,钢厂对于提价抵触情绪已有所显现,预计下周国内焦炭市场将逐步趋于平稳。

废钢:

受钢材价格调整影响,本周国内废钢市场涨势也逐步趋缓,除了东北、华北、中南少数钢厂补涨外,钢厂采购价格基本以稳为主。截止本周五,江浙地区重废(>6mm)价格在2350-2400元/吨,边角料价格为2420-2500元/吨,较上周五持平,福建、江苏、安徽少数钢厂采购价格上调50元左右;两湖、两广地区重废主流价格在2260-2350元/吨;在北方区域,河北市场重废价格上涨150元至2400-2450元/吨,辽宁地区重废价格上涨200元至2450-2600元/吨。随着冬季废钢回收量减少,加上部分钢厂加大补库力度,近期废钢市场资源整体供应相对偏紧,贸易商挺价意向较强。同时,焦炭价格持续上涨,导致铁水成本明显上升,对废钢价格起到有力支撑。预计下周国内市场废钢价格将继续保持坚挺走势。

二、国内主要钢厂调价情况

表2:本周国内主要钢厂原料采购价格调整情况

注:上表选择的均为该区域内最有代表性的钢厂价格

三、国内钢厂成本和库存变化

受焦炭、废钢价格上涨带动,本周国内钢厂生产成本连续第五周上升。截止本周四,长流程钢厂三级螺纹钢生产成本为2916元/吨,较上周末上升85元/吨;短流程钢厂三级螺纹钢成本(按照50%电炉铁水比测算)为3291元/吨,较上周末上升52元/吨。本周国内钢材价格小幅调整,建材价格降幅大于板材,利润空间明显收窄。截止本周四,国内市场三级螺纹钢和5.75mm热卷平均价格分别为4648元/吨和4414元/吨,分别较上周四下跌145元/吨和6元/吨。对应20天前的原料成本,目前国内长流程钢厂螺纹钢毛利为1946元/吨,较上周末回落206元/吨;热卷毛利为1712元/吨,较上周末回落67元/吨。若按当期成本计算,螺纹钢和热卷毛利分别在1630元/吨左右和1500元/吨左右,分别较上周收窄170元/吨和10元/吨。

表3:本周国内钢厂螺纹钢生产成本测算

从库存情况看(见表4),本周国内钢厂基本以按需采购为主,部分厂家采取小批量、多批次的策略,应对当前市场局面,进口矿和焦炭整体库存水平较上周略有下降。

表4:本周国内钢厂(厂内)原料库存变化

四、本周金融衍生品市场变化(主力合约)

除期焦走势偏弱外,本周铁矿、螺纹钢、炼焦煤期货整体震荡偏强,基差明显缩小。近期多空双方争夺激烈,高位资金跟涨主动性偏弱,低位支撑力度又较强,预计下周期市将延续震荡走势。

表5:本周矿煤焦钢期货基差变化

五、综合观点

虽然近期钢材价格有所回落,但在低库存、低供给的情况下,钢价继续调整的空间相对有限,并且目前钢厂的毛利至少仍在1500元/吨之上,因此不少原料企业对于春节前的市场走势仍相对看好,惜售挺价心理明显,原料市场总体将继续保持坚挺走势。预计下周进口铁矿石、钢坯价格将以小幅波动为主,煤焦和废钢稳中有涨。[文] 西本新干线特邀撰稿人 谦文2017/12/22

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