原料预警

12月15日西本新干线钢铁原料价格走势预警报告

2017年12月15日12:53   来源:西本新干线
摘要:经过前期持续上涨后,目前市场观望情绪有所加重,一些钢厂采购积极性开始减弱,基本采取按需采购、少量多次补库的策略。同时,环保整顿以及年底资金问题也是阻碍市场继续上涨的两大因素。另一方面,目前钢厂利润依然可观,加上后期铁矿、焦炭、废钢供应都将受到季节性因素的影响,原料供应企业对后市仍保持谨慎乐观的态度,并不急于出货。预计下周国内市场原料价格将以小幅波动为主。

本期观点:钢厂采购减缓 原料小幅调整

时间:2017-12-18—2017-12-22

● 市场回顾——钢坯外矿窄幅震荡,焦炭废钢价格大涨;

● 成本分析——钢材上涨趋势放缓,钢厂毛利有所收窄;

● 库存分析——钢厂高位补库谨慎,铁矿港存略有上升;

● 综合观点——市场观望情绪加重,原料短期小幅调整。

一、本周国内原料市场回顾

本周国内原料市场涨势趋缓,煤焦和废钢价格涨幅较大,铁矿石、钢坯成交有所转淡,价格小幅波动为主;期货市场表现则更为疲软,市场看涨情绪转淡,资金支撑力度不足。

表1:国内主要原材料价格变动明细

本月国内主要原料市场情况如下:

钢坯:

本周国内钢坯市场先扬后抑,上半周价格成功突破4000元大关,但此后因高位成交欠价,价格随即出现回落,累计跌幅达60元。截止本周四,唐山市场普碳方坯出厂价格在3950元/吨,20MnSi方坯出厂价格为4110元/吨,较上周五上涨20元;江苏市场20MnSi方坯价格在4200元/吨左右,基本与上周末持平。从需求情况看,本周唐山地区带钢企业开工率维持在65%左右;型材调坯企业开工率上升2%至26%左右,建材调坯企业开工率上升1%至28%左右。受环保整顿影响,目前北方坯料供应依旧偏紧,近期库存量又回落至20万吨左右,较11月底下降近10万吨。虽然近期市场走势受到钢材现货和期货调整的影响,但在资源有限的情况下,预计调整幅度相对有限。预计下周国内市场钢坯价格以小幅调整为主。

铁矿石:

本周进口铁矿石价格变动不大,普氏62%粉矿价格在70-71美元/吨(CFR)震荡运行,总体成交一般,下半周随着钢材价格回落,部分矿商议价空间有所拉大。截止本周四,普氏62%粉矿价格为70.5美元/吨(CFR),较上周五上涨1美元,块矿和精粉需求依然较好。本周国产矿价格小幅上涨,河北地区铁精粉出厂价格升至730元/吨,较上周上涨25元;安徽地区铁精粉出厂价格上涨10元至640元/吨。近期钢厂买货积极性一般,不少厂家改为多次少量采购,期货采购明显减少。不过,考虑到目前钢厂整体库存水平不高,且南半球雨季将影响矿山产量,不少贸易商仍看好明年1月份钢厂补库,多有惜售挺价心理,港口库存水平略有上升。预计下周进口铁矿石市场将继续以小幅波动为主。

煤焦:

本周国内炼焦煤市场稳中有涨。目前,山西柳林地区主焦煤出厂价格保持1460-1500元/吨,高硫主焦煤成交好转,部分煤矿优惠幅度减少,临汾地区1/3焦煤则继续上涨50元左右;河北唐山主焦煤、肥煤主流成交价格保持1390-1440元/吨,邯郸地区大矿对非协议用户提价30元;山东地区1/3焦煤出厂价稳定1150-1230元/吨,煤矿出货稳定。进口方面,本周澳洲进口煤外盘报价保持坚挺,澳洲峰景矿优质主焦煤对中国报价为209美元/吨(CFR),较上周末上涨2美元/吨,仍高出国内同等级焦煤200元左右,成交情况不理想。本周国内焦炭市场价格继续回升,山西、山东、河北焦炭出厂价格分别上涨100元、150元和200元/吨。目前,山西地区二级冶金焦出厂价格达到1900元/吨左右,河北和山东地区二级冶金焦出厂价格为2100-2150元/吨。近期山西、邯邢等汽运受限,焦企出货量有所减少,钢厂被迫陆续接受焦企提价要求。针对近期焦炭价格的连续上涨,局部地区钢厂已经有抵触情绪,中间商提货积极性也略有减弱,预计下周国内焦炭市场的涨幅将明显收窄。

废钢:

本周国内废钢市场整体继续上涨,华东、东北、华北部分长流程钢厂继续积极备货,采购价格上调50-200元不等。截止本周五,江浙地区重废(>6mm)价格在2350-2400元/吨,边角料价格为2420-2500元/吨;两湖、两广地区重废主流价格保持2260-2320元/吨;在北方区域,河北市场重废价格上涨50元至2200-2250元/吨,辽宁地区重废价格保持2250-2300元/吨。由于焦炭价格大涨,目前长流程与短流程炼钢成本的差距已缩小至300元左右,铁水成本优势逐渐削弱,对废钢市场将起到支撑作用。另一方面,目前废钢价格仍低于螺纹钢2000元以上,钢厂利润依旧丰厚,在冬季废钢供应减少的预期下,预计部分钢厂将继续加大废钢备货力度,下周市场有望高位盘整。

二、国内主要钢厂调价情况

表2:本周国内主要钢厂原料采购价格调整情况

注:上表选择的均为该区域内最有代表性的钢厂价格

三、国内钢厂成本和库存变化

受焦炭价格上涨推动,本周国内钢厂生产成本连续第四周上升,长流程与短流程成本的差距缩小。截止本周四,长流程钢厂三级螺纹钢生产成本为2831元/吨,较上周末上升102元/吨;短流程钢厂三级螺纹钢成本(按照50%电炉铁水比测算)为3139元/吨,较上周末上升61元/吨。本周国内钢材价格冲高回落,建筑钢材走势有趋弱迹象。截止本周四,国内市场三级螺纹钢和5.75mm热卷平均价格分别为4793元/吨和4420元/吨,分别较上周四上涨6元/吨和32元/吨。对应20天前的原料成本,目前国内长流程钢厂螺纹钢毛利2152元/吨,较上周末回落7元/吨;热卷毛利为1779元/吨,较上周末上升19元/吨。若按当期成本计算,螺纹钢和热卷毛利分别在1860元/吨左右和1490元/吨左右,分别较上周收窄90元/吨和10元/吨。

表3:本周国内钢厂螺纹钢生产成本测算

从库存情况看(见表4),由于钢材价格涨势受阻,本周除了煤焦资源供应紧张外,钢厂对于其它原料的采购积极性都有所放缓,总体库存基本维持正常水平。

表4:本周国内钢厂(厂内)原料库存变化

四、本周金融衍生品市场变化(主力合约)

本周期螺和双焦高开低走,期矿则横盘整理,除铁矿外的品种基差均扩大,期货表现明显弱于现货,资金挺价力度较弱,表明市场心态正发生变化,现货市场看稳者增多。 

表5:本周矿煤焦钢期货基差变化

五、综合观点

经过前期持续上涨后,目前市场观望情绪有所加重,一些钢厂采购积极性开始减弱,基本采取按需采购、少量多次补库的策略。同时,环保整顿以及年底资金问题也是阻碍市场继续上涨的两大因素。另一方面,目前钢厂利润依然可观,加上后期铁矿、焦炭、废钢供应都将受到季节性因素的影响,原料供应企业对后市仍保持谨慎乐观的态度,并不急于出货。预计下周国内市场原料价格将以小幅波动为主。[文] 西本新干线特邀撰稿人 谦文2017/12/15

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