每日分析

钢市观点:钢价节节连攀新高 警惕高位回落风险

2017年12月04日15:11   来源:西本资讯
摘要:综合来看,限产导致的资源短缺加上淡季不淡需求释放,叠加期螺连续拉高以及市场的炒作等等因素重合,导致本轮螺纹钢疯狂飙涨的行情。不过经历过无数历史经验教训得知,暴涨行情之后,往往随之而来的是暴跌行情,随着高位成交不畅,商家恐高心态滋生,前期获利资源也有套现的需求,因此价格或将出现反转。考虑到目前钢厂库存和社会库存均处于低位,短期或许并不会出现暴跌走势,但从宏观环境、供给情况以及成本端表现来看,价格上涨动力逐渐转弱。随着气温下降和工地临近年底停工造成需求下滑,钢价承受的压力将进一步凸显,因此笔者判断,短期申城建材价格将以高位盘整为主。

上周申城建材疯狂拉涨,每日平均以百元以上的幅度上调,全周累计涨幅高达500元/吨以上,如此疯狂程度,实属历史罕见。据了解,本轮拉涨一方面是冬季限产范围与力度超出预期,以及北材南下运输受阻,华东市场资源供给严重短缺,而需求释放良好,供需缺口不断扩大;另一方面,主导钢厂大幅上调出厂价,期螺接连上调,对市场价格有强力推动作用。不过经过连续拉高后,市场高位风险逐步积累,商家采购意愿有所降低,加上前期获利资源有套现的需求,因此需警惕高位回落的风险。

根据国内知名标准商品现货交易平台——西本新干线——提供的最新监控数据显示,在刚过去的一周内(11.27-12.1),国内钢价大幅上行,全国61个主要市场25mm规格三级螺纹钢平均价格为4872元/吨,一周上涨400元/吨。

上周西本新干线主要区域钢材价格变化如下:上海地区钢材价格整体上行,价格较上周末上涨490元/吨,截至12月1日报在4820元/吨;北京地区钢材价格较上周大幅上涨350-400元/吨,截至12月1日报在4470-4600元/吨;广州区域钢材价格大幅上涨,截至12月1日报在4910-4960元/吨,价格较上周五上涨180-200元/吨。

期螺方面,上周期螺呈连续上行走势,直至周五才出现冲高回落,其中1805螺纹全周上涨163点,总成交量有所增加,为2152万手,持仓量大幅增加53万手,为259万手。具体来看,近期对期螺维持滚动做多思路,中线多头趋势未变,短期小幅调整止跌后5分钟K线走出强势提示入场。操作上继续保持多头多单思路多单可继续持有,盘中滚动做多新仓多单防守放在3930附近。操作建议:滚动做多多单继续持有,盘中新进场多单短线防守放在3930附近,近期行情走出突破可继续加仓多单,盘中坚定做多可继续加仓参与,如创新高则多单继续持仓,黑色近期操作思路依旧是只多不空。

本周影响国内建筑钢材市场的宏观因素,主要有以下几个方面:

其一,中物联钢铁物流专业委员会发布数据显示,11月钢铁行业PMI指数为53.1%,较上月小幅回升0.8个百分点。据悉,这是该指数连续7个月处在50%以上的扩张区间,显示钢铁行业景气度持续好转。据西本新干线的监测数据,整个11月份,国内钢材价格持续上涨,钢材价格指数从月初的4150元/吨持续上涨至月底的4880元/吨,单月价格上涨730元/吨,涨幅达17.59%,并创下2011年10月以来的新高。据分析,北方钢厂限产导致资源供应偏紧,市场需求在淡季的表现超预期,以及钢厂价格连续大幅上调等因素,是推动钢价持续大涨的主要原因。

其二,据中钢协统计,2017年11月中旬会员钢企粗钢日均产量177.18万吨,旬环比减少2.99万吨,降幅1.66%。 截止11月中旬末,重点钢铁企业钢材库存量为1227万吨,旬环比增加29.8万吨,增幅1.7%。

其三,从11月10日起,国家发展改革委、工业和信息化部等钢铁煤炭行业化解过剩产能和脱困发展部际联席会议有关成员单位牵头组成10个抽查组,对河北、辽宁、黑龙江、江苏、安徽、江西、山东、河南、四川、贵州、云南11个省和有关中央企业去产能情况开展了实地验收抽查。目前,验收抽查工作已基本结束。在验收抽查过程中,各抽查组深入一线了解情况,发现共性问题,听取意见建议,发掘推广典型经验,督促地方加快工作进度和确保工作质量,有力推进了钢铁煤炭去产能各项工作。

综合来看,限产导致的资源短缺加上淡季不淡需求释放,叠加期螺连续拉高以及市场的炒作等等因素重合,导致本轮螺纹钢疯狂飙涨的行情。不过经历过无数历史经验教训得知,暴涨行情之后,往往随之而来的是暴跌行情,随着高位成交不畅,商家恐高心态滋生,前期获利资源也有套现的需求,因此价格或将出现反转。考虑到目前钢厂库存和社会库存均处于低位,短期或许并不会出现暴跌走势,但从宏观环境、供给情况以及成本端表现来看,价格上涨动力逐渐转弱。随着气温下降和工地临近年底停工造成需求下滑,钢价承受的压力将进一步凸显,因此笔者判断,短期申城建材价格将以高位盘整为主。

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