原料预警

12月8日西本新干线钢铁原料价格走势预警报告

2017年12月08日11:06   来源:西本新干线
摘要:除2+26城市外,近期徐州、潍坊、临汾、安徽、陕西等非限产地区也开始实施采暖季错峰生产或限产,由于上述地区多属于煤焦的主产区,因此对于焦炭生产的影响基本和钢材持平,对于焦煤生产的影响要略大于钢材,铁矿石需求则将有所削弱。同时,由于冬季钢材需求减弱,加上矿煤焦钢期货基差全面扩大,短期现货市场将面临一定压力,市场观望气氛较浓。预计下周国内煤焦和废钢市场的涨幅将明显收窄,钢坯和铁矿石市场将震荡偏弱运行。

本期观点:钢市短期承压原料震荡偏弱

时间:2017-12-11—2017-12-15

● 市场回顾——钢坯外矿小幅震荡,焦炭废钢大幅上涨;

● 成本分析——钢价继续保持升势,钢厂毛利突破两千;

● 库存分析——钢厂补库略有增多,铁矿焦煤库存上升;

● 综合观点——钢市短期继续承压,原料总体走势趋弱。

一、本周国内原料市场回顾

相对于期货市场的高位跳水,本周国内原料现货市场表现相对稳健,钢坯和铁矿石总体震荡偏强,焦炭和废钢平均涨幅达到200元/吨左右,焦煤局部地区也货紧价扬,钢厂补库积极性普遍有所增加。

本周国内主要原料市场情况如下:

钢坯:

本周国内钢坯市场继续震荡走强,上半周冲击4000元大关未果,下半周随着期货价格大幅回落,市场看涨情绪有所转淡,坯料直发偏弱,价格小幅回调。截止本周四,唐山市场普碳方坯出厂价格在3930元/吨,20MnSi方坯出厂价格为4090元/吨,较上周五上涨40元;江苏市场20MnSi方坯价格在4200元/吨左右,上涨150元左右。从需求情况看,本周唐山地区带钢企业开工率下降1%至65%左右;型材调坯企业开工率下降12%至24%左右,建材调坯企业开工率上升2%至27%左右,下半周总体成交清淡。受此影响,唐山市场钢坯需求总量较上周明显减少,总体供略大于求。预计下周国内市场钢坯价格总体震荡偏弱运行。

铁矿石:

本周进口铁矿石价格先扬后抑,普氏62%粉矿价格一度达到72.4美元/吨(CFR),此后由于期货行情冲高回落,钢厂采购犹豫,贸易商心态转弱,报价再度小幅下调,至本周四,价格再度回落至67.6美元/吨(CFR),较上周五下跌2.85美元,中高品位澳矿资源紧俏,针对PB粉价格偏高的情况,部分钢厂开始增加金布巴粉的采购量。本周国产矿价格小幅上涨,河北地区铁精粉出厂价格上涨30元至705元/吨,矿山开工率维持低位;安徽地区铁精粉出厂价格上涨20元至630元/吨左右,但成交不如上周。本周铁矿石现货市场的波动区间明显不如期货市场,这在很大程度上还是受到了钢厂高炉限产的影响。从资源供应情况看,经过前两周的检修后,本周澳大利亚铁矿石的发货量开始增加,特别是FMG的发货量大增,块矿和高品矿的发货量也有所增多,后期市场仍面临一定压力。预计下周进口铁矿石市场价格将继续围绕70美元震荡运行。

煤焦:

本周国内炼焦煤市场总体稳定,受环保检查影响,不少矿山产量受制,特别是汽运资源难找。目前,山西柳林地区主焦煤出厂价格保持1460-1500元/吨,临汾地区1/3焦煤补库增多,价格上涨20-30元;河北唐山主焦煤、肥煤主流成交价格保持1390-1440元/吨;山东地区1/3焦煤出厂价在1150-1230元/吨,基本产销稳定。进口方面,本周澳洲进口煤外盘报价小幅回落,澳洲峰景矿优质主焦煤对中国报价为207美元/吨(CFR),较上周末下跌3美元/吨,国内成交情况不理想,而国外需求相对较好,日本等国钢厂计划在澳大利亚雨季来临之前完成补库,对市场行情形成一定支撑。本周国内焦炭市场价格继续上涨,山西、山东、河北焦炭出厂价格普遍回升150-200元/吨,目前,山西地区二级冶金焦出厂价格达到1800元/吨左右,河北和山东地区二级冶金焦出厂价格为1900-2000元/吨,山东地区焦企开工率下降明显,较上周下降近5个百分点。在钢价持续上涨的情况下,目前焦企心态普遍向好,也基本无库存,多有惜售挺价心理,部分焦企甚至认为后市仍有近200元的上涨空间。预计下周国内市场焦炭价格将继续保持升势。

废钢:

随着矿焦推动铁水成本大幅回升,近一个月表现相对平稳的废钢市场再度发力,沙钢等主导钢厂采购价格普遍上调100-200元/吨,市场成交活跃,个别地区钢厂补涨幅度达到300元/吨以上。截止本周五,江浙地区重废(>6mm)价格升至2150-2200元/吨,边角料价格为2220-2300元/吨,较上周五上涨120-150元;两湖、两广地区重废主流价格上涨100元至2060-2120元/吨;在北方区域,河北市场重废价格上涨150元至2150-2200元/吨,辽宁地区重废价格上涨80元至2230-2280元/吨。目前螺纹钢与废钢的价差仍在2500元左右,而焦炭价格仍有上升的趋势,在此情况下,预计更多钢厂近期会继续增加废钢采购量,下周市场价格有望继续上涨50-100元/吨。

二、国内主要钢厂调价情况

注:上表选择的均为该区域内最有代表性的钢厂价格

三、国内钢厂成本和库存变化

受焦炭价格大幅回升影响,本周国内钢厂生产成本连续第三周上升。截止本周四,长流程钢厂三级螺纹钢生产成本为2729元/吨,较上周末上升127元/吨;短流程钢厂三级螺纹钢成本(按照50%电炉铁水比测算)为3078元/吨,较上周末上升138元/吨。本周国内钢材价格继续上涨,因高价资源成交量减少,涨幅较上周缩小近一半,截止本周四,国内市场三级螺纹钢和5.75mm热卷平均价格分别为4787元/吨和4388元/吨,分别较上周四上涨139元/吨和51元/吨。对应20天前的原料成本,目前国内长流程钢厂螺纹钢毛利2159元/吨,较上周末上升192元;热卷毛利为1760元/吨,较上周末上升104元/吨。若按当期成本计算,螺纹钢和热卷毛利分别在1950元/吨左右和1500元/吨左右,螺纹钢毛利基本与上周持平,热卷毛利则明显收窄。

从库存情况看(见表4),上半周国内钢厂补库积极,进口矿和焦煤库存都略有上升,焦炭和废钢现货资源偏紧,虽然钢厂连续提价,但到货情况没有改善,甚至库存略有下降。

四、本周金融衍生品市场变化(主力合约)

本周矿煤焦钢期货普遍高开低走,随着市场预期减弱,周中多头集中减仓,资金支撑力度明显减弱,价格跌幅不断扩大,矿煤焦钢基差全面扩大,预计短期市场仍以承压震荡调整为主,也将拖累现货市场反弹势头。

五、综合观点

除2+26城市外,近期徐州、潍坊、临汾、安徽、陕西等非限产地区也开始实施采暖季错峰生产或限产,由于上述地区多属于煤焦的主产区,因此对于焦炭生产的影响基本和钢材持平,对于焦煤生产的影响要略大于钢材,铁矿石需求则将有所削弱。同时,由于冬季钢材需求减弱,加上矿煤焦钢期货基差全面扩大,短期现货市场将面临一定压力,市场观望气氛较浓。预计下周国内煤焦和废钢市场的涨幅将明显收窄,钢坯和铁矿石市场将震荡偏弱运行。[文] 西本新干线特邀撰稿人谦文2017/12/8

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